DailyFX每日最新报告(05/12~05/16)

Michelle

5月12日 欧洲盘前(澳洲3月房屋贷款急降)

澳洲利率上扬明显打压了房地产市场，房屋贷款连续第二个月急跌，3月下降6.1%，延续了2月份修正后的6.8%跌幅，该结果远低于市场预期的-0.8%，使得房屋贷款年率下降8.4%,为40个月内最大跌幅。澳储行曾在2月和3月加息，但第一季度大幅提息的后果尚未完全显示出来，表明未来数月内房屋贷款还将继续下跌。房地产市场需求下滑符合澳储行在上周季度货币政策声明中的判断，即总需求有必要放缓以限制通胀，而这一现象正在发生。因此目前市场对澳储行的利率预期并没有因这一数据发生改变。

亚市重大经济数据：日本4月货币供应年率1.9%,广义货币流动年率2.8%银行借贷（除信用社）年率1.3%，经济观察家前景指数35.5；澳洲3月投资者贷款月率-7.2%,3月房屋贷款月率-6.1%，4月NAB商业信心指数-8.0。

其他金融市场：日经225指数上涨88.02点或0.64%，收报13743.36；截止北京时间15：00，近月期油下跌0.31美元，报125.65美元/桶，近月期金下跌2美元，报883.80美元/盎司。

欧市重大经济数据： 16：30 英国PPI，贸易帐；20：30 加拿大3月新屋价格指数。

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今日《华尔街日报》刊出标题为“美国督促G7国家支持美元”的文章，称美国政府带领国际社会设法阻止美元进一步下跌，支持美元普遍走强，亚市尾盘英镑/美元跌至12周低点1.9441。但之后走势出现逆转，英国公布4月生产者物价指数报告，显示输出物价月率1.4%，年率7.5%，都是数据有史以来最高，打击市场对英央行下个月减息的预期，支持英镑兑美元和欧元双双走高。关注周三的英央行季度通胀报告，《星期日电讯报》指出报告将预测英国未来6个月CPI年率上涨到3.0%上方，迫使央行行长金恩再次致函向财务大臣Darling解释。英国面临的通胀难题可能将进一步打压欧元/英镑，因为市场对英国减息的预期推动欧元/英镑大涨，而这种预期可能有些过头。美元兑日元保持强劲，显示美国不想美元再跌的呼声没有完全被市场忽略，风险偏好抬头，支持套息交易。

欧洲时段数据和事件：英国4月核心生产者输出物价指数月率1.0%，年率4.5%，英国3月贸易赤字74亿英镑。

金融市场：欧洲股市早盘上涨。

美国时段重大经济数据：北京时间20：30加拿大公布3月新屋价格指数。

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美股在零售股和金融股带动下大幅上扬。沃尔玛预期盈利增长因折扣促销策略从竞争者手里抢走了更多客户。标准普尔500零售指数30支零售股全面飘红，受原油价格自5月1日来首次回调刺激。关注即将公布美国零售销售数据，若数据利好，可能对美元提供支持。美国大型债券保险商MBIA领涨金融板块，该公司发布声明称“目前流动性充足，无需筹集更多的资金”，日内波动指数跌至近期时段低点支持套息交易。衡量信贷危机严重程度的泰德指数--欧洲美元3个月LIBOR利率与美国3月期国库券收益率的风险溢价收窄至11点跌至0.89%，为2月20日以来最低，大幅低于3月19日的2%，暗示信贷危机最糟糕的时候可能已经过去。

纽约时段数据与新闻：加拿大3月新屋价格指数年率∶6.1%；加拿大3月新屋价格指数月率∶0.2%；美国4月财政预算∶1593亿美元

金融市场：道琼斯工业指数收报12876.31点，涨130.43点，COMEX期金收报884.90美元/盎司，跌0.90美元，NYMEX近月原油期货收报123.85美元/桶，跌2.11美元。

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今日稍后将公布美国零售销售，许多联储理事也将就经济状况发表他们的评论，联储利率预期将进一步明朗化。北京时间18：10联储理事皮亚纳托（有投票权）就货币政策发表讲话，稍晚联储成员耶伦，霍恩和费歇尔也将阐述对美国经济的看法。市场已预期联储可能在一段时期内维持利率稳定，以评估近期激进减息的后果，而联储成员对通胀的担忧也使得近期再次减息可能性下降。这一观点过去几周内支持美元上扬，但近期升势受阻，自4月30日以来美元指数昨日首次收市于73.00下方。分析员们认为联储理事埃文斯较为悲观的言论使得市场怀疑美国减息周期是否真的已结束。如果联储成员今日强调美国利率保持稳定，美国零售销售不比预期低，而油价在昨日形成下跌关键日反转后继续下滑，欧元/美元可能再次下行。

