每日最新报告(11/01-11/05)

Michelle

11月1日 欧洲盘前(本周重磅事件云集，非美等待进一步突破)

周一亚洲时段非美货币继续受到美元下跌的支持小幅走高，整体上，市场在本周诸多重大风险事件前陷入窄幅区间盘整的格局。但美元/日元时段内走势大幅震荡，早盘测试80.23的15年新低後受到日本财务省干预传言的推动一度跳涨测试81.41高点，但事实被证明是技术操作失误而非日本的干预举动，汇价也几乎在同时大幅回落并进一步跌向15年低位。美元/日元本周将迎来剧烈的震荡走势。美元/日元大幅攀升一度拖累其他非美货币大幅回落，但良好的中国制造业数据提振市场风险偏好，为非美提供带来支持。亚市公布的数据显示中国10月官方和汇丰制造业采购经理人指数均好于预期，前者自53.8升至6个月新高54.7，且连续第三个月回升；後者由52.9升至54.8，显示中国制造产业复苏动能进一步加强。股市、商品市场和非美货币在数据後也表现出积极反映。本周市场将面临澳大利亚、美国、英国、欧元区央行利率决议，美国中期选举、美国制造业、非农数据等重磅风险事件，美元本周走势极为关键，这或将决定厶美元中期的走势，而各主要非美货币目前也接近关键价位，等待进一步的突破。

亚洲时段数据∶澳大利亚10月AiG制造业表现指数49.4，10月TD通胀年率3.8%，月率0.3%；英国10月房价指数年率-0.1%，月率-0.9%；中国10月制造业采购经理人指数54.7，预期53.8；澳大利亚第三季度房屋价格指数年率11.5%，月率0.1%；

欧洲时段数据∶英国10月制造业采购经理人指数，瑞士10月SVME采购经理人指数

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11月1日 纽约盘前(非美略显分化，等待美联储利率决议结果)

欧洲于今日正式进入冬令时，欧洲股市开盘推迟1小时，欧股开盘小幅走高，市场延续亚市风险偏好情绪，非美整体维持在亚市高点附近整理，不过欧元/美元受欧元/英镑的下跌拖累而相对表现疲弱，汇价反弹在1.40下方受阻後持续下行跌破日内盘整区间低位1.3950指向日内低点。时段内数据比较缺乏，市场缺乏明显的推动力，不过英国10月制造业采购经理人指数上升至54.9，好于53.0的预期，数据显示英国制造业连续第三个月扩张，进一步指示了英国经济复苏的迹象，英镑/美元受此推动录得1.6088的日内高点；此外瑞士10月SVME采购经理人指数为59.2，略差于59.3的预期，疲弱的数据令瑞郎今日表现较弱，美元/瑞郎反弹录得0.9891日内高点。稍後将公布美国10月ISM制造业指数，市场预期将由前值54.0上升至54.4，若数据好于预期，则有可能为非美提供支持，不过在万众瞩目的美联储利率决议即将公布前，该数据对汇市的影响可能有限。周三的美联储会议将为市场长达两个多月来的量化宽松预期揭晓答案，它将直接决定美元的後续走势，从而令美元走势明朗化。

欧洲时段数据和事件∶瑞士10月SVME采购经理人指数59.2，预期59.3；英国10月制造业采购经理人指数54.9，好于53.0的预期和53.4的前值。

美国时段数据和事件∶美国9月个人收入月率，美国9月个人支出月率，美元9月个人消费支出物价指数年率、月率，美国9月核心个人消费支出年率、月率，美国9月营建支出月率，美国10月ISM制造业指数。

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11月2日 纽约盘后(风险事件前的谨慎限制美股升势)

