最近美债收益率连创新高，为啥？

lio

主要是受美国减税法案影响，如果通过，市场对美国债务改善将更悲观。

melamine

midas学员发帖水平可知培训班功力

虎皮老猫

一切顺利的话，也需要7-8月的时间。
近期维持区间震荡元旦后发动行情的概率大，梦语虽掺夹玩笑，但对应的资管风控及关联的环环相扣环节则是不能掺夹任何玩笑的。祝皆好运！maidi_han

这三个观点兄弟非常赞同，尤其是最后一个，猜方向、猜趋势不是制胜的关键。呵呵。

yee2001

上天对苍生很公平 只让你取走你该取走的那部份

所以取你该取的 弱水三千取其一瓢饮
maidi_han 发表于 2010-12-17 15:16

确实如此，大多数人应该是这样的，不要指望自己是那种可以通吃的极少数人。

蒋萍

看看，学学

循序渐进

美债跌势给美联储QE2“添堵”
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经济参考报

　  美国联邦储备委员会14日发表声明称，继续执行第二轮量化宽松货币政策(QE2)，并将基准利率继续维持在0至0.25%的区间。消息传出后，美国国债价格跌幅扩大。
　　自11月初QE2出炉后，30年期美国国债价格已经下跌9%，美元指数由低位75点升至近日的80点，债汇两市的反映与美联储推出QE2的初衷大相径庭。复苏进程缓慢使美联储不敢轻言紧缩，但消费等经济指标向好刺激市场抛弃美债而选择高风险品种。

   市场反应打乱美联储“算盘”
　　美联储主席伯南克曾解释，启动第二轮量化宽松的目的，是要压低美国国债收益率和美元汇价，减低市场借贷成本和增加美国出口竞争力，以刺激经济和就业，助美国复苏。
　　可惜债汇两市近日表现与美联储初衷大相径庭，不跌反升：美元指数自宣布QE2后，由低位75点升至近日的80点；十年期国债收益率更创半年新高，达3.44%，远高于宣布量宽前的2.4%。债息与美汇创新高，皆会打击美国经济。
　　最明显的例子，是10年期国债收益率急升带动美国30年期按揭贷款利息一个月内蹿升至4.66%的半年新高，令楼市断供情况可能恶化。10年期国债收益率是美国多种利率的指标，其上升除牵动按揭息率上扬，令楼市雪上加霜外，还会提高企业借贷和消费信贷利率，不利投资与消费。
　　但市场却有说法认为，近期美国经济数据转好，复苏苗头隐现，市场风险承受力因此上升，导致资金由债市重投风险较高的股市及商品市场，才令国债收益率走高。14日公布的美国11月零售销售连续第五个月上升，也促使分析师上调了第四季的经济成长预估。
　　最近9周，10年期美债抛压沉重，促使其收益率上涨近100个基点，情况如同首轮量化宽松措施(QE1)推出之后，美国国债被大幅抛售一样，反映市场预期经济前景将有所改善。2008年的金融海啸触发市场的恐慌情绪，资金大举流入国债避险，其后美联储在2009年3月初推出QE1，10年期国债收益率随即显著攀升。

　　高失业成美国经济复苏障碍
　　若市场对经济的看法正确，那是否代表美联储错判形势？美联储11月3日才宣布启动QE2，两周前伯南克暗示QE3可能性，但若经济出现好转，那进一步的量化宽松便根本没必要推出。但这种情况可能性不大。
　　现在横在美国复苏之路上最大的障碍“高失业”仍无起色。面对9.8%的失业率，美联储公开市场委员会FOMC14日发表声明，改变了上月“就业缓慢好转”的提法，称目前经济复苏的步伐还不足以降低失业率，需维持现行货币政策。
　　美联储对美国经济形势判断很理性，措施方面，未来或需继续出宽松表态推低债息及美元，才能确保量宽收效。
　　分析人士指出，美国的经济数据逐步改善，能否解决高失业犹未可知。TD　AMERITRADE首席衍生品策略师乔·基纳汉说：“美联储声明中令市场担心的一点是提及经济复苏仍太慢，不足以拉低失业率，尽管家庭和企业支出正缓慢增加。我认为美联储是试图等到明年1月会议，以便有更多时间观察假期以及明年年初的表现，以帮助制定政策。”
　　TD　SECURITIES的利率策略部主管兼首席分析师埃里克·格林说：“美联储声明对经济状况的评估非常利空，鉴于美联储作出的宽松政策承诺，这并不是很令人意外。美联储并未给出任何实质性的对经济前景的最新评估，我们知道经济已有所改善，但他们必须证明在上次会议上推出新一轮量化宽松政策是合理的，且他们不愿在时机不成熟的情况下宣布胜利。美联储希望坚持目前的政策方向，直到不再有任何合理的疑虑，且经济增长加速，或至少增速足以拉低失业率。”

