每日最新报告(06/13-06/17)

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6月13日 纽约盘前(市场缺乏推动，非美暂时持稳)

周一多个欧洲国家休市，市场缺乏数据和消息推动，加上欧洲股市涨跌不一，导致汇市陷入整理。近期汇市与股市关系密切，随著市场对全球经济复苏放缓忧虑的上升，加上希腊债务问题迟迟未能取得突破性进展，美国有关将提高债务上限的问题也受到关注，导致股市和汇市人气低迷，上周五美国股市更是上演了“黑色星期五”式的暴跌，三大股市收跌近1.5%，市场的避险情绪升温导致欧元、英镑、澳元等高息货币惨遭抛售，而避险货币美元、日元和瑞郎受到支持。今日亚市新西兰再次发生5.2和6.0级地震，这无疑再度打压了股市和汇市人气。纽元等高息货币兑美元在欧洲时段维持低位盘整，不过股市为汇价持稳提供一定支持。欧洲时段值得关注的是瑞郎，其受避险情绪支持全面走强，兑欧元和英镑下跌超过1%分别录得历史新低1.2004和1.3613，美元兑瑞郎再次回到10日下方。虽然瑞郎全面上涨缺乏来自经济面的依据，但风险厌恶情绪升温，且其他货币均存在各自基本面或政策前景的牵制，导致瑞郎成为投资者规避风险的的首选。预计近期受压的市场情绪可能继续主导市场。

美国时段没有数据公布，预计股市将继续为汇市提供指引，若股市反弹，非美货币也有望出现反弹。另外，欧央行行长特里谢将于北京时间21:00在伦敦发表演讲，有关希腊债务问题可能会受到关注。

欧洲时段数据：意大利4月工业产出月率1.0%，预期0.2%；年率3.7%，预期2.4%；

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上周五欧洲股市和美国股市都大幅下挫，主要股指跌幅都超过1%，作为避险货币的美元受益大幅反弹。本周一欧洲股市和美国股市小幅反弹修正上周跌幅，英国FT100收盘上涨0.13%，德国DAX指数收盘上涨0.22%，法国CAC指数收盘上涨0.07%；美国股市走势比较动荡，在早盘时小幅回落，但是在午盘时大幅反弹，而尾盘时再次回落，最终道指收盘上涨0.01%，标普500收盘上涨0.07%，盘中标普宣布下调希腊长期信贷评级至最差级别CCC级，不过消息影响有限。在股市反弹的支持下，午盘时美元全盘走弱，其中美元对英镑和澳元跌幅最大，英镑/美元和澳元/美元在午盘时都反弹近100点，基本上收复了上周五的全部跌幅，英央行威尔发表讲话表示应该提升银行利率和今年通胀可能升至5%，其言论可能为英镑提供一定支持，尤其是明日即将公布英国5月CPI数据，而澳元可能主要是因为其高利率。

由于美联储坚持量化宽松政策，美元每次反弹都非常短暂，算得上是昙花一现，目前来看这次似乎又有这种迹象。在美国午盘时，美国股市再次回落，但是美元并没有因此跟随反弹，这可能说明美元反弹已经有乏力的迹象。周二亚洲时段中国将会公布5月消费者物价指数年率，目前市场担忧中国会进一步收紧货币政策，从而会影响全球经济复苏，若数据高于预期，美元则有望在市场担忧情绪加剧的情况下，继续获得支持；而周二晚上美国会公布5月零售销售月率，在近期美国数据持续疲软的情况下，该数据也非常关键。总的来看，本周美元要想继续反弹，可能关键市场对经济复苏的担忧情绪会否进一步加剧。

亚洲时段将要公布的重要数据：英国5月至5月三个月RICS房价指数，澳大利亚5月NAB商业景气指数，中国5月消费者和生产者物价指数年率，日本6月央行利率决议，日本4月工业产出月率终值。

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今天公布的中国经济数据总体提振风险偏好情绪，亚洲股市反弹，美元继续昨天的回落。中国5月消费者物价指数年率自5.3%升至5.5%，创近3年以来的最高水平，符合市场广泛预期，不过工业产出年率上涨13.3%，高于市场预期的13.1%。同时公布的数据显示5月生产者物价指数年率上涨6.8%，高于预期6.5%，零售销售年率上涨16.9%，低于预期17.0%。数据显示尽管中国实行紧缩政策，但工业生产仍保持著较高的速度增长，风险偏好情绪有所增强，澳元和纽元受到的支持力度较大。数据公布後中国央行货币政策委员会委员李稻葵表示通胀压力还是较大，同时流动性有所收紧，他认为政策重点是提高存款利率，调节通胀预期，防止负利率对物价的二轮打击。

