每日最新报告(02/02-02/06)

Michelle

2月2日 欧洲盘前(欧、澳、纽元维持沉重走势)

周一亚市缺乏数据和消息刺激市场，不过亚洲股市下跌继续反映风险厌恶情绪，欧元/日元和澳元/日元等日元交叉盘继续被抛售，拖累欧元/美元、澳元/美元和纽元/美元进一步走低。欧元/美元跌破1月23日趋势低点1.2764，录得12月初以来新低。上周五公布的欧元区1月通胀数据自1.6％跌至1.1％，12月失业率自7.8％升至8.0％，增加欧央行本周四再次减息的风险，亦是打压欧元的因素。周二澳储行亦将公布利率决议，市场预期将大幅减息，澳元/美元跌至0.6300附近。纽元/美元跌至6年新低，接近0.5000，早盘公布的数据显示新西兰就业市场放缓，增加下行压力。

澳大利亚第四季度房屋价格指数年率∶-3.3%，澳大利亚第四季度房屋价格指数季率∶-0.8%。新西兰第四季度平均时薪年率∶5.1%，新西兰第四季度平均时薪季率∶0.9%，新西兰第四季度劳动力成本年率∶3.2%，新西兰第四季度劳动力成本季率∶0.7%

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上周前半周，由于市场对奥巴马经济刺激计划的乐观预期，曾一度推动股市，不过在下半周，由于相继公布了一些极差的公司财报，而且美国第四季度GDP录得27年来最大跌幅3.8%，双重因素再次重挫股市，最终美国道指1月累计下跌8.84%，对美国股市2009年的表现是一个不好的预兆。新的一月和一周，打压股市的两大因素继续发力，周一亚市，日本汽车以及一些电子生产商首先表示由于日元升值，以及经济环境恶劣，对其业绩造成巨大伤害，亚洲大部分股市下挫。欧洲时段，瑞士、欧元区和欧元区一些国家以及英国公布的制造业采购经理人指数继续低迷，反映实体经济继续在萎缩，股市继续下行。美国时段，将公布美国个人收入以及支出，以及ISM制造业指数，预期仍会打压投资者的信心。风险厌恶情绪似乎将再抛高潮，据称市场流动性仍很小，这两种因素可能导致澳元、英镑、以及欧元等相对高收益货币大幅下跌，而低息货币如美元和日元则受到支持，特别是在周二澳储行、周四英央行和欧央行将公布利率决议的情况下，可能加大市场看跌这三种货币的预期。

欧洲时段数据和事件：瑞士1月SVME采购经理人指数：35.0；意大利1月制造业采购经理人指数：36.1；法国1月制造业采购经理人指数：37.9；德国1月制造业采购经理人指数：32.0；欧元区1月制造业采购经理人指数：34.4；意大利12月平均时薪月率：0.3%；意大利12月平均时薪年率：3.8%。英国1月制造业采购经理人指数：35.8。

美国时段数据和事件：21:30将公布美国12月核心PCE物价指数、美国12月PCE物价指数、美国12月个人收入、美国12月个人支出；23:00美国1月ISM制造业指数和12月营建支出月率。

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今日澳储行将公布利率决议，继12月2日减息100点后，预计此次将再次减息100点。澳大利亚第四季度消费者物价指数季率下降0.4%，创11年来最大跌幅。同时数据显示亚洲的需求正在减少，对出口大国澳大利亚无疑是雪上加霜。上次减息后公布的澳储行会议记录显示，澳大利亚在信贷危机中受到冲击颇大，经济衰退逐步深化，随着商品价格的大幅跌落，通胀已经不是问题，尽管澳元的贬值可能让物价下降速度减缓。澳储行认为货币政策已经是扩张性的，但如有必要还可能继续减息，以避免经济陷入深度衰退。澳储行迄今为止连续四次降息，幅度达300点，不容乐观的经济前景可能迫使澳储行不得不再次操起减息大刀。好于预期的美国ISM数据提振风险偏好，美国时段高息货币纷纷反弹。本周澳储行、英央行和欧央行先后将公布利率决议，同时还将公布美国非农数据，预计本周汇价将会继续大幅震荡。

