今日，山东黄金（600547，收盘价69.57元）发布了2008年年报。

xboy

　今日，山东黄金（600547，收盘价69.57元）发布了2008年年报。报告期公司实现营业收入198.73亿元，同比增长75.22%；净利润6.37亿元，同比增长72.46%；每股收益1.8051元，净资产收益率28.16%；拟每10股派现金红利3元（含税）再转增10股。

　　值得注意的是，虽然产销两旺，2008年黄金价格也一直处于高位，公司去年的销售毛利率却有所下滑。2008年公司黄金销售收入196.27亿元，占营业总收入的98.76%；但是毛利率只有8.33%，同比减少3.39个百分点。不过，去年公司现金流情况有所改善，2008年经营活动现金流量净额为11.45亿元，同比增长了207.02%。

　　董事会提出的2009年生产经营目标为，自产黄金产量17.46吨，销售收入160亿元，实现利润9.5亿元。也就是说，利润较2008年将增长五成左右。

　　另外，公司还披露，报告期内，公司发生了一起购金款被骗事件，金额6946万元，是购金人员在验货封存后付款，货物被盗所致。公司准备在诈骗者进入法院审理阶段时及时提起附带民事诉讼，保障公司发生实际损失在冻结款项中得到最大限度的补偿；同时公司已经向保险公司申请理赔，保险公司已口头确认将会适当给予理赔。公司董事会基于审慎原则，在本年利润表中计提了10%的坏账准备。

　　从附注中可以看出，公司将这6946万元列在其他应收款中核算，金额占其他应收款年末余额的25.47%。由于2008年年底货币资金只有2.87亿元，存货也只有2.49亿元，因此是否能收回这6946万元的货物或是现金，对公司还是有着重要意义。

　　从年报中可以看出，由于业绩良好，公司仍然是机构重点青睐的对象。截至12月31日，公司前十大流通股股东有8家基金，1款中国人寿保险（集团）公司的保险产品和瑞银集团，合计持有公司股票3764.25万股。相比三季度末，机构增持公司股票421.47万股。而值得注意的是，原本在三季度末出现的比尔。梅林达盖茨基金会已经退出了前十大流通股股东之列。

henry

老毛病开始犯了。

zywnet415

henry 你说的是什么毛病

灰尘

"2009年生产经营目标为，自产黄金产量17.46吨，销售收入160亿元，实现利润9.5亿元。"


xboy,08年山东黄金矿产金多少吨呢?
另,2007年报确定的08年经营目标是:销售收入160亿元,利润7.5亿元,费用成本152.5亿元.

yuki

http://www.sse.com.cn/sseportal/cs/zhs/scfw/gg/ssgs/2009-02-28/600547_2008_nzy.pdf

yuki

2008 年全年矿产金产量达到15.55吨，同比增长155.32%。实现销售收入198.73 亿元，同比增长75.22%；实现利润总额8.96 亿元，同比增长37.85%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.65 亿元，同比增长292.77%；净
资产收益率加权平均为31.7%，同比提高8.44 个百分点；基本每股收益1.81 元/股，同比提高56.43%。

