DailyFX每日最新报告(02/25~02/29)

Michelle

2月25日 市场回音(美国成屋销售可能加重对衰退的恐慌)

周一美国房产商协会公布1月成屋销售，预计跌至480万套，将是1999开始统计数据以来最差，成屋销售的市场份额为85%，能很好反映整个行业情况，另须关注报告中的库存分项，库存增加而需求减少将预示著价格的进一步下滑。美联储1月30日减息後在声明中表示“近期信息显示房市在继续萎缩”，数据若低迷不会太让人意外，但低于预期数据将支持市场对3月再次减息的预期。另一方面，上次利率决议时理事Fisher投了反对票，理由是1月22日紧急减息75点後自去年9月以来总计减息175点，货币政策已经足够宽松，而去年通胀处在3%以上的高位。低于预期的成屋销售数据将打击对减息的预期，尽管利率期货市场目前已经完全消化了3月减息50点至2.50%的可能。

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上周五纽约时段尾盘CNBC报道对债券保险商Ambac Financial的救援计划将于本周一或者周二公布，推动美国股市反弹，市场淡静是局势轻易扭转的原因。周一日股延续美股趋势上涨，若消息最终没能成真，股市预计将大跌。上周汇市收益率和利率前景是决定因素，表现最好的货币是纽元、澳元和欧元，这些国家央行计划加息或者将保持高息不变，表现最差的货币是美元和加元，两国都预计有更多减息。欧元/美元上周五保持升势，利率期货市场认为美联储三月将减息50点，支持欧元/美元本周测试1.5期权障碍。

亚洲时段数据与新闻：英国2月Hometrack房价月率-0.2%，年率1.4%。中国人民银行副行长表示预计今年GDP增长10%左右，预计M2供应增长16%,控制通胀是关键任务。

金融市场：北京时间14:00日经涨424.39点，报13924.85点；恒指涨44.43点至23349.47点；近月期油涨0.75美元，报99.56美元/桶，近月期金涨2.40美元，报950.20美元/盎司。

欧市重大经济数据及事件：北京时间17：00意大利公布12月零售销售；17：30英国公布BBA抵押许可。

yuki

今日欧洲时段开盘以后，伴随着交投兴趣的扩大，亚洲股市带来的风险偏好情绪吹遍欧洲。追其溯源，这还是来自上周五传出的对债券保险商AMBAC的救援计划，市场几乎忽略了花旗最新的减计消息。日元交叉盘大幅走高，消息来自美国股市，因此美元/日元带动了其他日元货币对的升势，欧元/日元，英镑/日元，尤其是澳元/日元，纽元/日元和加元/日元均强势上行。直盘方面，欧元，英镑，澳元吸引力不如美元，瑞郎作为融资货币而跌幅更大，不过欧洲时段加元一改弱势，成为表现作为突出的角色，几乎对所有主要货币上涨，尤其是欧元/加元，美元/加元，英镑/加元。其实，欧洲时段除了股市带来的风险偏好情绪外，没有其他主题在市场内被讨论，严格来讲仍是在炒上周末的冷饭。今日美国时段是否有新的主题出现在市场中呢？我们拭目以待，首先来关注美国1月成屋销售。

欧洲时段数据/事件：英国1月BBA抵押许可4.43万，前值4.21万。英央行货币政策委员会委员Barker---英国经济衰退可能性不大。

欧洲股市早盘上扬。

美国时段重要数据/事件：美国1月成屋销售，美联储理事Kroszner在纽约就风险管理发表讲话。

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周一汇市缺乏重大风险事件影响，市场的紧张情绪总体得到缓和.日元交叉盘升势较大，但瑞郎交叉盘则呈震荡走势。两大融资货币套息交易表现为何出现差异？首先，当前瑞士面临经济下滑和通胀上行的尴尬局面、瑞央行主席罗斯也坦言此前预计的08年2%增长率太过乐观，通胀压力与下行风险使央行在制定货币政策时捉襟见肘，难以把握操作空间，瑞央行利率前景不明朗。另外美联储连续减息后，瑞郎作为融资货币的地位有可能削弱。上周瑞央行披露1月累计出售黄金储备373800盎司，在信贷危机仍未解决情况下，该举措或多或少会起到一些紧缩货币供应的作用，另外，虽然瑞郎早已不再与黄金直接挂钩，但对于仍将瑞郎视作保值货币的投资者可能带来一定心理冲击。

