每周金融市场综述 （2008/10/6-10/17）

xboy

谢谢老师

midas

原帖由 循序渐进 于 2008-10-15 09:06 发表
谢谢老师！
请问老师：如果未来一段时间全球经济衰退，通缩是否会继续。是否要等到经济衰退结束以后才会再看到通胀？

你好。在目前世界金融体系的情况下，解决通缩的办法只有一个。那就是大量增加货币的供应量，利用大通胀解决。这次也会是一样的办法。目前各国央行的措施就是这样。不过这些大量资金的注入和大通胀的显示之间需要一段时间。一般来说大概1年左右的时间。这次的措施为了以后几年的大通胀已经铺好路。

henry

谢谢老师！

firesnake

非常感谢老师！

赚点就行

midas老师，谢谢啊！

lvincent

谢谢老师！

sun2223

老师好！关于政府向金融机构注资方式的问题想请教老师。
现在西方向金融机构注资的方式大致有几种：
1，最直接，最明显的就是降息和贴现率了。
2，直接购买金融机构的股权。
3，向这些机构提供为期一周的贷款（稍微长期的暂不说）。
4，向这些金融机构提供担保。
关于第一种和第二种很好理解。后两种学生有些疑问，欧洲各国央行近来为本国的金融机构提供为期一周的短期贷款，一周后就要还款。这么短的时间里，这些金融机构拿什么还钱呢？不可能一周时间他们就有钱了吧。第四种，向金融机构提供担保，所谓担保要等到金融机构真的出现问题的时候，政府才会发生实际支付，这之前只是为市场提供一种信心而已，并没有实际的资金注入。从这方面讲，担保算是一种注资方式吗？
在欧洲各国为本国金融机构提高担保的时候，捷克等国存有异议，理由是他们没有能力提供那样的担保。现在政府提供担保只是给予一种信心支持，并未产生实际支付，即便是将来金融机构真的出来问题，这些政府提供的担保将要兑现的时候，政府不是可以通过印钞来解决吗。怎么会没有能力呢？
老师提到，由于央行的大量注资，以后的几年全球势必大通胀。大通胀是由于市场货币过多造成的，但是货币过多是由什么造成的呢？第一种和第二种当然毋庸置疑。第三种和第四种会吗？毕竟贷款只有短短的一周时间，而担保似乎也不会增加货币吧。
不知道学生理解的对不对，请老师解惑。

midas

原帖由 sun2223 于 2008-10-16 10:18 发表
老师好！关于政府向金融机构注资方式的问题想请教老师。
现在西方向金融机构注资的方式大致有几种：
1，最直接，最明显的就是降息和贴现率了。
2，直接购买金融机构的股权。
3，向这些机构提供为期一周的贷款（稍 ...

你好。 简单的说，美国政府过去两个星期问国会拿的大概1万亿美元的资金都是为了向金融机构注资的钱。美国政府当然没有那个资金在手。等于是要再印出来那么多的资金。欧洲各国政府的措施也差不多。欧洲各国用大概1万亿美元的资金向各国的金融机构注资。即世界金融市场突然多了两万亿美元的钱。注资的方式一般都是贷款给金融机构或直接买金融机构的股份。当然这是第一步。以后他们会需要更多的资金。所以这些措施给金融市场带来以后的通胀的压力。资金流入市场和受影响之间有一段时间的差异。一般都是一年左右。

在一人一票的政治制度和现代央行的金融制度下，这种危机的进展的步伐一般都是，信贷的滥用---银行危机爆发---政府大量注入资金和担保银行安全---投资者看了银行的安全和银行的高利息以后一窝蜂抛弃债券---引发债券市场危机---引发货币危机---大通胀或大通胀和大通缩一起来---黄金大升---物价大升---政府采取打击通胀的措施---经济继续下跌，一直到大多数不完善的公司倒闭为止---新的周期开始---信贷开时滥用。这些周期都是在现代央行制度下不可避免的周期。

sun2223

原帖由 midas 于 2008-10-17 11:06 发表


你好。 简单的说，美国政府过去两个星期问国会拿的大概1万亿美元的资金都是为了向金融机构注资的钱。美国政府当然没有那个资金在手。等于是要再印出来那么多的资金。欧洲各国政府的措施也差不多。欧洲各国用大概 ...

谢谢老师解惑！顿首。
学生觉得政府印钞应该不算难事，为什么捷克会说自己国家没有那个能力为金融机构提供担保呢？

sun2223

原帖由 midas 于 2008-10-17 11:06 发表


你好。 简单的说，美国政府过去两个星期问国会拿的大概1万亿美元的资金都是为了向金融机构注资的钱。美国政府当然没有那个资金在手。等于是要再印出来那么多的资金。欧洲各国政府的措施也差不多。欧洲各国用大概 ...

按照老师上面所说经济周期的演变程序来看，现在是欧美向银行注资拯救银行。下面接着的就是投资者弃债券投银行，由于货币走势和债券紧密相连。这样说的话，美国国债和欧州的一些债券投资价值将降低，美元和欧元都会出现问题。那么作为美最大债权国的中国，我们的外汇储备仍在增长，根据前面分析，其也在将来会不断贬值。用不断购进美国债来维系中国大量的就业。老师认为这中间错综复杂的关系，中国会如何应对，方会使自己的损失减小。人民币在这长金融危机中其地位会发生什么样的变化呢？

BESTSELL

谢谢老师！

不知道中国的内需可以承担多少呢？ 至少现在出口部分FORECAST已经下降至少1/3.

lvincent

谢谢老师！