每日最新报告(01/19-01/23)

Michelle

1月19日 欧洲盘前(奥巴马就职前风险情绪改善，英国将推新方案)

明日美国当选总统奥巴马将宣誓就职，周一风险偏好情绪继续改善，美元和日元进一步回落。市场寄望奥巴马正式就职后政府加快推进经济刺激计划，包括建立政府银行买入有毒资产。另外英国《电讯报》报道指英国政府将可能在周一公布进一步的银行业救助计划，包括为银行的风险贷款提供担保，亦帮助提振投资者情绪。彭博社最新消息指英国财政大臣达林将很快公布3个月内的第二个英国银行业救助方案，建议对抵押支持证券和有毒资产进行担保。相关人士还透露政府可能增持苏格兰皇家银行（RBS）和Lloyds银行股份，以减少他们的借贷成本。另外政府还将向金融市场注入更多的资金。新方案将至少在英国首相布朗10月承诺的2500亿英镑救助计划基础上增加1000亿英镑。

日本11月工业生产年率修正值∶-16.6%，日本11月工业生产月率修正值∶-8.5%，英国1月Rightmove房价指数年率∶-7.3%，英国1月Rightmove房价指数月率∶-1.9%。

欧洲时段数据：16:15 瑞士11月零售销售

yuki

欧盟今日调低对欧盟及地区内各大经济体的经济增长预期，将对2009年欧盟整体GDP预期从去年11月的0.2调低至-1.8%，预期2009年欧元区 GDP萎缩1.9%，德国GDP萎缩2.3%，法国GDP萎缩1.8%，意大利GDP萎缩2%，西班牙GDP萎缩2%，英国GDP萎缩1%，爱尔兰GDP 萎缩5%。经济前景的黯淡打压欧系货币。标普调低西班牙评级，英国《每日电讯报》指欧洲必须帮助爱尔兰，否则后者可能被迫退出欧元区。市场周初乐观情绪欧洲开盘后很快化为乌有，今日美国因马丁.路德.金日休市，预计市况清淡。

欧洲时段重大数据和事件：瑞士11月零售销售年率-1.4%。

美国时段重大数据和事件：美国因马丁.路德.金日市场休市；北京时间21：30加拿大公布11月国外投资者净买入加拿大政券。

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苏格兰皇家银行（RBS）周一表示其08年亏损远超早前预期，最高可能亏损280亿英镑，是英国有史以来企业亏损最大的一次。另外RBS还表示面临很大的不确定性。该消息引发的风险厌恶情绪持续至今日亚市，并且有进一步加剧的迹象。亚洲股市今日大幅下跌，日经指数一度下跌近3％，恒生指数下跌3.3％。HSBC股价下跌6.7％，引领香港股市下跌。亚洲货币大幅走低亦反映市场对全球经济的忧虑。今日韩元和印尼盾引领亚洲货币下滑，马来西亚零吉、菲律宾披索和台币均走低。尽管英国首相布朗已经宣布另一银行救助方案，以及英国财政部同意以50亿英镑换取RBS银行的优先股，但未能减弱市场忧虑。部分人对新方案表示质疑，认为这些举措并不足够，另外政府对银行持股比例过高亦引发忧虑。英国政府将可能持有RBS银行58-70％的股权。RBS股价昨日下跌67％，今日伦敦市场开盘后不排除进一步下跌的可能。英国银行危机令英镑受重挫，英镑兑美元和日元均跌至多年低位。《金融时报》文章指英国银行业亏损继续上升，英国债券有被下调评级风险，刺激新一轮英镑卖盘。分析师表示只有寄望今日稍后奥巴马就职以及其团队未来几日推出有力的经济刺激方案应对经济危机可以帮助提振投资者情绪，以及抑制资产市场进一步下滑。不过目前美国股指期货亦下跌。

日本12月消费者信心指数∶26.2，日本11月第三产业活动指数年率∶-3.5%，日本11月第三产业活动指数月率∶-0.9%，新西兰第四季度消费者物价指数年率∶3.4%，新西兰第四季度消费者物价指数季率∶-0.5%