纽约时段数据与新闻：美国1月成屋销售∶489万；美国1月成屋销售月率∶-0.4%。

金融市场：道琼斯工业指数收报12570.22点，涨189.20点，COMEX2月期金收报940.50美元/盎司，跌7.30美元，NYMEX2月原油期货收报99.23美元/桶，涨0.42美元。

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本周美联储理事讲话关注高通胀数据，研究报告质疑美国经济是否一定陷入衰退，市场对美国激进减息的预期有所降温，美国国债收益率过去24小时里大涨，加拿大国债收益率随之走高，此外原油价格继续上涨，CRB商品指数再创记录新高，加元空头感到不安，开始回补，加元是昨日最佳表现货币，兑美元上涨1.65%，兑日元上涨2.4%。今日德国公布IFO报告，美国公布PPI和消费者信心。若IFO低于预期，而美国PPI强劲，那么将打压欧元/美元。

亚洲时段数据与新闻：日本1月企业服务价格指数月率-1.1%，年率0.8%。纽储行调查显示明年CPI预期为3%，2010年CPI预期为2.7%。

金融市场：北京时间14:00日经跌41.27点，报13873.30点；恒指涨259.92点至23529.06点；近月期油跌0.37美元，报98.86美元/桶，近月期金跌5.80美元，报934.70美元/盎司。

欧市重大经济数据及事件：北京时间15：00德国公布第四季度GDP终值，17：00德国公布2月IFO调查；19：00英国公布2月CBI分销调查零售销售差额分项。

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由于全球经济放缓和政策动荡，意大利2月商业信心指数从91.3跌至89.8，为2005年10月以来的最低，主要受到国内和海外订单下滑的拖累。12月工业生产因需求放缓意外连续第四个月下跌。短期国际经济趋势不确定性和意大利可能重演政策分裂令愈来愈多的制造商在担忧该国经济的前景。1月总理普罗迪在参议院失掉信任投票后被迫辞职，下一届大选选举预定将在4月份举行，比原本指定的时间整整提前了三年。毫无疑问，在新一届政府出炉前政策不确定性将在未来几个月继续影响商业信心。

欧洲时段数据和事件：德国第四季度GDP季率和年率终值分别录得0.3%和1.8%。德国2月IFO商业景气指数104.1、现况指数110.3、预期指数98.2。瑞士1月UBS消费指标2.19。英国2月CBI分销调查零售销售差额分项-3。英国央行Lomax表示英国CPI自下月开始将开始急剧上涨。

相关市场：欧洲股市早盘上涨，截至北京时间19：42，DJ STOXX 50指数升41.91点。

美国时段数据：美国1月PPI、2月消费者信心指数、第四季度房价指数季率。加拿大12月平均周薪年率和就业人数变化月率。

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美国咨商局2月消费者信心录得75.0，大幅低于市场预期的81.3和前值的87.9，为近5年最差数据。从分项数据来看，现况指数和预期指数均分别触及近期记录低点。商业信心恶化，仅有18.5%的受访者表示看好，而预期糟糕的比例则达到21.8%。未来6个月商业景气、就业以及个人收入预期大幅跌至新低。加上此前公布的2月密歇根大学消费者信心指数初值跌至16年低点，市场有足够的理由认为美联储将很快再次减息。日内科恩表示货币政策存在时滞效应，经济可能在下半年恢复增长，但当经济下滑比通胀高企更令人担忧，暗示美联储可能继续降息。美元全盘走弱，美元指数跌破前期对称三角形整理区间底部，下一步将重测74.54的历史低点。

纽约时段数据与新闻：美国1月生产者物价指数月率∶1.0%，年率∶7.4%；美国1月核心生产者物价指数月率∶0.4%，年率∶2.3%；加拿大12月平均周薪年率∶3.1%；加拿大12月就业人数变化月率∶0.1%；美国2月消费者信心指数∶75.0；美国2月里奇蒙德联储制造业指数∶-5。

金融市场：道琼斯工业指数收报12684.92点，涨114.70点，COMEX2月期金收报951.70美元/盎司，涨11.20美元，NYMEX2月原油期货收报101.01美元/桶，涨1.78美元。

