每日最新报告(08/10-08/14)

Michelle

8月10日 欧洲盘前(日本经常帐升至13个月高位)
日本6月季调后经常帐升至13个月高位17988亿日元，远高于预期的13500亿日元。贸易盈余也大幅上扬至6022亿日元，高于前值3873亿和预期值5898亿日元。据悉，这主要得益于出口的大幅增长，中国对日本机械，汽车和电子产品的需求功不可没。日本6月机械订单月率自-3.0%升至9.7%，且远高于预期的2.6%。本田汽车已经宣布将增加汽车产量，并上调了销售预期，年底有望获得更多的利润。数据显示日本经济有复苏迹象，这对将在下周公布的日本GDP是个利好信号。数据提振风险偏好，日经指数强劲上扬后在高位守稳，但非美整体修正上周五美国时段的跌幅。日内缺乏重要数据和风险事件，非美更倾向于继续修正上周五的跌幅。

亚市重要数据和事件：日本6月经常帐（未季调）11530亿日元、经常帐（季调后）升至13个月高位17988亿日元， 7月贸易帐6022亿日元，为08年7月以来高点；日本7月机械订单年率-29.7%、广义货币供应年率-0.1%；M2+CD货币供应年率1.1%；日本7月企业破产月率、年率；日本7月经济观察家前景指数44.9、现况指数42.4.

欧洲时段重要数据和事件：法国6月工业生产月率和年率，制造业生产月率和年率；欧元区8月sentix投资者信心指数。

期油涨0.32%，报71.16美元/桶；期金跌0.16%，报958.00美元/盎司。

yuki

周一数据相对稀少非美货币借机整理近期跌幅，市场总体仍在消化上周五美国非农数据的影响--美国7月非农数据大幅好于预期，失业率自08年4月来首次下降，数据直接催生了市场对美联储最早于12月上调利率的预期。连续2个月的非农数据好于预期对于美国经济复苏无疑是一个积极信号，但数据短暂改善仍不足令政府放弃对就业市场的忧虑，目前看来数据催生的美联储加息预期仍只停留在市场的一厢情愿层面，并且可能再次像6月非农数据公布后经过一段时间消化后重新归于平静。从历史来看，自上世纪70年代以来，美联储平均在失业率筑顶后的14个月后才会收紧货币政策，而当前失业率水平总体仍保持高位运行成为制约经济复苏的瓶颈，实际上目前预判美联储何时加息仍存在一定不确定性。从短期来看，非农数据带来的加息预期可能继续影响市场，而市场若要获取更确切的信号则需等到周三晚美联储利率决议公布之后，届时美联储对经济形势的评估以及未来政策的取向都有望更为明朗，或许那时才是决定美元中期命运的天王山之战。

欧洲时段数据：法国6月工业生产月率∶0.3%，年率∶-12.8%;法国6月制造业产出月率∶0.4%,年率∶-14.4%;欧元区8月sentix 投资者信心指数∶-17.0.

美国时段数据：无

相关市场： FTSE100指数下跌0.42%；DAX指数下跌0.70%；CAC指数下跌0.58%；黄金期货下跌3.70美元，跌幅0.39%；原油期货下跌0.35美元，跌幅0.49%。

Michelle

8月11日 纽约盘後(非美货币走势出现分化)

昨日市场继续消化美国非农数据，美指继续走高，在21日均线上方守稳，周三美联储在利率会议上声明将决定美元未来走势。非美元货币走势出现分化，市场可能更加注重各国经济基本面的比较。日元与风险厌恶情绪的相关度仍很强，在美股出现回落时，日元受到支持，美元/日元收低，上周日图已经上破下行趋势线，但我们警惕汇价可能出现假突破。欧系货币受到打压，特别是英镑，市场焦点转向本周三英央行将公布的通胀报告，市场预期英央行很可能下调GDP增长预期，若果真如此，则英镑可能继续受压，之前英央行意外扩大量化宽松规模令英镑承压。商品货币走势也分化，纽元、澳元相对走强，瑞士信贷隔夜指数掉期显示纽储行在未来12个月加息的几率增大，纽元成为走势最为强劲的货币，上周澳储行在季度货币政策声明措词不够强硬，令澳元承压，但基本面相对强劲，仍支持澳元，本周澳储行主席将向议会发表半年度证词陈述，可能会引发澳元波动。由于上周加拿大财长对加元强势表示了担忧，加元本周继续承压，美元/加元处于缓慢上涨态势。从上面的表述来看，未来各货币的走势可能更与本国经济基本面的发展相关。

