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01月04日 欧洲盘前（亚太货币全线下挫，美元渐受基本面支持？）


                                
美元新年第一个交易日兑各主要货币全面反弹，周二亚洲时段继续保持坚挺。欧系货币相对持稳，年底表现出色的亚太货币则集体受压，特别是澳元以及日元。早盘公布的澳大利亚12月AiG制造业采购经理人指数自47.6降至46.3，显示澳元走强正给经济造成负面冲击。另外，澳大利亚持续多日的洪灾也引起了市场关注。昆士兰州的洪水已经导致该地的煤炭生产几乎陷入停顿，并且该地区的农业生产占澳大利亚全国的三分之一，目前初步估计洪水给农业生产造成的损失已经超过10亿澳元。澳元/美元受此打压，现已跌破10日均线，年底之前与澳元抱团上扬的日元、纽元也受到拖累。而与此同时，亚洲股市跟随隔夜美股大涨，这令人不禁怀疑美元与风险情绪之间的相关性正在发生断裂，美国日益改善的基本面正引起市场关注。本周美国将公布众多重要数据，基本面改善能否帮助美元最终走强？市场可能会最终给出一个答案。欧洲时段德国将公布就业数据，英国将公布制造业以及抵押贷款数据，好于预期的数据在美元走强的背景下很有可能被市场忽略，差于预期的数据则有可能增加美元全面上扬的偏慈。

亚洲时段已公布数据∶澳大利亚12月AiG制造业指数46.3，前值47.6

欧洲时段将公布数据∶法国12月消费者信心以及商业信心，德国12月就业报告，英国12月制造业采购经理人以及抵押贷款数据

相关市场∶金价下跌0.41%报1417美元，油价上涨0.12%报91.65美元

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周二欧洲时段缺乏关键数据和消息推动，市场整体走势较为平淡。欧元、英镑受各自基本面数据推偏烟弹，亚太货币以及日元和瑞郎兑美元基本延续亚市的承压走势，因周一公布的美国12月ISM制造业数据表现强劲，加上此前公布的美国数据也好于预期，市场对美国经济复苏前景的乐观情绪增加，美元受到支持在日内亚洲时段兑亚太货币大幅上扬。对于欧系货币英镑，时段内公布的英国12月制造业采购经理人指数升至1994年9月以来的最高水平58.3，英央行11月抵押贷款许可也创2010年7月以来最高，英镑在数据後兑其他主要货币强劲上扬，成为时段内表现最佳的非美货币。而欧元也受到欧元区通胀数据支持小幅反弹。数据显示，欧元区12月通胀年率初值达到2.2%，高于预期的2.0%，为2008年11月份以来首次升至欧央行2.0%的目标水平上方。另外，先前公布的德国12月失业率维持7.5%不变，失业人数以外增加0.3万，差于预期的减少1.5万，但数据对汇价影响甚小。本周德国、法国等欧元区国家将相继标售国债，欧债问题可能再次引发市场的关注，欧元的反弹也可能遭遇卖盘打压。进入新的一年，各主要货币似有逐步转向各国基本面的倾向。近期美国数据表现良好就引发市场对美国经济前景的关注。短期市场将关注美联储12月议息会议纪要，市场预期美国经济将进一步改善，如果美联储对于近期美国数据持肯定并对经济强劲持乐观态度，美元指数有望继续受到支持。

欧洲时段数据：德国12月失业率 (季调後)7.5%，12月失业人数变化0.3万；英国11月消费者信贷7亿英镑，12月制造业PMI58.3，11月央行抵押贷款许可4.8019万，11月M4货币供给年率-1.4%，月率-0.8%；欧元区12月CPI年率初值2.2%，意大利12月CPI年率初值1.9%；