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亚市早盘欧元/美元终于突破1.50，创下纪录新高1.5048。美国1月生产者物价年率7.4%，是20多年高点，美国第四季度S&P/C-S房价指数年率下降8.9%，跌幅为有史以来最大，2月消费者信心指数跌至15年低点，预期指数跌至17年低点，各种迹象都加重了市场对美国陷入滞胀的担忧。美联储副主席Kohn周二表示经济降温风险比通胀上行风险更令人担忧。《华尔街日报》著名美联储观察家Greg Ip对此的解读是美联储对经济评估比1月更差，3月将继续减息。预计今日美联储主席伯纳克在国会作证时也将延续这样的悲观态度。

亚洲时段数据与新闻：澳大利亚第四季度营建完工季率-.2.2%，年率-1.6%。

金融市场：北京时间14:00日经涨200.15点，报14024.87点；恒指涨882.39点至24597.14点；近月期油涨0.32美元，报101.20美元/桶，近月期金涨7.90美元，报956.80美元/盎司。

欧市重大经济数据及事件：北京时间15：00德国公布1月进口物价指数和3月GFK消费者信心指数，17：00欧元区公布1月M3货币供应，英国公布第四季度GDP修正值。

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英国第四季度GDP季率修正值取得0.6%，为2006年第三季度以来的最低。其中消费支出仅增长0.2%，投资季率从1.7%跌至-0.5%。服务业增长和工业生产预期值均被下调，制造业降低0.1%。鉴于高信贷成本抑制经济增长，行长金恩预期2008年英国经济将显著地放缓，且暗示可能减少进一步减息的次数。今日英国最大按揭贷款机构HBOS宣布2007年下半年利率下跌8.9%，表示2008年经济仍具备不确定性。另外，Hometrack房价指数已连续五个月下滑。昨日副行长Lomax称担心在经济放缓之际高通胀将限制英央行进一步减息。不过，劳动力市场仍坚挺，1月失业率跌至1975年以来的最低，第四季度就业增长是十年来的最大。

欧洲时段数据和事件：德国1月进口物价指数月率0.8%、年率5.2%；3月GFK消费者信心指数4.5。欧元区1月M3货币供应年率11.5%、M3货币供应年率3个月平均值11.8%。德国经济部长称欧元快速升值损害出口。法国预算部长称强势欧元利于出口商。

相关市场：欧洲股市早盘走低，截至北京时间19：42，DJ STOXX 50指数下滑27.10点。

美国时段数据：美国1月耐用品订单、新屋销售、上周EIA能源库存。伯纳克将在23：00出席国会就货币政策举行的听证会。

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美国1月新屋销售年率下降2.8%录得58.8万，低于市场预期的60.0万，为95年2月以来最低。 1月房屋库存销售比升至9.9个月，为27年高点。库存水平下降2.2%，连续第10个月下降，降至2005年8月以来最低，反映了当前建筑开发商开发积极性不高以及消费者信心低迷的现状。房价连续两个月下跌，此前两月跌幅达13.2%，房屋均价较一年前水平下降15.1%，为1975年以来的最大跌幅。东北部新屋销售下降最为明显，下降10.3%，其次是中西部和南部，分别下降7.6%和2.4%。西部上升2.2%，为4个月以来增长幅度最大的一次。日内公布的耐用品订单数据也很疲弱。伯纳克出席国会证词态度温和，指出济依然面临下行风险，压力来自楼市、劳动力市场及信贷市场。预计美联储三月份将进一步减息。

纽约时段数据与新闻： 美国1月耐用品订单（除运输外）∶-1.6%；美国1月耐用品订单月率∶-5.3%；美国1月新屋销售∶58.8万，美国上周EIA原油库存变化∶320万桶，汽油库存变化∶230万桶；蒸馏油库存变化∶-250万桶

金融市场：道琼斯工业指数收报12694.28点，涨9.36点，COMEX2月期金收报961.00美元/盎司，涨12.10美元，NYMEX2月原油期货收报99.53美元/桶，跌1.35美元。

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昨日美国耐用品订单低于预期，美联储主席伯纳克在国会作证时给出进一步减息信号，美元兑欧元和瑞郎跌至记录新低，兑纽元跌至纽西兰启用浮动汇率制后新低，兑澳元跌至多年低点，欧元/美元最高到1.5144，英镑昨日表现相对大为逊色，英镑/美元在1.9976上行止步，欧元/英镑上涨到记录新高0.7636，因传闻一家英国清算行面临危机，英央行可能被迫紧急减息。此外昨日公布的英国去年第四季度GDP报告细节显示增长主要得益于政府支出和库存的快速增长，而家计支出增长仅为0.2%，是1年多最差，增长基础不牢，面临大幅降温风险，今日无重大事件风险，预计英镑近期表现难有很大起色。