亚市重要经济数据：英国4月BRC零售销售年率1.0%，4月RICS房价指数-95.1；法国3月经常帐-25亿欧元。

其他金融市场：日经225指数上涨210.37点或1.53%，收报13953.73；截至北京时间15：00，近月期油下跌0.70美元，报123.53美元/桶，近月期金下跌5.50美元，报879.40美元/盎司。

欧市重要经济数据： 16：30 英国4月CPI/RPI，3月DCLG房价指数年率；20：30 美国4月零售销售。

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英国4月消费者物价指数月率0.8%，是近7年高点，年率3.0%，是自去年3月以来最高，英央行目标是保持通胀在1-3%，因此若通胀再进一步，英央行行长金恩就必须致函财政大臣解释原因。英央行自去年12月以来已经三次减息，但上周保持利率未变，显示出对通胀的担忧。英镑/美元今日在数据后迅速下跌到日内低点，不过很快迅速反弹，可能是昨日强劲PPI报告已经让市场在CPI数据前大量做空，“卖消息，买事实”这一经典现象可能在重演。另一些分析师认为经济方面的数据还是太坏了，亚市公布的RICS房价指数跌至记录低点，BRC零售销售年率3年来首次连续两个月为负，英央行可能除了减息别无他法，并只能寄望经济降温将抑制通胀。

欧洲时段数据和事件：英国4月消费者物价指数月率0.8%，年率3.0%，核心月率0.5%，年率1.4%，零售销售月率0.9%，年率4.2%，核心月率0.9%，年率4.0%；英国3月DCLG房价指数年率5.2%。

金融市场：欧洲股市早盘微跌。

美国时段重大经济数据：北京时间20：30美国公布4月进出口物价指数和零售销售。22：00美国公布3月商业库存/销售。

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美国4月进口物价指数月率上升1.8%，高于市场预期的1.6%，主要由能源和金属价格上扬所致。3月数据也上行修正至2.9%，凸现通胀压力，昭示明日的CPI数据可能也会强于预期。日内公布的美国4月核心零售销售月率增长0.5%大幅高于预期，但总体零售销售符合预期但仍录得负值，也是受到能源价格上涨影响。美联储理事斯特恩表示注意到了零售销售持稳迹象。日内多位美联储发表了讲话，对于通胀态度一致强硬。耶伦表示并不愿意看到核心通胀升至太高，此前一年核心PCE物价指数平均水平为2.1%，与维持物价稳定的目标轻微脱轨，对食品和能源价格的上升表示惊讶，认为及时反转降息措施至关重要。霍恩态度称经济衰退前景可能性微弱，经济可能快速反弹，态度鲜明的指出当前通胀维持在不可接受的水平。费舍尔也表示预计通胀将进一步上扬，经济下滑程度可能不会太深。利率期货市场显示6月美联储减息25点的可能性仅有10%，美国2年期债券收益率曲线自3月17日来处于一个明显的上升趋势，目前升至1月16日以来最高，受美联储停止减息的预期支配。

纽约时段数据与新闻： 美国4月进口物价指数月率∶1.8％；美国4月进口物价指数年率∶15.4％；美国4月零售销售月率∶-0.2%；美国4月核心零售销售月率∶0.5%；美国3月商业库存月率∶0.1%；美国3月商业销售月率∶1.0%

金融市场：道琼斯工业指数收报12832.18点，跌44.13点，COMEX期金收报869.60美元/盎司，跌15.30美元，NYMEX近月原油期货收报125.80美元/桶，涨1.57美元。

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近几周来英镑每次在揭示英国经济增长放缓的数据公布后下跌，而在揭示通胀压力上扬的数据公布后上扬。周一远高于预期的英国PPI引发英镑全盘升势，昨日再次因CPI高于预期而上涨，虽然涨势短暂。今日稍后将公布英央行季度通胀报告，市场广泛预期行长金恩可能会使用非常强烈的措辞来表达央行对通胀的担忧。据泰晤士报，许多分析员下调了6月减息的预期，而一些人声称年内可能不会再次减息。如果英央行维持强硬基调，英镑会否走高值得一观。一些分析员认为，如果英镑/美元真的上扬，将是非常良好的做空机会，源于英国经济面临滞胀前景。美国经济前景同样相当阴郁，但有观点认为最坏时刻已过去，一些主要投资银行表示联储可能最早于10月加息，12月议息会议上加息的可能性很大。

