每日最新报告(04/12-04/16)

Michelle

4月12日 欧洲盘前(关注风险情绪走向)

日央行会议纪要显示：部分货币政策委员认为经济增势符合预期，不宜进一步放宽货币政策，随着经济的复苏，通货紧缩压力趋于缓和，央行3月再次为金融机构提供为期3个月总值10万亿日元资金的措施将发挥作用。日央行会议纪要内容影响有限，市场主要仍在消化希腊援助方案获得实质性进展消息影响：欧元区和国际货币基金组织将以低于市场利率的水平向希腊提供约计450亿欧元的贷款，周一IMF将与欧盟以及希腊就援助细节展开进一步磋商。金融时报援引一希腊高级官员讲话称希腊总理正在考虑尽快启动救助方案，早前希腊财长表示没有要求欧盟立刻启动救助机制，希腊的首选目标是从市场继续融资，并相信能从市场顺利筹到资金，非美货币亚市一度盘整，亚市尾盘，欧元和英镑均成功刷新周五以来反弹高点，风险偏好情绪继续支配市场。

亚市数据：日本3月银行贷款创2005年8月以来最大跌幅；日央行：部分委员认为经济复苏情况可能超过1月预期；希腊财长：没有要求欧盟启动救助机制，希腊第1季度赤字收窄，救助机制形成表明其他欧盟成员国认可希腊削减财政赤字的努力，希腊的首选目标是继续从市场融资，希腊相信能从市场顺利筹到资金；澳大利亚2月房屋贷款∶-1.8%。

相关市场：澳洲综指上涨0.74%，日经指数上涨0.97%，上证指数下跌0.66%。

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4月12日 纽约盘前(市场情绪仍显谨慎)

周末欧盟就援助希腊的协议取得新进展，此消息推动欧元/美元亚市大幅反弹，但进入欧洲时段，市场已经完全消化这个消息，市场在热情过后仍显谨慎。周末的消息打压希腊10年国债收益率有所下降，不过希腊是否需要启动EU-IMF援助机制仍待确定，如果援助计划能够大幅降低希腊债券收益率，则希腊或许无需借助救援方案。周二希腊将按计划拍卖国债，其需求情况将受到关注，如果结果不理想，可能打压欧元/美元回吐近期涨幅。另外本周美国将有大量公司公布第一季度财报，可能指引下一步风险情绪，包括因特尔、JP摩根、美国银行、谷歌以及通用公司等，而在此之前，投资者也倾向持谨慎态度，毕竟美国股市近期连续上涨也面临下行修正压力，其中道指连续第6周上涨，如果出现负面消息的推动，则可能引发较大幅度的回落。

意大利2月工业生产月率:0.0%，年率：2.7%。

西班牙官员：欧元区不会让成员国出现违约；德国政府发言人：激活希腊救助机制需要召开欧盟峰会。对希腊提供的紧急救助需要通过德国国会的审议；英国最新的投票结果显示保守党的支持率为37%，工党的支持率为31%。

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4月13日 纽约盘後(欧元轻微回吐，关注周二希腊新债标售)

周末欧盟就希腊救助计划细节达成一致，周一欧元整体上扬，不过收盘欧元/美元已经回吐部分涨幅。部分分析师目前对欧元短期能否继续大幅上扬表示不确定，部分人认为欧元目前的反弹仍只是短期的修正，欧盟达成的协议可能令希腊无即时违约的风险，但希腊财政状况短期仍难以出现明显的改善，另外除希腊外，葡萄牙和西班牙等欧元区国家的财政状况同样令人担忧。道琼斯对部分机构货币策略师所做的最新调查显示，6月末欧元/美元预期跌至1.3250，美元/日元升至95.00，年末欧元/美元将跌至1.2775，2011年3月进一步跌至1.25。周二希腊计划拍卖6个月期和一年期债券各6亿欧元，这将是市场对救助计划反应的一次测试，结果如何将可能影响欧元进一步走势。其它方面，有关希腊的消息以及对企业财报的乐观预期推动美股周一收于18个月高位，是自2008年9月以来首次收于11000点水平上方。

