每日最新报告(01/05-01/09)

Michelle

1月5日 欧洲盘前(日经涨势不如美股，汇市震荡运行)

亚市早盘日经延续美股强势，不过之后回吐，涨势不如上周五美国股市在09年第一个交易日的表现。外汇市场也跟随股市震荡，日元交叉盘以及纽元、澳元、欧元等兑美元最初上涨，之后回落。刺激美股、日经上涨的原因之一是市场对奥巴马的经济刺激计划的乐观态度，不过当前一些市场人士预计在奥巴马上任之前，该计划不能得以通过，因此不确定性将限制股市上涨。另外《每日电讯》报道了意大利地方政府可能因债券问题而陷入和德意志、瑞银等著名欧洲银行的法律诉讼的消息，这打压欧元加速下跌，而且预期将可能打压欧洲股市的表现。

亚市重要数据和事件：无。

欧市重要数据和事件：16:30瑞士12月SVME采购经理人指数；17:30欧元区1月Sentix投资者信心指数；18:00意大利12月消费者物价和物价调和指数。

yuki

美元今日继续大涨，对奥巴马上任后经济刺激计划的信任推高美元，美元指数突破三角盘整区间，但整体仍在长期上升趋势线下方，若突破将恢复升势。另一方面欧元在新年却面临质疑，前美国总统经济顾问委员会主席费尔德斯坦周末撰文表示欧元区一系列不完善的一刀切政策将在危机时刻面临考验，首先，各个国家在危机中面临状况不同，却采用统一的货币政策；其次，一些国家还可能希望突破《稳定增长公约》对赤字的限制，以加大财政支出，帮助刺激经济；第三，欧央行能否像其他中央银行如美联储那样充当最后贷款人角色令人怀疑。中国有句老话“同富贵易，共患难难”，欧元在走过10年后，现在才真正面临考验。

欧洲时段重大数据和事件：瑞士12月SVME采购经理人指数36.9；欧元区1月Sentix投资者信心指数-34.4；意大利12月消费者物价调和指数月率初值-0.2%，年率初值2.3%。

美国时段重大数据和事件：北京时间23：00美国公布11月营建支出月率。

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Michelle

由于中东局势紧张引发市场投资者对原油供应感到担忧，国际油价12月29日全面反弹，日内原油价格继续走强，一度升至49.28美元/桶，推动CRB指数突破今日高点。另黄金价格收窄了日内大部分跌幅，商品货币受到支持。日内加元炙手可热，据称来自一家宏观基金对澳元/加元和欧元/加元的卖盘打压美元/加元跌至1.1853，欧元/加元也自1.6620爆跌至1.6160/65，加元/日元则升至78.52，指向80.00。同时澳元/日元升至67.02高点，澳元/美元测试了日内新高0.7200。纽元/美元也上行逼近0.5920。鉴于巴以冲突的升级和俄罗斯与乌克兰之间的天然气纷争，加上美国和中国都表示将增加石油战略储备，能源价格被推高，分析师表示，商品货币有望再度走强，从而真正拨云见日。

美国时段数据：美国11月营建支出月率-0.6%

亚洲时段重要数据和事件：无

Michelle

欧元区12月消费者物价数据公布前欧元进一步走低，欧洲开盘前欧元/美元跌至3周低点1.3510附近。市场担心欧元区12月通胀进一步下滑是打压欧元的因素之一。昨日欧央行副行长曾发表温和讲话，表示欧央行1月15日可能确实有需要进一步减息。若今日稍后公布的欧元区CPI数据低于预期将增强本月欧央行再次减息的预期。日经指数午盘回吐早前大部分涨幅打压日元交叉盘下跌，包括欧元/日元，亦增加欧元下行压力。总体欧元/美元下滑帮助美元全盘走强。美元走强促使商品价格下跌，因此商品货币兑美元亦走低。Nationwide数据显示英国消费者信心跌至2004年低位，指数跌至47，亦打压英镑/美元。今日欧洲时段和美国时段将有大量风险事件，包括英国服务业采购经理人指数、欧元区CPI、美国ISM非制造业指数以及美联储会议记录。

Michelle

欧元区12月消费者物价调和指数年率初值1.6%，创两年多新低，低于欧央行通胀目标2%，为欧央行继续减息放行。去年年底对欧元区利率将一段时间内高于其它主要经济体的预期支持欧元反弹，然而年初欧央行副行长Papademos讲话暗示1月欧央行将减息，地区经济数据低迷，德国考虑减税，欧央行行长特里谢对前景态度更加悲观，欧元放量下行，兑美元和其它欧系货币都大幅下滑。短线焦点在明日凌晨公布的美联储利率决议，若给出定量宽松政策信号，可能打压美元。

