每日最新报告(12/08-12/12)

Michelle

12月8日 欧洲盘前(日经指数延续美股涨势)

上周五美股在非农就业人数暴跌的情况下仍上涨，周日美国国会民主党人和白宫就一笔总额约为150亿美元的汽车业救援计划达成一致，众议院将在下周举行投票表决。在上周四的参议院听证会上美国汽车业三巨头通用汽车、福特汽车和克莱斯勒表示至明年3月底合计需要340亿美元贷款用于维持运转。市场认为这是好消息，亚洲股市强劲上涨，上周五欧洲股市跌落，今日可能追涨，支持非美。不过上周五美国非农就业人数数据为34年最差，美元指数依旧上涨，显示短期美元强势难以撼动。

亚市重大数据和事件：日本10月贸易帐1458亿日元，季调后贸易帐11132亿日元；日本11月广义货币供应月率-0.1%，年率-0.4%；日本11月企业破产年率11.5%。

金融市场：日经指数上涨5.2%，收报8329.05点；截至北京时间14:40，近月期油上涨6.15%，报43.32美元/桶，近月期金上涨1.95%，报766.90美元/盎司。

欧市重大数据和事件：北京时间17:30欧元区公布12月Sentix投资者信心指数，同时英国公布11月生产者物价指数；19:00德国公布10月工业生产。

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继周五道指上涨3.09％后周一全球股市亦上涨，日经指数收涨5.2％，恒指上扬8.66％，韩国Kospi指数上涨7.5％。欧洲股市目前亦上涨，英国FTSE指数上扬4.5％，德国DAX指数上扬6.06％，法国CAC指数上扬6.3％。全球各国将进一步推出经济刺激计划的预期提振股市。美国当选总统奥巴马周六表示其经济刺激计划将包括大型基础设施投资，以及将创造至少250万个新职位。另外美国汽车生产商预料将获得150亿美元紧急贷款援助。韩国和印度亦公布了最新的经济刺激计划。除了股市上涨外商品价格亦反弹。Opec主席表示石油输出国将可能大幅减产，刺激油价自4年低位反弹。目前纽约期油上涨1.69美元报42.50美元/桶。期金日内上涨18.90美元报771.10美元。股市和商品价格反弹显示风险偏好情绪增强，利好英镑、澳元和纽元等高收益货币，美元和日元承压。目前道指期货上扬超过200点，因此今晚美股可能高开，美元和日元将可能进一步走低。

欧洲时段数据：德国10月工业生产年率（未季调）∶-3.8％，德国10月工业生产月率（季调后）∶-2.1％；欧元区12月Sentix投资者信心指数∶-42.3；英国11月核心生产者输出物价指数年率∶5.1％，月率∶0.2％；英国11月生产者输入物价指数年率∶7.5%，月率∶-3.3%；英国11月生产者输出物价指数年率∶5.1％，月率∶-0.7％。

美国时段数据：21:15 加拿大11月新屋开工。

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进入新的一周，全球股市和商品价格走强，美元遭遇全盘拋售。奥巴马周六表示将实施一项创造就业岗位的公共工程计划藉此复苏经济，据悉该工程规模是上世纪50年代州际高速公路网建设项目以来的最大。同时白宫与国会正着眼于一项为汽车业提供约150亿美元短期融资的一揽子救助计划，该计划可能在本周通过。三大汽车巨头必须在3月31日之前提交长期重组方案以获取7年期利率为5％的贷款，作为救援的一个条件总统可能任命专人或理事对汽车工业长期重组进行监督。两大因素刺激了市场的风险偏好，道指开盘一路走高，一度测试了9000点关口升至1个月高点。美元指数跌至10周均线下方，短期仍存在进一步下行压力。上周四大央行利率决议以及美国非农数据公布后，大型风险事件得到集中释放，相对而言，本周缺乏关键数据指引，预计股市走势将继续对汇价提供指引，若股市继续走强，可能为非美提供进一步反弹契机。