美国时段数据：美国11月工厂订单月率；

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周二纽约时段在美联储会议纪要公布前，除日元外的各非美均承压下行，其中欧元最为疲弱，欧元/美元自1.3400上方跌低1.3300，跌幅逾100点，加元兑美元也下跌近100点。在纪要结果公布後，非美均小幅承压，澳元和欧元兑美元维持在日低附近，英镑/美元自日高轻微回落至1.5600下方附近，美元/日元自日低反弹至82.00附近。美联储12月14日议息会议纪要结果显示，美国经济前景料将改善，美联储上调近期经济增长预估，但维持中期经济预估不变；就业市场复苏较为缓慢，失业率将逐步缓慢下降；最近几个月时间里通缩风险在某种程度上已有所下降，预计通胀水准将在“一段时间内”继续维持在目标水平下方，不过能源价格上涨将推动通胀上行。部分委员认为，虽然经济前景改善，但其程度仍不足以下调6000亿美元购债计划，需要更多时间及数据来衡量是否调整第二轮购债规模。另外美联储对近期美债收益率上扬作出解释，认为美债收益率上升是由众多因素的推动，包括投资者对美联储资产购买计划最终规模的下行预估、被视为表明经济前景有所改善的经济数据、以及一系列刺激经济增长的财政措施的公布。美元对美联储会议纪要反应平淡，美元兑各主要货币在纪要结果公布後仅轻微上扬，这可能是因为近期的经济数据已经体现了经济前景有所改善，因此市场反应不大。

纽约适度公布的数据和事件：美国11月工厂订单月率0.7%，预期-0.2%，前值-0.9%。
美联储公布12月议息会议纪要，维持6000亿美元购债规模不变。

亚洲时段将公布的数据和事件：日本12月基础货币年率，12月汽车销售年率，澳大利亚11月新屋销售月率。

美指表现：
道指收盘上涨19.37点，涨幅0.17%，报11690点；标普收盘下跌1.79点，跌幅0.14%，报1270.10点；纳指收盘下跌10.27点，跌幅0.38%，报2681.25点。

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随著美国经济数据接连表现良好，市场目前似乎更加倾向认为美国经济前景的改善最终将为美元提供支持，美联储隔夜公布的会议纪要未对美元产生影响，美元在今天亚市继续反弹，而欧元、澳元主要非美货币继续受各自基本面的拖累。在昨天受到国内洪水打击的澳元今天亚市继续下跌，除了早盘公布的新屋销售自前值大幅下滑使澳元继续承压外，市场认为本次澳大利亚北部昆士兰50年一遇的洪水可能使第四季度GDP减少0.1%，而且澳储行2月份的央行会议政策决策也将受到一定影响，除了维持4.75%的利率水平不变外，灾後的生产恢复和基础设施重建将是央行在决定未来货币政策时不的不考虑的因素。尽管中国表示将继续购买欧洲国家及西班牙国债，但财政问题的担忧使欧元继续承压，而从基本面的改善来看，投资者对美国经济复苏前景的更加关注使英镑仍面临下行压力，加元也随著商品价格的下跌回落。在主要的非美货币受到各自的基本面拖累时，美元在本周五的非农数据前可能继续受到支持，今晚将公布美国12月ADP就业人数变化，预计就业人数继续增加10万人，这将为本周五的非农报告提供线索，如果美国就业市场如美联储在会议纪要中所预期的不断复苏，美元获得基本面有力支持的理由将更加充分。


日本12月基础货币年率7.0%，澳大利亚11月新屋销售月率-0.2%，前值2.4%，中国12月汇丰服务业采购经理人指数53.1，前值53.1。

欧洲时段数据和事件：德国、意大利、欧元区12月采购经理人指数，17:28英国12月建筑业采购经理人指数，18:00欧元区10月工业新订单月率及年率，欧元区11月生产者物价指数月率及年率。