美股在周一开盘後先受到数据支持上扬，随後受到重大风险事件前投资者的谨慎限制而回落并最终收盘大致持平，主要非美货币也维持整理走势。纽约时段早盘公布的美国10月ISM制造业指数由54.4升至56.9，大幅好于市场预期，9月份营建支出月率也表现良好，美元在欧洲时段反弹後受到国内数据支持进一步上扬，美股也受到支持一度上涨超过100点，但由于投资者在周二的美国国会中期选举及周四凌晨的美联储利率决议前仍表现谨慎，美股在午盘持续回落後三大股指均表现下跌。在经济持续低迷、失业率维持在历史高位附近时，将于今晚举行的美国中期选举可能使美国经济前景更具不确定性，共和党有望在奥巴马支持率下滑时在参众两院夺回一些席位，因此民主党有关政府经济刺激方案、税收计划、金融改革法案等政策在未来将面临很多不确定性甚至巨大阻力；另外，美联储在周四凌晨的利率决议也是投资者关注的重点，美联储是否进一步扩大量化宽松，宽松规模及持续时间等均是投资者关注的焦点，因此，在本周末的美国非农报告前，中期选举和美联储利率决议不排除提前在市场造成大的波动。今天亚市将公布澳大利亚11月央行利率决议，在投资者普遍预计利率水平维持不变时，澳储行声明仍是市场关注的重点。

美国时段数据和事件：美国9月个人收入月率-0.1%，个人支出月率0.2%，个人消费支出物价指数月率0.1%，年率1.4%，核心个人消费支出物价月率0.0%，年率1.2%，美国9月营建支出月率0.5%，美国10月ISM制造业指数56.9。

亚市数据和事件：05:45新西兰第三季度劳动力成本季率和年率，07:50日本10月基础货币年率，11:30澳大利亚11月央行利率决议。

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11月2日 欧洲盘前(澳储行意外加息25个基点至4.75%)

今天亚市数据清淡，各主要货币对继续维持盘整走势。盘中澳储行基于通胀上升的担忧宣布将基准利率上调25个基点至4.75%，为6个月来首次加息，也开启了本周央行意外加息的序幕。澳储行在随後的政策声明中表示此次加息是考虑到通胀可能进一步上行的先行行为，先前的通胀放缓已接近尾声，中期的通胀的风险依然存在，在未来数年通胀水平还可能进一步上升。另外，澳储行在声明中还表示大宗商品价格在今年稍早下滑後持稳，劳动力需求继续保持坚挺；贸易条件达到1950年初期以来的最高水平，且贸易的增长刺激了个人消费。对于外部环境，澳储行表示未来一年全球经济增长将放缓至趋势水平，但对中国经济增长放缓程度高于预期的担忧有所减轻。总体上，澳储行在声明中强调了贸易条件的改善，并暗示了对通胀上行的担忧。此前的CPI数据也并未提供加息迹象，澳储行此次加息确实令市场感到意外。澳元/美元在利率决议後强劲升至0.9992，但受阻于平价水平下方，显示上方买盘压力较大。目前一些机构预期澳储行不排除在今年12月份或明年2月再次加息的可能性，因此澳元近期可能继续受到支持。澳元的强劲上扬也为其他非美货币带来一定提振，但市场在美联储利率决议以及非农数据前保持谨慎。今天美国中期选举正式拉开帷幕，有关政策前景的任何不确定性都可能打压美元进一步回落。

亚洲时段数据∶新西兰第三季度劳动力成本年率1.6%，季率0.5%；日本10月基础货币年率6.5%；澳大利亚11月央行利率决议4.75%，前值和预期4.5%；

欧洲时段数据∶意、法、德、欧元区10月PMI；英国10月建筑业采购经理人指数，瑞士9月实际零售销售

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11月3日 纽约盘后(美元走弱，美联储量化宽松预期强烈)

美元周二再次走弱，欧元/美元重回1.4000上方，澳元/美元突破1.0000触及27年新高。除美联储量化宽松预期打压美元外，澳储行意外加息至4.75%推动澳元/美元大幅上扬，这亦带动其他风险敏感货币走高。美元走弱推动股市和商品价格上扬，标普500指数和油价分别升至6个月高位，棉价创新高，糖价触及29年高位。市场目前广泛预期美联储明日将宣布买入至少5000亿美元的长期国债，日内美国10年期国债收益率下跌3个基点至2.59%，另外30年期债券期货价格亦攀升。短期美元仍有机会继续承压，欧元/美元仍可能进一步上扬，澳元总体上行趋势强劲。周三中国服务业采购经理人指数、英国服务业采购经理人指数以及美国ISM非制造业指数等数据值得关注。周二英国公布的建筑业采购经理人指数跌至8个月低位，疲弱数据令市场预期英国央行亦将有机会扩大量化宽松，英镑/美元一度受打压大幅下跌。

