每日最新报告(09/07-09/11)

Michelle

9月7日 欧洲盘前(非美高位盘整，欧元相对走强)

亚洲时段各主要股指均出现上涨，风险偏好情绪得以持续，但外汇市场上交投清淡，各主要非美元货币兑美元高位盘整，欧元/美元持续缓慢上涨，兑其它货币也相对走强。欧洲时段只有欧元区的数据将公布，16：30将公布欧元区9月Sentix投资者信心指数，目前市场预期将自-17.0升至-13.9，18：00将公布德国7月工厂订单，预期月率将连续第5个月上涨，月涨幅可能为2.0%，之前上个月已经上涨4.5%。对欧元区数据的良好预期，支持欧元全盘走强，欧元/英镑自0.8715附近升至0.8755，欧元/瑞郎维持在100日均线上方，欧元/日元突破100日均线上方，一度升至133.56。今日美国因劳动节而休市，在没有负面消打击的情况下，上周五美国非农和周末G20会议带来的风险偏好情绪可能得以持续。

亚洲时段数据：澳大利亚8月AIG建筑业表现指数：42.4。澳新银行ANZ：8月总体就业广告上涨4.1%， 是2008年4月以来首次上涨。

欧洲时段数据：16:30欧元区9月Sentix投资者信心指数；18:00德国7月工厂订单月率和年率。

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9月7日 纽约盘前(后非农时代，风险偏好仍占主流)

上周五公布的美国8月失业人数增量有所放缓，但失业率却升至1983年6月以来的最高水平。数据引发外汇市场大起大落，美股经历早盘震荡后最终选择上扬，美国三大股指收盘涨幅均在1%以上，因此综合来看市场对非农数据的解读更看重失业人数增量放缓这一积极信号，而失业率升至新高带给市场的冲击被放至最小，因官方提前对失业率可能再次上扬 打预防针有效减少了数据的冲击。周末的G20会议表示在经济走出衰退之际将采取协同手段退出经济刺激计划，但在确立经济复苏势头之前，将继续保持扩张性的财政与货币政策，G20会议的“无所作为”一定程度上对担忧政策转向可能危害经济复苏前景的投资者起到安抚作用。周一亚欧股市纷纷走强，风险偏好情绪明显占据上风。欧洲时段数据稀少，欧元区9月 Sentix投资者信心以及德国7月工厂订单数据高于预期一定程度支持欧元，但由于北美时段美国和加拿大假期休市，市场交投意向减弱，短期货币市场有望维持窄幅区间运行。

欧洲时段数据：欧元区9月Sentix投资者信心指数∶-14.6

美国时段数据：美国、加拿大劳动节 市场休市

相关市场：FTSE100指数上涨1.24%；DAX指数上涨1.36%；CAC指数上涨1.20%；黄金期货上涨0.30美元/盎司，涨幅0.03%；原油期货上涨0.35美元/桶，涨幅0.51%。

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9月8日 欧洲盘前(日本7月经常账盈余年率再次下降)

日本7月未季调经常账盈余为1.266万亿日元，年率下降19.4%，数据低于一些分析人士的预期，而6月份的经常账盈余年率大增144.4%，至1.153万亿日元，是自2008年2月以来首次较上年同期上涨，数据表明由于刺激政策而带动的经济增长势头可能有所减弱。从分项来看，出口年率下降37.6%，降幅超过6月的37%，进口年率下降41.2%，降幅较6月的43.8%有所减少。数据公布后，美元/日元下跌，自8月10日至9月初以来，美元/日元日图持续下跌，日元升值可能影响到8月份日本的出口。亚市外汇市场仍跟随股市，在欧洲早盘，非美元货币兑美元纷纷上涨，这和前几天的情况类似，但涨势能否得以持续，我们仍将关注欧洲股市的走势。

亚市数据和事件：英国8月BRC总体零售销售年率：2.2%，月率：-0.1%；日本8月货币供应M2+CD年率：2.8%、银行贷款年率（季调後）：1.9%、广义流动性年率：0.1%；日本7月贸易帐：4373亿日元；日本7月经常帐（未季调）：1.27万亿日元，（季调后）：1.16万亿日元；澳大利亚8月NAB商业信心指数：18；澳大利亚8月NAB商业景气指数：4；日本8月企业破产年率：2.4%；日本8月经济观察家前景指数：44；日本8月经济观察家现况指数：41.7。