加拿大3月新屋开工∶19.73万；美国3月预算∶-653.9亿美元，显示政府连续第18个月录得赤字。截止目前美国政府2010年财年赤字已达到7169.9亿美元。

加拿大财长费海提：加元升值相对有序。加央行调查：40%的企业认为CPI在2-3%之间，之前为20%；64%的企业认为销售增长较快，之前为20%；12%的企业认为劳动力短缺，之前为7%；43%的企业认为投资支出增加，之前为21%

亚市数据：07:01 英国3月BRC零售销售；英国3月RICS房价指数；07:50日本3月国内企业商品价格指数；09:30 澳大利亚3月NAB商业信心指数

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4月13日 欧洲盘前(亚洲股市普跌，非美承压)

日本3月国内企业商品价格指数低于预期，白川方明表示将耐心维持非常宽松的货币政策立场。受隔夜美股下跌影响，亚洲股市全面承压，日本30年期国债招标的低中标率显示日本国债目前受到市场热情追捧，日元全面走强。澳大利亚国民银行上调了澳洲2010年GDP增长预期，预期澳储行可能在5、8、9、12月加息，今年年年末利率可能升至5.25%，但消息对澳元支持有限，澳元全盘疲弱。希腊将在周二发行12亿欧元6个月期和1年期票据，周一有官员表示政府将采取巡回推介的方式自4月底开始面向美国投资者发行50亿至100亿美元债券，希腊债券的招标结果将成为测试希腊在金融市场融资能力和偿债能力的试金石，可能直接影响风险情绪的走向，希腊方面的消息仍是市场近期关注的重点。

亚市数据：日本3月国内企业商品价格指数月率∶0.2%，年率∶-1.3%；英国3月BRC整体零售销售录得06年4月以来最大增幅；英国3月RICS房价差额∶9，低于预期了；澳大利亚3月NAB商业信心指数∶16；日央行行长：CPI降幅较上年可能放缓。

相关市场：日经下跌0.81%，澳洲综指下跌0.66%，恒指下跌0.56%，国际原油下跌0.25%，纽约期金下跌0.65%。

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4月13日 纽约盘前(希腊国债拍卖获成功，但欧元卖压依然沉重)

备受瞩目的希腊短期债券拍卖最终落幕，结果显示1年期国债中标利率为4.85%，超额认购倍率为6.54，而6个月期国债中标利率为4.55%，超额认购倍率为7.67，两种期限的国债出售规模分别为7.8亿欧元，总额超过之前计划的12亿欧元。这种结果显示市场至少在短期内认为希腊不会违约，也说明周末欧盟就援助计划细节的进一步磋商确实提振了市场的信心，欧元/美元一度迅速反弹升至1.3600上方。但欧元/美元只是短暂反弹，并迅速回落录得日内新低，显示市场对希腊长期偿债能力仍存担忧。毕竟今天拍卖的只是短期国债，且规模只为15.6亿欧元，而今年希腊的融资需求大约为540亿欧元。而且希腊即将面临更为严峻的考验，该国将从4月底开始巡回推介其面向美国投资者发行的50亿-100亿美元的债券，其结果也将受到投资者密切关注。这些数据只是在信心层面上缓和希腊面临的困境，而市场关注的重点仍可能是希腊削减预算计划的执行，且仅仅一个希腊就拖累欧元大幅回落，如果其它财政赤字严重的欧元区国家也出现和希腊一样的局面，而欧元有可能崩溃，因此目前这种信心上的改善对欧元的支持可能很短暂，长期内欧元仍承受较大的下行压力。不过希腊短期国债拍卖成功，使市场焦点暂时转向别处，由于美国铝业公布的季度财报不及分析人士预期，打压股市回落，且使投资者对其它公司的财报持谨慎态度，周二美股收市后，科技公司因特尔以及运输公司CSX将公布财报，可能对市场产生影响。

德国3月消费者物价调和指数年率终值：1.2%，预期1.3%，月率终值0.6%符合预期，消费者物价指数月率以及年率终值分别与初值一致；法国2月经常账：-36亿欧元，前值-34亿欧元；英国2月贸易账：-62亿英镑，预期-73亿英镑，其中对非欧盟国家的贸易赤字为33亿英镑；英国2月DCLG房价指数年率：7.4%，前值6.2%。