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11月3日 欧洲盘前(非美在美联储利率决议前轻微波动)

今天日本股市因文化日休市，亚洲其他股指延续隔夜美股的涨势大幅上扬，各主要非美货币维持在近期高位附近维持极其窄幅的盘整走势。昨天美元指数再次走软，使得欧元、澳元、纽元等风险敏感货币触及近期的关键价位。欧元、英镑兑美元目前分别维持在1.40和1.60上方，澳元略微脱离平价水平，纽元也继续保持坚挺，美元/日元暂时持稳于昨日低点上方。市场迫切需要重大风险事件的进一步推动。今日美国的中期选举正在如火如荼地进行，据美国CNN报道，美国共和党有望重新掌权美国众议院，而民主党正在艰难地捍卫参议院的席位。尽管大选结果可能决定美元未来走势，但就美元极其平淡的反应看，目前市场的目光都聚焦在北京时间周四凌晨02:15公布的美联储11月利率决议上，重大事件风险前的观望情绪令各主要货币波动甚微。一方面，市场目前普遍预期美联储将宣布在6个月内购买至少5000亿美元更长期的政府债券启动第二轮量化宽松，若规模低于预期，可能会为美元提供反弹机会。但在美联储正式公布前，这都是一个谜。另一方面，目前也有许多经济学家和分析人士认为美国高企的失业率和低通胀率可能很难靠重启量化宽松政策达到美联储的目标水平，他们担心，此举的影响不但可能微乎其微，而且还可能存在打压通胀的风险。美元指数不排除在利率决议後出现反弹的可能，但疲弱的经济面可能会继续拖累美元走低。

亚洲时段数据：英国10月BRC商店物价指数年率2.2%，月率0.3%；澳大利亚9月营建许可月率-6.6%，年率-11.6%；中国10月非制造业采购经理人指数60.5，10月汇丰服务业采购经理人指数56.4；

欧洲时段数据：瑞士9月实际零售销售年率，英国10月服务业采购经理人指数

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11月3日 纽约盘前(非美表现强劲，等待美联储利率决议结果)

欧洲股市延续亚洲股市涨势，各主要非美表现强劲，其中英镑兑美元时段内涨幅达150点，录得9个多月的高点1.6152，主要受到国内好于预期的服务业采购经理人指数的支持，欧元/美元也录得近一周的高点1.4058，澳元/美元表现相对停滞，维持在平价水平下方窄幅运行；而美元在美联储决议前承压，美元指数在时段内下行至76.60附近，不过市场在重大风险事件前整体倾向谨慎。美国中期选举结果显示，共和党取得了众议院的控制权，民主党以微弱的优势保住了对参议院的控制权，结果大致符合预期，汇市对此反映冷淡，因市场把目光聚集在即将出炉的美联储利率决议上，不过从长远来看，该结果将可能利好美元，因议会分歧的扩大可能限制政府的财政支出及奥巴马政府财政政策的实施。美联储利率决议将于周四凌晨公布，市场广泛预期美联储将重启第二轮量化宽松政策，资产购买规模大约是5000亿美元，如果美联储的购买规模低于预期，很可能导致美元反弹，因早前有关美联储再度扩大量化宽松规模的预期对美元的压制程度已经很大，即使美联储购买规模符合预期，“卖预期，买事实”的心理效应也有可能支持美元展开反弹，而若美联储的购买规模远高于市场预期，则可能打压美元进一步回落。稍後将公布美国10月ISM非制造业指数及10月ADP就业人数变动等数据，若数据好于预期，美联储量化宽松的必要性可能再次受到质疑，因而美元有可能在短时间内受到支持。

欧洲时段数据和事件∶瑞士9月实际零售销售年率3.8%，前值0.5%；英国10月服务业采购经理人指数53.2，预期52.6，前值52.8。

美国时段数据和事件∶美国10月挑战者企业裁员年率， 10月ADP就业人数变动，10月ISM非制造业指数，9月工万订单月率，上周EIA蒸馏油库存变化，汽油库存变化，原油库存变化。

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11月4日 纽约盘后(美联储新量化宽松规模总体符合预期，市场震荡)