欧市数据和事件：瑞士8月失业率（季调後）：4.0%，失业率：3.8%；德国7月经常帐：110亿欧元、贸易账：139亿欧元；16:30英国7月工业生产和制造业生产；18:00德国7月工业生产；20:30加拿大7月营建许可月率。

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9月8日 纽约盘前(非美气势如虹)

欧洲早盘市场终于从昨日北美休市的沉闷中苏醒过来，亚洲股市小幅上扬，沪指成功实现空翻多表明昨日尾盘和今日早盘的杀跌只是多头上攻前的一次成功洗盘，市场信心重新开始凝聚。欧洲股市日内再次上扬，昨日我们提到后非农时代风险偏好仍占据主流的观点得到验证。如果说周一美元因北美市场休市交投清淡而躲过一劫的话，那么进入周二欧洲时段美元的全盘下跌则更为合乎情理。，非美多头力量经历假期的短暂压抑之后终于迎来井喷，英国工业生产数据好于预期只是起到锦上添花的效果，其根本的潜在支持因素仍是风险情绪。欧洲时段澳元、纽元、瑞郎、欧元均创出对美元的年内新高。美元的疲弱不仅体现在货币市场，在商品市场也发挥的淋漓尽致，金价重回1000美元关口上方对一直试图炒底美元的力量在信心上予以重创，主要货币对日内纷纷创出年内新高，宣告自6月来的震荡走势终结。

欧洲时段数据：英国7月工业生产年率∶-9.3%，月率∶0.5%；英国7月制造业生产月率∶0.9%，年率∶-10.1%；德国7月工业生产月率∶-0.9%，年率∶-17.0%。

美国时段数据：20:30 加拿大7月营建许可月率。

相关市场：FTSE100指数上涨0.55%；DAX指数上涨0.45%；CAC指数上涨0.35%；黄金期货上涨10.10美元/盎司，涨幅1.01%；原油期货上涨1.41美元/桶，涨幅2.07%。

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9月9日 纽约盘後(美元指数跌至年内新低)

夏天淡季结束，市场交投量正逐步回升，另外全球经济持续复苏的乐观预期推动股市上涨，商品价格亦走高，美元明显疲弱，美元指数周二跌至近一年低位。欧元/美元、澳元/美元和纽元/美元均创出年内新高。COMEX期金周二一度升至1009.70美元高位，不过尾盘轻微回落，报收999.80美元。美国原油期货周二亦强劲上升4.53％，是8月19日以来最大单日升幅，收报71.10美元。美股周二收高，资源类股跟随商品期货价格走高，另外卡夫食品收购吉百利的消息利好。道指收盘上扬0.59％，标普指数上扬0.88％，纳斯达克指数上扬0.94％。美元除了受到风险偏好情绪打压外，有关联合国和中国的消息亦利淡美元。联合国在其年度报告中呼吁建立新的全球储备体系，令市场再次担心美元储备货币低位，另外有报道指中国对美国发行钞票来购买美国公债的计划表示担忧。

美国7月消费者信贷∶-216亿美元，加拿大7月营建许可月率∶-11.4%。NIESR：英国经济在截至8月份的3个月内增长了0.2%。欧央行韦伯：额外的流动性措施不会引发价格风险。欧央行韦伯：在通胀浮现前加息可能是明智之举。

亚市数据：09:30 澳大利亚7月投资者贷款；澳大利亚9月Westpac消费者信心指数；澳大利亚7月零售销售

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9月9日 纽约盘前(美元急跌凸显羊群效应，非美可能已进入疯狂的最后升浪)