美国时段重要数据和事件：美国12月核心PCE物价指数月率0.0%、年率1.7%、PCE物价指数月率-0.5%、年率0.6%、个人收入月率-0.2%、个人指出月率-1.0%；美国1月ISM制造业指数35.6，营建支出月率-1.4%。意大利央行行长兼欧央行管理委员会委员德拉吉发表讲话。

亚市重要数据和事件：澳储行公布2月利率决议。日本1月基础货币年率；澳大利亚12月贸易帐、贸易帐12个月总额；日本12月劳动先现金收入年率。

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全球经济前景仍不明朗，澳大利亚经济面临极大压力，迫使澳储行今日再次大幅减息100点，利率自4.25％降至3.25％，减息幅度符合市场预期。过去5个月澳储行共计减息400点，预料对未来两年经济有极大推动作用。不过部分分析师认为若这次减息未能提振市场信心，3月或者年中澳储行将可能再次大幅减息至2.50％。相对于美联储、日央行以及英央行，澳储行仍有大量减息空间。今日澳储行公布利率决议前澳大利亚政府宣布了420亿澳元的新经济刺激方案，包括127亿澳元的一次性现金支付以及288亿澳元的基建计划。澳大利亚财政部预料刺激方案未来两个季度对GDP贡献0.5个百分点，2009/10财年将贡献0.75-1.00％。不过澳大利亚政府同时下调经济增长和通胀预期，预料将于6月结束的本财年经济增长仅1.0％，09/10财年增长0.75％。本财年通胀预期自3.0％降至2.0％。日内日本央行亦宣布银行救助计划，表示将买入银行持有的BBB-或以上评级股票。消息帮助刺激日经指数上扬，日元亚市全盘走低。

日本1月基础货币年率∶3.9%，日本12月劳动现金收入年率∶-1.4%，澳大利亚12月贸易账12个月总额∶-31.7亿澳元，澳大利亚12月贸易账∶5.89亿澳元

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亚市澳大利亚以及日本带来的利好未能持续，欧洲股市承压，日元再次上扬。美国奥巴马的经济刺激计划进展地并不顺利，其中“坏账银行”的建立仍存在很多疑问，如其巨大的成本、问题资产的估值。尽管上周三众议院通过了规模为8190亿美元的经济刺激方案，但在参议院中，该计划却受到了共和党人士的拒绝，目前此方案仍在争论中，在美国政府未能明确推出经济刺激措施之前，不确定性以及低迷的经济数据预期将继续打击市场信心。今日美国一些汽车生产商将公布1月份的销售结果，预期美国1月的汽车销售将连续第15个月下降，销售量将可能达到27年来的低点。外汇市场的流动性仍较小，波动性较大，不过整体仍受到风险厌恶情绪的主导。

欧洲时段重要数据和事件：德国12月零售销售年率：-0.3%，月率：-0.2%；瑞士12月贸易账：2.2亿瑞郎；英国1月建筑业采购经理人指数：34.5；欧元区12月生产者物价指数年率：1.8%，月率：-1.3%（低于预期）。

美国时段重要数据和事件：22:00华盛顿 美国政府推出稳定银行业的政策选择目录并希望最早于周二或周三公布该计划；23:00美国12月未决房屋销售。

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美国房市数据远强于预期，12月未决房屋销售月率意外上涨6.3%，预期为0.0%，前值为-4.0%。同时，美联储宣布延长流动性工具及13家央行外汇互换的期限。美联储表示，流动性工具将向商业票据和货币市场提供贷款和流动性的期限延长至10月30日，原本将于今年4月30日到期；并在这期间还将向一级交易商提供贷款和国债。风险偏好急剧升温，美股大涨，避险美元全盘受压，非美乘机强劲反弹。欧元反弹触及引自08年18月18日的下行趋势线，英镑反弹刺穿日图20日均线，澳元反弹至日图10日均线，澳元也反弹接近日图长期下行趋势线，若有效突破将纷纷加剧上行。本周多个风险事件将迫使汇价继续大幅震荡。

美国时段重要数据和事件：美国政府推出稳定银行业的政策选择目录并希望最早于周二或周三公布该计划。美国众议院金融服务委员会举行主题为“通过存款保险制度促进银行同业间借贷以及资金流动性”的听证会。美国12月未决房屋销售月率6.3%

亚市重要数据和事件：日本国际协力银行主管渡边博史就该行最新业务进展举行新闻发布会。澳大利亚12月零售销售趋势月率和年率、零售销售月率和年率、营建许可月率和年率；新西兰1月ANZ商品价格指数月率