欧系货币中英镑表现相对强劲，昨天英央行威尔发表了强硬讲话，今天在英国5月通胀报告前英镑就已经相对走强。从过去的历史走势来看，如果英镑在数据前走高，则数据高于预期的可能性比较大。目前市场预期英国5月通胀年率将维持在4.5%不变。日央行维持利率不变，并上调了对经济的评估，但对市场影响不大，日经指数受到提振反弹，美元/日元小幅反弹。欧元方面，昨天标普下调希腊评级至CCC，关注此消息是否会在欧洲早盘打压市场情绪

亚市数据∶新西兰5月食品价格指数月率上涨0.5%，前值上涨0.1%。英国至5月的3个月RICS房价指数-28，预期-20。日本第二季度BSI所有产业指数-23.3，大型制造业信心指数-22.0。澳大利亚5月NAB商业信心指数6，商业景气指数1。日本6月维持利率在0-0.10%不变，4月产能利用率月率下降1.1%，工业产出月率终值上涨1.6%，年率终值下降13.6%。

欧市数据∶北京时间14∶45法国4月经常账；16∶30英国4月DCLG房价指数以及英国5月零售物价和消费者物价指数。

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昨日曾提到由于美联储坚持量化宽松政策，美元每次反弹都非常短暂，而周一美元在美股午盘回落时没有跟随反弹说明美元反弹已经有乏力迹象。今日历史果然重演，周二亚市中国公布的5月CPI数据符合预期，而工业产出数据高于预期，数据公布後亚洲股市普遍反弹，风险货币也跟随股市上扬，日经指数最终收盘上涨1.1%； 欧洲时段市场情绪延续了亚洲时段的缓和走势，欧洲三大股指都收盘上涨；在美国时段，由于美国5月零售销售好于预期，美股更是大幅高开，道指开盘上涨0.62%，纳指和标普500都开盘上涨1%，盘中美股继续扩大涨幅，最终道指收盘上涨1.03%，纳指上涨1.48%，标普500上涨1.30%。股市的上扬为风险货币提供了支持，其中澳元由于其高利率日内涨幅最大，而瑞郎由于避险需求的降低以及瑞士政府表现的对强势瑞郎的担忧，表现最弱；美国时段油价和金价也延续了欧洲时段的上行走势，油价最终收盘上涨2.07美元，金价收盘上涨8.8美元。 午盘时美联储伯南克发表讲话，但是由于讲话内容主要是针对债务问题，没有提及到货币政策方面，加上讲话内容并没有任何令市场意外的地方，市场反应平平。

周三将有大量数据公布，不过除了英国5月失业数据外，其他数据的重要性相对要小很多，在没有重要经济数据影响市场情绪的情况下，股市倾向于延续之前的走势，美元可能会继续承压。不过值得注意的是从周二美元指数的走势来看，美元指数在亚市因为中国经济数据改善市场情绪连续4个小时持续回落，而在欧洲时段和美国时段，只有在北京时间2点-3点和9点-10点这2个时段有所回落，其他时间段一直是持稳甚至反弹，这说明起码就美元指数来看，美元的卖压并不重，而且这2个时段刚好是欧洲开盘和美国开盘，也就是说美元指数就因为欧洲股市开盘上涨和美国股市开盘短暂承压，另外美股在临近收盘时突然大幅回落回吐涨幅，美元指数随之强劲反弹，这也值得我们警惕，同样的情况在上周四尾盘时也发生过。

亚洲时段将要公布的重要数据：新西兰第一季度零售销售季率和年率，澳大利亚6月Westpac消费者信心指数，法国5月消费者物价指数月率和年率。

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从昨天开始召开的欧元区财长紧急会议未能就希腊援助问题达成协议，各财长未能就德国提出的有关让债券持有人承担部分新一轮希腊援助成本的提议达成一致，欧央行警告称这可能导致欧元区出现第一个违约的国家。援助希腊的问题继续陷入僵持，欧元相对承压。下周欧盟各国财长将于卢森堡召开会议，进一步讨论希腊问题。受到欧债问题影响，亚洲股市未能延续美股涨势，目前大多数股指均处于下跌。高息货币兑美元小幅回落，不过澳元相对强势，兑美元一度突破1.07整数关口。澳储行行长发表强硬讲话称，澳储行需要进一步收紧政策，基础通胀在未来数年更有可能是上升而非下降，7月末公布的通胀数据至关重要，将用于评估月度货币政策。澳储行的强硬讲话支持澳元迅速上扬。纽元则维持了自周一地震以後的相对弱势，尽管早盘公布的新西兰第一季度零售销售高于预期，但只是短暂提振纽元。