EIA：较高的油价可能阻碍经济恢复增长，上调2010年全球原油需求170万桶/每天，将非欧佩克国家原油供应上调22万桶每天；欧佩克代表：若油价升至90-95美元每桶，则欧佩克或考虑提高产量；希腊一年期国债中标利率为4.85%，超额认购倍率为6.54，6个月期国债中标利率为4.55%，超额认购倍率为7.67；欧央行Nowotny：希腊的预算削减以及改革仍是关注的重点，希腊的命运不再受控于评级机构。

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4月14日 纽约盘後(欧元持稳，市场关注伯南克讲话)

周二希腊6个月和一年期债券拍卖获超额认购，但债券收益率仍明显高于年初水平，显示投资者对希腊政府在债券市场独自筹资的能力仍有怀疑。不过债券拍卖结果仍推动欧元/美元上扬。尽管欧元/美元纽约时段一度回落，不过尾盘反弹收高。部分美元货币对周二整体变化不大，收盘价接近开盘价。周三市场焦点将转向美联储主席伯南克在国会的讲话，以寻求有关美联储政策前景的线索。伯南克讲话前市场可能谨慎，不排除各主要货币对短期进一步盘整的可能。美联储周二公布的贴现会议纪要显示只有达拉斯联储主席希望将贴现率上调25个基点至1％。另外美联储官员认为，宽松货币政策立场依然合适，经济数据显示经济正在温和复苏，但持续性令人质疑，尽管裁员速度放缓，但鲜有迹象表明企业恢复大规模招聘。市场对会议纪要反应不大。其它方面，索罗斯表示尽管欧盟达成救助希腊协议，但希腊仍有“螺旋般死亡”的风险。美股周二轻微收高，工业和科技股上扬抵消能源股下跌的影响，英特尔第二季度盈利预测超预期，股价上扬，不过油价和金价下跌。

美国4月IBD/TIPP消费者信心∶48.4，美国2月贸易账∶-397亿美元，美国3月进口物价指数月率∶0.7%，美国3月进口物价指数年率∶11.4%，加拿大2月贸易帐∶14亿加元，加拿大2月新屋价格指数年率∶0.9%

亚市数据：06:45新西兰2月零售销售；08:30澳大利亚4月消费者信心指数

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4月14日 欧洲盘前(新加坡金管局开始收紧货币政策)

欧盟救助方案的出台以及希腊债券拍卖获超额认购一定程度缓和了市场紧张情绪，周二的美联储贴现率会议纪要显示只有达拉斯联储主席支持将贴现率上调25个基点至1％，多数联储官员仍认为宽松货币政策目前仍是适宜的，会议纪要在一定程度缓解了市场对美联储政策收紧的担忧。新西兰2月零售销售与澳大利亚4月Westpac消费者信心意外下滑，但数据对市场影响基本被忽略，英特尔业绩超出预期刺激科技股走强，亚洲多数国家股市上涨令风险偏好情绪得以延续。新加坡央行成为最新一家收紧货币政策的央行，金管局表示将上调新元的目标交易区间，并以兑一揽子货币逐步温和升值为目标，工作重心将从刺激经济复苏转向保持物价稳定，消息在亚市早盘也直接引发了美元抛盘。

亚市数据：新西兰2月零售销售月率∶-0.6%，新西兰2月核心零售销售月率∶-0.9%；澳大利亚4月Westpac消费者信心指数月率∶-1.0%，美联储Lacker：美联储必须谨慎对待撤出刺激政策，最新就业报告振奋人心，倾向于抛售机构债和房屋抵押贷款证券；费舍尔：正期待退出策略的推出，经济不大可能出现二次衰退。

相关市场：截至北京时间14:00，澳洲综指上涨0.62%，日经上涨0.31%，国际原油上涨0.35%，纽约期金上涨0.23%。

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4月15日 纽约盘後(伯南克讲话打压美元，周四中国数据受关注)

