中国货币存量世界第一，货币与GDP比率世界第一

henry

李稻葵：我国货币存量超10万亿美元 居全球首位
2010年11月03日07:35  来源：新京报  

　　2日举行的一个论坛上，央行货币政策委员会委员、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵和国家统计局总经济师姚景源，均对货币供应量的快速增长表示担忧。李稻葵称，货币供应超量将导致资产价格过快上涨，形成泡沫。而姚景源表示，从历史数据看，经济过热、粮食减产和货币超量发行是高通胀的三个特征。
　　现状 货币供应超速
　　李稻葵在论坛上透露，经过金融危机的调整，我国的货币存量已超过10万亿美元，居全球首位，货币存量与GDP的比重达到200%。
　　昨天，有媒体以广义货币供应量减GDP得出“央行超发43万亿人民币”的推论。对此，亚洲开发银行高级经济学家庄健表示，这种算法有点别扭，其意义有多大很难讲。他认为，相对而言，计算货币供应量与GDP的百分比更有意义。
　　社科院经济评价中心主任刘煜辉表示，“各国所处的发展阶段不一样、经济体制不一样，对货币供应量的容忍度也不一样，指标缺乏可比性。但一般而言，经济学界一般采用货币供应量和GDP的比值来衡量货币是否超发。目前来看，西方发达经济体的货币供应量和GDP的比值在1以下，而新兴市场国家则相对较高，货币供应量一般为GDP的1—1.5倍，超过2倍的很少。”
　　根据官方数据，2000年，我国GDP总量为8.9万亿元，广义货币供应量为13.5万亿元，是GDP的1.5倍；今年9月底，我国GDP总量为26.866万亿元，广义货币供应量为69.64万亿元，是GDP的2.6倍。
　　影响 引发通胀和泡沫
　　李稻葵在昨天的论坛上表示，货币供应量超速势必会带来潜在的系统性的金融风险，资产泡沫、金融机构经营风险和资金流动风险必须高度关注。“货币供应超量将导致资产价格过快上涨，形成泡沫，一旦形成的泡沫突然间破裂，会带来一系列家庭、投资者、金融机构、企业等方方面面的资产负债表的问题。”他建议，宏观经济应该关注资产价格，甚至应该控制资产价格。
　　李稻葵所指的系统性风险，还包括大规模金融机构经营状况的下滑，以及资金从过度宽裕到紧张。就资金情况而言，李稻葵认为，今年可能处在一个“桑拿浴”的状态，全球都是流动性过剩，但可能很快就会变成“冷水澡”。如果国外金融情况收缩，资金无序地、大规模地流出，将会对经济造成严重影响。
　　此外，姚景源昨日在论坛上也表示，改革开放的30年里，大型的通货膨胀出现了两次，一次是1994年，另一次是1988年，其共同特点就是货币的超量发行、经济过热和农业减产。因此，要控制通货膨胀，就必须货币超量发行等三个方面共同努力。
　　政策建言
　　李稻葵：可适时考虑货币政策转向
　　建议在条件成熟的情况下，实行稳健甚至谨慎的货币政策
　　在昨日的论坛间隙，李稻葵接受记者采访时表示，应考虑在条件成熟的情况下，实行稳健的甚至谨慎的货币政策。
　　李稻葵进一步解释称，所谓的条件成熟，即宏观经济的增长速度是否已经完全稳定下来，不再出现大规模的下滑，目前这个迹象已经越来越明朗。经济增长速度下滑的态势基本上稳住了，如果能进一步稳定的话，下一阶段整个政策取向讨论的变化就可以进行了。
　　此外，他还建议，应推进证券市场的发展以吸纳长期沉淀在银行的流动性，并逐步推进企业、家庭和机构有序对国外证券市场投资，把部分的外汇储备转换成民间投资，推进资金有序外流。
　　通胀预期
　　姚景源：CPI“保3%”有难度但能实现
　　预计10月份CPI会达峰值，GDP全年增长10%左右
　　在昨日的论坛上，国家统计局总经济师姚景源表示，10月份CPI预计会达到峰值，GDP增长今年在10%左右。他表示，今年CPI保持在3%左右有难度，但能实现。
　　数据显示，今年以来，我国CPI数据逐月走高。1月份1.5%、2月份2.7%、3月份2.4%、4月份2.8%，到了9月份CPI高达3.6%，已经连续8个月实际利率为负。对于10月份CPI会创出新高的市场预期，姚景源认为，虽然不好预测，但是“我觉得确实会比较高，肯定高于9月”。姚景源表示，从走过的这一年来看，将CPI保持在3%“有难度、但能实现”。
　　“物价上涨的一个很重要的特征就是以食品价格上涨为主，食品价格占了物价上涨总水平的70%。”姚景源称。从全年看，把物价上涨控制在3%左右能够实现。
　　姚景源称，与“金砖四国”的其他三国相比，我国目前的形势依然可控。今年三季度巴西的CPI为4.7%，俄罗斯为7.0%，印度8月份的数据是9.9%，但这三国的GDP增速都低于中国。

henry

所有说中国没有泡沫的人，都可以闭嘴了。

henry

经济发展史上的很多规律，最近三十年似乎都因为中国而产生了例外，中国特色的规律。金融危机之前，人们说这次不一样。现在，我们说中国不一样。

读书的时候，日本事实上已经泡沫破灭两三年了，但是没有人知道日本正在进入的是长达20年至今未走出来的低迷。有一个老师，特别推崇日本经济模式，口沫横飞的向我们传递日本经济发展的“”伟大“”之处。我记得最清楚的是关于当时中国的经济增速是不是过快，他说：中国现在的经济增速算什么，一点都不快，日本六十年代相当一段时间经济增速保持在20%水平。当时中国大通胀，通胀大概20%。后面怎样，大家都看得到了。

历史会证明，中国也不会不一样。中国发生过的，历史上其它国家也发生过。其它国家发生过的，中国未来也很可能将会发生。太阳底下没有新鲜事，对中国这样一个古老的国家来说，更加不可能有新鲜事。

xboy

他这个说法，我感觉是有点混淆了货币的含义。

美国的国债就是13万亿

henry

不是一回事。决定通胀的，是货币供应量，不是国债。美国有巨额国债，我们有天量信贷，半斤八两。

各有各的问题，但问题不一样。未来两三年，中国的通胀压力比美国要大得多，而美国想要通胀可能还有点难。目前世界各国如果有哪个大经济体有资格发生滞胀，那一定非中国莫属。

快要二十年没有再见到的双位数通胀，我们有机会在未来两三年在中国见到。20%也不是个梦。滞胀也不是什么坏事，总比萧条好。

slowblue

滞涨哦，真恐怖