4月2日欧洲会议很可能宣布进一步降息50个基点

虎皮老猫

我们预测欧洲央行可能在下周4会议上宣布降息50个基点，并采用延长回购贷款期限的政策。如果这些政策用到头仍然失效，欧洲央行最终也很可能会继日本央行、英国央行和美国联储后，采用定量宽松货币政策（Quantitive Easing）。

如果欧洲央行也采取定量宽松政策，可能会有以下几个影响：
1）美元更加难以贬值：如果日本、欧洲均采用QE，那么美联储的QE政策对美元的贬值压力变小。更何况从基本面来说，当前美国的经济形势要好于日本和欧洲；
2）欧洲央行唯一控通胀目标，最后采取的QE政策会相对保守；如果全世界各主要央行都采用定量宽松QE政策，竞相向市场注入流动性；我们认为这些注入的流动性待经济转好后如何收回是个关键问题，否则未来即使顶不出通胀，可能会推高各国资产价格形成新一轮泡沫。

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欧洲央行可能在4月2日利率会议上宣布进一步降息，我们预计降息幅度将达到50个基点。

考虑到近期公布的数据以及代表们的态度，我们相信欧洲央行将在4月2日的利率会议上宣布进一步降息。唯一不确定的是降息幅度，是降25bp还是50bp？我们现在认为基准利率下降50个基点， 存款利率下降25个基点的可能性较大。如果我们的预测最终实现，基准利率和存款利率之差会从100个基点下降到75个基点。

很显然，在当前的欧洲经济背景下，我们难以找到基准利率维持在1％以上的理由，我们认为大多数成员都会支持降息50个基点。我们认为存款利率下调50个基点的可能性较低，因为下调50个基点意味着存款利率变为0，这会遭到部分成员国的反对。因此，我们认为存款利率下调25个基点的可能性较大。当然，我们现在也不能排除存款利率和基准利率同时下调25个基点的可能。

其实，无论下周的结果如何，我们认为 今年秋天来临前欧洲央行很可能将基准利率下调至0.5％，存款利率下调至0％。显然，这会遭到某些成员的反对，但考虑到未来严峻的经济形势（欧洲GDP下滑，通货膨胀率下降以及失业率上升），我们认为央行会将利率下调至可行的最低水平。

除了调控利率，我们预计欧洲央行会使用其他货币政策，包括一些非常规宽松政策（比如Quantitive Easing）。下周央行会议上可能宣布延长回购贷款时间。如果这些政策仍然不能帮助经济复苏，我们预计欧洲最终会使用数量放宽松政策，直接在市场上购买债券等金融资产，以向市场注入流动性。

满得饭

黄金在等什么？在等这个吗？

虎皮老猫

我无能为力，还是请教Midas老师和其他学长吧。