亚洲时段数据与新闻：日本1月零售销售年率1.5%，工业生产月率-2.0%，年率4.0%；澳大利亚第四季度私人资本性支出季率5.1%，年率15.3%。

金融市场：北京时间14:00日经跌121.37点，报13909.93点；恒指涨315.84点至24799.68点；近月期油跌0.18美元，报99.46美元/桶，近月期金跌2.90美元，报958.10美元/盎司。

欧市重大经济数据及事件：北京时间15：45法国公布2月消费者信心指数和1月生产者物价指数；16：15瑞士公布第四季度非农就业人数和就业率季率。

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气候温和、全球对机械和汽车的需求帮助企业增加就业职位，德国2月失业率从8.1%跌至8.0%，是1992年11月以来的最低。同期失业人数下滑7.5万至334万。尽管全球经济放缓、油价创纪录高点和欧元强劲，出口和国内投资仍在支持德国就业市场，而且投资者信心和商业情绪均意外上扬。近期数据良好，包括第四季度家庭可支配收入季率增长了0.1%、IFO数据显示零售商信心改善、2月零售销售在5个月来首次上涨。不过，12月制造业订单受出口订单下滑2.8%的拖累下滑了1.7%。预期高商品价格和汇率可能在未来数月打压需求。

欧洲时段数据和事件：法国2月消费者信心指数、1月PPI月率和年率分别取得0.5%和4.9%。日本财务省官员称G—继续在关注全球经济形势。英央行Besley称难以判断金融市场走向。日本央行行长福井俊彦表示日本经济增长放缓。

相关市场：欧洲股市早盘走低，截至北京时间19:34, DJ STOXX 50指数下滑39.15点。

美国时段数据：美国第四季度GDP年率修正值、PCE和核心PCE物价指数修正值、上周初请失业金人数。特里谢将在北京时间22：15发表讲话，随后伯纳克在23：00就货币政策作证词。

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美国第四季度GDP年率增长0.6%，低于市场预期的0.7%。私人消费对GDP的贡献率为1.9%，国防支出贡献率为-0.1%。私人投资下降 12.4%，其中住房支出下降25.2%，拖累GDP增速下降1.25个百分点。政府支出增长2.2%，预计第一、二季度政府支出将分别推动GDP增长 0.3%和0.7%。出口增长4.8%，进口下降1.9%，主要得益于美元贬值。在消费和投资低迷情况下，存货投资在美国经济中所占比重上升，若房地产市场再次拖低经济增长1个百分点以上，2008年第一季度GDP可能出现负增长。加上前公布的疲弱的消费者信心数据，以及日内公布的失业金初请人数高于预期，市场认为3月减息50点的可能性为100%，减息75点的可能性升至36%。伯纳克证词重申美联储将采取必要行动刺激经济，称美元贬值有利于缩减贸易赤字，暗示当前不会对美元疲弱走势做出反应，各国央行联合干预货币市场可能性大打折扣，在国内经济下行风险增大的情况下，美国政府可能寄希望于出口改善来部分缓解增长压力。

纽约时段数据与新闻：美国上周初请失业金人数∶37.3万；美国第四季度PCE物价指数修正值∶4.1%；美国第四季度核心PCE物价指数修正值∶2.7%；美国第四季度 GDP年率修正值∶0.6%；美国第四季度GDP平减指数修正值∶2.7%；英国2月Gfk消费者信心指数∶-17。

金融市场：道琼斯工业指数收报12579.50点，跌114.789.36点，COMEX2月期金收报967.50美元/盎司，涨6.50美元，NYMEX2月原油期货收报102.68美元/桶，涨3.04美元。