周二金价破千吹响了非美多头反攻的集结号，在全球股市上扬以及大宗商品全线飘红的良好外部环境配合下，美元势单力孤被打击的毫无还手之力，美指录得7月31日以来的最大单日跌幅并创出年内新低，一些主要货币对经历长达3个月的长期盘整后终于迎来久违的突破。目前市场看空美元的气氛非常浓厚，各大机构均在鼓吹美元已恢复长期下跌趋势，对其9月份之前一贯的非美构筑大型顶部的倾向彻底转变。目前美元的市场人气已经跌至谷底，而本周基本面预计也难以出现足以扭转美元颓势的因素，看空美元的羊群效应很可能继续让市场疯狂一把，但这种疯狂能延续多久其实存在一定的不确定性。昨日金价破千的心理作用大于实质，实际上自危机爆发以来，黄金期货价格已不止一次站到千元关口上方，而目前各大媒体罗列的看空美元的形形色色的理由在笔者看来多少有些可笑，不论是疲弱的美国数据，还是联合国吁建立新的全球储备体系的报告甚至是周期分析统计出来的美元遭遇所谓9月魔咒的观点，所有的这些实际都是隔靴搔痒不得要点。打击美元的最深层因素应该还是市场从美国非农数据解读出积极信号以及G20会议对于经济刺激方案继续默许引发的风险偏好情绪骤然升温。把市场目前的亢奋状态描述成一种羊群效应并不为过，美元的看跌情绪被放至最大，对美元而言近期可能会继续难熬，但从另外一个意义上讲非美或许已正式开始进入上升的最后一浪同时也是最疯狂的一浪。

欧洲时段数据：英国7月贸易帐∶-65亿英镑，英国7月对欧盟贸易帐∶-26亿英镑；英国8月BRC商店物价指数月率∶0.0%，英国8月BRC商店物价指数年率∶0.1%；穆迪确认英国的AAA评级；欧央行理事Liikanen预期经济可能在第三季度复苏。

美国时段数据：20:00 美联储理事Evans发表讲话；21:15 加拿大8月新屋开工。

相关市场：FTSE100指数上涨0.55%；DAX指数上涨0.53%；CAC指数上涨0.36%；黄金期货下跌4.00美元/盎司，跌幅0.40%；原油期货略有下跌报71.09美元/桶。

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9月10日 纽约盘後(美元总体维持疲弱)

周三美股连续第四日上扬，标普500指数升至11个月高位，纽约早盘美元进一步全盘走低，欧元/美元、英镑/美元和澳元/美元均轻微录得新高，不过尾盘美元轻微反弹。未来时段美元仍有进一步走低风险，有分析师表示美元利率处于极低水平令投资者倾向将美元作为融资货币是导致美元近期疲弱的重要因素。周三美元3个月期Libor利率跌至记录低位0.299％，较瑞郎的0.307％和日元的0.37％更低。美联储最新公布的褐皮书报告指出美国经济在7月和8月继续企稳，多数地区企业对前景感到乐观，多数地区制造业有改善，不过所有地区劳动力市场状况依然疲弱，薪资压力较小。褐皮书报告对美元影响有限。Comex期金纽约早盘一度再次升至1000美元上方，不过其后回落，最终收跌2.70美元，报997.10美元。

加拿大8月新屋开工∶15.04万。美国财长盖特纳：有迹象表明储蓄率正在上升。美联储理事费舍尔：有迹象显示经济已经持稳，一些领域已经开始复苏。

亚市数据：07:50 日本7月机械订单；09:00 澳大利亚8月就业人数变化

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9月10日 欧洲盘前(利空因素影响有限，非美维持在高位)

纽储行保持利率在2.5%不变，在声明中表示将保持宽松政策倾向，可能进一步降息，但纽元/美元受压有限，亚洲股市大多数上涨为纽元提供支持。澳大利亚8月就业人数减少2.71万，较预期疲弱，其中全职就业人数大幅减少3.08万，加上昨日公布的疲弱零售销售数据，这对那些预期澳储行加息的投资者是一个打击，数据公布后，澳元/美元迅速下跌近50点，并拖累其它非美元货币兑美元回落。由于大多股市仍维持强势，非美随后反弹，总体维持在高位，倾向为进一步上行积蓄力量。纽储行的声明影响有限，令我们想到欧洲时段将要公布的英央行利率决议，若英央行没有采取实际行动扩大量化宽政策，而只是口头表示将倾向保持宽松政策，由于市场已经对此有所预期，对市场的影响可能有限。未来时段，非美元货币兑美元仍倾向跟随股市。