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周三欧洲时段欧元和英镑继续受到各自基本面的推动，而其他非美货币兑美元继续延续亚市的承压走势，美元指数仍受到美国经济前景向好的潜在支持。欧洲早盘瑞士央行表示拒绝接受1年期以上爱尔兰国债作为抵押品令欧元全盘承压，即使时段内公布的法国、德国和欧元区服务业采购经理人以及欧元区11月生产者物价指数均好于市场预期也未能抑制欧元的跌势，兑其他货币普遍回落。另外，虽然备受关注的葡萄牙顺利标售了5亿欧元、6个月期的短期国债，但引发市场关注的是，葡萄牙此次国债平均收益率由2.045%升至3.686%，远高于一年前的0.592%，这在凸显出葡萄牙融资能力捉襟见肘时，也从侧面打压了欧元区的信心。欧元在消息後兑主要货币扩大跌幅。预计市场在将焦点逐步转向美国的非农数据时，欧元短期恐将继续承压。对于英镑，其在早盘受到英镑交叉盘的支持反弹，但国内公布的12月建筑业采购经理人指数由51.8降至49.1，低于预期的50.0，打压英镑兑美元回吐全部涨幅。商品货币澳元、纽元和加元近期受到油价和金价下跌，中国加息风险以及放缓的中国采购经理人指数打压逐渐失去上扬动能，尤其是澳元，还受到昆士兰州的洪水灾害打击。随著澳元和股市的关联性逐渐降低，澳元的吸引力短期可能会弱于其他风险货币，澳元在缺乏持续有效支撑的情况下不排除进一步下跌的可能。此外，对于瑞郎和日元，由于风险情绪持稳，其作为避险资产的魅力逐渐减弱，短期可能主要受美元走势的主导。整体上，欧洲市场走势平淡，市场将关注美国ADP就业数据和ISM非制造业数据，数据将为周五的非农数据提供线索。好于预期的数据将进一步加强了市场对美国经济前景的乐观预期，美元有望继续受到支持。

欧洲时段数据：意大利、法国、德国、欧元区12月服务业PMI分别为50.2，54.9，59.2，54.2，欧元区12月综合PMI55.5，欧元区10月工业新地男单月率1.4%，11月PPI月率0.3%，PPI年率4.5%；英国12月建筑业采购经理人指数49.1；

美国时段数据：美国12月ADP就业人数变化， 12月ISM非制造业指数，美国上周EIA原油库存变化；

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周三公布的美国经济数据仍表现强劲，进一步增强了市场对美国经济增长乐观预期，美元再次受到提振，美指时段内飙升突破80关口，大幅收复上周失地，而其他除加元外的非美纷纷大幅走低。欧元、英镑、日元和瑞郎兑美元时段内跌幅均逾100点；商品货币相对维持强劲，其中加元受到好于预期的加拿大数据的支持为时段内表现最出色的非美货币，美元/加元自日内高点1.0025大幅下挫近100点。美国12月ADP就业人数增加29.7万人，远超过预期的增加10万，创2001年开始纪录以来最高月度增幅，优异的数据令市场对于美国就业市场看法好转，并对周五即将公布的非农报告充满憧憬。另外美国12月ISM非制造业指数57.1，预期为55.6，创2006年5月以来最高，显示美国经济正持续复苏且复苏范围正在扩大。美国基本面消息继续大放异彩，令投资者对美国经济前景充满乐观情绪，并可能促使美联储减少或终止量化宽松措施，美元兑主要货币对受提振再度全线上扬。加之欧债问题本周再度困扰欧元也为美元提供了支撑，因此美元在本周有望进一步上扬。

纽约时段公布的数据和事件：加拿大11月原材料物价指数月率3.5%，预期2.0%，前值1.7%，11月工业品物价指数月率0.5%，预期0.3%，前值0.5%；美国12月挑战者裁员年率34%，前值28%，美国12月ADP就业人数变化29.7万，预期10万，前值9.3万，美国12月ISM非制造业指数57.1，预期55.6，前值55.0，美国上周EIA蒸馏油库存增加114.8万桶，前值24.3万桶，上周EIA原油库存减少416.1万桶，前值-125.8万桶，上周EIA汽油库存增加328.9万桶，前值-231.6万桶。