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自12月开始ADP改变私人部门就业人数统计方法，试图令其数据更加接近政府公布的就业数据。上月公布的ADP就业人数下滑69.3万，当时数据公布后风险厌恶情绪上升，股市和商品价格均受打压下跌，支持美元和日元走强。另外疲弱数据令分析师预期周五公布的非农就业人数将减少70万，甚至传言可能超过百万。不过政府公布的12月非农就业人数实际减少52.4万，因此ADP报告再次出现较大的偏差。不过今晚公布的1月ADP就业人数数据仍可能是今日风险事件之一。市场预期1月ADP就业人数下滑53.5万，差于预期的数据将可能短期内打压脆弱的市场信心。

新西兰1月ANZ商品价格指数月率∶-4.3%，澳大利亚12月营建许可月率∶-2.9％，澳大利亚12月营建许可年率∶-32.9％，澳大利亚12月零售销售月率∶3.8%，澳大利亚12月零售销售年率∶5.6%

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周二美国新救市方案在参议院首轮投票中未能通过，今天晚上及明天参议院还将就修正案进行数轮投票，从昨天的投票结果来看，共和党和民主党出现了较大分歧，市场对新方案不能通过的担忧增大，这种担忧预期会打击投资者的风险情绪。由于巨大的成本，成立“坏账银行”的希望减小，而对问题资产进行担保可能成为救助美国银行业的主要方式。欧洲时段，日元仍受到青睬，各种因素增大了市场风险厌恶情绪：据报道，澳大利亚政府270亿美元的经济刺激方案正受到参议院的阻挠，澳元受此打压；惠誉将俄罗斯主权评级自BBB+下调至BBB，打压欧元狂泻，此因素可能在欧洲收盘前继续打压欧元。重要数据公布之前，投资者的头寸调整对汇价产生较大影响，特别在是在流动较小的情况下，因此汇价仍呈现较大波动局面。

欧洲时段重要数据和事件：意大利1月服务业采购经理人指数：41.1；法国1月服务业采购经理人指数终值：42.6；德国1月服务业采购经理人指数终值：45.2；欧元区1月服务业采购经理人指数终值：42.2；欧元区1月综合采购经理人指数终值：38.3；英国1月服务业采购经理人指数：42.5；欧元区12月零售销售月率：0.0%，年率：-1.6%；英国1月BRC商店物价指数月率：0.2%，年率：1.1%。美国1月挑战者裁员报告：24.1万。

美国时段重要数据和事件：21:15美国1月ADP就业人数预估； 23:00美国1月ISM非制造业指数；23:30美国上周EIA能源库存变化。

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美国早盘公布的美国1月就业数据和ISM非制造业指数好于预期，支持道指开盘上扬，但不久便大幅下挫，道指最终收盘下跌121.70或1.51%。虽然美国总统奥巴马和财长盖特纳宣布了一系列薪酬控制计划，市场对美国新救市方案能否在参议院通过仍很担忧，同时，美国第二大娱乐公司迪斯尼公司公布盈利下降 7.9%，全球第二大食品生产商卡夫食品国际公司盈利下降9.2%，美国银行盈利下降11%，消费股被抛售，美国银行股也再次领跌，政府对该银行的救助明显只是杯水车薪。另外，今日英央行和欧央行都将公布利率决议，大风将至，“蛰伏”情绪充斥市场。各高息货币对美元早盘上涨后午盘纷纷或盘整或小幅回落，预计在两大央行利率决议前市场将相对安静。

美国时段重要数据和事件：美国1月ADP就业人数预估-52.2万、ISM非制造业指数42.9，美国上周EIA蒸馏油库存变减少140万桶、原油库存增加720万桶，汽油库存增加30万桶。美国众议院金融服务委员会举行听证会