美国时段数据和事件：《金融时报》德国联邦银行协会称德国的银行面临一轮评级下调和潜在信贷危机的挑战。《每日电讯》英央行在8月12日公布的通胀报告中可能下调GDP预期，并警告防止经济陷入债务通缩陷阱。加拿大财长费海提：G20仍需继续目前刺激计划以实现经济持续复苏。

周二亚市数据和事件：07:01英国7月BRC总体零售销售；09:30澳大利亚7月NAB商业信心指数；12:00日本8月央行公布利率决议；13:00日本7月家庭消费者信心指数。

yuki

自上周五美国非农数据公布以来，美联储提前加息的预期为美元提供强劲支持，美元呈现全面走强态势，部分分析人士甚至抛出了美元对欧元将在未来升值15%的观点，而各大投行也在竭力为美元彻底扭转颓势进行舆论造势，市场主题似乎真的有可能从风险情绪转移到美国经济增长和利率前景层面上来。从技术上看，抛开非农数据得影响，美元指数上周刚好是在08年12月周图关键低点附近受到支持反弹，而这种自关键位置的反弹一定程度暗示美指在试图构筑比较重要的短期乃至中期底部，加上周图技术指标出现牛背离与金叉信号，再配合当前市场上做多美元的呼声高涨，美元似乎已得尽天时地利人和之便，后续展开更大反弹应不在话下，但这里有一个前提就是美联储率先加息的预期必须得到市场进一步认同和强化，而这种预期首先会受到周三晚美联储利率决议的考验，加息预期究竟是兑现还是落空，对于美元将是两种截然不同的结果。因此本次美联储利率决议将很可能成为决定美元中期命运的关键一战。

欧洲时段数据：德国7月消费者物价调和指数月率终值∶-0.1%，年率终值∶-0.7%；英国6月贸易帐∶-65亿英镑、英国6月贸易帐（非欧盟国家）∶- 36亿英镑、英国6月贸易帐（欧盟国家）∶-29亿英镑；英国6月DCLG房价指数年率∶-10.7%。英国6月DCLG房价指数年率∶-10.7%。

美国时段数据：20：15 加拿大7月新屋开工；20：30 美国第二季度非农生产力与单位劳动力成本；22：00美国6月批发销售与批发库存；22：00美国8月IBD/TIPP经济乐观指数。

相关市场：FTSE100指数下跌0.16%；DAX指数下跌0.35%；CAC指数上涨0.11%；黄金期货上涨1.50美元，涨幅0.16%；原油期货上涨0.20美元，涨幅0.28%。看涨美元人气渐涨

Michelle

8月12日 欧洲盘前(大风将至，投资者纷纷倾向蛰伏)

美联储利率决议前，市场的风险厌恶情绪明显升温。日经指数大跌，打压日元交叉盘纷纷下挫，而非美走势继续分化。亚市日元受到风险偏好情绪的支持，表现最强，而商品货币澳元和纽元最弱。澳元/美元大幅下挫一举跌破了20日均线，直指50日均线。纽元因为受到100周和200周均线的打压也大幅下跌指向20日均线。昨日公布的中国7月工业生产数据疲软成为澳元大跌的借口。然而，笔者认为澳元和纽元的大幅下挫主要是因为受到结利盘的打压。美联储利率决议前，投资者纷纷平掉多头头寸，选择离场观望。相反，欧元和英镑昨日均跌至关口位置，且昨日分别录得倒转锤头和十字星形态显示下行动能明显减弱，美联储利率决议前继续下挫的几率甚小，更倾向于在50日均线上方守稳或反弹。因为欧洲时段可能会出现大量欧元和英镑的空头结利盘。另外，加元刚好在日图跌势的38.2%斐波阻力受阻，瑞郎也在50日均线上方守稳。美国利率决议前，预期结利盘将成为影响汇价的重要因素。另外，日内还将公布英国通胀报告、就业数据和美国贸易帐，美联储利率决议前都将吸引投资者的目光。

亚市重要数据和事件：日央行公布月度报告。日本7月国内企业商品物价指数月率0.4%、年率-8.5%；澳大利亚8月westpac消费者信心指数月率3.7%；日本6月工业生产月率修正值2.3%、年率修正值-23.5%。