纽约时段数据：加拿大11月新屋开工：17.2万 。欧央行行长特里谢发表讲话强调重启同业银行拆借市场的重要性；美联储理事科恩表示重点在帮助银行增加借贷活动。

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日本第三季度GDP季率自-0.1%修正到-0.5%，年率自-0.4%修正到-1.8%，主要因为库存和政府支出从0%分别下修至-0.2%和-0.1%，其它项目基本与前值保持一致。日本今年第二季度GDP已经出现收缩，数据证实经济步入衰退，预计将持续到2009年，因国内需求降温，全球经济的衰退也将打击出口。日经指数早盘上涨超过1.5%，但之后回吐涨幅。市场传闻美国汽车业救援方案可能不会向预期地那样很快顺利出台，也打击市场情绪。

亚市重大数据和事件：日本第三季度GDP季率修正值-0.5%，年率修正值-1.8%，平减指数年率修正值-1.6%；英国11月RICS房价指数-76.5，BRC总体零售销售年率-0.4%，同店零售销售年率-2.6%；澳大利亚11月NAB商业景气指数-17，商业信心指数-30；日本10月经济领先指针月率初值0.0%，同步指针月率初值0.0%。

金融市场：日经指数上涨0.8%，收报8395.87点；截至北京时间14:15，近月期油跌0.25%，报43.60美元/桶，近月期金涨0.31%，报771.70美元/盎司。

欧市重大数据和事件：北京时间17:30英国公布10月贸易帐、工业生产和DCLG房价指数；18:00德国和欧元区公布12月ZEW经济景气报告。

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德国12月ZEW经济景气指数自-53.5意外上升至-45.2，显示欧央行大幅减息以及政府推出经济刺激计划帮助投资者信心连续第二个月改善。上周欧央行减息75点至2.5％，减息幅度超过预期的50点。另外上周德国320亿欧元的经济刺激方案获得通过。经济现况指数自-50.4跌至-64.5，不过好于预期。德国10月贸易盈余自137亿欧元扩大至164亿欧元，高于预期的140亿欧元，主要因为进口下滑速度超过出口。欧元区12月ZEW经济景气指数自-54跌至-59。这些数据公布后市场反应不大，风险偏好情绪仍是主导市场的关键因素。昨日风险偏好情绪增强后目前有所减弱。消息指索尼将裁减8000名员工以及削减1000亿日元成本，另外亚市公布的日本GDP数据疲弱，反映全球经济前景仍不乐观，因此市场信心仍较为脆弱。欧洲股市早盘下跌后目前反弹，美国股指期货亦轻微上扬。日经指数今日收盘轻微上涨0.8％。
英国10月DCLG房价指数∶-7.4%，英国10月贸易帐（非欧盟）∶-44亿英镑，英国10月贸易帐∶-78亿英镑，英国10月制造业生产月率∶-1.4%，英国10月制造业生产年率∶-4.9％。英国10月工业生产年率∶-5.2%。英国10月工业生产月率∶-1.7%。

美国时段数据：22:00 加拿大央行公布利率决议；23:00 美国10月IBD/TIPP经济乐观指数；美国10月未决房屋销售指数。

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加央行宣布减息75点至1.5％，高出市场此前预期减息50点的幅度。加央行表示：全球经济衰退的深度与波和波及范围超出此前预期，全球金融市场仍面临非常大的压力，各国政府采取的措施已开始促进信贷流通，但金融市场正常化仍需一段时间；全球经济疲软将导致加拿大经济步入衰退，预计加拿大核心通胀将低于10月份时作出的预期。货币政策变动给了经济及时、明显的支持，加元贬值有利于减小全球经济下滑和商品价格下跌对经济带来的冲击；为控制未来局面，进一步刺激措施是必要的；加拿大信贷和货币市场开始恢复运转，将继续关注经济和金融市场动向。美国数据依旧低迷，道指小幅低开一路承压走低，收盘下跌242.85点，但美元总体所受到的支持有限，美指冲高回落录的新的日内低点，欧元则表现相对坚挺，欧元/美元一度测试1.3000关口， 与隔夜德国12月ZEW经济景气指数意外上扬，10月贸易帐高于预期不无关系。本周综合来看缺乏能对市场起到关键引导作用的数据和事件，股市总体处于振荡整理过程，预计美元走势仍以振荡为主。

加拿大12月央行公布利率决议∶1.50%；美国10月未决房屋销售月率∶-0.7%；美国10月未决房屋销售指数∶88.9；美国10月IBD/TIPP 经济乐观指数∶45.0