欧洲时段数据：17:30 英国12月消费者物价指数；18:00 德国1月ZEW经济景气指数

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北京时间22：00加拿大央行公布利率决议，市场预计央行将减息50点，将利率调整到1%，上周五利率期货市场预期有75点减息，12月加拿大失业率上升到3年高点6.6%，加央行报告显示零售和信贷市场疲软，支持减息预期，总之若央行减息超过50点将打压加元，若央行减息50点，且暗示将就此收手，加元可能得到支持。欧洲时段市场仍未能摆脱昨日苏格兰皇家银行巨亏带来的冲击，风险厌恶情绪高涨，关注今日美股表现，奥巴马将于北京时间明日凌晨1:00宣誓就任美国总统，对奥巴马时代的厚望势必鼓舞信心，但昨日英国银行业消息打压欧洲股市，今日亚洲股市同样下跌，昨日美股因假日休市，今日开盘应对消息作出延后反应，若美股大跌，风险偏好将保持低迷。

欧洲时段重大数据和事件：英国12月消费者物价指数月率-0.4%，年率3.1%，核心月率-0.3%，年率1.1%；德国1月ZEW经济景气指数-31.0，现况指数-77.1；欧元区1月ZEW经济景气指数-30.8，现况指数-84.7。

美国时段重大数据和事件：北京时间21:30加拿大公布11月制造业装船，22:00加拿大公布1月央行利率决议。

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民主党人奥巴马周二宣誓就任美国第44人总统，并发表了就职演讲。他在就职演讲中誓言将迅速采取行动直面“两场战争”和严重的经济危机。他坦然承认国家目前正深陷危机，挑战前所未有，所有情况完全陌生，但是他坚定地表示将直面各种挑战，并强调这些挑战会被解决，同时他将此次金融危机归因于部分人的贪婪和不负责任。另外他还明确了自己新的外交立场。他称，美国愿意成为每一个国家和每一个人的朋友。他向穆斯林世界示好，希望美国能重新扮演全球领导角色：对于穆斯林世界，我们想找到一种基于相互利益和相互新生的新的向前进的方式。另外他还警告恐怖分子，强调美国反恐决心坚定。提到政府规模时，奥巴马称，目前的问题不是政府国大还是过小，而是政府是否能够发挥出应有的作用。这也被看作他对外界对其庞大经济刺激方案批评的回应。奥巴马的就职演讲虽未在目前最受关注的经济问题上花费过多言辞，但是其8250亿美元的救市计划也已经是剑在弦上，此次就职演讲在表明自己立场的同时，也鼓舞了士气，敲响了战鼓。

美国时段重要数据和事件：加央行减息50点至1.0%。加拿大11月制造业装船月率-6.4%、库存月率-0.6%、新订单月率-12.9%、库存与装船比率1.41和未完成订单月率0.8%。新西兰11月零售销售月率0%、核心零售销售月率0.3%。奥巴马宣誓就任美国第44任总统。

亚市重要数据和事件：澳大利亚1月Westpac消费者信心指数月率、日本11月领先指标修正值和同步指标修正值。日本央行召开货币政策会议。

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美元集团货币以及日元交叉盘隔夜受美股大幅下跌打压进一步跌至新低后亚市持稳，低位买盘兴趣以及空头回补帮助汇价轻微反弹。交易商表示市场可能预期奥巴马政府将很快宣布新救市方案。《华尔街日报》报道指奥巴马政府预计将快速行动以稳定金融体系，另外他们可能考虑多个选择，包括设立政府机构买入有毒资产。另外美国即将上任的新财长盖纳表示他将推出最有力的措施应对目前的危机。未来24小时可能影响风险趋势的因素仍是股市表现，大量企业将公布业绩，包括Northern Trust银行和苹果公司。美股收盘后IBM公布的业绩报告好于预期，不过影响有限。英特尔公司表示09年第一季度经营状况的不确定性很大，不排除亏损的可能。

