美国楼市崩盘可能只是开始,消费金融业恐现更大危机

汉堡走路

路透纽约1月18日电---美国房屋市场的崩溃,暴露了抵押贷款业令人质疑的放贷标准.投资者现在担心,信用卡、汽车贷款和学生贷款等可能会成为下个受困产业.




       如果说收入证明已不再阻碍房贷的发放,贷款机构在其他消费者金融领域很可能更加不谨慎,因为对利润的渴望可能影响了他们的风险评估能力.



       法国兴业银行首席美国分析师Stephen Gallagher表示:"投资者日益担心,消费者信贷是否就是另一只即将掉下来的鞋子."



       美国经济的衰退似乎愈发难以避免,而消费者正处在这种担忧的中心.在消费者信贷总额高达2.5兆(万亿)美元,约合全国经济产出五分之一的情况下,这种忧虑并非微不足道.



        分析师称,在这2.5兆美元中,约8,000亿美元是证券化资产.这意味着,如同目前让金融业无光的次优抵押贷款,这些资产也被重新包装,并在二级市场以债券的形式再度出售.这让消费者和投资者都处在易受冲击的地位.



       "你们将看到逾期还款和违约的增加,"Countrywide Financial(CFC.N: 行情)分析市Eric Green表示.



       圣诞假期时的零售销售意外减少0.4%,暗示部分消费者已经陷入麻烦,因而在一年中通常花钱最随兴的时候捏紧荷包.这种消费者勒紧裤带的情景,勾起房屋权益债券陷入困境的凄惨回忆.





**消费贷损失令人担忧**



       信用卡巨擘美国运通(American Express)和Capital One上周宣布,估计获利将达不到预期,因消费信贷损失日益严重,且美国经济正在放缓.这表明,消费信贷市场出现类似楼市崩溃的可能性已经非常真切.



       美国运通执行长Kenneth Chenault警告称,受楼市低迷冲击最大的加州和佛州的消费者正显示出日益严重的财务困难.
       花旗集团(C.N: 行情)公布其第四季录得公司成立以来的首次季度亏损.其财报中也隐含了不祥之兆,如信贷相关损失增加65%.



       "信贷成本的上升主要反映出领先信贷指标的疲弱,包括第一次和第二次抵押贷款、无担保个人贷款、信用卡和汽车贷款的违约率上升,"花旗感叹道.



        可悲的是,正在扩大的证券化危机将让借款者埋单,因投资者为抵消可能上升的风险而追求更高回报,从而推高利率.目前这样的迹象已有所显现.



       "随着证券化需求开始减弱,教育贷款机构发现更难找到证券化投资者,因而不得不提供更高的回报,"提供学生贷款信息的FinAid.org网站主管Mark Kantrowitz表示.



        不过,楼市的巨大规模意味着,即使在大规模违约的情况下,其他任何产业都无法对银行业或对整体经济造成同样严重的冲击.



        "没有什麽比住房更重要,没有哪种金融债务比抵押贷款更大,"美国证券化论坛副主席、Mayer Brown合伙人Jason Kravitt说.



        但在楼市的崩溃已让这个国家濒临极限的情况下,只要再出现一点债务动荡,都可能成为将美国推向衰退,或让已足够恼人的低迷状态持续更久的最後一根稻草.