每日最新报告(02/16-02/20)

Michelle

2月16日 欧洲盘前(欧洲银行体系忧虑支持美元日元再次上扬)

上周末召开的G7会议并未特别提及日元强势问题，周一开盘日元再次上扬，欧元/日元、英镑/日元和澳元/日元等交叉盘大幅下跌。另外有关欧洲银行体系的忧虑刺激风险厌恶情绪，亦令欧元、英镑和澳元等货币承压。英国《星期日泰晤士报》消息指爱尔兰债务急剧上升，面临违约风险，令人进一步忧虑其银行体系。爱尔兰政府债券信贷违约掉期成本周五升至记录高位，并且在一周内上升近3倍。前国际货币基金组织（IMF）首席经济师Simon Johnson呼吁G7会议将爱尔兰问题列入最高议程。爱尔兰承诺的银行救助资金是国家年产出的220％。爱尔兰银行持有的总贷款超过其经济规模的11倍。另外英国《星期日电讯报》文章指东欧债务问题可能是定时炸弹，若东欧国家不能偿还西欧银行的贷款，将可能令目前已经极为脆弱的西欧银行体系崩溃。

日本12月工业生产年率修正值∶-20.8%，日本12月工业生产月率修正值∶-9.8%，日本第四季度GDP年率初值：-12.7％，日本第四季度GDP季率初值：-3.3％，日本第四季度GDP平减指数年率初值∶0.9%

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周末G7财长会议声明承诺致力于自由贸易，然而周六凌晨美国国会参众两院先后通过经济刺激计划最新方案，其中包括“买美国货”条款。各国政策与G7声明的格格不入突显这一多国会晤机制在应对危机时的无力，会议声明未能提及汇率问题也让市场失望。风险厌恶周初升温，美元成为最大获益者，美元指数上涨到86.87，小幅突破1月23日高点86.82，若能有效突破上述高点，将可能结束近一个月的盘整，开启进一步上升之路。日元今日因发布35年最差季度GDP增长数据而涨幅受限。东欧债务问题让市场担忧，欧洲复兴开发银行表示东欧地区需要4000亿欧元来偿还贷款并支持信贷体系，这已经远远超出国际货币基金组织的能力，欧元短期前景暗淡，其他地区困难重重从另一方面支持美元。今日美国和加拿大市场均休市，交投可能相当清淡。

欧洲时段重大数据和事件：欧央行官员Stark表示对激进减息持谨慎态度。日本财务省官员表示政府目前无打算推出另一经济刺激计划。

美国时段重大数据和事件：北京时间21:30加拿大公布12月国外投资者净买入加拿大证券数据、制造业新订单/装船及库存数据；22:45欧央行行长特里谢发表讲话。美国今日因总统日市场休市，加拿大因家庭日休市。

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亚市早盘欧元/美元再次破败于1.2820后，开始领跌非美货币，日图跌破自去年10月27日开始的上行趋势线支持，并一度跌至10周来的低点1.2632，若今日收于趋势线下方，则看跌信号将非常强劲。欧元受到多种因素打压，评级机构穆迪周二表示，东欧地区的银行正面临着坏账准备金上升、银行借款成本上升和本国货币贬值带来的压力，而对欧洲新兴经济体进行了大量投资的西欧银行也难逃牵连。另据称爱尔兰债务违约风险不断增大。金融市场动荡加剧，经济基本面不断恶化，而通胀水平却不断下降，因此一些市场人士预期欧央行很可能在3月大幅减息50点。据称许多美国账户卖出欧元区的资产，美元资金回流是打压欧元的主要原因，亚市美元是最大赢家，美元指数升至10周来的高点，而日元逐渐走弱，美元/日元升至一个多月以来的高点92.75。

亚市重要事件和数据：日本12月第三产业活动指数年率：-2.9%，月率：-1.6%。

欧市重要事件和数据：16:15瑞士12月零售销售年率； 17:30英国1月消费者物价指数和1月零售物价指数和英国12月DCLG房价指数年率；18:00德国2月ZEW经济景气指数和2月ZEW现况指数、欧元区12月贸易账、欧元区2月ZEW经济景气指数和2月ZEW现况指数；21:30美国2月纽约联储制造业指数；22:00美国12月长期资本净流入和美国12月资本净流入。