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美国国会和白宫就汽车业救助计划接近达成一致，该计划将向汽车业提供约150亿美元的过渡性融资，而三大汽车巨头要求总计340亿美元的贷款以度过危机，根据计划美国政府将持有汽车业大笔股份，而被救企业还必须限制高官薪酬和股息支付。无论如何亚洲投资者将这看作好消息，日经指数大幅上涨3.2%，收盘于一个月高位8660.24点。年末交投平静，大起大落走势不再那么常见，美元从避险情绪中得到支持可能逐步减少，但年底照例有美元需求，汇市可能陷入盘整走势。

亚市重大数据和事件：日本10月机械订单月率-4.4%，年率-15.5%；11月国内商品物价指数月率-1.9%，年率5.0%，出口物价指数月率-4.4%，年率-10.4%，进口物价指数月率-12.2%，年率-8.6%；澳大利亚房屋贷款月率0.7%，年率-24.2%，投资者贷款月率1.3%，年率-23.1%；12月Westpac消费者信心指数7.5%。

金融市场：日经指数上涨3.2%，收报8660.24点；截至北京时间14:15，近月期油涨2.69%，报43.20美元/桶，近月期金涨0.58%，报778.70美元/盎司。

欧市重大数据和事件：北京时间15:00德国公布批发物价；15:45法国公布工业/制造业生产；18:00瑞士公布12月ZEW投资者信心指数。

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欧洲早盘缺乏重要事件刺激市场，各主要货币对陷于整理。日经指数收盘上涨3.2％曾帮助增强风险偏好情绪，欧元/美元和英镑/美元在欧洲早盘轻微上扬，但很快欧洲股市下跌导致这些货币对再次回落，因此总体市场处于盘整状态。今晚美国时段亦缺乏重要数据，因此预料美股表现将仍是主导市场的关键因素。消息指美国白宫和国会领袖就通用汽车等汽车生产商的150亿美元贷款援助达成临时协议，不过细节仍有待磋商。美国众议院最快可能在周三对150亿美元的汽车行业救助方案进行表决。英国国家经济社会研究院（NIESR）表示至11月的三个月英国经济下滑1％，年内最后三个月经济下滑幅度可能更大，因此英国经济下滑速度可能是1990年以来最快的。其它方面，报道指矿产公司力拓将裁减1.4万职位，以削减债务。另外今日中国海关公布的数据显示中国出口7年以来首次出现下滑，11月出口较去年同期下滑2.2％。

瑞士12月ZEW投资者信心指数∶-76.2，意大利第三季度GDP年率终值∶-0.9%，意大利第三季度GDP季率终值∶-0.5%；德国11月批发物价指数月率∶-3.3%，年率∶-0.8%；法国10月工业生产月率∶-2.7%，年率∶-4.1%；法国10月制造业生产年率∶-4.9％，月率∶-3.2％。

美国时段数据：21:30 加拿大第三季度劳动生产率；加拿大第三季度单位劳动力成本；23:00 美国10月批发库存；美国10月批发销售

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白宫表示布甚政府和国会领袖就拯救受困汽车制造商计划达成协议，但因各党正在处理最后细节，国会仍在进行很多草拟工作。日内道指小幅振荡，总体而言美国时段缺乏重要数据和事件指引，各货币对行情不明延续了振荡走势，唯独欧元/英镑例外，一骑决尘升至0.8800上方历史新高。欧元/英镑的强势使欧元/美元保持相对坚挺，汇价一度升至1.3070高点。英国财长达林表示，英镑下滑将支撑英国经济增长，同时英国政策目标是针对通胀而非货币，达林表示一直希望出口业表现更好，而英镑贬值有利于出口商。达林称经济状况充满不确定因素，但是决策者目前还不会马上采取量化宽松政策。所谓的量化宽松是指基准利率降至零后，央行可采取的应对金融危机的措施和空间。日本政府曾在本世纪初为结束持续数年的通货紧缩局面采取了量化宽松政策。达林指出，英国利率还没有降至零，利率仍具有一定操控空间，决策者将在必要时使用货币政策工具，暗示英央行将进一步降息。英国经济持续恶化和赤字水平高企有望支持欧元/英镑继续上行。

纽约时段数据：加拿大第三季度单位劳动力成本季率∶0.6%；加拿大第三季度劳动生产率季率∶0.0%；美国10月批发库存月率∶-1.1%；美国10月批发销售月率∶-4.1%；美国上周EIA原油库存变化∶40万桶；美国上周EIA汽油库存变化∶380万桶；美国上周EIA蒸馏油库存变化∶560万桶。

