每日最新报告(09/27-10/01)

Michelle

9月27日 欧洲盘前(非美维持高位整理，後市关注股市表现)

上周五美国耐用品订单数据提振投资者信心，推动美股大幅上涨，各非美货币也纷纷录得近期新高，美元指数跌破80.00大关，录得2月3日以来最低点79.26，同时日元兑美元再次走强，令日央行当天的干预没有效果。周一亚洲时段，股市延续美股走势上扬，但汇市交投相对清淡，各非美货币高位整理，美元指数在低位持稳。时段内公布的日本8月贸易盈余降至8个月以来的低位，这主要受日本出口连续6个月下滑的拖累，这一数据反映了日元走强的影响，以及增加日本当局进一步干预汇市的可能性。美元/日元目前整理于84.00上方，短期预料下行将受到限制，因市场仍警惕政府干预。日央行行长白川方明将在今日稍後发表讲话，受到关注。若日央行暗示将进一步放宽政策以对抗通缩，日元可能短暂受压。另外欧洲时段缺乏重要数据，股市表现或将指引汇价表现。

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9月27日 纽约盘前(美元跌势继续主导市场)

周一市场缺乏重要数据公布，各主要货币兑美元在经过上周的强劲上扬後陷入整理。但美元总体上继续偏软，非美货币在得到逢低买盘支持後再次上涨。形势似乎是越来越明显，美元下跌现在已经不再是单纯受到美联储要扩大宽松政策的预期推动，而是有全面蔓延的趋势。上周公布的美国成屋销售、除运输设备外耐用品订单均出现改善，但这不仅没有从美联储扩大宽松政策的预期下降这一角度支持美元，反而从风险偏好上升这一角度打压了美元。并且美元近期不仅兑各主要货币全面走低，以美元计价的商品价格也呈全面上扬态势。未来两周的走势可能至为关键，因美国将在本周後半段以及下周公布一批重要数据，包括关键的非农数据。美元在该数据後的走势可能会确认市场对数据的反应机制，如果不论数据好坏，美元继续走低，美元中长期下行趋势将得到巩固。日内市场缺乏消息指引，各主要货币可能继续以整理为主，略偏向上行。

欧洲时段数据∶欧元区8月M3货币供应年率1.1%，预期为0.3%，3个月M3货币供应年率0.5%，预期为0.2%

美国时段数据∶美国8月芝加哥联储全国活动指数，9月达拉斯联储制造业指数

相关市场∶油价上涨0.48%至76.86美元，金价上涨0.10%至1299.50美元

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9月28日 纽约盘后(重要数据前，非美陷入高位盘整)

周一市场缺乏数据推动，美元指数维持在79.50下方的低位窄幅整理，各主要货币兑美元在美国时段延续欧洲时段的高位窄幅区间盘整走势。美股上周受到良好的美国耐用品订单、新屋销售数据提振大幅收高，但周一受到来自市场对欧元区银行体系健康状况的忧虑情绪而表现谨慎。此前穆迪评级机构预计盎格鲁爱尔兰银行将需要政府的进一步支持而将其信用评级下调三级，从而再度引发市场对欧元区银行业的关注，从而令美股反弹受限。尽管如此，非美货币依旧在美元偏软的主导下表现强劲。欧元和英镑兑美元在美国时段早盘分别测试了各自的关键阻力50%和61.8%的斐波回档位1.3500和1.5860，澳元美元也再次录得两年多新高。目前投资者正在等待本周未来几天重要数据的公布，其中包括英国GDP、日本短观报告、欧元区PMI以及美国消费者信心等对市场情绪以及美元指数影响重大的数据。值得关注的是，若本周美国数据仍然鲜有改善，那 市场对美联储重启量化宽松的预期有望进一步提升，由此打压美元进一步回落，从而再次推升非美货币。另外，若各国数据表现好于预期，也将对非美货币产生积极作用。

美国时段数据：美国8月芝加哥联储全国活动指数-0.53，预期-0.5，9月达拉斯联储制造业产出指数4.0，前值-0.1

亚洲时段数据：德国10月Gfk消费者信心指数

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9月28日 欧洲盘前(美元暂时持稳，欧元区相关忧虑打压欧元)