亚洲时段将公布的数据和事件：澳大利亚12月AiG服务业表现指数，11月营建许可月率和年率。

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昨天美国公布的对非农具有预期作用的ADP就业报告表现强劲，市场整体延续经济基本面改善对美元的支持。最近一个月多月以来，市场逐渐将视线转移至美国经济光明的复苏前景，美元也不断受到表现良好的数据支持，如果该趋势进一步被美国国内经济数据不断支持并延续，美元有望持续受到支持，同时欧元区国家财政状况却没有立即彻底好转的希望，如果欧元区债务危机担忧再次甚嚣尘上，欧元等主要非美货币不排除受到两面夹击的可能，市场可能开启美元受益于经济基本面而不断上扬的新趋势。今天欧洲时段将公布众多欧元区国家数据，其中包括欧元区零售销售、德国工厂订单以及一系列信心指数数据，如果数据延续先前趋势表现良好，欧元及其他主要非美货币的进一步下行可能暂时受到限制，美元也将暂缓进一步的反弹，而如果数据不及预期甚至意外表现糟糕，欧元等货币可能受到进一步的拖累而持续下行。在明天的美国12月就业报告前，欧元区还将公布第三季度GDP数据，但在市场目前已经将视线转移至美国经济复苏前景上时，欧元区GDP数据的影响可能有限，市场目前倾向等待美国非农报告的进一步推动。

澳大利亚12月AiG服务业表现指数46.4，澳大利亚11月营建许可月率-4.2%，年率-9.9%，澳大利亚12月季调後新车销售月率上升1.2%，香港12月汇丰制造业采购经理人指数升至55。

欧洲时段数据和事件∶16:15瑞士12月消费者物价指数月率及年率，17:28英国12月服务业采购经理人指数，18:00欧元区11月零售销售月率及年率，18:00欧元区12月消费者信心指数，19:00德国11月工厂订单月率及年率。

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美元指数在周五的非农就业数据公布前继续受到昨天强劲的ADP私营部门就业人数的支持，兑其他主要非美货币普遍上扬。美元兑日元、瑞郎以及商品货币澳元、纽元和加元维持在日内低点附近窄幅波动，等待美国非农数据的进一步推动。时段内欧元和英镑兑美元小幅承压，前者继续受到欧债问题的潜在打压表现疲弱。盘中公布的欧元区零售销售和消费者信心数据差于预期，工业、经济信心和商业景气指数以及德国工厂订单数据好于预期。欧洲数据整体好坏不一，未能给欧元指明进一步的方向。明天除公布美国关键的就业数据外，也将公布欧元区第三季度GDP终值，失业率、工业产出等重要数据，以上数据可能从基本面上为欧元提供更为明确的方向。若数据差于预期，可能加重欧元的跌势，因为与之相对的美国经济目前被市场普遍看好，这种差距可能加重市场对欧元的悲观预期。对于英镑，其先前受到欧元/英镑下跌的支持反弹，随後在差于预期的服务业采购经理人数据的打压後回落全部涨幅，也使得英镑兑美元继续呈现区间震荡的走势。总体上，市场的焦点仍在美国非农数据上，数据前的观望气氛可能会抑制市场的波动。

欧洲时段数据∶瑞士12月CPI年率0.5%，月率0.0%；欧元区11月零售销售年率0.1%，月率-0.8%，12月消费者信心指数-11，12月商业景气指数1.31，12月经济信心指数106.2，德国11月工厂订单月率(季调後) 5.2%，11月工厂订单年率 (未季调) 21.7%；

美国时段数据∶美国上周初请失业金人数，加拿大12月Ivey采购经理人指数；

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周四纽约早盘，美国财长盖特纳警告美债危机风险，及欧债危机的潜伏，令避险情绪升温，本已疲弱的欧元加速全面下滑，欧元/美元和欧元交叉盘均大幅走低，前者跌破前期重要支持200日均线及1.30关口，其目标直指前期低点1.2969，欧元兑加元、英镑、瑞郎和日元等均大幅走低。英镑和商品货币兑美元盘中也轻微走低，而避险货币瑞郎、日元和美元等相对受到支持，美指突破前期高点，录得12月3日以来最高80.87。盖特纳日内称国会应尽早采取行动调整债务上限，否则美国财政赤字最早可能会在3月31日以前触及14.3万亿美元的债务能力上限，最有可能是在3月31日-5月16日期间，并警告即便是短期或有限的违约也将产生灾难性的经济後果，其严重性可能超过2008-2009年的金融危机。其此番警示令避险情绪骤然升温，美股和原油纷纷回落，以欧元为首的高收益货币均走低。另外欧盟日内公示了一份咨询文件，建议创立国家银行业救助基金并赋予国家银行监管机构更大权力，同时还建议债权人和投资者应承担更多银行救助资金。该消息也加大了欧元在早盘的下行压力。周五纽约早盘将公布备受期待的美国12月非农数据，鉴于一个多月来，美国经济数据一度向好，市场对其寄予厚望，投资者普遍预期美国12月非农就业人数将增加14万，失业率也将由9.8%轻微回落至9.7%。而结果到底怎样呢？投资者正拭目以待，若数据好于预期，美元有望上探早前高点，而欧元在美元走高和欧债危机的双重打压下将加速下行。