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美国众议院通过了向美国三大汽车厂商提供140亿美元贷款的救援计划，支持日经指数上涨，分析人士担心计划在参议院将遇到阻力。非美得到支持，美元亚市受压。日本财务省数据显示日本投资者在11月净买入6068亿日元的外国中长期债券，12月6日当周则净卖出4018亿日元的外国中长期债券，在11月净买入1.4422万亿日元的外国股票，12月6日当周净买入4975亿日元的外国股票，从债券市场转向股市，表明日本投资者风险偏好上升，有意抄底股市。日本经济数据低迷影响外国投资者对日元的兴趣，日元从股市下降中得到支持正在减弱。

亚市重大数据和事件：澳大利亚11月就业人数减少1.56万，失业率4.4%，就业参与率65.1%。

金融市场：日经指数上涨0.7%，收报8720.55点；截至北京时间14:15，近月期油涨1.22%，报44.05美元/桶，近月期金涨0.16%，报810.10美元/盎司。

欧市重大数据和事件：北京时间16:30瑞央行公布利率决议；19:00英国公布12月CBI工业趋势调查订单差额分项。

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周三美国众议院通过140亿美元的汽车业救助方案，提振美股，今日亚洲股市亦适度上涨，帮助进一步推高风险偏好情绪，美元连续第二日承压，欧元/美元引领非美货币上涨。商品价格反弹反映美元的疲弱，纽约期油价格反弹到45.70美元附近，期金价格反弹到821.60美元附近。美元指数在88.00附近高位筑顶后目前倾向跌向84.00下方。预料美国参议院将可能在周五对早前获得众议院通过的汽车业救助方案进行表决，仍是市场关注的焦点。若救助方案最终获得两院通过将有助提升风险偏好情绪，以及利好欧元等非美货币。反之，若方案遭到参议院否决，可能导致美股再次下跌以及刺激风险厌恶情绪，这将可能打压非美货币。欧央行今日公布的月度演示文稿显示其预料全球经济疲软以及国内需求疲弱的状况将在未来几个季度持续，其后经济将逐步反弹。另外欧央行官员斯塔克表示央行进一步大幅减息的空间不大。英国央行今日公布的通胀态度调查报告显示11月通胀预期自8月的记录高位4.4％降至2.8％，这是1999年11月以来最大跌幅。英国面临通缩风险增强未来英国央行将进一步大幅减息刺激经济的预期。昨日英国财政部暗示英国央行需要进一步放宽货币政策以应对通缩风险。这帮助欧元/英镑持续创出新历史高点，目前此交叉盘正向0.9000上扬。

英国12月CBI工业趋势调查订单差额分项∶-35；瑞士12月央行公布利率决议∶0.50%

美国时段数据：21:30 加拿大10月新屋价格指数；加拿大10月贸易帐；美国10月贸易帐；美国11月进口物价指数

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美国众议院通过了对汽车业140亿美元救援的计划，但市场对该计划能否在参议院获最后通过存在担忧。美国上周初请失业金人数进一步升至57.3万远高出市场预期。美国三大股指均录得2％以上的跌幅，但欧洲股市表现相对持稳，市场总体避险情绪缓和为非美全面反弹提供了良机。美国时段欧元兑美元大幅走强突破了1.3300的强技术阻力和大型期权障碍升至1.3400高点，显然受到欧央行大幅降息预期减弱支持：欧央行理事韦伯表示，欧央行应保持谨慎，不能将利率下调过低，反对将实际利率水平降至零以下；欧央行理事斯塔克周三表示，进一步降息空间不大，今后降息幅度将会很小；默施上周在欧央行减息75点后就表示，央行可能会稍事喘息。从三位理事的讲话可以推测欧央行可能暂停减息，或者说即便减息，幅度也不会很大，但市场预计美联储仍将在本月至少减息50点，利率前景的差异为欧元/美元提供支持。另外疲弱的美国经济数据越来越被市场重视，持续恶化的美国经济,大举救市带来的高额的财政赤字压力以及美元的收益率持续下降使美元作为避险资产的吸引力大幅减弱，尤其是在市场风险厌恶情绪有所缓和的情形下，去杠杆化过程引发的资金回流近期有降温迹象。

