成思危：稳步推进金融衍生品市场发展【转帖】

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全国人大常委会副委员长成思危27日表示，发展金融衍生品，对提高我国金融效率、避险能力及国际竞争力意义重大，要稳步推进金融衍生品发展。　　
       成思危在2007中国金融衍生品大会上说，稳步推进、适当监管、鼓励创新和培养人才，是当前推进金融衍生品市场发展的重要工作。
       所谓稳步，要做到有选择、有步骤地推出新品种。当前推出股指期货的条件相对来说最成熟。金融期货具有价格发现、套期保值、分散和转移风险的功能。在我国股市没有做空机制的情况下，推出股指期货有利于促进股市做空机制建立，有利于股市的稳定发展。股指期货开始时门槛要高一些，以防投资者一哄而上，待市场基本成熟后，可以考虑推出适应中小投资者需求的小型指数。
　　随着利率市场化的逐步推进，有可能推出利率期货。利率市场化不仅是存贷款利率自由浮动，更重要的是要根据市场信号来决定利率。我国目前已推出了ＳＨＩＢＯＲ（上海银行间拆放款利率）作为参考利率，但还需要进一步完善。至于国债期货的推出，还有待于我国国债期限结构的改善和交易所市场和银行间市场的融合。
　　汇率期货的推出需要较长时间，主要因为美元在我国外贸、外汇、外债中所占比例仍是非常巨大，而人民币对美元汇率正逐步升值。只有在人民币汇率形成机制日益适应市场，并能真正实现完全可自由兑换的情况下，我国才有可能真正推行汇率期货。
　　成思危说，金融衍生品运用不当可能造成很大风险，因此要依法、公正、适度地进行监管。监管要从信息披露入手，善于调动市场的力量来配合。政府应侧重于引导和调节，而不是行政审批和干预。
　　他说，发展金融衍生品，既要制度创新也要技术创新，当前制度创新更加重要。推进金融衍生品的过程中会涉及市场资源配置、权力分配等问题，在吸收境外经验和教训的基础上，一定要结合国情来制定有关政策。
　　对于人才培养，成思危建议在高校中设立金融工商管理硕士（ＦＭＢＡ）学位、选拔合适的人员集中培训和到境外进修等。