周三美元全盘走低，股市和商品价格上扬。除风险偏好情绪上升令美元承压外，周三美联储主席伯南克在国会作证时的讲话亦打压美元。伯南克称，美联储公开市场委员会（FOMC）已决定，只要失业率居高不下，通胀和通胀预期低迷，将继续维持利率在极低水平。他另外表示未来几个月美国经济将继续缓慢复苏。美国商务部周三公布的3月零售销售数据强劲，月率上升1.6％，高于预期的1.2％，且是4个月以来最大升幅。美国3月消费者物价指数年率升至2.3％，不过低于预期的2.4％，月率上升0.1％，符合预期。3月核心消费者物价指数月率持平，年率上升1.1％，低于预期。数据良好加之英特尔和摩根大通公布的第一季度业绩令人鼓舞推动美股上扬，道指收盘上扬104点，标普500指数近19个月以来首次收盘于1200点上方。其它方面，美联储最新公布的褐皮书显示，零售销售和汽车销售上升，制造业部门扩张，服务业表现不一，大部分地区商业地产表现疲弱，不过房屋市场活动增强，就业市场疲弱，但呈现一些招工迹象。周四市场焦点转向中国即将公布的GDP、消费者物价以及工业生产等数据。若中国GDP强劲而消费者物价数据低于预期，将可能和周三新加坡公布的强劲数据一样推动风险偏好情绪进一步上升。

美国3月消费者物价指数月率∶0.1%，美国3月消费者物价指数年率∶2.3%，美国3月核心消费者物价指数月率∶0.0%，美国3月核心消费者物价指数年率∶1.1%，美国3月零售销售月率∶1.6%，美国3月核心零售销售月率∶0.6%，美国2月商业库存∶0.5%，美国上周EIA原油库存变化∶-220万桶，美国上周EIA汽油库存变化∶-104万桶，美国上周EIA蒸馏油库存变化∶+111万桶

美联储费舍尔：需要打破大型银行垄断的格局，经济复苏将继续表现温和。美联储布拉德：预期房屋市场将持稳，其后缓慢回升；美国就业市场反弹可能快于其它国家；美联储希望继续推动经济复苏。

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4月15日 欧洲盘前(中国经济增速超出预期，英国大选利好英镑)

中国一季度GDP增长11.9%增速高于预期，3月CPI年率上升2.4%低于预期的2.6%，中国国家统计局表示将保持积极财政政策和适度宽松货币政策，澳大利亚3月消费者通胀预期升至08年10月以来最高水平，亚洲股市盘中一度全面上扬，但中国政府表示全年GDP保8仍存在一定压力，第二季度经济增速由于基数效应将面临一定挑战。亚市非美货币交投并不活跃，而日元交叉盘则呈现冲高回落走势，一贯强势的黄金价格也未能借助利好明显走高，种种迹象表明风险偏好情绪在日内有降温风险。令市场意外的是，英镑走势相对坚挺，很大程度受到英国大选目前保守党得票率领先12个百分点消息支持，但问题是缺少了风险偏好情绪的有效支持，英镑的强势仍可能是独木难支，而一旦欧洲市场风险偏好能够回归，则英镑可能在日内继续强势。

亚市数据：澳大利亚3月消费者通胀预期上扬; 中国3月CPI年率上升2.4%;中国第一季度GDP年率增长11.9%;中国第一季度PPI年率上升5.2%;日本2月工业生产月率终值∶-0.6%;日本2月工业生产年率终值∶31.3%。

相关市场:截至北京时间13:40，澳洲综指上涨0.26%，日经上涨0.60%，国际原油上涨0.40%，纽约期金下跌0.23%。

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4月15日 纽约盘前(希腊债务担忧再次浮出水面)

中国一季度GDP增速高于预期，但其引发的风险偏好未能持久，欧洲时段希腊债务担忧再次浮出水面，引发风险厌恶情绪，打压欧元领跌高息货币，而日元最受支持。德国几家大型智库联合表示欧元区国家对希腊的财政救援将破坏欧元区的成立条约，国际货币基金组织IMF应该在救助希腊计划中占主导。几位德国经济学教授认为希腊救助方案违反《欧洲联盟规定》，并打算以此为由向德国宪法法院提起诉讼。德国出口商协会主席伯尔纳也批评对希腊进行援助，称希腊应该为其赤字付出代价。本周一德国政府发言人曾表示对希腊提供的紧急援助需要通过德国国会的审议，这也一定程度上打击了投资者的信心。投资大师索罗斯表示若德国拒绝作出作步，则欧元区以及欧盟将面临破裂的风险，之前这位投资大家就表示欧盟协定的5%贷款利率是个技术性错误，这将令希腊难脱困境。市场担忧希腊的长期偿债能力，希腊与德国10年期国债收益率差自欧盟就援助计划细节作出协议后首次升至400点上方。美国上周初请失业金人数连续第二周上涨，涨幅为48.4万，高于预期值44万，可能打压投资者情绪。日内美国时段重要风险事件不多，市场可能更倾向整理。