美联储维持基准利率在0-0.25%不变，同时宣布明年二季度前进一步买入6000亿美元长期债券，平均每月购买规模为750亿美元，另外用于再投资的到期抵押债券回笼资金大约3500亿美元。美联储以10:1投票结果通过决议，霍恩持反对意见。美联储重申利率在较长一段时间内将维持低位，另外预计经济将继续放缓，失业率仍可能上升。美联储同时表示近几个季度核心通胀趋向下行，低于目标水平，改善速度缓慢令人失望。美联储新一轮量化宽松规模总体符合预期，声明公布後市场短暂震荡，欧元和澳元等非美货币、油价以及股市初始上扬，其後回吐，但很快再次上扬。澳元/美元在震荡後触及历史新高1.0036。目前利率期货显示美联储2012年中加息的几率为62%，与美联储会议结果公布前一致。其他方面，周三数据显示美国10月ISM非制造业指数自53.2升至54.3，为3个月以来最大升幅，高于50水平显示美国服务业持续扩张，这将为经济复苏提供助力。另外美国9月工万订单月率上升2.1%，高于预期的1.2%。ADP报告显示美国10月私人部门就业人数增加4.3万，高于预期的2.0万。周四市场将关注澳大利亚零售销售数据 以及欧英央行利率决议。若澳大利亚零售销售数据强劲，澳元/美元将可能进一步上扬。周五市场焦点将转向美国10月就业数据，预期10月非农就业人数增加6万。

道指收盘录得08年9月以来的新高
标普500指数录得6个月以来的新高
美国上周EIA蒸馏油库存变化：-357万桶 前值：-161.3万桶
美国上周EIA汽油库存变化：-269万桶 前值：-438.7万桶
美国上周EIA原油库存变化：195万桶 前值：500.7万桶
美国9月耐用品订单月率由3.3%上修至3.5%
美国9月工万订单月率：2.1% 前值：-0.50% 预估值：1.2%
美国10月ISM非制造业指数∶54.3 前值∶53.2 预估值∶53.5
美国10月ADP就业人数变动：4.3万 前值：-3.9万 预估值：2.0万

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11月4日 纽约盘前(非美再创新高，英、欧两大央行再次按兵不动)

昨夜美联储如预期宣布重启量化宽松政策，其资产购买规模略高于市场预期，货币供应量的增大令美元面临进一步贬值的风险，但市场风险偏好情绪在美联储利率决议後得到释放，大宗商品价格及各非美货币受到提振而走高。今天全球股市对美联储的利率决议结果反应积极，欧洲股市继续亚洲股市涨势，开盘大幅上扬并一直走高，其中英国FTSE以及德国DAX指数均触及年内新高，各主要货币兑美元纷纷上扬，欧元、英镑兑美元均突破了另一重要关口1.4200与1.6200，录得9个多月的新高，清除了指向其年内高点的重要阻碍；澳元/美元突破1.0100，录得历史新高1.0117，似乎已在平价水平上方站稳了脚跟；纽元/美元也再次刷新27个月高点；而美元指数进一步下行，录得年内新低。时段内英央行再次宣布维持基准利率于0.5%不变和2000亿英镑的资产购买规模不变，英央行如预期继续按兵不动，与美联储扩大量化宽松政策形成对比，英镑受到支持，英镑/美元在数据後扩大涨幅。随後欧央行也如市场预期连续第18个月宣布维持利率于1.0%不变，欧元在结果公布後整体没有变化，市场等待稍後特里谢的讲话，若其发表较为强硬的讲话并再次暗示退出刺激政策的声明，则欧元有望继续走强。

欧洲时段数据和事件：英国10月Halifax 房价指数月率1.8%，预期0.6%，年率1.2%，预期0.7%；瑞士10月消费者物价指数月率0.5%，预期0.6%，年率0.2%，预期0.3%；意大利10月服务业采购经理人指数51.0，法国10月服务业采购经理人指数终值54.8，德国10月服务业采购经理人指数终值56.0，欧元区10月服务业采购经理人指数终值53.3，10月综合采购经理人指数终值53.8，欧元区9月生产者物价指数月率0.3%，年率4.2%。

