每日最新报告(07/05-07/09)

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7月5日 欧洲盘前(市场整理，关注本周稍后数据)
                                
周一亚市欧元/美元整理于6周高点下方，英镑/美元整理于2个月高点附近。日经指数轻微上涨，油价反弹，商品货币澳元、纽元和加元兑美元亚市度上扬，日元整体轻微走低。周一美国假期因素预料令市况相对清淡，美国假期结束后市场短期将关注澳储行利率决议以及美国ISM非制造业指数。上周五公布的美国非农就业数据轻微差于预期，美元总体承压，欧元/美元目前维持上行倾向。特里谢周日表示削减预算和结构性改革将有助于巩固欧洲经济复苏，同时银行压力测试将有助恢复信心。法国财长拉加德表示压力测试结果将于7月23日公布。德国财政部最新公布的报告显示德国计划未来5年削减预算赤字40%。

澳大利亚6月AIG服务业表现指数∶48.8  前值∶47.5
澳大利亚6月TD证券通胀月率∶0.3%  前值∶0.5%
澳大利亚6月TD证券通胀年率∶3.6%  前值∶3.7%
澳大利亚6月ANZ招聘广告月率上升2.7%

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美国6月非农就业人数创2009年10月以来最大跌幅，6月失业率自9.7%下降至9.5%为09年7月以来最低水平，不过截至目前数据并未给市场带来太大影响，周一美国国庆休市，加之欧洲时段缺乏重要数据公布，市场交投清淡。美国数据持续疲弱令美元和美股出现同步走低情形，美元的避险货币属性似乎受到了挑战。最新的CFTC期货持仓报告显示美元隐含净多头连续第三周减少，日元净多头增加5倍多，头寸变动表明日元继续维持强势的可能性极大，风险厌恶情绪有望继续主导市场，美元的地位则面临拷问。美股已从技术形态已确认了中期顶部的形成，三大指数标准普尔、道指和纳斯达克均完成了日图级别的大型头肩顶的构筑，中期更大下行看来在所难免，也从另一个角度验证了市场对美国经济的重估，几类避险资产∶日元、瑞郎和黄金可能继续受到追捧。尽管市场对非农数据的理解还未形成共识，但非农数据不论如何解读，唯一的区别只在于美元是否失去避险货币地位，但这丝毫不影响抛售高风险资产成为市场主流。

欧洲时段数据∶欧元区5月零售销售月率：0.2% 前值：-0.9%(R+) 预估值：0.3%；欧元区5月零售销售年率：0.3% 前值：-0.5%(R+)预估值：-0.3%；欧元区7月Sentix投资者信心指数：-1.3 前值：-4.1 预估值：-5；英国6月服务业采购经理人指数：54.4前值：55.4 预估值：55。

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周一美国因假休市，市场交投清淡，各主要货币延续上周五的整理走势，美元总体上小幅靠稳。特里谢周末发表讲话，敦促欧洲各国削减赤字以提振消费者以及投资者信心，但周一公布的欧元区6月服务业以及制造业综合采购经理人指数自56.4降至56.0，为连续第二个月下降；“末日博士”鲁比尼预期欧元区2010年的经济增长可能接近于零，这些悲观的消息随着更多数据的出炉可能会继续加深市场对于全球经济复苏的担忧，而不仅仅是像上周四的数据那样仅针对美国。另外，本周有三大央行公布利率决议，包括澳储行，欧央行以及英央行，可能为市场对经济前景的看法提供更多线索。周二市场流动性恢复正常，澳储行将率先公布利率决议，预期会维持利率不变。市场更关注的将是澳储行对于经济前景的看法，任何澳洲经济可能受到外围经济拖累的论调都有可能会导致澳元继续受压。欧央行将在周四公布利率决议，特里谢强调削减赤字的讲话很可能会确保利率与美联储一样将在相当长时间内维持低位，从而限制欧元自上周开始的反弹。

亚洲时段数据∶澳大利亚5月贸易账，澳储行利率决议

相关市场∶油价下跌0.54%至71.75美元，金价上涨0.14%至1209.40美元

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澳储行议息会议决定维持4.5%的利率不变，与市场预期一致。在随后的声明中，澳储行表示∶货币政策适宜，短期通胀将上升，全球经济持续扩张。值得注意的是澳储行在表示货币政策适宜时去掉了6月份声明中的“短期”这样的措辞。澳储行表示，主要受年初上调烟草税和公共事业收费影响，短期通胀将升至3%上方，并预期明年通胀将位于目标区间上段。这使市场将焦点投向将于7月28日公布的第二季度通胀数据。与市场近期忧虑经济复苏前景不同的是，澳储行在随后的声明中指出，亚洲和拉美地区经济表现强劲，美国上半年经济增长相对强劲，欧洲一些主要国家的产出近期一致在改善，但欧洲明年的经济增长前景难料。澳储行还特别指出，中国经济已放缓至更加可持续的水平。另外，澳储行还表示，消费支出适度增加，家庭支出略显谨慎；融资市场稍显进展；商品价格处于高位，贸易条件接近两年前峰值。总体上来看，澳储行利率决议没有市场预期那样温和，利率决议及相关声明公布之后，由亚洲股市普遍上涨带动的风险偏好情绪进一步升温，对风险敏感的货币上扬。