欧洲时段重大数据和事件：英国12月Nationwide房价指数月率-2.5%，年率-15.9%；法国12月消费者信心指数-44；欧元区12月服务业采购经理人指数42.1，综合采购经理人指数38.2；英国12月服务业采购经理人指数40.2；欧元区12月消费者物价调和指数年率初值1.6%。

美国时段重大数据和事件：北京时间21:30加拿大公布11月工业品/原材料价格指数；23:00美国公布12月ISM非制造业指数、11月工厂订单和11月未决房屋销售指数。明日凌晨03:00美联储公布12月会议记录。

Michelle

美联储在12月16日利率决议的会议纪要中预计美国09年GDP将滑坡，强调经济下行风险很大。同时还预计2010年失业率将显著上升。另外，一些委员认为通胀很可能下滑，并保持在令人不满意的低水平，因此美联储官员同意有必要在一段时间内维持较低的利率水平，这暗示了美联储的零利率水平可能将持续至2010年。美联储还表示将购买抵押支持证券、GSE债券和国债，并计划在第二季度末前购买6000亿美元抵押支持证券和GSE债券。许多委员还认为该扩大现有工具，并作创新。会议纪要中，美联储对经济可能进入长期衰退的担忧跃然纸上，也暗示了美国已经进入了一个新的政策时期，在这个新的时期中，美联储将使用资产负债表为新的借贷和收购计划融资，资产负债表实际上取代了利率成为美联储主要的政策工具。会议纪要公布后美元承压。

美国时段重要数据和事件：美联储公布12月16日利率决议的会议纪要；英央行货币政策委员会开始召开为期两天的议息会议。美国12月ISM非制造业指数40.6、11月未决房屋销售指数82.3、11月工厂订单月率-4.6%和工厂订单约率（除运输外）-4.2%；新西兰11月贸易帐-5.2亿纽元、12个月贸易帐总额-51.64亿纽元。

亚市重要数据和事件：澳大利亚11月零售销售月率和年率；德国12月批发物价指数月率和年率。

Michelle

今晚将公布美国12月ADP就业人数变化数据，分析师表示其可能是今日关键风险事件。ADP就业数据长期以来与劳工统计局（BLS）统计的非农就业人数有很大差异，因此ADP宣布12月中旬开始他们将改变统计方法，目标是令其与非农就业数据更加一致。未来ADP数据与非农就业数据相关性将可能增强，因此市场关注今晚公布的ADP数据，其可能为周五公布的非农就业数据提供一定线索。市场预期今晚的ADP就业人数将减少约50万。若就业人数下滑少于30万将可能支持美元，高于60万将抑制美元涨势。

欧洲时段关键数据：16:55 德国12月失业率，18:00 欧元区11月生产者物价指数

Michelle

昨日美联储会议记录显示利率可能将长期维持在低位，美元兑高息货币跌落，今日美元颓势扩大，兑日元和瑞郎等低息货币也开始跌落，开启全面回调序曲。本周五美国公布非农就业报告，今日北美时段即将公布的挑战者裁员报告和ADP就业人数变化能让市场对非农有个大概的预期，而这让美元多头不安。另一方面欧元区昨日公布远低于2%的通胀数据，欧央行官员Constancio表示欧央行应当先发制人减息以避免通胀大幅低于2%，至此市场认为欧央行下周减息已是毋庸置疑，今日公布的低迷生产者物价指数未能带来影响，表明1月减息预期对欧元的利空效应已经出尽。

欧洲时段重大数据和事件：德国11月ILO失业率7.1%；官方12月季调后失业率7.6%；欧元区11月生产者物价指数月率-1.9%，年率3.3%；英国12月BRC商店物价指数月率-2.0%，年率0.5%。

美国时段重大数据和事件：北京时间20:30美国公布12月挑战者裁员报告；21:15美国公布12月ADP就业人数变化报告；23:35美国公布上周EIA原油/汽油/蒸馏油库存变化。