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国际货币基金组织质疑乌克兰不能达到其贷款要求，暂停发放第二笔贷款，乌克兰政府面临外债评级被下调风险。信贷评级机构穆迪表示东欧国家受到经济危机严重冲击，银行业财政状况岌岌可危，而西欧国家银行业在此涉水颇深，可能因而面对信贷危机和债务危机双重打击，欧元今日全面下跌，风险厌恶高涨支持美元，美元指数突破近期盘整区间顶部，有望重返去年高点88.91。美国两大汽车业巨头通用汽车和克莱斯勒按要求将于周二前提交重组计划，预计还将要求政府资金救助，而政府方面也未能制定出详细的汽车业救助计划，相关消息料将进一步推高风险厌恶情绪，美国昨日因总统日休市，今日美股开盘交易，预计追随昨日欧洲股市及今日亚洲股市下跌。

欧洲时段重大数据和事件：瑞士12月名义零售销售年率4.5%；英国1月CPI年率3.0%，RPI年率0.1%；英国12月DCLG房价指数年率-10.2%；德国2月ZEW经济景气指数-5.8，欧元区2月ZEW经济景气指数-8.7；欧元区12月季调后贸易赤字3亿欧元。

美国时段重大数据和事件：北京时间21:30美国公布2月纽约联储制造业数据，22:00美国公布12月国际资本流动数据。

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周二美国时段公布的2月纽约联储制造业指数跌至-34.65，远低于市场预期的-22.2，加深了市场对经济衰退的担忧，同时市场还延续了亚洲时段和欧洲时段的主题。穆迪表示可能调低东欧和韩国部分银行信用级别，且周一日本公布的GDP数据严重下降，而英国被警告面临30年来最严重的经济衰退。美国本土方面，汽车业巨头通用需要接受政府更多支持。市场担忧政府的经济刺激计划不足以刺激加深的经济衰退。银行业、石油股、汽车行业股票领跌，美国股市跌至3个月以来的低点，油价下跌近7％，通用更是下跌13％左右。市场的风险规避情绪加速上扬，债券市场和金价大幅攀升。金价升至975美元以上，是7月以来的最高水平。预期美国股市表现将给亚洲时段带来沉重压力。

美国时段数据与事件：美国2月纽约联储制造业指数-34.65，预期-22.2，12月长期资本净流入244亿美元，12月资本净流入740亿美元。美联储理事布拉德表示美联储可能买入长期债券的构想仍在议案上但有可能最终实现。英国货币政策委员会委员Besley表示仍有工作要做，没有人知道还要多久事情才能发生转机，也没有人知道最终结果会有多糟糕，表示走弱的英镑预期将推升通胀，英国央行需要关注长期性政策，包括维持2％的通胀目标，以及采取有效的货币和财政政策。美联储理事布拉德表示零或者零以下的通胀水平将在2009年持续，美联储理事布拉德认为经济存在通缩风险。
道指下跌3.79％，报收7552.60点。期金上扬0.16％，报收969.00美元。3月期油下跌6.88％，报收34.93美元。

亚洲时段数据与事件：澳大利亚12月Westpac领先指标。澳大利亚第四季度零售销售。日本12月经济领先指标。澳洲联储副主席艾迪在澳洲经济发展委员会（CEDA）会议上发表讲话。日本央行召开为期两天的货币政策会议（至19日）。

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知情人士透露，奥巴马周三将公布一项计划帮助陷入困境的房屋所有者，内容包括下调每月房贷还款金额，允许更多贷款人对现有贷款进行再融资，并赋予破产法官更大权力帮助房屋所有者保住房屋。计划最核心部分是通过提供政府补贴帮助房贷公司修改部分问题贷款的条款，让更多房屋所有者能够负担得起房贷。预计此计划将需要花费500亿美元。若今晚奥巴马公布更多计划的细节，市场情绪可能得到提振，美元和日元可能回撤。

日本12月经济同步指标终值∶92.4，澳大利亚第四季度零售销售年率∶0.6%，澳大利亚第四季度零售销售季率∶0.8%，澳大利亚12月Westpac领先指标年率∶-1.2%。