新西兰第二季度NZIER商业信心指数：18 前值：22；
澳大利亚5月贸易帐：16.5亿澳元 前值：1.34亿澳元 预估值：5亿澳元；
澳大利亚5月出口月率上升6%，进口上升4%；
澳大利亚7月澳储行利率决议：4.5% 前值：4.5%；日本5月领先指标：98.7 前值：101.7 预估值：98.9；日本5月同步指标：101.2 前值：101.3 预估值：101.2
澳储行∶货币政策适宜；短期CPI可能会升至3%以上；明年潜在通胀将位于目标区间上段；
中国外管局∶欧洲仍是外汇储备关键投资市场。

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汇市走势似乎再次受到了股市的影响。亚、欧股市强劲上扬推动各主要货币兑美元全面走强，美股最初也急剧反弹，即使是在低于预期的6月ISM非制造指数公布之后。该数据自5月份的55.4降至53.8，低于预期的54.9，其中就业指数自50.4降至49.7，显示就业正在减少，这与上周非农数据的表现一致。美股在数据后仍创出日内新高，但尾盘最终敌不过基本面的疲软大幅回落，回吐了当天的大部分涨幅。道指盘中一度上涨近2%，收盘时仅上涨0.59%，各主要货币兑美元因此也有所回落。也有人认为美元下跌是受到市场对美国经济前景的担忧打压，但我们认为这不是事实，因自上周以来表现一直较为逊色的增长敏感型货币，如澳元、纽元、加元等周二的表现却最为强劲，这表明它们上涨更多地受到了股市超跌反弹的推动，而不是受到美国数据疲软所预示的美国经济复苏放缓的推动。如股市再次成为推动汇市走势的主要因素，那厶美股尾盘下跌可能会对周二强劲上扬后的亚洲股市产生不利影响，从而导致各主要货币兑美元再次受压。另外，在大批重要数据公布之后美国方面可能暂时脱离市场焦点，随着英、欧央行利率决议临近，有关欧洲银行压力测试结果的猜测增加，欧洲方面可能会再度引起更多的关注，这对美元也是一个潜在的利好因素。

美国时段数据∶加拿大5月营建许可月率-10.8%，预期-1.3%，美国6月ISM非制造业指数53.8，预期54.9

亚洲时段数据∶澳大利亚6月建筑业表现指数

相关市场∶油价下跌0.22%至71.98美元，金价下跌1.04%至1195.10美元

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隔夜公布的美国6月份ISM非制造业指数差于预期，仍给投资者情绪留下阴影，亚洲股市普遍下跌，美元兑欧元和其它风险敏感货币轻微反弹。英国零售业协会今天公布的数据显示，6月份商店物价指数较上个月下降了0.1%，年率自1.8%回落至1.5%；该协会还预计计未来零售销售物价上行压力不大，这与此前英央行关于物价上升是受一些临时性因素影响的看法一致。澳大利亚6月份AiG建筑业表现指数自53.2降至46.4，说明建筑业出现了6个月来第一次下跌。不过，这些数据对市场的影响都不大。目前，市场焦点从单一关注欧洲债务危机扩大到担忧美国经济前景，以及全球经济复苏前景。欧美时段缺乏重要数据以及事件，因此交易商将可能继续关注股市表现，以为进一步走势寻求指引。

英国6月BRC商店物价指数月率下降0.1%，5月上升0.3%；
英国6月BRC商店物价指数年率上升1.5%，5月上升1.8%；
澳大利亚6月AIG建筑业表现指数∶46.4  前值∶53.2。