Michelle

日内美元走势震荡，命运多舛。美国12月ADP就业人数变动极为疲软，这似乎为周五将公布的美国非农数据提前敲响了丧钟，公布后美元全面被拋，高息货币乘机上扬。之后公布的美国EIA原油库存远远高于预期，打压商品价格加速下跌，股市疲软，道指期货收盘下跌2.71%，标普500指数收盘下跌3.00%，美国国债收益率上扬，美元得以扬眉吐气，午盘美元全盘走强，美元兑高息货币自时段高点全面回调，虽受到欧元/英镑下跌支持，英镑也不得不无奈地回落，但美元的强势仍未能超过受到风险厌恶情绪支持日元，日元交叉盘全线下跌，美元/日元一度跌破了92.50，目前在92.60档盘整。日内堪萨斯联储主席霍恩表示，美国经济可能到今年年中都将萎缩，经济复苏迹象最早可能在第三季度出现。经济衰退状况可能比1990年约2001年时期还要糟糕，美元再次承压。美国早盘美元指数跌至81.62，之后反弹至82.39，目前回落至82.11。今日将公布英国利率决议，日内将广泛吸引市场注意力。

美国时段重要数据和事件：美国堪萨斯联储主席霍恩就经济前景发表讲话；美国12月挑战者裁员16.6万、ADP就业人数变动-69.3万，上周EIA原油库存变化670万桶，蒸馏油库存变化180万桶、汽油库存变化330万桶。

亚市重要数据：澳大利亚11月营建许可月率、年率、贸易帐和贸易帐12个月总额；瑞士12月CPI月率、年率、季调后和未季调失业率。

Michelle

疲弱经济数据令市场再次忧虑美国经济前景，导致隔夜美股大幅下跌，道指下跌2.72%录得一个月最大跌幅，今日亚洲股市延续跌势，日经指数下跌3.5%，结束7日升势，恒生指数下跌3.66%，澳洲S&P/ASX 200指数下挫2.26%，另外中国上证综指下跌近2.7%。美国国会预算办公室（CBO）预料09年预算赤字将可能达到1.2万亿美元，同时预计经济衰退将持续至2009年下半年。美国12月ADP就业人数下滑69.3万显示周五公布的非农就业人数有可能再次减少超过50万，美国失业率可能升至15年高位7.0%。日内打压亚洲股市的因素还包括联想预期3年以来将首次出现亏损，计划裁减2500个职位，以及疲弱澳洲数据。澳大利亚11月营建许可跌至8年新低，下滑12.8%，年率下滑34.7%。另外澳大利亚11月贸易盈余自29.5亿澳元收窄至14.5亿澳元。

欧洲时段数据：18:00 欧元区11月失业率；欧元区第三季度GDP终值；欧元区12月商业景气指数；20:00 英国央行利率决议

Michelle

英央行减息50点，符合市场多数派预期，且在声明中表示第四季度经济降温速度加快，产出将继续快速下降，信贷市场情况继续恶化，减息、减税和英镑的贬值将对经济带来刺激，需要采取更多措施鼓励借贷，通胀预计继续下跌，中期低于2%风险很大。英镑在数据后上涨，因利空出尽，市场在消息出来后锁定空头获利，有些空头可能失望减息幅度没有更大。英国媒体预测利率降至记录低位后英国财政部将加快动作，对未来财政状况的担忧长线不利英镑。欧洲早盘欧元区经济数据疲软，欧元受压，后市欧央行行长特里谢将发表讲话，美国缺少重要数据，预计走势将受欧元带动。

欧洲时段重大数据和事件：德国11月贸易帐97亿欧元，经常帐86亿欧元；瑞士12月消费者物价指数月率-0.5%，年率0.7%；欧元区11月失业率7.8%；欧元区第三季度GDP季率终值-0.2%，年率终值0.6%；欧元区12月商业景气指数-3.17，经济信心指数67.1，消费者信心指数-30；德国11月工厂订单月率-6.0%；英央行减息50点。

美国时段重大数据和事件：北京时间21:30美国公布上周初请失业金人数；23:00加拿大公布12月Ivey采购经理人指数。

Michelle

尽管沃尔玛下调了盈利预期，导致市场产生对消费领域的担忧，股市下跌。但是美国2年期债券与长期国债收益率差减少至53.75基点，这是2007年8月以来的最低水平。这一信号表明信贷市场正重新回归正常状态，风险偏好情绪正在好转，可以解释股市为何在零售部门如沃尔玛报告不佳的情况下保持良好。 ADP数据显示，私人部门12月减少69.3万岗位，其它新数据也表明非农人数减少幅度的预期可能自50万增加至55万。路透社调查的64位经济学家中，超过三分之一的学者在ISM非制造业指数和ADP报告公布后调整了他们了对非农就业人数下降的幅度，没有人将下降幅度下调。 不过尽管非农预期发生变化，但是也有许多人仍然坚持他们之前的预期，这反映了这些学者对ADP数据真实性的怀疑。ADP数据历史上曾高过非农结果，尽管ADP已经调整了本周报告的思路，但是怀疑之声仍然存在。 ING是最近两个月对非农预测最准确的机构，他们预期12月非农将减少75万，他们在本周数据公布后并未调整队非农的前述预期。ING资深经济学家奈特里表示，只要经济学家仍然认为美国出于大萧条以来的最深度经济衰退，那么美国将发生更高的失业水平。奈特里表示，失业数据看起来高，但是相对过去数次衰退，只有较少一部分人在当前的经济下滑中失业，这就意味着未来数月失业人数将飙升。