隔夜欧元/美元触及5个月新高1.3505，澳元/美元亦一度升至两年多以来高点0.9643，不过有关欧洲银行业的负面消息打压这些货币对目前轻微回落，美元整体略有持稳。周一穆迪宣布下调盎格鲁爱尔兰银行 (Anglo Irish) 的债券评级，另外德国媒体报道指，欧央行曾考虑启动欧元区援助资金以援助爱尔兰进行再融资贷款，且欧盟官员目前亦担忧德国多个地区银行的健康状况。这些消息令市场再次轻微担忧欧元区债务问题。爱尔兰政府部门将于本周五公布援助盎格鲁爱尔兰银行的最终成本，受到关注。另外本周四欧洲银行将偿还欧央行12月期、6个月期以及3个月期贷款，共计2250亿欧元，因此投资者短期可能保持谨慎。若欧元区相关忧虑加剧，欧元/美元等货币对将有回落修正风险。周一《华尔街日报》文章指美联储进一步量化宽松的力度有可能不及预期，这亦帮助美元日内轻微反弹。文章指出，美联储若再次买入美国国债，将可能采取新的策略，可能有特定的期限，规模亦可能较预期的小。

日本9月小企业信心指数：47.3 前值：48.4
德国10月Gfk消费者信心指数：4.9 前值：4.1 预估值：4.2
瑞士8月UBS消费指标：1.95 前值：1.86

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9月28日 纽约盘前(非美高位震荡)

欧洲时段各主要货币兑美元大幅震荡，非美逢低在得到买盘支持後强劲反弹，显示美元下跌仍是市场的主旋律。欧洲早盘有关爱尔兰一家银行需要筹资350亿美元以上以及穆迪对西班牙评级的警告打压了欧元，并拖累主要非美全面向下修正。但这些卖盘被轻易消化，因欧洲官员迅速出来安抚市场，称爱尔兰将采取适当措施以及可信的计划重组银行业，希腊经济将在明年恢复增长。随後公布的英国第二季度GDP终值季率增长1.2%，年率增长1.7%，与预期一致；9月CBI零售销售差额自35升至升至49，为2004年5月以来的最高水平。良好的数据确认了稳健的经济复苏势头，英镑/美元受这些数据推动强劲反弹，并创出日图新高，其它主要货币也受到提振。欧洲股市开盘後一度全线下跌超过1%，但在美国开盘前已大部分转为上涨。美国时段关键事件风险为9月咨商局消费者信心指数，预期会自53.5小幅降至52.1，任何低于预期的数据可能会从风险偏好角度打压非美朝日内低点再次回落，但预期逢低将继续得到支持；高于预期的数据则有可能推动非美继续向上测试，维持高位盘整的格局。

欧洲时段数据∶英国第二季度GDP终值季率增长1.2%，年率增长1.7%，与预期一致；9月CBI零售销售差额49，预期为25

美国时段数据∶美国9月咨商局消费者信心指数

相关市场∶油价下跌0.95%至75.79美元，金价下跌0.72%至1289美元

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9月29日 纽约盘后(量化宽松预期再度升温，美元延续跌势)

周二纽约时段早盘公布的美国9月谘商会消费者信心指数录得今年2月以来的最低水平48.5，且低于经济学家预期的52.1，疲软数据显示消费者对美国就业和房屋市场的复苏前景信心十分不足。另外，同时公布的9月里奇蒙德联储制造业数据出现负增长，也远不及预期和前值。差于预期的数据迅速令投资者预期美联储可能会通过购买更多资产的方式实施新一轮的量化宽松政策，从而打压美元延续先前的跌势进一步录得2010年2月以来的最低水平，也因此推动非美货币以及商品价格强劲上扬。欧元兑美元最终突破1.3500触及1.3594的五个月新高，澳元兑美元也离历史高点再进一步，美元兑日元也直逼日央行干预前的历史低位水平83.00下方，英镑在受到英央行政策委员会成员波森(Posen)温和讲话後大幅下挫，随後又受到美元全线走软的推动收复部分跌幅，反弹略显滞後。波森在讲话中表示英央行应大规模购买非金边债券，实施进一步的量化宽松，否则通胀水平可能会降至目标水平下方。英镑在英央行以及美联储有关宽松政策预期的夹击下呈现大幅震荡走势。与此同时，美股低开後也受到美联储重启量化宽松预期的提振逐步回升，从而在盘中以及尾盘支持非美在高位持稳。预计投资者将在更多的美国数据公布前保持谨慎，除非市场对美联储量化宽松政策的预期迅速降温，否则不论数据好与坏，美元恐怕都无法摆\脱进一步走软的风险。