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昨日美联储讲话较周三更为保守，表示美元贬值有利美国减少贸易赤字，明显为美元贬值放行，美元进一步大跌，伯纳克的保守讲话预示将有更多减息，但美股也没能从中得到支持，表明股市已经认为经济处在衰退之中，关注周五的美国个人收入和支出数据，若同样疲软，美国是否陷入衰退的这场争论可能就此落下帷幕，美元跌势将继续。欧元/美元昨日上涨到纪录新高1.5230，美元/瑞郎跌至纪录新低1.0485，澳元/美元上涨到23年多高点0.9498，纽元/美元上涨到浮动汇率制后高点0.8186，日元表现相对落后，交易商认为有迎头赶上的可能，日本1月家计支出高于预期，显示日本消费者情绪相对依旧乐观，基本面支持日元上涨。

亚洲时段数据与新闻：纽西兰1月贸易账-3.2亿纽元；日本1月全国消费者物价指数年率0.7%，月率-0.2%，东京2月消费者物价指数年率0.3%，月率-0.4%；日本1月失业率3.8%，家计支出年率3.6%，受薪家庭支出年率3.0%；日本1月新屋开工年率-5.7%，营建许可年率-2.5%。

金融市场：北京时间14:00日经跌337.76点，报13587.75点；恒指跌385.82点至24205.87点；近月期油涨0.20美元，报102.79美元/桶，近月期金涨9.20美元，报976.70美元/盎司。

欧市重大经济数据及事件：北京时间15：00德国公布1月CPI报告/零售销售，英国公布2月Nationwide房价指数；17：30英国公布1月央行抵押许可/贷款；18：00欧元区公布1月CPI终值和2月商业景气报告。18：30瑞士公布2月KOF经济领先指标，英国公布2月GFK消费者信心指数。

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英国2月Nationwide房价指数月率连续第四个月走低，录得-0.5%，跌幅为2000年以来的最大；年率增长2.7%，为2005年11月以来的最低。报告显示，房屋价格趋势明显下滑，预期房屋市场将继续降温，并赞同最近英央行通胀报告称英国经济前景更可能是放缓的观点。周初公布的2月Hometrack房屋价格疲弱，连续第五个月下滑。1月央行抵押许可7.4万，是1999年1月以来的第二低。尽管信贷收紧和抵押供应减少打击房地产需求，但事实上英国经济不太可能衰退应能给房地产市场带来一些支持。

欧洲时段数据和事件：德国1月HICP月率和年率终值分别为-0.4%和2.9%、1月零售销售月率1.6%、年率0.6%。欧元区1月HICP月率终值-0.4%、年率终值3.2%。欧元区1月失业率7.1%、2月商业景气指数0.72、经济信心指数100.1、服务业信心指数10、消费者信心指数-12.0。意大利2月HICP月率初值0.3%、年率终值3.0%。瑞士2月KOF经济领先指标1.65。

相关市场：欧洲股市早盘走低。

美国时段数据：1月个人支出和收入月率、核心PCE平减指数年率、2月芝加哥采购经理人指数和2月密歇根大学消费者信心指数终值。加拿大1月原材料和工业品价格指数。

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美国2月芝加哥采购经理人数跌至44.5，低于1月的51.5和市场预期的50.0。虽然新订单指数升至48.8，但仍位于50的强弱分界线水平以下。就业指数下跌13.5点至33.5，供应商交付指数下跌超过22点至39.6。六个分项位于50下方，这是2001年1月以来首次出现这局面，唯一不同的是支付价格指数上扬了，尽管较前期下跌2.3，但仍维持在79.4的高位。如此疲弱的数据暗示下周将要公布的ISM制造业指数前景不妙。此前12个月，芝加哥采购经理人指数平均高于ISM数据3.2个点，换算得出ISM可能跌至41.3的低点。继昨日伯纳克国会证词后，日内多位美联储理事对经济和货币政策发表了看法，总体对于房地产市场和就业市场可能拖累美国经济大幅向下表示担忧。近期一系列疲弱的美国数据可能推动美联储下定决心继续减息。

纽约时段数据与新闻：美国1月个人收入月率∶0.3%；美国1月个人支出月率∶0.4%；美国1月核心PCE平减指数年率∶2.2%；美国2月芝加哥采购经理人指数∶44.5；加拿大1月工业品价格指数月率∶0.9%；加拿大1月原材料价格指数月率∶3.4%；加拿大第四季度经常帐∶-5.13亿加元；美国2月密歇根大学消费者信心指数终值∶70.8

金融市场：道琼斯工业指数收报12266.39点，跌315.79点，COMEX2月期金收报975.00美元/盎司，涨7.50美元，NYMEX2月原油期货收报102.10美元/桶，跌0.49美元。