美国时段数据/事件：美国上周初请失业金人数46.7万，预期54.0万。加拿大12月Ivey采购经理人指数39.1，预期38.0。美国11月消费者信贷-79亿美元，预期-5亿美元。美联储商业票据融资再次扩大至3344亿美元。美联储Hoenig再次表示7000亿财政刺激计划可能支持经济。欧央行理事韦伯称德国第四季度经济增长将很可能低于预期。加央行副行长Duguay表示，世界前景已经大幅恶化，加拿大经济进入衰退。

亚洲时段数据/事件：日本11月领先指针、同步指针。

道指下跌0.31%，收盘在8742.46点。期金上扬在1.89%，收盘在857.6美元。NYMEX原油价格下跌0.59%，收盘在42.38美元。

yuki

美国非农就业数据是本周关键风险事件，不过周三公布的12月ADP就业数据已经提示我们今晚劳工统计局（BLS）公布的非农就业数据可能极之疲弱。12月 ADP报告显示私人部门就业人数下降近70万，因此有传言指今晚官方统计的就业人数可能减少近百万。12月中ADP已经改变其统计方法，目标是令数据与美国劳工统计局的更加一致。从早前对ADP数据的反应看，市场不太可能在非农数据公布前做空欧元/美元，不过许多分析师表示数据公布后欧元/美元有下跌风险。市场预期12月非农就业人数将减少55万，不过传言指数据可能达到70万甚至更差。若数据好于-60万，美元将可能得到支持，只有数据远差于-75万才可能打压美元持续下跌。

日本11月同步指标初值∶94.9；日本11月领先指标初值∶81.5；截至12月末日本外汇储备为1.0306万亿美元，增加276.47亿美元。

欧洲时段数据：15：00 德国11月零售销售；17：00英国12月Halifax房价指数；17：30英国11月工业和制造业生产；英国12月生产者物价指数；18：00欧元区11月零售销售；19：00 德国11月工业生产。

yuki

美元年初以来走势可能是上半年走势的预演，美元指数在外汇市场1月2日全面开盘后大涨三天，但本周三开始又迅速下跌，我们可以这样解读，投资者在新年伊始展望未来对新当选总统奥巴马满怀希望，1月20日奥巴马就将正式上任，此前他在经济金融事务方面的人事选择鼓舞市场信心，并果断计划迅速推出新的经济刺激计划，对奥巴马的期望和节日气氛一起推高投资者信心，道指也回到九千点上方，可惜周三美国公布的就业数据惊醒了市场的美梦，ADP私人领域就业人数减少 69.3万，如此一来单单去年最后两个月美国就业人数肯定减少超过百万，周五劳工部公布非农就业报告前美元指数迅速反转跌落。这种局面可能在上半年频繁上演，政府政策利好支持，而数据可能将继续打压。从技术面看10、20和100日均线和现价相距不远，日图保利加通道收窄，支持盘整。长线而言，鉴于美国利率已经不能再低，政府加大财政支出，分析人士普遍预期美元将走软，然而瘦死的骆驼比马大，信贷市场紧张，美元作为国际货币的地位为其带来储备及避险两方面需求，美元去年因此不跌反涨，美元贬值之路势必漫长。

欧洲时段重大数据和事件：德国11月零售销售月率0.7%，年率-3.0%；法国11月工业生产月率-2.4%，年率-6.5%，贸易赤字62.5亿欧元；英国11月工业生产月率-2.3%，年率-6.9%，12月核心生产者输出物价指数月率0.2%，年率5.0%；欧元区11月零售销售月率0.6%，年率-1.5%；德国 11月工业生产月率-3.1%，年率-6.4%。

美国时段重大数据和事件：北京时间20：00加拿大公布12月就业人数变化与失业率；21：15加拿大公布12月新屋开工；21：30加拿大公布11月营建许可月率；同一时间美国公布12月就业报告；23：00美国公布11月批发销售/库存月率。