瑞士央行干预汇市以遏制瑞士法郎上涨

老浪一期

瑞士央行干预汇市以遏制瑞士法郎上涨

面对日益深化的经济衰退和通货紧缩形势，瑞士央行(Swiss National Bank)周四采取了直接干预外汇市场的措施，以防止瑞士法郎进一步走高。

瑞士央行采取定量宽松货币政策对外汇市场造成了立竿见影的重大效果，但该行将其3个月期伦敦银行同业拆息(LIBOR)的目标由0.5%下调至历史低位0.25%的举措被视为主要是象征性的。

瑞士央行发布公告称，凭藉这些非常举措，瑞士央行将帮助缓冲经济和金融危机的影响，目的在于限制通货紧缩的风险。

在瑞士央行政策公告和实际外汇市场干预的双重影响下，瑞士法郎大幅下跌。欧元兑瑞士法郎录得历史上最高的单日涨幅，美元兑瑞士法郎也大幅走高。

瑞士央行成为约6年来首家在外汇市场公开干预的世界主要央行。

除了直接抛售瑞士法郎以及下调3个月期瑞士法郎LIBOR的波动区间，该行还表示将进行额外的回购操作以及收购私人部门借款人发行的瑞士法郎债券。该行还表示预计2009年瑞士物价将下降0.5%。

此举表明，瑞士央行已经加入美国联邦储备委员会(Federal Reserve,简称Fed)和英国央行(Bank of England)等主要央行的行列，采用非常规措施应对全球信贷紧缩及经济放缓局面，进一步反映了目前形势的严峻程度。

自2007年8月金融危机开始以来，瑞士法郎兑多种货币一直走高，因其被市场视为避险货币，其涨势在去年12月加大。

对于严重依赖出口促进经济增长的瑞士来说，瑞士法郎的升值将在全球经济下滑之际削弱瑞士企业的国际竞争力。

瑞士央行此举对外汇市场的潜在影响广泛，市场上主要交易的货币基本都受到影响。

瑞士央行的决定也将注意力转移向了日本央行。日本央行也面临通货紧缩和本币走强的类似问题。鉴于日本央行在历史上曾采取积极行动遏制日圆上涨，交易员们目前对日本央行入市干预的可能性保持高度警惕。受此影响，日圆兑欧元和美元在瑞士央行公告发布后跌至盘中低点。

不过，瑞士央行甚或日本央行恢复干预并不一定意味着许多央行会采取行动来推动本币贬值。事实上，墨西哥、韩国、俄罗斯和匈牙利等新兴市场经济体均已经采取措施遏制本币下跌。

数月来一直承压的中东欧货币也受益于瑞士央行的干预行动。通过抛售瑞士法郎，瑞士央行向系统中注入了更多流动性，缓解了数月来一直拖累波兰兹罗提及匈牙利福林的融资压力。

受此影响，兹罗提和福林兑欧元走高。此前匈牙利央行(National Bank of Hungary)宣布将开始在外汇市场上转换来自欧盟的经常项目和资本转移净额，这应该也会对福林构成提振。匈牙利财政部(Ministry of Finance)预计2009年将转换24亿欧元。

纽约汇市尾盘，欧元兑美元和日圆大幅走高，因美国股市明显将连续第三个交易日上涨。美国股市涨势的扩大部分消除了围绕近期涨幅的不确定性，并对美国经济可能已经触底的观点构成支持。

因此，交易员们纷纷抛售被视为避险货币的美元和日圆，转而买进欧元。

欧元一度涨至1.2936美元，为2月23日以来最高水平。欧元兑日圆涨至126.40日圆，为1月8日以来最高水平。

周四尾盘，电子交易系统显示，欧元兑美元报1.2924美元，周三尾盘报1.2854美元；美元兑日圆报97.63日圆，周三尾盘报97.27日圆；欧元兑日圆报126.20日圆，周三尾盘报125.10日圆；英镑兑美元报1.3955美元，周三尾盘报1.3884美元；美元兑瑞士法郎报1.1844瑞士法郎，周三尾盘报1.1522瑞士法郎。