欧洲时段希腊问题可能打压市场情绪，关注股市变化。数据方面，关注英国4月失业报告以及欧元区4月工业产出数据。

亚市数据：新西兰第一季度零售销售年率：3.4%，季率：0.9%，高于预期。英国5月Nationwide消费者信心指数：55，高于预期45。澳大利亚4月Westpac领先指数月率下降2.6%，6月Westpac消费者信心指数月率下降2.6%至101.2。澳大利亚第一季度新屋开工季率上涨3.1%。

欧市数据：北京时间13：30法国5月消费者物价指数、14：00日本5月机械订单、15：15瑞士5月生产者/进口物价指数、16：30英国5月失业率以及失业金申请人数变化、4月3个月ILO失业率、17：00欧元区4月工业产出。

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近期全球股市表现震荡，汇市也随之大幅波动。日内有关欧元区财长紧急会议未能就希腊援助问题达成协议的消息令全球股市一改昨日强劲上扬的走势，另外希腊国内再度掀起的反对其总理帕潘德里欧(George Papandreou)提出的额外削减预算及资产销售的计划的罢工浪潮也加剧了希腊债务前景的不确定性。与此同时，穆迪评级机构将法国最大的三家银行(法国巴黎银行、兴业银行和法国农信银行)的信用评级列入可能下调的观察名单，惠誉评级将四家希腊银行评级下调至“CCC”，前景为负面，围绕欧债危机的多重利空消息导致欧元全面下跌，兑美元跌破跌破20日均线录得两周新低 ，跌幅达1%。希腊债务担忧升温也导致股市承压，亚洲股市普遍下跌，欧洲股市低开低走，美股期货指数也全面受压，避险情绪升温令美元指数全面走强，而澳元等商品货币承压，但整体保持坚挺，尤其是澳元和加元。另外值得关注的是英镑，其在国内疲软的就业数据和比风险厌恶情绪的双重打压下重挫100余点。时段内公布的英国5月失业金申请人数录得09年7月以来最大增幅1.96万，远高于0.65万的预期增幅，糟糕的就业数据将为英央行维持观望立场提供支持，导致英镑/美元在数据後大幅下挫。

纽约时段将公布美国消费者物价指数、纽约联储制造业指数、工业产出和房价数据，表现不一的数据将加剧各大市场的震荡。不过，欧元区债务担忧所引发的避险情绪可能继续主导市场，欧元等高息货币继续面临被抛售的压力。

欧洲时段数据∶瑞士5月生产者/进口物价指数年率-0.4%，预期-0.1%；英国5月失业金申请人数变化1.96万，预期0.65万；5月失业率维持4.6%不变；4月三个月ILO失业率维持7.7%不变；欧元区4月工业产出月率0.2%，预期-0.2%，年率5.2%，预期4.8%；

美国时段数据∶美国5月消费者物价指数；6月纽约联储制造业指数；美国5月工业产出；美国6月NAHB房价指数；美国上周EIA原油库存变化；

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周三美国股市继上周五之後再次暴跌，美股大幅低开，道指开盘下跌0.8%，标普500开盘下跌0.85%，纳斯达克指数开盘下跌0.99%，随後股市继续扩大跌幅，回吐了周一和周二的所有涨幅，最终道指 收盘下跌1.48%，标普500收盘下跌1.61%，纳指收盘下跌1.76%，美股跌至3个月低点。美股暴跌一方面是因为欧元区财长紧急会议没有就援助希腊问题达成协议，而希腊国内又爆发了全国性的大罢工，加上有消息传出希腊反对党新民主党要求希腊总理帕藩德里辞职，并提前进行大选，在希腊内外交困的情况下，市场对希腊债务问题大幅加剧，欧洲主权CDS 升至记录新高，市场情绪严重受压；另一方面，欧洲时段公布的数据显示美国经济出现进一步疲软迹象，美国6月纽约联储制造业指数5月份下降至 -7.79，远低于预期的12.0，为2010年11月份以来首次降为负值，而工业数据和房地产数据也同样疲软，5月工业产出月率和6月NAHB房价指数都差于预期，而美国6月住房建筑商信心指数降至9约以来的最低水平，疲软的经济数据暗示美国未来经济前景不容易乐观。不过美国5月核心消费者物价指数都高于预期，虽然数据不足以提升市场对美联储的加息预期，但是降低了美联储进一步扩大宽松政策的可能性。在股市暴跌的支持下，作为避险货币的美元时段内全盘持续走强，各个货币对美元不断刷新日内低点，其中欧元由于本身的债务问题，跌幅最大，日内下跌近300点；而英镑由于欧洲时段公布的5月失业金申请人数高于预期，也大幅承压。商品方面，Nymex原油期货价格跌破95美元，收盘下跌4.56美元，报94.81美元，而黄金则由于其避险职能受到支持，黄金期货价格收盘上涨1.8美元，报1526.2美元。