中国人民官员：中国GDP增长将在下半年放缓，但不太可能出现双底下滑；2010年中国GDP预计增长9.5%。

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疲弱的美国6月ISM非制造业指数周三欧市继续打压市场情绪，欧洲三大股指开盘下跌，非美货币在风险厌恶情绪中承压下行，而美元和日元受到支持，日元交叉盘全盘表现疲弱。最近几天因市场对欧元区债务危机的担忧情绪所有减弱，加上美国经济二次探底的忧虑令美元持续走弱，欧元兑美元周二升至7周以来最高点 1.2661。但随着欧洲各国大力紧缩计划的不断推行以及即将公布的银行业压力测试，欧元进一步上扬的空间可能十分有限。减赤计划就像一把“双刃剑”，尽管可以平衡财政，但如果减幅过大则可能严重阻碍各国经济的复苏进程。今天公布的欧元区第一季度GDP增长温和，季率和年率分别增长0.2%和0.6%，均与前值和预估值一致，显示欧元区经济复苏迟缓，通胀压力下滑，这不得不令人猜测这就是各国积极减赤带来的负面效果。另外，目前市场高度关注7月23日左右公布的欧元区银行压力测试结果，欧元在压力测试结果前可能继续承压。

欧元区第一季度GDP年率终值0.6%，前值和估值 0.6%；
欧元区第一季度GDP季率终值0.2%，前值和估值0.2%；
德国5月制造业订单月率(季调后)-05%，前值2.8%，估值0.3%；
德国5 月制造业订单年率(未季调)24.7%，前值29.6%，估值24.9%；

相关市场：德DAX下跌0.59%；法CAC下跌0.21%；英FT下跌0.67%；
国际原油上涨1.04%，伦敦黄金上涨0.06%。

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隔夜美股大涨带动非美强劲上扬，周四欧洲时段股市延续涨势，日元持续承压，但由于缺乏实质性的推动因素，非美整体在高位附近窄幅整理。备受关注的日内两大央行均宣布维持利率不变，与预期一致，汇市也未受影响。由于英国面临经济复苏放缓的风险，英央行决定维持0.5%的利率不变以及2000亿英镑的资产购买计划规模不变，但没有发表评论。随着英国和欧洲各国相继推出减赤措施，英国乃至全球经济复苏的不确定性可能是英央行继续维持宽松的货币政策的主要原因。英国利率公布后，英镑波动不大，目前市场倾向等待将于7月21日公布的央行会议纪要，届时英央行委员对经济形势和经济前景的看法将会一目了然。欧洲方面，欧央行如预期地宣布维持1%的利率不变。欧央行行长特里谢会后就欧元区经济增长、通胀预期、减赤以及银行业压力测试等方面发表了略显乐观的讲话，他表示当前利率水平合适，欧元区经济倾向继续温和增长，通胀受到控制，一些国家需要更加激进的减赤计划，银行压力测试结果将有利于增强市场信心，欧央行无意改变政策立场。欧元在特里谢讲话后小幅上扬。继续关注美国股市情况，若股市继续上涨，非美有望进一步得到支持。

欧洲时段数据∶英国5月工业生产月率0.7%，前值-0.4%，估值3.1%；英国5月制造业生产月率0.3%，前值-0.4%，估值0.3%；德国5月工业生产月率(季调后)2.6%，前值、估值0.9%；英国7月央行利率决议0.5%，前值、估值0.5%；英国7月央行资产购买计划规模2000亿英镑，前值、估值2000亿英镑；欧元区7月欧央行利率决议1.0%，前值、估值1.0%。

相关市场∶德DAX上涨0.86%；法CAC上涨1.88%；英FT上涨1.89%；国际原油上涨2.00%，伦敦黄金下跌0.37%。

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英、欧央行相继维持利率不变，市场对特里谢的陈词滥调反应冷淡，令汇市继续跟随股市走势。美股连续第三天上涨推动各主要货币兑美元、日元继续走强，但上涨并非一帆风顺，股市盘中一度回落，令非美走势略显震荡。美国上周初请失业金人数自47.2万降至45.4万，好于预期的46万，连续申请失业金人数则自461.6万大幅降至441.3万，好于预期的460万；另外，国际货币基金组织 (IMF)将今年发达国家经济增长预测自4月份时预测的2.3%上调至2.6%，将新兴市场经济增长自6.3%上调至6.8%，继续提振了市场信心。股市上涨推动非美上扬的走势很容易让人联想到2009年，当时金融危机刚刚触底，股市以及商品市场几乎是在一片质疑声中上扬了整整一年，各主要货币兑美元则强劲反弹。目前比较流行的观点是，股市上扬从基本面来看仍是一种修正，但从上扬的势头来看这似乎又不像是一种修正。随着第二季度财报公布日期的临近，一批利好报告的出炉完全有可能再造一轮牛市，从而导致美元继续受压。因此，预测汇市将何去何从的问题现在已经演变为股市是否已经筑底的疑问，这只有从即将公布的数据以及各大公司的财报中才能找到答案。

美国时段数据∶美国上周初请失业金人数自47.2万降至45.4万，好于预期的46万，5月消费信贷连续第二个月下降91亿，差于预期的下降20亿

相关市场∶油价上涨1.85%至75.44美元；金价下跌0.23%至1196.10美元