亚洲时段数据和事件：新西兰纽储行公布利率决议：2.5%；新西兰第二季度贸易指数季率：-9.0%，低于前值和预期值；日本8月国内企业物价指数年率：-8.5%，低于预期值，月率：0.0%，低于前值和预期值；日本7月核心机械订单月率：-9.3%，年率：-34.8%；澳大利亚9月消费者通胀预期：3.5%；澳大利亚8月参与率：65.1，低于前值和预期值；澳大利亚8月失业率：5.8%，和前值一致，低于预期；澳大利亚8月就业人数变化：-2.71万，低于预期和前值。纽储行行长伯拉德：经济增长的中期前景疲弱，纽元高企对经济复苏构成威胁；在2010年下半年前，利率预计将保持在目前水平。

欧洲时段数据和事件：北京时间14:00英国8月Halifax房价指数、14:45法国7月制造业生产和工业生产以及贸易账；17:00意大利第二季度GDP终值和7月非欧盟贸易账；19:00英央行利率决议；20:30美国上周初请失业金人数、美国和加拿大7月贸易账；21:00加央行利率决议；23:30美国上周EIA能源库存变化。

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英央行宣布维持利率在0.5%不变同时保持债券购买规模在1750亿英镑不变，英央行此举应该算在市场预期之内，但利率决议后英镑全面走强。即便欧洲股市转为下跌避险情绪短期上扬并且多数货币对美元仍在回调，英镑/美元还是大幅突破了1.6600的近期盘整区间顶部录得近期反弹新高。本周截止目前至少从基本面来看英镑并未出现明显的利空因素，反而更多的是一些积极因素，其中包括英国7月工业、制造业生产以及8月Natiowide消费者信心均好于预期，昨日穆迪也肯定了英国的AAA级信贷评级，加上日内的利率决议未能带给市场意外冲击，英镑如释重负出现补涨也在情理之中。从整体非美走势来看，我们仍坚持之前几日的观点--风险情绪将继续发挥主导作用，于是日内我们再次看到外汇市场与欧洲股市以及商品市场走势保持了良好的联动性。

欧洲时段数据：英国8月Halifax房价指数月率∶0.8%，年率∶-10.1%；意大利第二季度GDP季率终值∶-0.5%，年率终值∶-6.0%；欧央行理事Mersch：压力测试显示欧洲银行具有弹性, 现在结束对经济的刺激措施还太早; 欧央行韦伯：现在不是执行退出策略时机.

美国时段数据：20:30 美国上周初请失业金人数,美国7月贸易帐 ;21:00 加拿大加央行公布利率决议

相关市场：FTSE100指数下跌0.61%；DAX指数下跌0.11%；CAC指数下跌0.45%；黄金期货下跌8.90美元/盎司，跌幅0.89%；原油期货上涨0.39美元/桶，涨幅0.55%。

Michelle

9月11日 纽约盘後(美元跌跌不休？)

周四美股连续第五个交易日上涨，为11月以来最长升势，标普500指数升至近一年高位，上扬1.04％，道指和纳斯达克指数分别收高0.84％和1.15％。宝洁盈利展望良好以及美国30年期公债标售获得强劲需求提振投资者信心。美元继续受到风险偏好打压，因为投资者倾向借入低利率的美元用于购买高收益资产。欧元/美元和纽元/美元创出年内新高，英镑/美元亦升至一个月高位，美元兑瑞郎和日元跌至一年低位。数据显示上周原油库存减少，且国际能源署（IEA）上调今年和明年全球石油日需求量，美国原油期货周四收高0.63美元，报每桶71.94美元。COMEX期金周四受结利盘打压收低0.30美元，报996.80美元。尽管目前美元总体维持疲弱，但周末前可能面临修正。技术上美元指数已经连续5日下跌，修正压力显现。另外股市持续一周上扬后亦将可能面临调整压力，周五将公布美国密歇根大学消费者信心指数，若数据疲弱将可能打压股市下跌，以及帮助美元反弹。

美国上周EIA原油库存变化∶-590万桶，美国上周EIA蒸馏油库存变化∶+200万桶，美国上周EIA汽油库存变化∶+210万桶。美国上周初请失业金人数∶55万，美国7月贸易帐∶-319.6亿美元，加拿大7月贸易帐∶-14.3亿加元，加拿大加央行公布利率决议∶0.25%。加央行：加元走强对经济增长仍是一个风险。加央行：隔夜利率至2010年第二季度都会维持在0.25%。美联储科恩：大幅迅速的加息似乎是不可能的。美国财长盖特纳：预期未来经济复苏之路漫长。美联储洛克哈特：美国经济正在改善，但仍很脆弱，有信心美联储在时机成熟时有退出工具，美联储可能在就业市场好转前面临加息决定。