游牧京城

其他市场的基调正常回调而已，长期看还是通胀大问题，而且大叔支持通胀，借此还债别无它法，把QE和QE2两只脚都举起来了，所以美债大势还是跌吧。

循序渐进

有分析人士认为，减税计划可能令明年美国经济增长率增加0.5%-1.0%，并大幅降低失业率，因此国会可能仍会通过这项减税妥协方案。此外，协议中包含的一项减免1200亿美元工资税的措施已经使经济学家纷纷大幅上调自己对美国未来经济增长率的预测。

还有分析人士认为，伯南克所信奉的是一种"撬动理论"：美联储大幅度购买债券，迫使市场接受低利率，市场投资者会加大购买其他资产（例如股票）的强度，从而构造出一个人为的大牛市，股市上涨会增加家庭财富和消费需求，而这将刺激经济增长。坦率地说，伯南克所面临的情况是怪异：因为"股票大牛市"和"房地产大熊市"并存；证券市场财富增长同经济部门的"去债务化"并存；加速杠杆化和去杠杆化并存。

xboy

个人看法如下：
1,任何市场的一段时间的涨跌，都是买单和卖单的数量的不平衡造成的。所以，长债的下跌是卖的人多，而买的人少。这是理解市场的第一个层面。

2，任何买单和卖单，都是人的行为，更具体的说，买单是手里有钱的人，想买，并且确实也能拿出来钱，市场里才有买单； 卖单，是手里有货，想买，并且确实拿出来货，抛到市场上，才形成实实在在的卖单。
   （对于那些 经济学家、专家或，分析派人士。他们手里既没有货，也没有钱。也就是说。他们既不能形成买单也不能形成卖单。所以这些人是与市场无关的一群。）
   （这是理解市场的第二个层面）

3，在市场做每买卖人的行为，买进或卖出，取决于他们对未来的预期。
    市场上有3种人，他们对未来都有自己的预期。在各自的这种预期下，当然是为了自己的获利，他们也就做出了买进或卖出的实际行动。
    （这是离解市场的第三个层面）
   

这样，我个人的解释就是：长债的下跌，是有一部分人卖出的量远大于买入的量，导致这种情况出现的原因是，最近全球股市，商品的持续上涨，对持有债券的人显得很不利。这些人当然大量抛出。

有一点我觉得要说清楚：
从楼住所观察的这个下跌来说，属于中短线周期的趋势，就这个周期的趋势来说：这一群大量卖出长债的人到底是赢家还是输家。我不清楚。要以后才知道。市场会公正的给出答案。


顺便问一下楼主：从中短线的角度来看，你觉得他们会是赢家吗？
     如果你觉得是，那就跟着做。
     作为投资者，我们是要做出投资行动。

xboy

话又说回来，
投资也有很多门派，
有的门派看价值。有的数波浪，有的数证券公司门口的自行车。
对市场的解释，不一定只有唯一正确的答案。

这些解释，也间接的表达了自己的门派。

总体来看，全面、综合起来分析，可能要好些。

循序渐进

　　黄金期货周三走低，因美国发布的强劲就业数据促使投资者出售黄金，买进股票以及
与工业相关的大宗商品。

　　纽约商交所Comex分部交投最为活跃的二月黄金期货合约结算价跌5.10美元，至1,37
3.70美元，跌幅0.4%。交投清淡的一月黄金期货合约结算价也跌5.10美元，至每盎司1,3
73.40美元。

　　Automatic Data Processing Inc. (简称ADP)与Macroeconomic Advisers公布的报告
显示，12月份美国私营部门就业人数增加297,000人，远高于分析师们此前预期的增加10
0,000人。该数据进一步打消了2010年遗留在投资者心中的部分担忧情绪。

　　同时这份就业数据也提振了美元，令以美元计价的黄金进一步承压。

循序渐进

这个是答案吗？如果是，那么伯南克赌赢了，而美债又成了金丝雀。美国的经济数据中最后的、也是最大的问题——失业率将被市场预期解决掉。如果后续消费指标再跟上的话，可以预期资金将继续从美债、黄金等市场流出，美元、美股、石油、基本金属会继续中期上涨，而黄金、欧元、美债则面临中期调整。

patrician

如果不看它的债务水平，美国其它一切的确看起来越来越好了...

循序渐进

个人一点浅见，大家讨论