总的来看，在希腊债务问题悬而未决，各国经济数据普遍疲软，美国也面临债务问题这样的大环境下，市场情绪非常敏感，而且反复无常，任何利好或者负面的消息都可能迅速改变市场情绪，从而影响到汇价走势。周四继续有大量数据公布，欧洲时段有英国零售销售，欧元区5月消费者物价指数，美国早盘有美国新屋开工，营建许可，失业金申请人数，第一季度经常帐和费城联储制造业指数，这些数据可能会进一步推动汇价走势。

亚洲时段将要公布的数据∶日本6月短观报告制造业景气判断指数，日本短观报告非制造业景气判断指数。

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周四亚市风险厌恶情绪继续延续，MSCI亚太股指跌幅超过1%，有望收于自3月21日以来的最低水平，亚洲股市有望连续第7周回落，跌势延长时期创7年以来最高。市场波动性增强，芝加哥期权交易所SPX波动率升至自3月中旬以来最高水平。高息货币短暂盘整後，于亚市午盘再度回落，创近期回调新低。其中纽元相对承压，主要受到新西兰财长英格利希讲话打压，英格利希表示纽元强势对经济造成伤害，越久保持低利率，对经济越有益。欧元继续维持相对疲弱，兑美元跌破了100日均线。

欧洲时段关注瑞央行利率决议，预期保持利率不变，而其後声明将受到关注。近期瑞郎持续升值，关注瑞央行会否做出口头干预。英国5月零售销售可能对英镑造成较大影响，预期年率上涨1.7%，月率下降0.6%。欧央行5月通胀数据终值若意外向上或向下修正，则可能对欧元造成影响。

亚市数据∶日本6月短观报告制造业景气判断指数自-9升至-3，非制造业景气判断指数自-4降至-10。

欧市数据∶北京时间15∶15瑞士第一季度工业产出、15∶30瑞央行利率决议；16∶00意大利5月通胀；16∶30英国5月零售销售；17∶00欧元区5月通胀终值以及第一季度就业人数变化。

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希腊债务担忧和国内动乱所引发的避险情绪继续在欧洲时段蔓延，欧洲股市、美股期货、大宗商品以及欧元、澳元等高息货币也继续惨遭抛售。自昨日欧元区财政紧急会议昨日未能就希腊援助问题达成协议以来，希腊国内针对减赤计划的罢工行动也骤然演变成了暴力冲突，且有报道称反对党要求总理帕藩德里辞职，希腊利空消息频出令市场对其债务担忧急剧升温。日内欧央行理事魏霖克(Nout Wellink)呼吁欧洲金融稳定基金(EFSF)将希腊援助基金增加一倍至1.5万亿欧元；另有消息称希腊从IMF获得第二批援助资金的时间可能要被推迟到9月份甚至更晚，这无疑进一步加剧了市场的担忧。受此推动，希腊5年期信贷违约掉期 (CDS) 扩大174个基点至1900点，刷新历史新高；西班牙、爱尔兰和希腊10年期债券收益率亦触及历史新高，希腊危机蔓延的担忧也不断升温。受避险情绪打压，欧元、英镑、澳元和纽元兑美元在欧洲时段继续下跌刷新三周新低，欧元兑瑞郎再创历史新低，美元兑加元升至三个月新高，时段内公布的英国5月零售销售数据表现糟糕，加重了英镑的跌势，而欧元区5月通胀数据符合预期，未对欧元产生太大影响。目前市场的焦点可能转向周五召开的法德首脑会议，以期获得希腊问题的最新进展。至此之前，浓厚的避险情绪可能继续主导汇市。

纽约时段将公布美国新屋开工、营建许可、每周就业、经常帐和费城联储制造业数据，差于预期的数据将加剧股市的跌势，欧元、澳元等高息货币也继续面临大幅下行的压力。

欧洲时段数据∶瑞士第一季度工业产出年率和季率5.0%和-9.2%，预期分别为5.6%和-7.8%；意大利5月CPI年率和月率终值为2.6%和0.1%，符合预期；英国5月零售销售年率 (季调後) 0.2%，月率-1.4%，预期分别为1.5%和-0.6%；欧元区5月CPI年率终值
瑞士6月央行利率决议0.25%，预期0.25%，前值0.25%；