亚市数据：07:50 日本第二季度GDP；13:00 日本8月消费者信心

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9月11日 纽约盘前(走势无解，技术面起决定作用)

中国8月宏观经济经济数据总体向好推动风险偏好情绪再度升温，纽元、欧元、英镑、瑞郎对美元日内再次刷新年内高点。欧洲早盘数据稀少，尽管欧洲股市上扬，但主要货币对以整理涨幅为主。英国8月PPI数据公布后，英镑出现较大调整，但通胀数据并非市场目前最为关注的焦点，只要与预期不出现大幅偏差都难以对英镑走势产生实质影响。与其说是数据令英镑短期走势偏弱，更不如说是因为英镑自身技术调整需求所致，因自昨日英央行利率决议后英镑一直维持相对强势盘中调整非常有限。总体而言目前市场焦点仍在风险情绪，虽然股市持续上扬显得多少有点风雨飘摇，但随着各国经济数据渐进改善，支持风险偏好情绪的基石并未坍塌，但如果把目前市场的一切行为都归结到风险情绪上似乎也欠合理，因为近期我们可以明显看出非美与日元交叉盘走势存在明显背离，最新的FXCM投机情绪指数显示非美仍倾向进一步上行，而以英镑/日元为代表的日元交叉盘则可能继续承压，因此这种直盘与交叉盘走势背离的情形仍有有望继续上演。目前一味试图从基本面去寻找合理的解释可能最终无解，因为市场自身也可能已经陷入了非理性之中，或许当下技术面的走势是最直观最具说服力的因素。

欧洲时段数据：英国8月生产者物价输出指数月率∶0.2%,年率∶-0.4%;英国8月核心生产者物价输出指数月率∶0.2%,年率∶0.7%;英国8月生产者物价输入指数月率∶2.2%,年率∶-7.5%;意大利7月工业生产月率∶1.0%,年率∶-18.2%.

美国时段数据：20:30 美国8月进口物价指数、美国8月出口物价指数、加拿大7月新屋价格指数年率；21:55 美国9月密歇根消费者信心；22:00美国7月批发库存与批发销售。

相关市场：FTSE100指数上涨0.74%；DAX指数上涨0.59%；CAC指数上涨0.86%；黄金期货上涨6.80美元/盎司，涨幅0.68 %；原油期货下跌0.12美元/桶，跌幅0.17 %。

Michelle

9月12日 纽约盘後(美元指数连续6日下跌)

美国9月密歇根消费者信心指数升至70.2，好于预期的67.3，但美股周五下跌，结束连续5日的升势，部分投资者对股市持续上涨的信心减弱，金融股领跌，另外原油价格回落亦令股市承压。道指收低0.23％，标普500指数和纳斯达克指数分别下跌0.14％和0.15％。不过欧洲股市连续第六日上扬，英国富时100指数升至近一年高位。汇市看，欧元/美元、英镑/美元和澳元/美元尽管日内录得新高，但纽约时段受到美股下跌打压轻微回落，其中欧元/美元和澳元/美元日图收低。不过美元指数仍连续第六日下跌，这是近6个月以来最持久的跌势，因为美元/瑞郎和美元/日元维持疲弱，特别是美元/日元日内大幅下跌录得6个月低点。目前技术上美元明显超卖，有修正的风险，不过基本面看，短期市场似乎缺乏明确焦点，股市仍将可能是美元的风向标，若未来公布的经济数据继续支持全球经济复苏预期，美元下跌趋势仍将可能持续，反之，若股市出现一轮调整，美元将可能得到喘息的机会。大宗商品方面，美国原油期货周五下跌2.65美元，或3.68％，报每桶69.29美元，COMEX期金收高9.60美元，或1％，报1006.40美元。美元疲弱以及通胀忧虑刺激需求支撑金价。

美国7月批发销售月率∶0.5%，美国7月批发库存月率∶-1.4%，美国9月密歇根消费者信心指数初值∶70.2。美国8月政府预算赤字为1114亿美元。欧央行特里谢：央行已经制止了通缩，未来仍将继续关注物价变化。瑞士央行副行长希尔德布兰德：危机还没有完全结束，央行已竭力稳定金融体系。