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英央行会议纪要公布货币政策委员会2月份以8:1通过降息50个基点。另外，会议纪要还显示，MPC成员一致要求政府同意实行定量宽松政策，并寻求政府授权增加货币供应。此前英央行行长金恩在公布央行季度通胀报告后的新闻发布会上就曾明确表示需要推出量化宽松政策。他称，并不需要等到基准利率降至零再推出量化宽松政策，现在的利率水平已经到了更多减息无关痛痒的水平。另外，金恩已经会见了英国财务大臣达林寻求实行量化宽松的权力。如此看来，英国实行定量宽松政策似乎势在必行。会议记录公布后，英镑/美元急剧跌至1.4091，但不久后便反弹测试1.4200。另外，传闻英国可能因过度向银行注资而信贷评级受到威胁，在当下英国政府扩大“问题资产”担保计划的规模之际，这将给英国带来灾难性的后果，早盘也曾打压英镑大幅下跌。关注美国时段将公布的一系列美国数据和奥巴马的房屋市场救助计划，希望能为市场带来一丝祥云。

欧洲时段重要数据和事件：英国2月央行公布会议纪要投票结果：8-1。英国2月CBI工业趋势调查订单差额分项-56.0

美国时段重要数据和事件：美国克利夫兰联储主席皮纳尔托发表讲话。美国1月新屋开工，营建许可，进口物价指数月率和年率，出口物价指数月率，产能利用率，工业生产月率

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周二美国时段公布的2月纽约联储制造业指数跌至-34.65，远低于市场预期的-22.2，加深了市场对经济衰退的担忧，同时市场还延续了亚洲时段和欧洲时段的主题。穆迪表示可能调低东欧和韩国部分银行信用级别，且周一日本公布的GDP数据严重下降，而英国被警告面临30年来最严重的经济衰退。美国本土方面，汽车业巨头通用需要接受政府更多支持。市场担忧政府的经济刺激计划不足以刺激加深的经济衰退。银行业、石油股、汽车行业股票领跌，美国股市跌至3个月以来的低点，油价下跌近7％，通用更是下跌13％左右。市场的风险规避情绪加速上扬，债券市场和金价大幅攀升。金价升至975美元以上，是7月以来的最高水平。预期美国股市表现将给亚洲时段带来沉重压力。

美国时段数据与事件：美国2月纽约联储制造业指数-34.65，预期-22.2，12月长期资本净流入244亿美元，12月资本净流入740亿美元。美联储理事布拉德表示美联储可能买入长期债券的构想仍在议案上但有可能最终实现。英国货币政策委员会委员Besley表示仍有工作要做，没有人知道还要多久事情才能发生转机，也没有人知道最终结果会有多糟糕，表示走弱的英镑预期将推升通胀，英国央行需要关注长期性政策，包括维持2％的通胀目标，以及采取有效的货币和财政政策。美联储理事布拉德表示零或者零以下的通胀水平将在2009年持续，美联储理事布拉德认为经济存在通缩风险。

道指下跌3.79％，报收7552.60点。期金上扬0.16％，报收969.00美元。3月期油下跌6.88％，报收34.93美元。

亚洲时段数据与事件：澳大利亚12月Westpac领先指标。澳大利亚第四季度零售销售。日本12月经济领先指标。澳洲联储副主席艾迪在澳洲经济发展委员会（CEDA）会议上发表讲话。日本央行召开为期两天的货币政策会议（至19日）。