欧洲时段重要数据和事件：英央行通胀报告。法国7月消费者物价指数月率和年率、法国经常帐；意大利消费者物价指数月率和年率；英国7月失业率、失业人数变化和ILO3个月失业率；欧元区工业生产月率和年率；加拿大6月贸易帐、新屋价格指数月率；美国6月贸易帐。

期油跌0.10%，报69.38美元/桶；期金涨0.06%，报948.20美元/盎司。

yuki

美联储的加息预期与股市震荡引发的避险情绪成为近期推动非美货币大幅下挫的直接因素，但就如我们本周早前多次强调的一样：加息预期最终兑现还是落空，对于美元完全是两种截然不同的结果，即将公布的美联储利率决议将是决定美元能否彻底扭转颓势的关键。随着美联储利率决议的临近，市场观望情绪见涨，非美短线杀跌动能有所减弱，同时自上周五以来，非美跌势过于剧烈存在技术上修正超卖需求，因此不排除在美联储利率决议前非美空头继续回补。但由于之前几日非美累积的做空能量充足，最明显的是英镑/美元日图出现强烈的下跌三连阴看跌信号，总体而言非美空头仍占据一定优势，这可能会限制其反弹空间。市场预期美联储将维持利率不变，而量化宽松政策预计也将维持在现有规模，因此真正可能推动市场发展的因素在于美联储的利率声明。对美元多头而言，最希望听到的声音无疑是美联储发表对经济前景的乐观置评以及直接或间接的表明加息倾向，一旦美联储利率声明强化市场的加息预期，那么美元继续走强将是大势所趋。反之，由于之前非美跌势主要由美联储加息预期推动，一旦利率声明令市场预期落空，则非美将有望出现报复性反弹。

欧洲时段数据：意大利7月消费者物价调和指数年率终值∶-0.1%,月率终值∶-1.2%;英国7月失业率∶4.9%,英国7月失业人数变化∶2.49万, 英国6月ILO3个月失业率∶7.8%;欧元区6月工业生产月率∶-0.6%;欧元区6月工业生产年率∶-17.0%;英央行通胀报告;通胀很可能继续低于目标水平, 第三季度很可能跌至1%以下，经济缓慢复苏但复苏强度仍不确定。

美国时段数据：20:30加拿大6月贸易帐,加拿大6月新屋价格指数月率、美国6月贸易帐；22：30美国上周EIA原油/汽油/蒸馏油库存变化。

相关市场：FTSE100指数上涨0.48%；DAX指数上涨0.59%；CAC指数上涨0.47%；黄金期货下跌0.60美元，跌幅0.06%；原油期货上涨0.03美元，涨幅0.04%。

Michelle

8月13日 纽约盘後(美联储延长国债购买计划，未提及加息)

如市场预期一样，美联储官员一致赞成保持基准利率不变，并重申利率会在一段时间内维持在低位，美联储也如预期一样发表了乐观讲话，表示经济正在企稳，越来越多的迹象表明衰退已经或马上就将结束。不过美联储并未放松警惕，表示经济活动仍可能在一段时间表现低迷，表明美联储对经济复苏的力度仍不确定。为稳定国债市场，美联储放缓了3000亿美元国债购买计划的推进速度，将原定于9月到期的该计划延长至10月，此举可能引发市场对通胀的担忧，从而打压美元。另外美联储未提及加息的话题，没有给出有关是否正在考虑加息的信号，这也在一定程度打击了之前市场对美联储的加息预期，之前由于非农数据意外强劲，曾一度增大市场对美联储的加息预期，美联储利率声明公布后，利率期货市场显示美联储年内加息的几率大大降低，这也会对美元造成一定的打压。总体来看，美联储的声明较为温和，可能在未来一定时间内打压美元。在美联储公布结果后，美元最初上涨50点，随即下跌，几乎回吐全部涨幅，之后窄幅盘整。美股表现强劲，这种强势可能延续至亚市。

美国时段数据和事件：加拿大6月贸易帐：-0.55亿加元，好于预期；加拿大6月新屋价格指数月率：-0.2%，低于预期；美国6月贸易帐：-270.1亿美元，低于前值，高于预期值；美国上周EIA原油库存变化：250万桶；美国上周EIA汽油库存变化：-100万桶；美国上周EIA蒸馏油库存变化：80万桶；美国7月政府预算：-1806.8亿美元，高于预期；美国8月央行公布利率决议：0.25%。