灰尘

谢谢YUKI.
08年矿产金15.55吨，销售收入198.73亿元，利润8.96亿元。
为何09年计划17.46吨，销售仅160亿元，而利润又是9.5亿元呢？

yuki

http://shequ2.tool.hexun.com/Exp ... 54448B3F84406DA.pdf

young

henry 你说的是什么毛病

henry

调控业绩。

Microsoft

山东黄金为何年末业绩大跳水? (21世纪经济报道)
       有关人士称源于资产计提和清理
       2月28日，山东黄金（600547.SH）公布的2008年年报显示，公司当年实现
   营业收入198.73亿元,同比增长75%，净利润6.37亿元,增长72.46%，每股收益1
   .81元，并推出拟10股转增10股派3元现金的惹眼分配方案。
       公司表示, 2008年由于收购三山岛、玲珑、沂南、鑫汇及金仓矿业资产,公
   司实力大为增强。全年矿产金产量达15.55吨,同比增长155.32%。市场分析人士
   认为，这是山东黄金2008年业绩大幅度飙升的主因。
       与此对应的是，截至去年底，数十家基金合计持有5820万股，流通股占比
   达37%，较去年三季度增加14个百分点。
       然而，记者发现，公司去年四季度业绩大幅滑坡，而且，机构持股现已大
   幅减少。
       四季度利润仅占全年2.1%
       业内普遍认为，山东黄金净利大幅攀升得益于黄金现货价格不断上涨。
       上海大陆期货公司分析员徐婷告诉记者，2008年以来,受美元走势及其他因
   素的影响，国际黄金价格延续2007年以来的涨势，今年2月20日，达1000美元/
   盎司。
       由于山东黄金产品大部分为自产矿产黄金，成本变化不大，金价上涨直接
   提高了毛利率。
       坐享黄金价格上涨的同时，公司产能也出现大的跨越。去年1月，山东黄金
   以110元/股增发，共募资198387万元，大股东以资产出资认购99216万元，中国
   人寿资产管理公司等5家机构现金认购99171万元，用于收购大股东资产。
       资料显示，公司原储量约85吨，而新增矿储量也达80吨以上，新矿资产进
   入后，公司黄金总储量将达170吨，成为国内名副其实的黄金老大。
       中投证券金属分析师对本报记者指出，山东黄金产品主要为成品金，直接
   销售给中金所，其售价与国际市场黄金价格挂钩，因此，金价上涨和产能扩大
   对公司业绩形成支撑。
       但实际情况是，去年四季度金价如日中天之际，山东黄金的经营业绩几乎
   交了白卷。
       财报显示，截至去年三季度末，公司净利润为62339万元，而去年全年仅实
   现净利润63680万元，如此推算，去年第四季度，山东黄金仅录得净利润1341万
   元，仅占全年净利润的2.1%。
       此现象并未出现在其余几家黄金类上市公司上。根据2008年业绩预告，中
   金黄金业绩增长100%以上，其2007年业绩为2.56亿元，2008年全年则可达5.12
   亿元以上，与其三季度业绩相较，第四季度实现净利润约1.2亿元；而紫金矿业
   预计2008年利润不低于30亿元，按此推算，其第四季度净利润约5亿元。
       从全年看，中金黄金和紫金矿业生产经营较为平稳，其业绩与国际金价的
   走势相切合。而山东黄金业绩剧幅波动在上市公司中并不常见。
       公司、机构炼金有方
       其实，山东黄金在金价上涨和产能扩大后随即出现业绩拐点，三季报就已
   见端倪。去年三季报显示，公司一季度净利润2.13亿元，二季度净利润2.82亿
   元，三季度净利润1.28亿元。
       由此看出，增发成功、产能翻番后，山东黄金业绩也犹如灵光一闪，去年
   6月见顶后，随即在三季度直线下坠，直至四季度几乎颗粒无收。
       3月2日，山东黄金一位人士在电话中对记者表示，公司四季度业绩没有上
   涨，主要是因为对部分资产进行了计提和清理，而作为非经常性措施，2009年
   将不会出现这种情况。
       他指出，其中固定资产报废的内容在公司三届董事会41次会议公告中已公
   布。
       记者查阅的山东黄金上述公告显示，为全面反映资产状况，公司经组织清
   查后对已到服务年限或由于工艺改变、技术更新等原因不能继续使用的资产提
   请报废，固定资产原值30586万元，累计折旧25602万元，净值4984万元，预计
   残值208万元，净损失4775万元。
       与大比例计提对应的是，山东黄金全年管理费用达71177万元，同比上升近
   20%，与前三季度的41855万元相比，增幅达70%。
       据山东当地人士透露，山东黄金在费用上大做文章，恰恰是金价上涨过快
   不得已而为之。
       他认为，由于目前黄金价格已达1000美元/盎司，2009年预计会震荡加剧，
   如果金价能保持涨势，什么都好办，万一震荡下行，则今年的特殊处理正好已
   经留下了空间。
       中投证券金属分析师张芳指出，预计2009年国际平均金价为950美元/盎司
   ，国内平均金价为208元/克，这一价格与2009年初的高点，已有一定差距。
       今年2月2日，山东黄金增发限售解禁股上市，当日公司股价跳空高开，并
   以涨停报收，随后公司股价开始一轮急速上攻行情，至2月24日的17个交易日，
   股价冲至80元以上，当时以110元高价增发的机构，全部解套（复权后160元）
   。
       大智慧数据显示，截至3月2日，山东黄金散户账号数已达61057户，而去年
   底股价相对低位时，其股东户数仅42498户，股价摧枯拉朽般上涨后，筹码又重
   回散户手中。
       与山东黄金业绩炼金相比，机构手法似乎一点都不逊色。