纽约时段公布的数据和事件：美国上周续请失业金人数410.3万，预期409万，前值412.8万；上周初请失业金人数40.9万，预期40.4万，前值38.8万；加拿大12月Ivey采购经理人指数50.0，预期54.0，前值57.5。

美股表现：道指收跌27.55点，跌幅0.24%，报11695.34点；标普收跌2.86点，跌幅0.22%，报1273.70点；纳指收涨7.69点，涨幅0.28%，报2709.89点

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随著美国去年最後一个月就业数据公布时间的来临，市场也进一步接近欧元区国家新一轮的国债拍卖计划，欧元在今天亚市盘中测试11月30日低点，但不排除市场已经提前或过分消化本次非农数据的影响。市场预计美国就业市场将继续大幅改善，消费及房屋市场也将由此受到支持，而在就业市场呈现良好复苏时美联储也可能停止实施进一步的量化宽松，这无疑是对美元的利好。在美元本周持续上扬後，非农就业报告的结果不排除引发剧烈波动的可能，如果出现数据意外低于预期的结果，美元绝对会受到打击，而符合预期甚至高于预期的就业数据才有望进一步推动美元的升势。西班牙和葡萄牙将于下周拍卖国债，市场对欧元区国家财政状况的担忧再次抬头，如果市场在非农过後再次炒作欧元区债务危机，欧元和其他非美将面临多重打击，美元的升势将相应再添推力。今天欧洲时段将公布德国贸易帐、零售销售，欧元区失业率及第三季度GDP数据，好于预期的数据可能使欧元等货币在今晚的非农报告前暂缓进一步的下跌，而投资者在重大风险事件前的空头平仓或观望也可能限制非美货币的继续下行。

欧洲时段数据和事件∶14:45瑞士12月失业率，15:00德国11月贸易帐及经常帐，15:00德国11月实际零售销售月率，16:00英国12月Halifax房价指数月率及年率，18:00欧元区第三季度GDP季率及年率终值，欧元区11月失业率。

相关市场∶日经指数收盘上涨0.1%报10541.04点，黄金价格下跌0.14%报1369.40美元/盎司，原油价格上涨0.2%报88.58美元/桶。

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周五公布的美国12非农就业人数增加10.3万，低于预期的增加14万；12月失业率由9.8%大幅降至9.4%，创2009年5月以来的最低水平，低于市场预期的9.7%。从分项目看，12月私营部门就业人数增加11.3万，预期增加17.8万，制造业部门增加1万，预期持平；建筑业就业人数跌幅创5月以来最高。虽然就业人数增幅不及预期，但可喜的是失业率大幅回落，美国就业市场持续改善。高失业率一直是美国经济的软肋，此前美联储表示可能在今年6月完成6000亿美元的购债计划；美国总统奥巴马基于此因在上个月签署了一份8580亿美元的减税收法案。美国2010年全年平均失业率维持1983年以来的最高水平9.6%，失业率明显回落无疑是美国经济的一个利好信号，美联储在政策立场上也可能有所转变。美元在数据後先抑後扬，商品货币和英镑在数据後反弹明显，美元兑日元小幅回落，欧元/美元较弱，继续在4个月低点附近窄幅波动。短期市场可能将继续消化该数据。

欧洲时段数据：德国11月贸易帐129亿欧元， 11月实际零售销售年率2.0%，11月经常帐120亿欧元，11月工业产出月率 (季调後) -0.7%，11月工业产出年率(工作日调整後未季调) 11.1%；欧元区11月失业率10.1%，第三季度GDP年率终值 (季调後) 1.9%，季率终值0.3%；

美国时段数据：加拿大12月失业率7.6%， 12月就业人数净变化2.2万；美国12月失业率9.4%；美国12月非农就业人数变化10.3万；