日本11月领先指标修正值∶81.3，日本11月同步指标修正值∶94.9。澳大利亚1月Westpac消费者信心指数月率∶-2.2%。

欧洲时段数据：15:00 德国12月生产者物价指数；17:30 英国失业率

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英国金融服务大臣Myners表示政府对银行业不良资产的赎买可能持续至少5年，甚至八九年，英国银行股近日大跌，苏格兰皇家银行股价周二跌至10.3便士，劳埃德金融集团股价周一跌33%，周二再跌31%，巴克莱银行股价周一跌10%，周二再跌17%。英国银行业外债达4.4万亿美元，是英国年国民生产总值的两倍，而英国外汇储备不足610亿美元，英国媒体将英国局面和冰岛相比，昨日有传闻指标普可能调低对英国主权债务的评级。周二英央行行长昨日讲话誓言将采取前所未有的措施，向经济注入流动性。发债印钱都不是难事，问题是有人买单么？英国面对危机和美国采取相似政策，然而英镑却无国际货币地位支撑，恐怕将踏上漫长熊途。

欧洲时段重大数据和事件：意大利11月贸易赤字10.8亿欧元；英国12月失业人数增加7.8万，失业率上涨到3.6%，英国公共部门收支短差442亿英镑。

美国时段重大数据和事件：北京时间21:30加拿大公布11月批发销售/库存，23:35美国公布EIA上周原油库存变化

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美国准财长盖纳日内表示奥巴马将在未来数周公布经济复苏方案的具体细节，而且新政府的经济复苏计划将从房地产市场的下滑入手，从保护纳税人利益为出发点。另外，路透社报道有关方面称英镑的疲弱问题将在下次G7 会议上提及。这两路消息体提振了风险偏好情绪，道指日内收盘暴涨279.01点，导致各高息货币纷纷绝地反弹，一夜玩转“过山车”。欧洲早盘日元交叉盘领跌，欧元/日元和英镑/日元一根阴烛下来分别狂跌约400点和500点，午盘大幅反弹收复了全部失地并纷纷录得时段高点。直盘以英镑为代表也是大起大落。早盘英镑/美元一度跌破了2001年6月低点1.3689，但之后迅速反弹录得时段新高。自昨日以来股市如此暴跌暴涨反映了全球对美国经济复苏计划的高度关注，近期可能将继续主导市场情绪。

美国时段重要数据和事件：加拿大11月批发销售月率-1.6%、年率1.0%；美国1月NAHB房价指数8。美国参议院金融委员会就提名盖特纳担任财长事宜举行听证会。瑞央行副行长希尔德布兰德发表讲话。

亚市重要数据和事件：日央行公布利率决议。日本12月季调后商品贸易帐和非季调商品贸易帐；澳大利亚12月新车销售月率和年率。

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日本央行今日宣布维持利率在0.10％不变，另外表示将买入短期企业债券以及A1评级的商业票据。日本央行亦下调08/09财年GDP增长预期至-1.8％，早前预期是+0.1％。同时核心CPI预期亦自10月的1.6％下调至1.2％。下一财年GDP预期下滑2.0％，核心CPI下滑1.1％。日本央行预期2010/11财年经济将反弹，GDP增长1.5％，核心CPI下跌0.4％。日本央行行长白川方明继续表示经济正在急剧恶化，出口下滑，金融环境更加恶劣。日本央行未有提及日元，不过今日多个日本官员表示密切关注汇市的剧烈波动。尽管他们没有明确表示将对市场进行干预，但日元仍轻微走低。日经指数早盘下跌后午盘反弹轻微刺激风险偏好情绪以及日元交叉盘买盘。

中国第四季度GDP年率增长6.8%，2008年GDP增长9.0%，澳大利亚12月新车销售年率∶-15.7%，澳大利亚12月新车销售月率∶1.8%，日本12月商品贸易账（未季调）∶-1488亿日元，日本12月商品贸易账（季调後）∶-3207亿日元。日本1月路透短观制造业景气判断指数-76。