亚市重要数据：新西兰第四季度就业率季率0.9%、年率0.9%、失业率4.6%、参与率69.3%。

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今日亚市各主要货币对相对平静，今晚英国央行和欧央行公布利率决议以及声明前交易商倾向观望。央行利率决议和声明今晚又将如何影响欧元和英镑的走势呢？由于近期英国银行危机进一步显现，目前市场广泛预期英国央行将再次减息50点至1.0％。欧央行预期本月将维持利率不变，与彭博社调查一致。不过欧元区1月CPI已经跌至近10年低位，远低于央行2.0％目标，另外消费者信心以及商业信心均继续下跌，欧元区失业率亦升至8.0％高位，因此部分人仍猜测今晚欧央行有可能再次减息，未必等到3月。上月英国央行和欧央行均各自减息50点，不过市场反应不太一致。英国央行减息50点符合预期，英镑其后上涨，因为市场认为减息有助于刺激经济。欧央行减息50点亦符合预期，不过利率决议公布后欧元继续承压，因为市场预期欧央行仍需要进一步减息。其后特里谢在新闻发布会中暗示有可能3月才考虑再次减息，帮助欧元反弹。预料今晚情况将与上月相似，英国央行如预期减息50点可能帮助英镑上扬，欧央行维持利率不变预料市场反应将不大，若欧央行意外减息，欧元可能短暂承压，不过市场将更加关注特里谢会后声明。若特里谢暗示3月将继续减息，欧元将可能受打压，反之，若欧央行3月倾向观望，欧元可能反弹。最后，除了央行利率决议和声明可能影响欧元和英镑走势外，风险趋势仍是主导市场关键因素之一，因此今晚股市表现亦将影响各主要货币的走势。

新西兰第四季度就业率年率∶0.9%，新西兰第四季度参与率∶69.3%，新西兰第四季度失业率∶4.6%，新西兰第四季度就业率季率∶0.9%

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英央行减息50点，将基准利率降至300多年来的新低1%，符合大部分的市场预期。在其后的声明中，英央行表示过去采取的降息行动对经济产生了重大影响，降息、财政刺激、英镑贬值以及商品价格下降对经济带来重大利好。尽管英央行没有对未来利率决策作出评论，不过从上面的话中，可以体会到英央行未来在考虑减息时可能有所收敛。英镑在利率决议公布后，迅速大幅上涨，表现和上次英央行如预期减息50点后一致，在利率决议之前，英镑已经持续上涨，主要受到英国1月Halifax房价指数月率意外上涨1.9%支持。欧央行也如预期一样，保持利率在2.00%不变，欧元在利率决议公布后下跌。北京时间21：30欧央行行长特里谢的新闻发布会将是下一焦点，若其明确发出刺激经济增长的措施，可能支持欧元反弹，否则，欧元将可能继续承压。

欧洲时段数据和事件：英国1月Halifax房价指数月率：1.9%，年率：-17.2%；意大利1消费者物价指数月率初值：-0.1%，年率初值：1.6%；意大利1月消费者物价调和指数年率初值：1.5%，月率初值：-1.6%；德国12月工厂订单年率（未季调）：-25.1%，月率（季调后）：-6.9%。

美国时段数据和事件：21:30加拿大12月营建许可月率、美国上周初请失业金人数、美国第四季度非农生产力初值和美国第四季度单位劳动力成本初值；23:00将公布美国12月工厂订单月率、美国12月工厂订单月率（除运输外）和加拿大1月Ivey采购经理人指数。

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周四欧央行如预期维持利率不变，但是欧央行行长特里谢在之后的讲话中表示中期通胀将降至目标水平，三月可能降息，但幅度不会很大，可能下调25点或50点，会避免零利率陷阱。欧央行虽明确表态会在三月减息，但却仍保持其一贯的谨慎态度，或曰“拖沓”的作风。讲话公布后欧元应声下跌，但是小幅跌至日内低点1.2761后立即反弹指向日内高点1.2905，虽然美国时段欧元/日元暴涨400余点，但欧元却仍稳于泰山，整体在1.2905-1.2761区间窄幅波动。欧元如此“稳当”走势不得不令人心急，出路究竟在何方？基本面上，欧央行的减息幅度成为关键，若欧央行后市继续坚持谨慎减息，则欧元跌势难改，相反则将给欧元带来一线生机。技术上，日图只有上破下行趋势线，才会继续看涨，小时图需突破本周盘整区间才会出现新的走势。今日美国非农数据将成为焦点。

美国时段重要数据和事件：加拿大12月营建许可月率-3.9%，美国上周初请失业金人数62.6万，美国第四季度非农生产力初值3.2%、单位劳动力成本初值1.8%；美国12月工厂订单月率-3.9%、月率（除运输外）-4.4%，加拿大1月Ivey采购经理人指数36.1。欧央行行长特里谢举行新闻发布会；美国圣路易斯联储主席布拉德就“低利率环境中的货币政策工具”发表演讲；美国明尼阿波利斯联储主席斯特恩就“宏观和金融政策展望”发表演讲。

