市场的逻辑

xboy

XBOY是奥地利经济学派的好学生。

奥地利学派在商业周期、资本理论方面我觉得是最成功的。所以他们能够在八十多年前的危机来临之前预测到它的发生，米塞斯和哈耶克也成为了当时人们和政府追逐的对象，然而历史 ...
老浪一期 发表于 2009-9-2 21:08

奥派也好，凯恩施 派也好。其实都不是重点，

经济的复苏与否，也不是投资的重点。

我的看法是，要预测下一步的市场，就要知道，政府的下一步政策是什么。

我相信，各国政府的高参，对各种学说，理论 绝对是相当精通的。

格林斯潘 以前也是黄金的坚定拥护者。。。。

我相信，政府其实很清楚，各种政策的后果。
某个政策到了 一定的时候，执行不下去了。就要转向。

所以，政府的政策，一定会预见到，什么时候，因该增加货币，什么时候，该踩一下刹
车。

结合市场的反应，

最终，我们必须判断 ，政府下一步会采取的措施。也就是未来市场的走向。

通胀其实 也是 一浪 高，一浪低的。

很难说。下半年，就完全没有可能市场 来个几个月的大调整。这当然要看 ，市场本身的发展状况，和各国政府采取的措施。我没有能力预测这种大的趋势。
只能先看短期的。
就目前来看，市场还是短期的调整。

老浪一期

我把目光投向了美国的长债市场。

这个市场的主要资金来源可以简单分为美国国内和外国央行。外国央行中主要也就是那些有盈余的新兴市场，他们的来源多是贸易盈余，反过来就是美国的贸易赤字。这个赤字规模最近在减少。图表1


这个市场的供给方也大致为两块，一块为新增的负债，另外就是市场的存量。债券的走势图表，短期暂时还看不出有下跌的趋势 图表2



我们在来看看赤字和总负债增加值之间的比较。图表3


2007年以来，负债在显著增加，而赤字稳定且有减少趋势。

不难看出，目前美国长债市场中的购买力，并不是以各国央行为主，这会对美圆产生比较明显的影响。最近债券和股市总是在相反运动，如果继续这样的话，只能说明债券市场的资金主要来自于美国国内，这样的债券走势对美圆的影响可能和以往不同，，虽然我还是比较倾向于看债券跌、美圆跌的情形。