自营金商成黄金期货空头主力zt

yuki

自营金商成黄金期货空头主力
来源： 2008-01-15 02:23　
期货市场有望成为黄金生产企业另一个重要销售渠道

　　距离黄金期货首日挂牌交易刚满四天，黄金生产企业就已经成为了期金交易的空头主力。上海期货交易所昨天公布的持仓报告显示，除中金集团外，上期所首批四家自营会员紫金矿业、山东黄金、招金集团已然持有相当数量的空头合约。以交易所惟一公布的AU0806合约为例，紫金矿业持有的空单数量达 1513手（每手1000克），仅次于浙江大越和经易期货席位，位居空头持仓排行榜的第三名；山东黄金、招金集团也分别持有640手和345手空单。

　　业内人士认为，自营金商的迅速出击表明黄金期货市场的功能得到了现货金企的充分认同，期货市场有望成为黄金生产企业的另一个重要销售渠道。

　　⊙本报记者 钱晓涵

　　持仓量一直有增无减

　　与其他新上市的期货品种有所不同，黄金期货自首日上市起持仓量就有增无减。期金总持仓量从1月9日的2.18万手，迅速攀升至昨天的 3.46万手，这表明进行黄金期货交易的沉淀资金正不断增加。根据上期所的交易规则，当某一黄金期货合约持仓量达到2万手时，交易所将公布该月份合约前 20名会员的成交量及买卖持仓量排名；按照这条规定，上期所自营金商在0806合约上的头寸从1月10日起就开始“曝光”。

　　数据显示，黄金期货上市当天，紫金矿业、山东黄金、招金集团就开始建立空仓。1月9日，紫金、招金只是尝试性地卖出了130手和24 手，山东黄金则一上来就空了680手；此后的三个交易日，紫金、招金不断增仓，紫金持有的空单数量大幅增加至1513手，招金也增至345手；而首日大举建仓的山东黄金变化不大，空单数量稳定在640手。以上期所黄金期货0806合约昨天的结算价219.28元/克计算，三大自营金商持有的空头合约价值 5.48亿元。

　　多头阵营力量明显分散

　　相对于筹码较为集中的空头，目前黄金期货多头阵营的力量明显分散，没有一个席位的多单数量超过1000手。浙江永安、南华期货、成都倍特排名前三，持有的多单数量分别为670手、507手和497手，这也从某种程度上解释了黄金期货缘何于上市次日出现大跌。

　　1月10日，黄金期货大幅下挫，多数合约盘中触及5%的跌停板，仔细分析持仓数据不难看出，包括自营金商在内的机构客户是当时做空金价的主力军。

　　业内人士表示，黄金生产厂商进行期货交易的主要目的在于套期保值。不过，如果卖出的价位较为理想，企业也可以进行交割，执行空头合约到期后，即可通过期货市场卖出现货黄金。这是多年以来，对黄金生产企业开辟的另一个重要销售通道。

老浪一期

黄金企业的空头套期保值,基本就是"成年人的童话",这也是一个害人不浅的理论.

henry

老浪，你说的这个，能不能多说两句，不是很明白

老浪一期

其实 也简单,你可以看看国际各个商品生产企业,包括金属\能源\农产品企业,凡是参与了"套期保值"行为的,有哪个企业有好的下场?国内也一样,从早期的五矿\邾冶到近期的中航油.棉花等.

生产型企业的从业人员和金融业的思维本质是不一样的,这个是无法改变的.当企业参与"套保"时,所带来的或者说是所追求的好处无外乎两点:一是规避价格波动,锁定利润;二是便于计划\安排生产,而在实际操作中,真正达到这些好处,直线型思维的生产人,就必须面对"市场先生"这个曲线思维者,面对每日的价格波动,这已经远远超过企业人员的能力,对于套保数量的计算与安排、对于行情的分析与预测、对于套包利润的“本质”是什么，很难有正确的安排。即胜不知道为何胜，败也不知道为何败，长此下去，结局显而易见。

理论和实际的差距有时候需要用光年计。听起来头头是道，做起来也许难于上青天。所以我的观点，也许不对，任何企业都不应该参与任何形式的套保。套保带来的好处其实很小，而且不一定抓的住，而它在潜移默化中对当事人思维的影响，并由此带来的行为，却有很深远的破坏。