亚市重要数据和事件：日本12月经济领先指标初值、同步指标初值。瑞士1月失业率（季调后）、失业率（季调后）。澳洲联储公布货币政策声明。

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今日早前美国参议院暂时结束了经济刺激方案的磋商，不过周五将继续讨论。尽管总统奥巴马再次恳请支持通过救市方案，但美国两党参议员仍未能就奥巴马政府的9000亿刺激方案达成共识。奥巴马再次警告若不采取极端措施美国经济将面临巨大灾难。他称若国会不能通过其刺激方案，将再有500万人面临失业风险。救市方案的磋商已经第三日停滞，奥巴马希望方案可以在周五获得通过。若周五连续第四日未能达成共识，奥巴马表示将安排周日再次投票。上周众议院通过其版本的救市方案，不过未能获得任何共和党参议员支持。上周众议院通过的救市方案有三分之一与减税相关，其余是基建计划。总体共和党参议员希望更多税费减免，以及更少的支出。他们抱怨部分计划对刺激经济以及创造就业作用不大。美救市方案迟迟未能获得通过打压市场情绪，不过由于今晚将公布美国非农就业数据，大部分交易商维持观望。若今晚非农就业数据好于预期，同时救市方案最后亦获得通过，预料将帮助提振市场情绪，以及推动股市上扬，美元和日元可能受压。反之，若数据差于预期，救市方案亦再次搁浅，将继续增加忧虑情绪。不过只要救市方案获得通过，预料将足以提振市场情绪。

日本12月经济领先指标初值∶79.8，日本12月经济同步指标初值∶92.3

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美国1月非农就业人数下降59.8万，这是自1974年12月以来的最大月降幅，12月数据自-52.4万向下修正至-57.7万，11月自-58.4万向下修正至-59.7万，大部分新修正的失业人数来自服务业。美国劳工部的数据还显示，2008年的非农就业人数降幅较2007年上涨38.5万，总数达到297.4万，其中服务业失业人数为149.5万，制造业为85.7万，建筑业为67万。1月失业率也升至自1992年12月以来的最高水平7.6%。数据导致风险厌恶情绪大涨，美元、日元受到提振，其它高收益货币大幅下跌。美国时段，有关奥巴马经济刺激计划的进展，将是引导风险厌恶情绪的另一因素。

欧洲时段数据和事件：英国12月工业生产月率：-1.7%，年率：-9.4%；英国12月制造业生产年率：-10.2%，月率：-2.2%；英国1月核心生产者输出物价指数年率：4.1%，月率：0.4%；英国1月生产者输出物价指数月率：0.1%，年率：3.5%；英国1月生产者输入物价指数月率：1.5%，年率：2.3%；德国12月工业生产月率：-4.6%，年率：-12.0%；加拿大1月就业人数变化：-12.9万；加拿大1月失业率：7.2%。

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美国1月非农就业人数减少59.8万，创1974年12月以来最大跌幅，12月非农就业人数也下行修正至减少57.7万。同时，美国1月失业率升至7.6%，也创1992年9月份以来最高。如此垃圾数据竟成美股暴涨借口，因为这可能迫使美国政府尽快通过奥巴马经济刺激计划，一度提振风险偏好，道指日内暴涨210.19点。日元日内全线受压，日元交叉盘成为看点。美元/日元重测昨日高点92.25，并突破了日图长期下行趋势线阻力。英镑/日元再创新高136.72，受阻于日图下行趋势线和小时图61.8%斐波回档位，若突破将有望指向140.00。欧元/日元刺穿了重要阻力线119.63，但未能有效突破。很明显，目前投资者心系美国经济刺激计划，市场情绪极为不稳定，若刺激计划继续被搁置，风险厌恶将横扫市场。
美国时段重要数据和事件：美国1月非农就业人数变化-59.8万、失业率7.6%、平均时薪月率0.3%、平均每周工时33.3小时

亚市重要数据和事件：新西兰第四季度劳动力成本季率和年率、平均时薪季率和年率；澳大利亚第四季度房屋价格指数季率和年率