亚市重要经济数据：日本3月经常帐2.88万亿日元，贸易帐1.251万亿日元，4月CGPI月率0.6%，年率3.7%；澳洲第一季度工资物价指数季率0.9%，年率4.1%；法国4月CPI年率3.0%。

其他金融市场：日经225指数上涨164.82点或1.18%，收报14118.55；截至北京时间15:00，近月期油下跌0.05美元，报125.75美元/桶，近月期金持平，报869.60美元/盎司。

欧市重要经济数据：16:00 意大利CPI；16:30 英国4月失业率；17:00 欧元区3月工业生产；17:30 英央行公布季度通胀报告；20:30 美国4月CPI。

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英央行今日公布季度通胀报告，预测经济降温将持续到明年，然后反弹，有持续更长时间的风险；通胀持续处在高位推高通胀预期，经济降温则可能抑制通胀，整体通胀存上行风险。4月英央行减息25点后利率期货市场对进一步减息的预期有所降温。2007年第四季度消费支出锐减，预计通胀的上涨将导致家庭实际收入减小，信贷的紧缩和储蓄的增加都将打击消费支出。 第一季度GDP初值为0.4%，预计第二季度增长将继续走缓。预期在2008第三季度可能减息25点至4.75%，快速降低CPI将对GDP增长造成过大伤害，将把CPI降至目标水平作为较长时期的任务。英镑/美元跌至新12周低点1.9361。

欧洲时段数据和事件：英国4月失业率2.5%，失业人数0.72万，3月ILO三个月失业率5.2%，平均收入年率3.8%；欧元区工业生产月率-0.2%，年率2.0%。

金融市场：欧洲股市早盘涨跌互见。

美国时段重大经济数据：北京时间20：30美国公布4月CPI报告

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美国4月CPI月率上涨0.2%，低于预期的0.3%，核心CPI月率上涨0.1%，低于预期的0.2%，数据显示通胀缓和。但昨日的4月进口物价指数和核心零售销售强劲，多位美联储理事讲话均强调了通胀风险，表明通胀仍存上行风险且日益受到美联储关注。上次美联储货币政策会议暗示减息周期可能行将结束，但前提是信贷危机不再恶化。目前包括美国、欧元区以及澳洲官员表示信贷危机得到缓和，但减息究竟是否已经到头还有待关注更多的经济数据，尤其是GDP、消费者信心以及失业等与经济增长密切相关的数据，因为这些才是直接考察美联储减息效果的成绩单，仅仅是通胀数据强劲还不足以促使美联储反转货币政策立场。零售销售开了一个好头，本月的重头戏无疑是月底将要公布的第1季度GDP数据，近期公布的3月贸易赤字收窄，ISM非制造业指数高于预期、消费者信贷大幅增加，批发和零售行业状况改善（批发库存和批发销售以及零售销售以及ISCS连锁店同店销售等）均支持美国经济正在逐步恢复的观点。美元指数周图趋势指标已经发出看涨信号，但总体上升力度仍不是很强，或许市场仍在等待更多良好的美国数据给自己打气，或等美联储做出明确表态后坚定对美元的信心。

纽约时段数据与新闻：美国4月消费者物价指数月率∶0.2%；美国4月核心消费者物价指数月率∶0.1%；美国4月消费者物价指数年率∶3.9%；美国4月核心消费者物价指数年率∶2.3%

金融市场：道琼斯工业指数收报12898.38点，涨66.20点，COMEX期金收报866.50美元/盎司，跌3.10美元，NYMEX近月原油期货收报124.22美元/桶，跌1.58美元。

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虽然欧央行行长特里谢在上次议息会议後的新闻发布会上维持强硬立场，排除了经济增长下滑风险，但即将公布的经济数据可能迫使他重新考虑其立场。欧元区首季GDP年率预计自2.2%放缓至1.9%，这是自2005年第三季度以来最疲弱的数据，最新的欧元区零售销售年率急降1.6%，同时消费者信心仍然悲观，欧盟公布的消费者信心指数过去四个月来守稳于-12，而企业信心过去五个月来逐步恶化，PMI创下历史低点50.7。总之，全球经济放缓已明显渗透入欧元区经济。同时公布的欧元区CPI预计自3.6%回调至3.3%，但意义不大，5月8日特里谢曾说过，我们无法从通胀水平自3.6%降至3.3%中得出什厶特别的结论，我们还是认为通胀在较长期限内还将维持在高位，另外，我们也无法从一两个月的数据里观察到什厶，我们必须保持谨慎。因此，市场焦点可能集中在欧元区GDP数据上，但如果CPI数据明显不符合预期，可能也会即刻对利率预期产生影响。