欧洲时段数据：18:00瑞士1月ZEW投资者信心指数；欧元区11月工业订单；19:00 英国1月CBI工业趋势调查订单差额分项

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本周英镑/美元已经下跌近1300点，但仍毫无探底希望。今日英国工业联合会(CBI)发布1月工业趋势调查报告，显示制造业形势迅速恶化，其中订单差额分项跌至-48，对前景的预期也极其低迷，工厂计划裁员，减少投资，这可能开启一个恶性循环，出口订单差额分项跌至7年低点-25，尽管去年第四季度英镑贬值。上周数据显示英国11月贸易赤字继续扩大，都未能从英镑贬值中获益。而英央行一再表示期望货币、财税政策以及英镑的贬值能支持经济，但目前还不见效果，这很可能意味着英国政府将乐见英镑继续下跌。英国债务管理局局长Robert Stheeman今日警告政府破产可能加大，对英国政府债务的担忧本周不断被提及，今日英国发行35亿2013年到期的金边债券，投标率仅仅为1.66，受欢迎程度远低于此前同类债券。周五英国将公布第四季度GDP初值，预计显示经济增长季率下滑1.2%，对英镑将带来又一打击。

欧洲时段重大数据和事件：瑞士1月ZEW投资者信心指数-66.7；欧元区11月工业订单月降4.5%，年降26.2%；英国1月CBI工业趋势调查订单差额分项-48。

美国时段重大数据和事件：北京时间21:30加拿大公布11月零售销售和12月领先指标，美国公布12月营建许可、新屋开工和上周初请失业金人数。

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周五走势应该重复周四的状况。市场正在从炒作“奥巴马”概念走向现实层面。其实，除了英镑创下这轮跌势的新低以外，其他非美货币仍在之前的大幅盘整区间中，欧元低点在1.2330，而此次才跌至1.2825，日元在前低得到支持，瑞郎的低点在1.2295附近，本轮跌势中仅跌至1.1615附近，加元低点在1.3015，此次刚跌至1.2765，即便是创下本轮新低的英镑，也主要是因为英国国内原因，因为不断贬值的英镑对并未像澳元一样刺激出口，依赖外来投资的英国经济正处于崩溃的边缘，情况远糟糕于其他国家。总之，最近这一轮的非美跌势主要是因为，早前希望奥巴马上台后情况好转或者炒作奥巴马上台的多头平仓而已。君不见，奥巴马宣誓就任美国第44任总统当天，美国道指就下跌了4%，就任前一天这些多头就开始出货，典型的“买传闻，卖事实”，21日、22日市场几乎没有动作，主要以震荡为主，可见“炒作奥巴马”概念已经停止，市场正搜寻其他可以关注的热点议题。整体上，除英镑外的非美仍然在宽幅的盘整期间内部，因此，未来热点的利好或者利空将引领汇价在宽幅区间内部的短期振荡方向。

美国时段数据/事件：美国12月新屋开工55.0万 ，上周初请失业金人数58.9万。加拿大11月零售销售月率-2.4%。加拿大首相哈珀在记者招待会上表示政府在08/09财年仍有盈余，09/10财年为赤字340亿加元，下一年为300亿。美国财长盖纳再次发表讲话，称奥巴马认为中国在操纵汇率，他将利用外交手段改变这种状况。他还称美元走强符合美国的利益，他称美国的预算赤字以及债务水平长期来讲不可持续。欧盟货币专员阿尔穆尼亚表示美元和奥巴马都面临挑战。

道指收盘在8122.8点，跌幅1.28%，期金上涨0.84%，收盘报857.2美元。期油收盘上涨0.67%，报43.26点。

亚洲时段数据/事件：日本11月所有产业活动指数，澳大利亚第四季度进出口物价指数。

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周末以及中国新年假期前市场交投相对清淡。不过日经指数下跌再次刺激风险厌恶情绪，美元集团货币以及日元交叉盘今日亚市轻微承压。英国GDP和零售销售数据公布前英镑走势相对更加沉重。市场预期英国第四季度GDP下滑1.2％。美国财长提名人盖纳表示强势美元符合美国利益，给予美元支持。另外盖纳还称奥巴马相信中国“操纵”汇率，这减弱市场对日本央行可能干预日元走势的忧虑，增加日元交叉盘压力。日本财政大臣中川昭一今日称准备对市场采取快速行动，其并未表明是什么市场，不过表示美国和欧元区经济问题正影响日本股市和货币市场。日央行公布的月度报告显示经济前景黯淡，新屋开工在减少，产出迅速下滑，资本支出骤减，信贷市场形势紧张，报告并无让市场意外的部分，对日元没什么影响。

