诺森罗克银行国有化宣告金融危机进入全新阶段 ZT

龙腾上海

【北京时间 2008年02月19日 09:09】

在英国，全球金融危机已经进入了一个新的阶段。英国首相布朗上周末作出国有化陷入困境的抵押贷款商诺森罗克银行的决定，令人震惊。一般情况下，发达国家很少采用这种方式。最终，金融危机将首次转嫁到普通纳税人头上。

布朗将政府安放到了英国最大抵押贷款商的“驾驶座”上。诺森罗克银行在去年9月成为英国一个多世纪以来首个遭挤兑的银行。从那以后，该行总计欠下政府250多亿英镑债务。布朗宣布的决定，引起这样的猜测——在英国房屋市场已进入滑坡阶段、英国(全球负债最多的一个国家))的消费者已变得异常悲观之际，政府通过这样的举措可以获得相当可观的收入。

不过要想实现这一目标，诺森罗克银行(帐面有1000亿英镑抵押贷款)需要采取任何一个政治家都不愿看到的行动：迫使股东接受一个协议，使他们变得一无所有；在抵押贷款违约率上升的猜测中将人们赶出家园；与私人抵押贷款商竞争；裁员等等。

而且政治上的反对声音已经响起。昨天，英国反对党保守党领袖David Cameron将国有化的决定称作“纳税人的灾难，政府乃至我们国家的灾难”。

诺森罗克银行最新上演的“戏码”透露了当前金融危机的深度，除了英国，其它国家纳税人也将看到手中资金被置于危险境地。

全球几大银行，比如瑞银、花旗和美林，在抵押贷款投资巨亏后，已经从亚洲和中东政府基金中获得数十亿美元的“输血”。在德国，政府已然承诺拨出10多亿欧元(折合14.7亿美元)，支持小企业贷款商IKB Deutsche Industriebank。这家贷款商是美国去年夏季爆发次贷危机以来欧洲首个引人注意的牺牲品。

金融危机专家Charles Wyplosz指出，金融机构一直善于从政府手中取得资金，而这次，纳税人可能走上“断头台”。

在美国，政府迄今为止所起的作用仅限于“鼓吹”私营领域出台拯救计划，给抵押贷款商施压，要求解除与借款人的合同。同时，政府还用更多的财政刺激政策和货币政策支持经济。但是，随着房屋市场危机的深化，华盛顿也开始认真考虑“用纳税人钱”的建议。

华尔街日报认为，英国政府国有化的决定同样标志着金融危机进入一个全新，而且更严峻的阶段。在这期间，政府和监管者的行动不可避免要与各个利益集团相互冲撞。比如，美国最近分拆债券保险商Financial Guaranty Insurance Co.和Ambac Financial Group Inc.的计划，就遭到了美国和欧洲银行的激烈反对。而诺森罗克银行股东则已经发誓要展开长期的法律斗争。

◎背景介绍

诺森罗克银行2007年8月遇到麻烦。当时，该行赖以融资的短期贷款市场随着信贷市场风波愈演愈烈而冻结。随后，英国银行Lloyd's TSB Group PLC准备接手该行，但是央行拒绝提供优先融资利率，导致计划破产。为了缓解拯救计划宣布后爆发的挤兑风暴，政府采取了担保所有存款的罕见措施。

去年秋天以来，英国政府已经与各种出价方进行了谈判，但随着全球金融危机深化，融资变得越来越困难，有意向的收购方缩小到了两家：维珍集团和诺森罗克银行自身的董事会。国有化的想法是在今年1月升温的，因为很明显金融危机不会降温。

英国政府以国有化威胁为工具，要求两家公司提供足够的保证，确保现已成为诺森罗克银行最大债权人的纳税人不会亏损；同时一旦诺森罗克银行“挺过来”，则有机会获利。在压力之下，维珍集团和诺森罗克银行董事会做了最后的努力。

但到了上周日，英国首相布朗和财政大臣达林，在咨询了高盛集团之后，认定两家公司离政府的要求还有很大的距离。

在昨天的新闻发布会上，达林为政府的决定做了辩护，并将诺森罗克银行的问题归咎于美国次级贷危机。布朗同样力图将政府与银行的管理层分隔开来，声称政府将选择由Lloyd前保险市场首席执行官Ron Sandler带领的团队，来运营诺森罗克。