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日本3月机械订单进一步下跌8.3%，至三年低点，继续拓展2月份修正后12.3%的跌幅，而1月19.6%的增幅被反转。该实际结果远逊于-4.9%的市场预期，导致年率下降6.2%，这是六个月内最快跌幅。虽然季率上扬2.2%，较上一季度的0.6%增幅有所加快，但前景黯淡，因为输入物价上扬，国内需求疲软，以及日元升值和海外需求下降导致出口放缓，均打压了企业信心。最新的短观报告预测资本支出本财年将下滑，因此这可能是一段时期内最后一次季度增幅。

亚市重要经济数据：日本3月机械订单月率-8.3%，年率-6.2%；德国第一季度GDP季率初值1.5%，年率初值2.6%；德国4月CPI月率终值-0.2%，年率终值2.4%；法国第一季度GDP季率初值0.6%，年率初值2.2%。

其他金融市场：日经225指数上涨133.19点或0.94%，收报14251.74；截至北京时间15：45，近月期油上涨0.44美元，报124.66美元/盎司，近月期金上涨1.50美元，报868美元/盎司。

欧市重要经济数据： 17：00 欧元区第一季度GDP/CPI；20：30 美国5月纽约联储制造业指数；21：00 美国3月国际净资本流入；22：00 美国5月费城联储制造业指数。

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亚市尾盘德国和法国相继公布高于预期的第一季度GDP数据，支持欧元/美元上涨到日内高点1.5548，后市公布的欧元区第一季度GDP季率0.7%，年率2.2%，高于预期，但市场已经提前消化，此外最新数据显示第二季度GDP将放缓，欧元没有得到支持，同时公布的欧元区4月CPI年率3.3%，从前值3.6%有所回落，不支持欧央行继续一贯强硬态度。美联储同时关注经济增长和通胀，因此信贷危机一开始就作出反应，大幅减息，而英国和欧元区央行目标单一，只是保持物价稳定，但面对当前经济降温和通胀升温并存的局面，内部都出现不和谐声音，英国首相布朗刚刚表示“希望央行能减息”，显示英央行独立性受到威胁，欧央行内部传闻出现争执，西班牙房屋市场崩盘受到关注，但德国央行行长态度强硬，有高层经济顾问表示不介意某一国退出欧元区，但这种情况出现可能带来连锁反应。消息让市场对欧元和英镑都持谨慎态度，美元乱中获益，时段内兑多个非美小幅上涨。

欧洲时段数据和事件：欧元区第一季度GDP季率初值0.7%，年率初值2.2%；欧元区4月消费者物价指数月率终值0.3%，年率终值3.3%；核心月率终值0.2%，年率终值1.6%。

金融市场：欧洲股市早盘涨跌互见。

美国时段重大经济数据：北京时间20：30美国公布上周初请失业金人数和5月纽约联储制造业指数；同时加拿大公布3月制造业装船指数月率；21：00美国公布3月国际净资本流入；21：15美国公布4月工业生产和产能利用率；22：00美国公布5月费城联储制造业指数。

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NAHB首席经济学家表示“尽管美联储不断减息致力于缓解信贷危机和推动经济增长，但目前来看房地产市场仍未见改善迹象，楼市在近期仍继续恶化”。美国5月NAHB房价指数跌至19，而此前3个月一直维持在20的水平。房屋销售现况指数跌至17，为1984年1月以来的纪录低点。未来6个月房屋销售预期指数自30跌至27，为3个月最低。NAHB总裁Sandy Dun表示“独户型房屋销售仍在下滑，国会和政府应尽快通过立法手段反转这种趋势”。日内公布的4月工业生产大幅低于预期主要受汽车生产大幅下滑所致。5月费城联储制造业指数较预期有所改善但仍录得负值，显示制造业连续6个月收缩。5月纽约联储制造业指数也出现下跌，现状指数表明新订单减少，装船增速放缓。日内总体而言美国数据疲弱，但美元仍上扬主要受到国际原油期货和商品价格下跌支持。明日将公布美国4月新屋开工和营建许可数据。