意大利2月贸易账：-23.32 亿欧元，对欧盟国家的贸易账：-7.10亿欧元。

德国以及瑞士机构称，欧盟为希腊提供援助违反了《马斯特里赫特条约》；德国出口商协会主席伯尔纳批评对希腊进行援助，称希腊应该为其赤字付出代价；希腊官方：希腊将继续在美国进行路演；德国智库：国际货币基金组织必须监督希腊援助资金的分配。

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4月16日 纽约盘後(希腊问题难收尾，风险趋势难测)

周四有关希腊债务问题的担忧再次打压欧元全盘下跌，风险偏好情绪急降推动美元和日元走强。有人将希腊问题的发展比喻为一部没完没了的肥皂剧，除希腊外，欧元区葡萄牙、西班牙甚至意大利等国家的财政状况同样令人担忧。欧盟早前警告葡萄牙仍需采取进一步的措施削减赤字。下周一希腊将与欧盟和国际货币基金组织（IMF）再次举行会议，受到关注。希腊表示举行这次会议并不代表希腊将需要立刻要求援助。消息指会议将讨论一项希腊与IMF之间的长期融资计划，这轻微缓解欧元压力。有分析师表示若希腊和IMF达成长期的融资协议，将可能缓解投资者对希腊债务违约的忧虑，这对希腊月底的美元债券发行计划亦将有利。

美国上周初请失业金人数∶48.4万，美国上周续请失业金人数∶463.9万，美国2月长期资本净流入∶471亿美元，美国2月净资本流入 ∶90亿美元，4月纽约联储制造业指数31.86，美国3月工业生产月率∶0.1%，美国3月产能利用率∶73.2%，美国4月费城联储制造业指数∶20.2，美国4月NAHB房屋市场指数 ∶19

美联储理事洛克哈特：不能过早实施紧缩政策，希腊债务危机前景难料。布拉德：美联储加息没有明确的时间表。

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4月16日 欧洲盘前(股市普跌助长避险情绪)

希腊越来越接近需要紧急援助的边缘。随着从市场借贷的成本继续升高及欧元币值的下跌，希腊已要求与欧盟和国际货币基金组织讨论救助事宜。IMF和欧盟行政机构欧洲委员会称，希腊财长已发出了请求会谈的信函，将在周一派代表段前往雅典。会谈有望为紧急援助打下基础。尽管欧盟不断承诺称将出手防止希腊违约，但金融市场近几周一直对希腊国债唯恐避之不及。希腊官员表示预定于下周前往美国寻求债券买家的结果可能将低于预期，原先希腊方面希望向美国投资者售出多达100亿美元的债券，目前只计划筹集10亿至40亿美元，如果需求继续下滑，可能取消此次美国销售。未来六周内，希腊将有200亿欧元债务到期，尽管4月希腊政府通过以近5%的收益率拍卖短期国债筹集了19.2亿欧元，但目前仍存在较大的资金缺口。亚洲股市全面下跌，非美承压，美联储理事耶伦表示美联储会允许利率上升以管理通胀，美国预算赤字占GDP的比例可能从10%降至2%-3%，耶伦讲话也在一定程度支持美元。

亚市数据：美国国会通过了延长失业救助的提案；美联储理事耶伦：一季度GDP可能增长3%，消费者支出将保持适度增长，银行信贷增长依旧乏力，预计就业岗位的创造是一个温和的过程，通胀预期低于美联储2%的目标。

相关市场：日经下跌1.52%，恒指下跌1.48%，国际原油下跌0.85%，黄金下跌0.61%。