美国时段数据∶德国8月CPI年率初值1.3%，调和CPI年率初值1.3%，与市场一致；美国9月谘商会消费者信心指数48.5，预期52.1；9月里奇蒙德联储制造业指数-2，预期5，前值11；7月S&P/CS房价指数年率4.1%，3.1%

亚洲时段数据∶新西兰贸易帐、日本第三季度短观报告

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9月29日 欧洲盘前(美元维持疲弱，警惕日央行再次干预汇市)

昨日公布的美国9月谘商会消费者信心指数跌至2月以来低点,增强美联储将采取进一步量化宽松措施的预期，美元亚市继续全盘承压。欧元/美元突破1.3600录得5个月新高，美元/日元跌至9月15日日本当局干预汇市以来的新低83.50,并再次逼近83.00水平，令市场部分人士担心日本当局将可能很快再次卖出日元干预汇市。周三日本央行公布的第三季度短观调查报告显示，日本大型制造商信心连续第六个季度改善。不过报告另外显示，由于日元持续走强以及全球经济前景不确定，日本企业仍担忧日本经济前景恶化。日本第三季度短观报告大型制造业判断指数自1升至8，好于预期的6，大型非制造业判断指数亦自-5升至2，好于预期的-2。不过大型企业预期本财年资本支出上升2.4%，低于市场预期的4.0%。另外报告预计第四季度大型制造业判断指数将跌至-1，为7个季度以来首次恶化。短观报告是日央行制定货币政策的重要依据，不过本次数据好于预期并不能改变市场对日央行将采取更多宽松措施的预期。

日本第三季度短观报告大型制造业景气判断指数∶8 前值∶1 预估值∶7
日本第三季度短观报告非制造业景气判断指数∶2 前值∶-5 预估值∶-2
日本第三季度短观报告大型制造业前景指数∶-1 前值∶3 预估值∶3
日本第三季度短观报告非制造业前景指数∶-2 前值∶-4 预估值∶-4
新西兰8月贸易帐∶-4.37亿纽元 前值∶-1.86亿纽元 预估值∶-5.0亿纽元
新西兰8月M3货币供应年率∶-3.3% 前值∶-2.8%
澳大利亚7月领先指标月率∶0.8% 前值∶0.1%
澳大利亚8月HIA新屋销售月率下滑2.6%
汇丰中国9月采购经理人指数52.9，前值51.9

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9月29日 纽约盘前(非美保持坚挺)

欧洲时段，各主要货币兑美元继续保持坚挺，大多数主要货币均录得近期新高。英镑受昨天英央行官员有关增加刺激措施的讲话打压继续表现滞後，加元与美元这对北美难兄难弟惺惺相惜，继续陷入区间震荡。英国以及欧元区今天公布了一批次要数据，包括英央行抵押贷款以及欧元区经济信心等，数据没有大的意外，市场对此反应冷淡。现在的问题已经不再是美联储有扩大定量宽松的预期，而是无论数据好坏，美元均呈现全面下跌的趋势。美元不仅兑其它主要货币全面走低，很多以美元计价的商品价格也在不断创出新高。美元自8月底以来的这轮跌势几乎未见回调，但预期随著一些主要货币对接近关键的技术水平，如欧元/美元今年4月份顶部1.3690，澳元/美元的2008年高点0.9850，以及本周稍後直至下周美国将公布一批关键数据，包括非农数据，非美涨势可能会暂时有所放缓。因此，投机者可以试著在汇价接近这些水平时短线轻仓做空，但更长期来看，非美任何深度的调整应该是做多机会。