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隔夜日元下跌后今日亚市继续轻微承压，日本和美国帐户日元卖盘帮助美元/日元和欧元/日元再次测试隔夜高点。欧元/日元上扬支持欧元/美元自昨日低点1.2520附近反弹，日央行公布利率决议前试图测试1.2600。日央行如预期维持利率在0.10％不变，不过宣布将买入至少1万亿日元银行持有的公司债券，另外亦将买入商业票据。尽管日央行公布利率决议后欧元/日元和美元/日元回落，但应该与利率决议无关，关键价位附近卖盘打压可能是主要因素。总体欧元仍脆弱，任何有关东欧债务危机的进一步负面消息都可能再次将欧元推向深渊。英国《电讯报》文章指乌克兰正处于崩溃边缘，若其出现债务违约情况，将导致整个东欧陷入困境。另外文章还指出货币贬值增加东欧1.74万亿美元外债压力，没有国际货币基金组织、欧央行以及欧盟政治力量的帮助将有全面崩溃风险，西欧银行体系亦将受到拖累。文章最后总结指欧央行必须动用印钱权力才能避免灾难。德国财长Steinbrueck今日亦表示若陷入困境的德国金融集团Hypo Real Estate不国有化，将可能出现第二个“雷曼兄弟案例”。今日稍后德国总理默克尔将与欧洲委员会主席巴罗佐召开联合新闻发布会。市场预期德国可能计划采取措施避免金融市场进一步下滑，这可能是日内支持欧元反弹的因素之一。

澳大利亚1月新车销售月率∶-1.1%，日本2月央行公布利率决议∶0.10%

yuki

东欧货币危机已经进入白热化，东欧国家纷纷开始筹备自救。东欧各国的货币价值自去年以来暴跌50%以上，因此东欧国家纷纷出招为本币止跌，波兰央行将欧盟资金兑换成波兰兹罗提；波兰政府还表示，已在公开市场上抛售32亿欧元欧盟发展资金中的一部分。匈牙利政府积极申请加入欧盟银行援助计划，总理玖尔尼要求决策者寻求“非传统措施”遏制本币跌势。捷克参与利率决定的高级官员警告称，或通过升息来应对克朗下滑。另外，罗马尼亚央行总裁称，该国将寻求与国际货币基金会的交易可能。塞尔维亚表示可能申请将所持IMF贷款从5.2亿美元增至20亿美元。如此自救可能也只是杯水车薪，需要欧洲其他国家伸出援手，并带领全球联手协助才行，毕竟东欧遭灾，西欧各国也背上了“定时炸弹”。据传，欧盟各机构也在寻找救助办法，但愿能尽快出台相关措施，刻不容缓！欧元近期一直受到东欧货币危机的打压，若势态不能出现好转，欧元恐难翻身。

欧洲时段重要数据和事件：瑞士1月贸易帐20.3亿瑞郎；意大利12月贸易帐-4.11亿欧元；英国1月公共部门净借款（PNSB）-33亿英镑、公布部门收支短差-251亿英镑；瑞士2月ZEW投资者信心指数-57.7。

美国时段重要数据和事件：加拿大1月领先指标月率；美国上周初请失业金人数；美国1月PPI月率和年率、核心PPI月率和年率、领先指标月率；美国2月费城联储制造业指数。欧盟委员会主席巴罗佐召开新闻发布会；英央行副行长吉弗发表题为“从信贷危机中吸取教训”的讲话；美国亚特兰大联储主席洛克哈特发表讲话。

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德国总理默克尔和欧盟主席巴罗佐高调联合召开新闻发布会，市场本对其寄予厚望，等待披露拯救东欧银行业的详细计划，结果巴罗佐表示仅有匈牙利和拉脱维亚向欧盟求助，市场反应过度无益，而默克尔则仅仅提到准备必要时对国际货币基金组织进行资金支持，市场稍微有些失望，欧元未能保持上升势头。此前美国房屋市场新政出台一度支持风险偏好，不过美国经济数据保持疲软，费城联储制造业指数跌至1990年以来最低水平-41.3，美股最终收低。关注今日亚洲股市和欧洲股市表现，欧元的反弹是修正还是升势的开始还有待观望。

美国时段重大数据和事件：加拿大1月领先指标月率-0.8%；美国上周失业金人数62.7万，美国1月生产者物价指数月率0.8%，年率-1.0%，核心月率0.4%，核心年率4.2%；美国1月经济领先指标月率0.4%，费城联储制造业指数-41.3。EIA上周原油库存减少20万桶。

亚洲时段重大数据和事件：北京时间07：50日本公布12月所有产业活动指数。

金融市场：美国道琼斯工业指数跌1.19%，收报7465.95点；英国富时100指数上涨0.29%，报4018.37点，德国股指DAX指数上涨0.24%，报4215.21点，法国CAC指数跌0.05%，报2872.60点。NYMEX3月原油期货上涨14.04%，收报39.48美元/桶；COMEX4月期金跌0.2%，收报976.5美元/盎司。