美国时段数据∶美国5月新屋开工月、5月营建许可、上周初请失业金人数、第一季度经常帐、6月费城联储制造业指数；

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欧洲时段避险情绪肆虐整个市场，风险货币延续昨日的跌势不断刷新日内低点，不过到了美国时段，情况有所改变，美国股市小幅低开，不过随後开始上扬并转为上涨，午盘时美股曾短暂回落回吐了早盘的全部涨幅，不过跌势并没有能持续，最终道指收盘上涨0.54%，纳指收盘上涨0.29%，标普500指数收盘上涨0.18%。总的来看，市场情绪有所缓和，其中原因之一是在美国早盘时公布的美国5月新屋开工，营建许可和上周初请失业金人数都好于预期，经济数据的利好部分缓解了投资者对经济复苏的担忧。 美国6月费城联储制造业指数意外为负值，远差于预期，不过美股也只是短暂承压下跌，随後很快反弹，这可能也意味著市场情绪有改善的需求。在股市上扬的支持下，风险货币获得喘息之机，其中欧元的表现值得关注，欧元/美元在美国时段收复了日内的全部跌幅，在希腊债务问题仍没有任何进展的情况下，欧元如此良好的表现值得我们注意。

周五将会有欧元区贸易帐数据公布，若数据能利好，在市场情绪本已有缓和迹象的情况下，若无负面消息传出来，风险货币可能会进一步反弹，而且最近美元跟风险货币之间好像一直也是这样的一个循环∶负面消息或数据打压市场情绪，美元反弹，然而影响一过，风险货币不但收复跌幅还更进一步。不知道周五汇市表现是否会继续遵循这个规则，让我们拭目以待。

亚市时段将要公布的数据∶无
事件∶日本央行公布5月19日-20日会议纪要

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市场情绪 在美国时段暂时缓和後，亚洲时段继续恶化，大部分股市回落，亚洲股市整体有望连续第七周回落，连跌时期创7年以来的最长。对希腊危机以及全球经济增长放缓的担忧仍是打压市场情绪的主导因素，欧盟容克在接受德国媒体采访时表示希腊削减财政支出是一个极为艰难的过程；如果强行削减部分债务，其风险可能蔓延至其他欧洲国家，这将造成不可预测的後果。高息货币在早盘短暂修正後继续回落，其中欧元领跌。商品价格亚市也出现一定程度的回落，其中油价跌破近期盘整区间低位95。可以观察到，伴随著油价的向下突破，美元/加元也上破了近期盘整区间，这增强了澳元、英镑等货币兑美元下破区间的风险。

欧洲时段继续关注股市变化，日内德法两国首脑就援助希腊问题进行商讨，其能否取得进展可能对欧元短期或者说日内走势造成影响。欧洲时段重要数据不多，关注欧元区4月贸易账以及建筑业产出。


欧市数据∶北京时间16∶00意大利4月贸易账；17∶00欧元区4月贸易账以及建筑业产出和意大利4月经常账。

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周五市场上传出欧盟达成援助希腊协议的消息，尽管随後德国官员予以否认，不过在法德举行的联合新闻发布会上，法国总统萨科齐和德国总理默克尔就希腊援助问题达成共识让投资者看到解决希腊债务问题的曙光，受利好消息提振，市场情绪大幅改善，风险货币强劲反弹，作为主角的欧元反弹幅度最大，欧元/美元短时间内上扬逾150点。进入美国时段，受欧洲时段的希腊利好消息支持，美股高开，差于预期的美国6月密歇根大学消费者信心指数也未能打压股市，但是随後美股并没有能进一步扩大涨幅，相反盘中时逐步下跌，纳指甚至转为下跌，这可能意味著潜在市场情绪仍然很脆弱，而尾盘时穆迪宣布将意大利列入负面观察名单的消息也打压了市场对欧元区债务问题的信心，最终道指收盘上涨0.36%，纳指收盘下跌0.28%，标普500收盘上涨0.3%。 由于缺乏股市支持，风险货币未能进一步扩大战果，整体陷入整理中。总的来看，风险货币守住了日内涨幅，说明市场情绪有好转的迹象，不过股市的涨跌不一同样也说明市场对希腊债务问题能否真正解决仍有疑虑。周日欧盟会召开欧元集团非正式会议，而下周一会召开欧元集团正式会议，同时希腊谈判继续进行，另外周二希腊总理面临信任票表决。这些事件都会影响到市场情绪，若能有利好消息传出来，那厶风险偏好情绪就有可能进一步得到确认，反之，脆弱的市场情绪就可能继续陷入震荡中。