商品市场中，钱的汇聚速度是光速，而货的汇聚速度是蜗牛，这也就是为什么总是“多逼空”，又何必只为眼前利益非得做空头呢？

老浪一期

生产者的思维是"成本、利润“，而金融市场的思维是”趋势“，这是没有交点的平行线。

海西

如此说来,期货市场存在的价值就大大打折了

xboy

老浪讲的很好。

套期保值在锁定利润的同时，也放弃了未来可能的 收益。

天下没有免费的午餐。

henry

多谢老浪。我对参与套保和囤货的企业都很反感。他们最好只做生产，其它的事交给投资者去考虑。

henry

就是不知道它们是套保还是套利

北极熊

受教，谢谢！

firesnake

学习了！！！

dwenlv

或许他们是想在一定时间范围内搞对冲。

xboy

交易品种：au0806

交易日期：20080115

名次	会员简称	成交量	比上交易日增减	名次	会员简称	持买单量	比上交易日增减	名次	会员简称	持卖单量	比上交易日增减
1	浙江永安	5083	1654	1	国际期货	580	99	1	浙江大越	1947	31
2	中辉期货	3426	1041	2	南华期货	547	40	2	紫金矿业	1843	330
3	中粮期货	3424	493	3	上海大陆	533	268	3	经易期货	1760	118
4	国际期货	3244	525	4	北方期货	493	103	4	浙江永安	1325	-125
5	上海大陆	2935	1353	5	浙江永安	492	-178	5	上海中期	964	299
6	国泰君安	2668	945	6	上海中期	439	106	6	山东黄金	640	0
7	东银期货	2666	994	7	道通期货	391	295	7	上海金源	580	49
8	浙新世纪	2495	1126	8	江苏弘业	380	-92	8	中粮期货	572	2
9	金鹏期货	2278	-7	9	浙江中大	370	-26	9	华安期货	505	187
10	北京中期	2243	1698	10	河南万达	304	53	10	东银期货	493	-3
11	无锡国联	2032	1093	11	银河期货	272	94	11	中信期货	409	3
12	南华期货	2015	682	12	长城伟业	266	18	12	上海通联	369	176
13	河南万达	1757	509	13	格林期货	265	1	13	招金集团	345	0
14	成都倍特	1689	707	14	浙江良时	264	-120	14	国际期货	276	-9
15	长城伟业	1564	591	15	国泰君安	249	54	15	深圳金牛	180	71
16	建证期货	1557	521	16	珠江期货	242	89	16	光大期货	157	-18
17	江苏弘业	1548	575	17	北京中期	234	-4	17	格林期货	154	38
18	金瑞期货	1543	495	18	浙江天马	230	51	18	上海大陆	143	-123
19	浙江中大	1466	453	19	东银期货	229	47	19	北京首创	116	16
20	上海通联	1456	1260	20	汇鑫期货	223	11	20	五矿实达	113	32
合计		47089	16708			7003	909			12891	1074

以上有 几个 现货席位的 抛单 最多 的 紫金 抛了 1.8吨

山东黄金 抛了 640 公斤。山东黄金的 自产产量 在 6吨左右 ，如果增发后。大概在 13.7吨。

xboy

目前 黄金 期货 总 持仓 3.5万手  多，空 各 1.75万手。

1手 1公斤

对赌的量 是 17.5吨 黄金。

宁静至远

如果资金足够把17.5吨黄金现货全接下来
会发生什么，这种可能有多大？

xboy

原帖由 宁静至远 于 2008-1-16 11:05 发表
如果资金足够把17.5吨黄金现货全接下来
会发生什么，这种可能有多大？

黄金这个 东西 和  其他的 商品 不一样。

比如 现在 食用油 涨价 是  紧缺。

黄金是 个 存量的 东西。。现货黄金的存量是 很大的。不会紧缺。

黄金的涨跌。最终取决与 纸币的购买力的 变化。

即黄金的价格 表面是 黄金的供需关系，实质是 纸币的供需。

房地产也是一样。

地产涨一轮。股票涨一轮。物价涨一轮。
到头来。啥都涨了，啥也都没涨。

宁静至远

我说的是一种假设
如果有人手中的纸币足够多
而他也觉得纸币拿倒不安逸，想换成黄金
市场会出现什么状况

xboy

一个 人 如果 能够赚到 足够多的纸币。

肯定是 聪明人。

聪明人，应该不会 干 这种事

dwenlv

紫金有那么多货没啊，他比山东的还空的多？他在投机的吧

xboy

原帖由 dwenlv 于 2008-1-16 19:45 发表
紫金有那么多货没啊，他比山东的还空的多？他在投机的吧

才 1吨多。。没多少。