英央行维持基准利率于0.5%不变及2000亿英镑的资产购买规模不变。

欧央行维持基准利率于1.0%不变。

美国时段数据和事件：美国上周续请失业金人数，初请失业金人数，加拿大10月Ivey采购经理人指数，美国10月ICSC连锁店销售年率。

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11月5日 纽约盘后(美元疲弱，股市和商品大涨)

美联储推出新一轮刺激措施继续打压美元，周四美元指数跌至11个月低位。欧元、英镑、澳元和纽元等风险敏感货币持续上扬，澳元/美元突破1.0150触及历史新高。另外美元疲弱，通胀忧虑以及经济复苏预期刺激股市和商品价格大幅上涨，金价创历史新高。道指周四收涨220点，或1.96%，报11435点，标普500指数涨23点，或1.93%，报1221点，两者均已接近08年9月雷曼倒闭前的高位。Nymex期油突破86.00美元收于7个月高位86.49美元，涨1.80美元。Comex期金周五亚洲电子交易时段升至历史新高1393.40美元，涨55美元，或4.1%。周四欧英央行如预期维持利率不变，英国央行维持2000亿英镑资产购买规模以及欧央行行长特里谢表示通胀风险轻微向上一定程度上给予英镑和欧元支持。美联储与其他央行政策立场的差异将可能令美元持续承压。美联储才刚宣布第二轮量化宽松措施，今日已经有部分人士担心美联储第三轮量化宽松不是没有可能。分析指新一轮量化宽松影响可能有限，只会令美元在市场泛滥，多余的资金将进入商品市场以及股市，若情况没有改善，美联储在未来6至9个月将可能继续扩大量化宽松。其他方面，周四数据显示美国上周初请失业金人数升至45.7万，高于预期的44万。不过美国第三季度单位劳动力成本下降0.1%，预期为上升0.3%，另外美国第三季度非农生产率上升1.9%，高于预期的1.5%。

美国上周初请失业金人数∶45.7万 前值∶43.4万 预估值∶44.0万
美国上周续请失业金人数∶434.0万 前值∶435.6万 预估值∶438.6万
美国第三季度非农生产率上升1.9%，预期上升1.5%
美国第三季度单位劳动力成本下降0.1%，预期上升0.3%
加拿大10月Ivey采购经理人指数∶56.7 前值∶70.3 预估值∶65.0

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11月5日 欧洲盘前(日本央行按兵不动，关注美国非农数据)

周五亚洲时段以美元全面下跌主导的股市、商品市场和非美货币继续受到支持。日经指数涨幅超过3%，油价进一步上扬突破87美元，金价在1394美元的历史高位小幅波动，非美也维持在高位窄幅盘整。时段内日央行如预期地宣布维持利率区间在0.0%-0.1%不变，并维持5万亿日元的债券购买以及30万亿日元的信贷规模不变。资产购买计划细节显示，日央行将购买AA评级或更高评级的不动产投资信托 (J-REITs) 、与东证股价指数相关的上市交易基金 (ETFs) 以及与日经225指数相关的上市交易基金。另外，日央行还将在下周开始买入日本政府债券，并分阶段性地开始购买其他资产。早前日本财政经济大臣海江田万里就表示联储量化宽松规模远大于日央行，预期日央行可能会扩大资产购买规模。但日央行采取了维持利率不变的保守政策可能是因为美联储新的宽松政策没有推动日元大涨，日本没有做出积极的政策响应的必要，所以暂时推迟了放宽政策。美元/日元在利率决议後温和下跌，美元走势仍是主导因素。美元近期进一步下跌推高日元可能会加剧日央行干预的风险。本周澳储行加息，欧元区、英国和日本都按兵不动，只有美联储进一步量化宽松。美联储宣布後新的刺激政策後批评和质疑之声纷至沓来，美元的走势依然疲软。目前市场聚焦美国非农就业数据，市场预期增加6万，9月减少9.5万。若数据意外增加，美元可能会获得短期的提振，且在周末前的头寸调整也可能为美元提供修正机会。

亚洲时段数据∶澳大利亚10月AiG建筑业表现指数44；日央行维持利率区间0-0.10%以及5万亿日元的资产购买规模不变

欧洲时段数据∶英国10月生产者物价指数；欧元区9月零售销售；德国9月工万订单