日本11月所有产业活动指数月率∶-2.3%，日本11月所有产业活动指数年率∶-5.9%，澳大利亚第四季度出口物价指数年率∶54.9%，澳大利亚第四季度进口物价指数年率∶21.1%，澳大利亚第四季度进口物价指数季率∶10.8%，澳大利亚第四季度出口物价指数季率∶15.9%

欧洲时段数据：15:45 法国1月商业信心指数；16:30 德国1月制造业采购经理人指数；17:00 欧元区1月采购经理人指数；17:30 英国第四季度GDP；英国12月零售销售

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英国国家统计局公布的数据显示，继第三季度GDP下滑0.6%之后，第四季度进一步下滑1.5%，宣告英国自1991年以来首次正式步入衰退，而且跌幅创下自1980年以来的最大。同时官方数据显示2008年英国经济增长0.7%，是自1992年以来最低增速，而欧盟最近预计英国经济2009年将可能萎缩2.8%，达自1946年以来的最大。从分项来看，各部门几乎全盘萎缩，占GDP近3/4的服务业产出萎缩1.0%，制造业产出下滑4.6%，建筑业产出减少1.1%。数据比之前市场预期的还要疲弱，增大了市场抛空英镑的理由，英国股市也应声下跌。英国首相在数据公布之前，表示将采取任何可行的手段来刺激经济发展，并未提振市场对英镑的信心。最近英镑大幅下跌，英国官员并没有发出担忧的信号，这表明英镑贬值符合他们依靠英镑贬值以刺激出口的心意。英国经济连续三个季度没有出现增长，经济前景更是令人堪忧，这在长期内打压英镑。

欧市重要数据和事件：法国1月商业信心指数：73.0；法国1月服务业采购经理人指数初值：42.9；法国1月制造业采购经理人指数初值：38.1；德国1月制造业采购经理人指数初值：32.0；德国1月服务业采购经理人指数初值：45.4；意大利11月零售销售月率：-0.2%；意大利11月零售销售年率：-3.0%；欧元区1月服务业采购经理人指数初值：42.5；欧元区1月制造业采购经理人指数初值：34.5；欧元区1月综合采购经理人指数初值：38.5；英国第四季度GDP季率初值：-1.5%；英国第四季度GDP年率初值：-1.8%；英国12月零售销售月率：-0.6%，年率：1.6%。加拿大12月消费者物价指数月率：-0.7%，年率：1.2%；加拿大12月核心消费者物价指数月率：-0.4%，年率：2.4%。

美国时段重要数据和事件：无。

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加拿大12月通胀数据尽管略显疲弱，但接近市场预期，银行更关注核心通胀数据，该数据月率低于-0.2%的市场预期，录得过去三个月以来第二次月率下降，季调后的核心CPI月率持平。CPI月率和年率分别低于预期的-0.4%和1.4%，CPI下降幅度大于核心CPI的下降幅度，月率0.7%的下降是2003年4月以来的最大跌幅，年率1.2%的上涨是2007年1月以来最小的涨幅，汽油价格相对于2007年水平下降25.8%是价格下降的最大因素。除汽油外的CPI年率上涨2.6%。此外，价格下降幅度较大的领域为采购和交通工具租赁（-3.5%）以及服装和鞋类（-2.6%）。除汽油外，大部分类别的价格都呈现上涨，食品价格上涨7.3%，该类别中价格主要涨幅来自新鲜蔬菜（26.9%）。天然气价格上涨18.4%，库存成本增加3.5%，但由于抵押利率和油价下降，库存成本增幅已放缓。

美国时段重要数据和事件：加拿大12月消费者物价指数月率-0.7%，年率1.2% ，核心消费者物价指数月率-0.4% ，年率2.4%。美国总统奥巴马希望新的经济刺激计划在2月16日前通过，该刺激计划包括数百亿美元的政府支出和税收减免。

道指收盘报8077.56点，下跌45.24点，跌幅0.56%，期金上涨37.2美元至897.7美元，涨幅4.32%，期油上涨2.8美元至46.47美元，涨幅6.41%。

下周一亚市数据/事件：英国1月Nationwide房价指数。