周四亚市数据：06：45新西兰7月食品价格指数。

Michelle

8月13日 纽约盘前(欧元区GDP数据提振市场情绪)

美联储利率决议并未给出提前加息的任何暗示，令非农数据公布以来支持美元强劲上扬的基础瞬间坍塌，美联储表示将延长国债的购买期限，显示美国经济依然脆弱。美联储加息预期落空无异于给了美元多头当头一棒。加上日内公布的欧元区及其成员国德国、法国GDP数据均强于预期，以及美联储利率决议后市场情绪缓和，欧洲股市与商品价格再次大幅上扬等因素影响，美元重新全面承压。在澳、欧、英、日，美几大央行利率决议集中公布之后，未来一周风险事件与关键经济数据相对有限，预计风险情绪可能再次成为推动市场的主要因素，而从长期来看，随着经济复苏前景逐步明朗，各国经济数据作为判断加息进程的重要依据也将越发被市场所重视。美国时段将公布美国7月零售销售数据，作为美联储利率决议后公布的第一个美国方面重要数据，市场对其如何解读值得关注，市场焦点究竟是继续纠结在加息预期上还是完全转移到风险情绪上，届时有望看出端倪。

欧洲时段数据：法国第二季度GDP季率初值∶0.3%；德国第二季度GDP季率初值∶0.3%，年率初值∶-5.9%；瑞士7月生产者/进口物价指数月率∶0.0%，年率∶-6.1%；欧元区第二季度GDP季率初值∶-0.1%，年率初值∶-4.6%。

美国时段数据：20:30美国上周初请失业金人数，美国7月零售销售，美国7月进口物价指数；22:00美国6月商业库存月率。

相关市场：FTSE100指数上涨1.08%；DAX指数上涨1.36%；CAC指数上涨0.96%；黄金期货上涨6.50美元，涨幅0.68%；原油期货上涨1.41美元，涨幅2.01%。

Michelle

8月14日 纽约盘後(美国7月零售销售意外下降)

美国7月零售销售月率下降0.1%，是3个月来首次下降，出乎市场意料，由于政府实施“旧车换现金”计划，市场原本预期月率上涨0.5%。除去汽车外，7月核心零售销售月率下降0.6%，为3月以来的最大跌幅，低于市场预期的上涨0.1%以及前值0.3%。另一份报告显示，美国上周初请失业金人数多于预期，突显了失业仍是限制消费者支出的障碍。数据打击投资者对经济前景的信心，一些经济学家调低了本季度的经济增长预期，打压美元，美元兑日元和欧元等非美元货币扩大日内跌幅，之前美联储的温和声明打压美元下跌。由于美联储在声明中称经济已经“企稳”，而且日内公布的欧元区以及其主要成员国的第二季度GDP均好于预期，投资者的信心受到提振，欧洲和美国股市均上涨，这也可能是打压美元的另一个因素。究竟哪个因素对美元的打压较大，难以比较，但美元/日元大跌，说明美元与国内经济数据的相关度还是很紧密的，但这种相关性仍需要继续考证。两个因素在亚市可能继续打压美元，美元指数继周二录得“十字星”后，已经连续3日回落，昨日一度下探10日均线，日图慢步随机指标形成“熊叉”，因此从技术角度来看，美元仍倾向进一步下跌。

美国时段数据和事件：美国上周初请失业金人数：55.8万，高于预期；美国7月零售销售月率：-0.1%，低于预期；美国7月核心零售销售月率：-0.6%，低于预期；美国7月进口物价指数月率：-0.7%，低于预期；美国7月进口物价指数年率：-19.3%，低于预期；美国6月商业库存月率：-1.1%，低于预期；德国总理默克尔表示德国经济已经跌至低点。

周五亚市数据和事件：新西兰6月零售销售月率：0.1%，高于预期；新西兰6月核心零售销售月率：-0.4%，高于预期；07：30日本8月短观报告非制造业和制造业景气判断指数；07：50日本6月第三产业活动指数；07：30澳大利亚央行行长史蒂文森在参议院经济委员会举行半年度听证会；07：50日本央行公布7月14-15日货币政策会议纪录。