越南政府出手托市 股市暴涨十日

rayfromsea

越南政府出手托市 股市暴涨十日

月4日，越南股市连续第十日暴涨，胡志明证券交易所VN指数（基准指数）收盘439.68点，上涨2.24%。对于涨幅限制为3%的胡志明股市，股指涨2%以上即算暴涨。个股方面，151只股票中，只有5只股票下跌，146只股票上涨。越南河内证券市场的走势与胡志明市场类似，也是连续10日上涨。
    越南股票市场在6月20日创出了本轮下跌的低点366.02点，之后即开始了连涨10日的大反弹，至昨日收市，累计涨幅达到20.12%。

积极政策增强市场信心
　　有市场人士表示，越南股指年内缩水超过六成，吸引了部分投资人进场逢低买入。但也有分析人士指出，股指超跌只是反弹的技术性因素，更重要的原因是越南不断出台积极的政策，增强了市场回稳走强的信心。
　　早在5月日，胡志明证券交易所即宣布无限期停止所有企业IPO，包括再融资。6月14日，越南最大的股份制银行，西贡商信银行宣布，从股市回购股票，稳定国家金融资本市场，之后十多家大型国企宣布从股市回购股份。这在很大程度上提振了市场信心。
　　同时，越南央行双管齐下的"托市"举措已开始收到初步成效。6月10日，央行宣布从11日起将越南基准存款利率由原来的12％上调至14％，并宣布一次性货币贬值2%。央行的举措，一定程度上缓解了投资者对于该国陷入全面金融危机的担忧，"长期而言对经济是利好，也有助于改善投资信心"。

紧缩政策已经产生效应
　　越南计划与投资部2日公布的数字显示，越南今年6月份的通货膨胀率为2.14％，是过去6个月中的最低水平。虽然这只是一个环比数字，通货膨胀率仍是同比增长（26.8%），但已经出现了下降的趋势。具体来看，6月份食品价格同比上涨45.6%，环比涨3.3%，仍为通胀的主要推动因素。此外，住房及建材价格亦大幅上涨，同比上升23.7%，环比升1.9%。同时，越南6月份商品贸易逆差从5月份修订后的19亿美元，收窄至13亿，为去年9月份以来最低水平，主要受进口增长放缓和出口走强推动。
　　越南统计局(GSO)最新发布的数据显示，尽管过去全球蒙受高油价及粮食不足而导致经济状况不佳、经济成长衰退，同时越南在这段期间也蒙受高通货膨胀所苦，但今年上半年越南GDP成长率依然达到6.5%，较去年同期的GDP成长率(7.91%)有稍微下滑的情况。
　　但是零售业的上半年产值达到447.3兆越盾，同比增长30%。这在通货膨胀高企的情况下，是一个非常积极的信号，因为零售业的正向成长表明了越南人民的消费意愿有增加的情况。
　　中金公司认为，贸易逆差收窄以及通胀率上升步伐放缓引发了有关越南经济状况或将好转和经济危机缓和的憧憬，虽然越南金融和经济状况仍然脆弱，但近期数据表明越南政府一系列旨在控制通胀和稳定宏观经济形势的措施，已经开始对经济过热产生抑制效应。
　　目前，越南政府已提出了下半年工作的重点，包括继续控制通胀，稳定宏观经济形势，努力增加财政收入，减少公共开支，推动工农业及水产业的发展，确保经济可持续发展等。

A股能否复制越股
　　越南作为中国的近邻，其金融危机引起了国内的极大关注。
　　宏观方面，多数专家在分析越南经济问题时都表达出相同的观点，越南政府对关键经济数据不够敏感，政策上反应过缓。越共中央一位副部长在接受中国媒体采访时也坦言，"越南紧缩货币政策的实施至少晚了三个月"。如果及早实施紧缩的货币政策，通货膨胀不至于失控。中银国际、齐鲁证券、信达证券等研究机构也一致认为，中国应该吸取越南的经验教训，应该严控通货膨胀。
     股市方面，虽然很大程度上，越南证券市场的建立是参考了国内证券市场，但同样作为新兴市场，两国股市的运行对于双方都有参照意义。
　　今年来，国内股市经历持续下跌的痛苦。上半年A股市值已蒸发14.8万亿元，众多股票遭遇"腰斩"之痛。以沪深300指数为例，中国股市已在越南和冰岛之后，以47.7%的跌幅位列全球股指跌幅榜的第三位。若从去年10月份的高点算来，上证指数的跌幅已经超过了55%。有市场人士认为，国内A股上半年的表现即便称不上"股灾"，但说"暴跌"应该不过分。
　　而近日越南股市的连续上涨与国内股市的阴跌恰恰形成了鲜明的对照，引起了国内市场的极大关注。
　　有分析师表示，对比中国和越南的基本情况，虽然都面临通胀高企、热钱流入等问题，但中国的情况要远远好于越南，通胀水平没有越南那么高，宏观调控启动较越南早很多，我们是贸易顺差而越南是贸易逆差，中国对关系国计民生的行业控制力较越南更强等等。从这个层面来讲，国内A股持续下跌的原因虽然和越南股市的下跌不尽相同，但在指数"腰斩"的大幅下跌之后，其下跌空间均是非常有限。越南近日的股市连涨，是技术性超跌与基本面改善双重作用下的反弹。所以，我们没有必要继续悲观，A股市场有技术性超跌反弹的要求，基本面也不存在恶化的趋势，政策面也不断发出"维稳"的呼声，A股市场止跌回稳反弹是可以预料到的。