欧洲时段数据：英国8月央行抵押许可4.74万，预期4.7万；净消费者贷款下降1亿英镑，预期为增加1亿英镑；欧元区9月经济信心指数103.2，预期101.3；瑞士9月KOF领行指标自2.18升至2.21，预期为2.11

美国时段数据：加拿大8月工业品以及原材料价格指数，EIA石油库存

相关市场：油价上涨0.35%至76.45美元，金价上涨几乎持平，现报1308美元

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9月30日 纽约盘后(非美高位整理，美元再临风险)

周三美元指数继续受到美联储可能重启量化宽松预期的打压维持在低位整理，各主要货币兑美元也持续受到支持保持坚挺。目前美联储内部正在对否购买更多资产进行投票表决。以美国费城联储主席普罗索(Plosser)和波士顿联储主席罗森格林(Rosengren)为代表的官员发表了截然相反的意见。普罗索表示除非经济通缩达到无法调控的地步，否则反对任何规模的资产购买计划。他认为经济将继续温和复苏，通缩并不是经济面临的主要风险，进一步购买资产不但不能解决就业问题，反而可能损害美联储的信誉。而罗森格林在演讲中力劝美联储通过启动第二轮国债购买计划降低长期利率，使其更加符合目前的经济发展水平，从而达到促进经济复苏的目的。由于美联储利率水平已接近0位水平，货币政策委员会成员对于重启量化宽松的效果存在诸多质疑声，也使得此次货币政策难料。美元指数预计将继续受此影响而维持低位整理。周四将公布美国GDP、个人消费支出、初请失业金以及采购经理人等重要数据，预计投资者将继续根据数据表现进一步猜测美联储的货币政策，美元可能再次经历一场大波动。

美国时段数据：加拿大8月原材料价格指数月率2.2%，预期0.7%，8月工业品价格指数月率0.4%，预期0.2%；美国上周EIA原油库存变化-47.5万桶，预期70万桶

亚洲时段数据：英国Gfk消费者信心指数、日本工业生产、澳大利亚营建许可

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9月30日 欧洲盘前(亚洲股市下跌，美元轻微反弹)

美国众议院昨晚通过法案决定对中国施压以促进人民币进一步升值，中美贸易及汇率争端甚至全球汇率之战的担忧打压亚洲股市全面下跌，主要非美货币受到拖累小幅下跌，欧元、澳元及纽元都有所回落，但英镑受到欧元/英镑下跌的支持在亚市小幅上扬。然而，美元/日元继续创日本当局9月15日干涉汇率以来的新低，令日本当局再次卖出日元进行干预的风险上升。时段内公布了众多数据，其中日本9月制造业采购经理人指数由前值50.1下滑至50下方至49.5， 为连续15个月来的低点，显示日本制造业部门的萎缩；同时日本8月工业产出意外下降0.3%，为连续第三个月下滑，创2009年2月份以来最长的低迷期，这些数据进一步暗示了日本出口和企业信心的衰退，因而可能促使日本政府再度入市打压日元强势。另外 澳大利亚数据也表现糟糕，8月私人部门信贷月率增长0.1%，低于增长0.3%的预期，为连续9个月来的最低增幅；同时8月营建许可月率下滑4.7%，创今年5月份以来最大跌幅，数据公布後，澳元对各主要货币均有所下跌。欧洲时段市场将继续关注股市表现，以及德国失业数据和欧元区债务问题。

新西兰9月公司活动前景指数26.7，前值25.7
新西兰9月商业信心指数∶13.5 前值∶16.4
澳大利亚8月私人部门信贷年率∶3.1% 前值∶2.8% 预估值∶2.9%
澳大利亚8月营建许可年率∶4.4% 前值∶11.0% 预估值∶10.8%
澳大利亚8月私人部门信贷月率∶0.1% 前值∶0.1% 预估值∶0.3%
澳大利亚8月营建许可月率：-4.7% 前值：2.3% 预估值：0.0%
日本8月工业生产年率∶15.4% 前值∶14.2% 预估值∶16.9%
日本8月大型零售商销售∶-1.9% 前值∶-1.3% 预估值∶-1.9%
日本8月零售销售月率(季调後)∶1.4% 前值∶0.7% 预估值∶1.9%