纽约时段数据与新闻： 美国5月纽约联储制造业指数∶-3.23；美国上周初请失业金人数∶37.1万；加拿大3月制造业装船指数月率∶-1.6%；美国3月国际净资本流入∶-482亿美元；美国5月费城联储制造业指数∶-15.6；美国5月NAHB房价指数∶19

金融市场：道琼斯工业指数收报12992.66点，涨94.28点，COMEX期金收报888.00美元/盎司，涨13.5美元，NYMEX近月原油期货收报124.12美元/桶，跌0.10美元。

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日本经济第一季度增长0.8%，略微好于预期的0.7%，年率增长3.3%。从细节来看，外部需求为GDP增长贡献0.5个百分点，而国内需求仍旧贡献 0.3个百分点。私人消费季率上扬0.8%，自上一季度的0.2%加速，尽管零售销售数据疲弱。房屋投资上升4.6%，五个季度内首次上扬。私人投资支出下跌0.9%。总之，该数据可能是日本经济近期的最后一个亮点，出口放缓，国内需求疲软，部分由劳动力市场表现持续糟糕导致，将使得日本经济重新走弱，第一季度资本支出下降0.9%已令日本政府感到担忧。

亚市重要经济数据：日本第一季度GDP季率初值0.8%，年率初值3.3%，第一季度CAPEX季率-0.9%。

其他金融市场：日经225指数下跌32.26点或0.23%，收报14219.48；截至北京时间15：50，近月期油上涨0.90美元，报125.02美元/桶，近月期金上涨2.40美元，报882.40美元/盎司。

欧市重要经济数据： 15：15 瑞士3月零售销售年率；16：00 意大利3月贸易帐；17：00欧元区3月贸易帐； 20：30 美国4月新屋开工/营建许可；22：00 美国5月密歇根大学消费者信心指数初值。

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最近的一周内美元指数延续近期盘整态势，欧元/美元同样在盘整，美元/日元则上涨突破100日均线，欧元/日元及其他日元交叉盘都有不小涨幅，欧元/瑞郎和英镑/瑞郎等其他受欢迎的套息货币也在上涨。一般的说法是风险偏好升温时套息交易受到追捧，更加确切的说来套息的两个基本条件是利率与汇率稳定，而目前尽管信贷危机影响远未过去，金融市场依旧愁云惨淡，利率却可能保持稳定，因为全球滞胀时代的来临让各国央行都陷入左右为难的困境，轻易为利率前景所影响的汇率也变得稳定些，另一方面，美国似乎不希望美元跌势继续下去，其他国家似乎也是如此，美元走势平稳下来，汇市也就没那么热闹了，这正符合套息者的心愿。最后各主要经济体都面临增长放缓风险，股市也进入风雨飘摇的时期，新兴市场股市大幅回调，在信贷危机中蒙受惨重损失的各大投资银行和各类基金竭尽心力想寻找获利机会，目前他们的最好选择似乎就是商品市场和套息了。周末前关注美国房屋市场数据。

欧洲时段数据和事件：瑞士3月零售销售年率-2.5%；欧元区3月贸易帐-23亿欧元。

金融市场：欧洲股市早盘上涨。

美国时段重大经济数据：北京时间20：30美国公布4月新屋开工和营建许可；22：00美国公布5月密歇根大学消费者信心指数。

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美国4月新屋开工较3月上升8.2%出乎市场意料，但独户型新屋开工下降1.7%更为接近市场预期，表明房地产市场依旧疲弱。需要留意的是该数据非常震荡，比如四月新屋开工存在正负14.5%的偏差幅度，多户型新屋开工意外较3月增长40.5%，存在正负45.9%的偏差幅度。营建许可数据也同样上扬，较3月增长4.9%，该数据的偏差幅度相对较小，对于房地产市场见底的观点也更具说服力，但4月营建许可仍低于07年同期水平34.3%。4月独户型营建许可增长4.0%，为13个月来首次增长，同时也是31个月来增幅最大的一次。中西部总体营建许可较3月增长了27.0%。但NAHB称5月中西部建筑商开发情绪大幅下降，表明4月的数据增长仍存在一定质疑。

纽约时段数据与新闻： 加拿大3月新车销售月率∶-0.5%；美国4月营建许可∶97.8万；美国4月新屋开工∶103.2万

金融市场：道琼斯工业指数收报12986.80点，跌5.86点，COMEX期金收报899.90美元/盎司，涨19.90美元，NYMEX近月原油期货收报126.64美元/桶，涨2.52美元。