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昨晚美国银行股大幅下挫，拖累道指在近6年低位收盘，再次刺激风险厌恶情绪。另外德国总理默克尔在新闻发布会中未能给出应对东欧危机的具体计划，令市场失望。风险厌恶情绪以及有关东欧债务的忧虑再次打压欧元。欧元/美元和欧元/日元亚市回吐昨日大部分涨幅。欧元下跌亦拖累英镑和澳元等货币走低。今日韩元和台币引领亚洲货币大幅走低，令市场担心这些货币进一步下跌将引发干预，亚洲央行可能卖出欧元/美元，亦是日内欧元承压的因素不一。亚洲股市疲弱，日经指数下跌约2％，进一步刺激风险厌恶情绪，增加欧元/美元和欧元/日元回撤压力。

日本12月所有产业活动指数年率∶-6.1%，日本12月所有产业活动指数月率∶-2.7%

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欧元区2月份服务业和制造业采购经理人指数均创纪录新低。前者为38.9，低于预期的42.4和前值42.2；后者为33.6，远低于预期的38.5和前值34.4。另外，法国和德国的数据也不如人意。数据表明欧元区第一季度经济萎缩进一步深化，这势必强化了欧央行将被迫在3月将息的预期。今日特里谢也再次强调将坚持先前利率声明中的观点，即可能在3月减息。相反，英国1月季调后零售销售数据却意外上扬，月率0.7%、年率3.6，均远高于的预期的-0.1%和2.2%。据悉这是由于大量打折所致。数据公布后英镑引领非美上扬，但是欧元区数据对汇价影响不大，因为目前市场仍聚焦于东欧货币危机和欧元区稳定性问题上。德国上议院已经通过了500亿欧元的经济刺激方案，英国下周也将公布其银行不良资产担保计划的细节，希望届时可以提振市场信心，但是东欧问题不能及时缓解整个欧洲仍恐难抬头。

欧洲时段重要数据和事件：德国国会上议院对第二套经济刺激方案和追加预算进行投票。法国1月CPI月率-0.4%、年率0.7%、调和CPI月率-0.4%、年率0.8%，2月商业信心指数68.0，2月服务业PMI初值40.1、制造业PMI初值32.3；德国2月服务业PMI初值41.6、制造业PMI初值32.2；欧元区2月服务业PMI初值38.9、制造业PMI初值33.6、综合PMI初值36.2；意大利12月工业订单（季调后）-2.0%、年率（未季调）-15.4%、工业销售月率-3.8%、年率-10.3%；英国1月零售销售月率0.7%、年率3.6%。加拿大1月CPI月率-0.3%、年率1.1%、HICP月率-0.4%、年率1.9%。

美国时段重要数据和事件：美国1月CPI月率和年率，HICP月率和年率。

Michelle

欧洲时段收盘后，市场广泛流传美联储将通过购买债券和其他措施实施定量宽松货币政策，传闻打压美元全面大跌。德国官员透露欧洲领导人将在周日讨论东欧银行业问题，德国不担心欧元的稳定性，讲话也支持欧元。美元/瑞郎跌势迅猛，大量卖盘传闻与本周美国政府起诉瑞银帮助美国人避税有关。美国股市周五继续下跌，道指收盘于超过六年低位，传闻美国政府可能将部分银行国有化，刺激金融类股大跌。白宫稍后表示坚信民营银行系统，讲话可能减轻市场对银行业情景的担忧。

美国时段重大数据和事件：美国1月消费者物价指数月率0.3%，年率0.0%，核心月率0.2%，年率1.7%。

亚洲时段重大数据和事件：下周一亚市无重要数据和事件。

金融市场：美国道琼斯工业指数跌1.34%，收报7365.67点；英国富时100指数跌3.22%，报3889.06点，德国股指DAX指数下跌%，报4014.66点，法国CAC指数跌4.25%，报2750.55点。NYMEX3月原油期货上涨0.37%，收报40.03美元/桶；COMEX4月期金上涨2.6%，收报1002.20美元/盎司。

随风

谢谢 信息很有价值。