为什么要投资外汇期权产品？

Michelle

外汇期权能够满足不同客户的不同需求，解决以下两大问题：
→ 给风险厌恶型的客户提供：规避汇率风险，外汇保值的功能
→ 给追求高回报的客户提供：双向投资功能，实现投资收益最大化

★ 规避汇率风险
以美元对日元为例，客户投资1,000美元按即期汇率 美元/日元=113 买入113,000日元
为了规避美元可能上涨带来的风险：
买入10个美元看涨（日元看跌）期权合约，执行价格:113，期权费：1.00美金，到期日：2006-9-21

支付期权费：USD1.00ｘ10＝USD10.0

情形1	情形2
美元上涨，日元下跌，到期汇率为 美元/日元＝120	美元下跌，日元上涨，到期汇率为 美元/日元＝110
日元资产价值为： 113,000/120 = 941.6美金，减去初始投资1,000美金，净亏损58.4美金	日元资产价值为：113,000/110 = 1,027.3美金，减去初始投资1,000美金，净赚 27.3美金
但看涨美元外汇期权价值上涨到5.84X10 = 58.4美金	减去期权费：10.0美金
总计亏损（期权费）：USD10.00	总计赚取：17.3美金

★ 双向投资功能
看涨美元：买入美元看涨期权合约 (USD/JPY 看涨 )
买入10个美元看涨期权合约，执行价格:113 ，期权费:1.00美金， 到期日:2006-9-21
支付期权费：1.00ｘ10＝10.00美金

情形1	情形2
美元上涨，日元下跌，到期汇率为 美元/日元＝120	美元下跌，日元上涨，到期汇率为 美元/日元＝105
看涨美元外汇期权价值上涨到5.84X10 = 58.4美金，减去初始投资10美金	期权费：从USD10.00跌到近似为零，投资失误
总计赚取：48.4美金	总计亏损（期权费）：USD10.00

看跌美元: 买入美元看跌期权合约 （USD/JPY 看跌）
买入10个美元看跌期权合约，执行价格:　113，期权费：1.67美金， 到期日：2006-9-21
支付期权费：1.67ｘ10＝16.70 美金

情形1	情形2
美元上涨，日元下跌，到期汇率为 美元/日元＝120	美元下跌，日元上涨，到期汇率为 美元/日元＝105
期权费：从16.7美金跌到近似为零，投资失误	看涨美元外汇期权价值上涨到7.61X10 = 76.1美金，减去初始投资10美金
总计亏损（期权费）：16.7美金	总计赚取：59.4美金