纽约时段数据：加拿大10月贸易帐∶37.8亿加元；美国10月贸易帐∶－571.9亿美元；美国上周初请失业金人数∶57.3万；加拿大10月新屋价格指数年率∶1.5%；美国11月进口物价指数月率∶-6.7％；美国上周初请失业金人数∶57.3万；美国11月进口物价指数年率∶-4.4%。

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美国汽车业救助法案在参议院投票中未能通过，宣告该法案在国会的讨论正式终止。有议员表示接下来只能看美国财长鲍尔森是否动用财政部的资金来救助汽车制造商。参议院多数派领袖Reid表示今日美股可能大跌，市场信心大挫。这一计划中包括的140亿美元救助金额对汽车业本来就是杯水车薪，亚市早盘有报道指通用汽车已经聘用顾问考虑破产申请。消息在汇市引发震荡，美元受压，似乎不再得到避险资金支持，日元走强，美元/日元跌破90心理支持，低点接近88，日本财务省次官筱原尚之表示汇市波动过于震荡。

亚市重大数据和事件：工业产出月率终值-3.1%，年率终值-7.1%。

金融市场：日经指数跌5.6%，收报8235.87点；截至北京时间14:15，近月期油跌4.86%，报45.65美元/桶，近月期金跌1.62%，报813.20美元/盎司。

欧市重大数据和事件：北京时间18:00欧元区公布10月工业生产和第三季度劳动力成本年率。

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美国汽车业救助方案不能获得参议院通过刺激风险厌恶情绪再次上升。日经指数收盘下跌5.6％，目前欧洲各主要股指亦下跌超过4％，道指期货下跌超过300点。风险厌恶情绪上升令日元和瑞郎得益，日内日元和瑞郎兑各主要货币走强。尽管欧元/日元大幅下跌，但欧元/美元相对持稳，美元/日元下跌打压美元。由于市场忧虑通用汽车和克莱斯勒将可能在未来几日内申请破产，以及下周美联储将公布利率决议，因此预料短期美元将可能继续承压。市场目前预期美联储下周将进一步减息50点至0.50％，未来联邦基金利率甚至有可能降至0。参议院否决汽车业救助方案后部分人寄望美国财政部动用不良资产救助计划（TARP）资金救助汽车业，不过目前这个可能性很小。早前一发言人暗示美国财政部主张最好将国会批准的7000亿美元救助资金专用于稳定金融行业。

欧元区10月工业生产年率∶-5.3%；欧元区10月工业生产月率∶-1.2%；法国10月经常帐∶-50亿欧元

美国时段数据：21:30 美国11月零售销售；美国11月生产者物价指数；22:45 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值；23:00 美国10月商业库存；美国10月商业销售

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美国11月零售销售月率下降1.8%连续5个月下降， 但略好于预期的下降1.9%；核心零售销售月率下降1.6%连续4个月下降，同样也好于预期的下降1.7%；零售销售年率下降7.4%，核心零售销售年率下降2.9％。11月零售销售数据疲弱主要受汽油和汽车零部件销售下降影响，其中汽油销售破纪录般下降了14.7%，汽车零部件销售下降了2.8％。除汽车和汽油外零售销售意外增长0.3%，其中电子消费品销售录得06年以来最大增幅增长了2.8％；百货公司销售增长2.1%达三年来最高。此外医疗、服装、体育用品、书籍和音像产品销售均有所增长。与房地产相关的零售销售如家具和居家用品销售依旧低迷。近期疲弱的美国数据逐渐被市场重视，成为打压美元的一个因素，12月密歇根大学消费者信心较11月份改善并不能带给市场太多安慰。美元指数日内整理近期跌幅为主，昨日大幅跌破日图头肩顶形态颈线支持后，未来存在进一步下行压力，下跌初步测算目标位在80.70附近。

纽约时段数据：美国11月核心生产者物价指数月率∶0.1％；美国11月核心生产者物价指数年率∶4.2％；美国11月生产者物价指数月率∶-2.2%；美国11月生产者物价指数年率∶0.4%；美国11月零售销售月率∶-1.8%；美国11月核心零售销售月率∶-1.6%；加拿大10月新车销售月率∶-0.9%；美国12月密歇根大学消费者信心指数初值∶59.1