美元的最近趋势(2004/12/11)

midas

本星期二， 欧元和英镑创了今年的新高。美元指数创新低 80。90，离 30 年的美元的
底部，80--78 很近。与此同时，美元进去了初步中线超卖区。星期三开始年底的平仓盘开
始大量进市场，美元指数大反弹，到了 83.00 区。与此同时，商品市场，本来在 11 月底开始的中期调整，继续带动商品货币调整下去。商品货币调整特别显著。
现在汇市的最大的问题是，这是美元的中线反弹的开始 或美元的短线反弹而已。
一切中线的转势都是从大量平仓的那部分开始，大量平仓的价位绝大部分发生在中线超
买/卖区。 大量平仓盘进来了以后，下一个步骤就是市场还会试图继续本来的中线趋势。那就是美元的中线跌势。大量新的美元的卖盘会进来。 这个汇市的步骤很可能下个星期开始。汇市会试图推底美元，继续它的中线趋势。
这次的汇市的动作要密切注意。我们要看得是，新的卖盘能否压到今年新高价位开始再
进来的美元的平仓盘和新的美元买盘。第一次的调整都是平仓盘引起的，一般来说问题不大，很正常的汇市的运作。假如美元又进去 80 附近，没有近来更多的卖盘压倒美元的平仓盘和新的美元的买盘，那很可能美元指数又要掉头，开始真正的中线调整。瑞郎最起码可到 1.22水平。
下个星期以后，就是假期开始。汇市早就进去大部分的大户放假的流通量的贫困期。这
几天连大银行之间的交易的加元的差价都有 25 点。可说明汇市的严重的流通量的贫困。 我们可以采取的下一步的策略是，瑞郎到了 1.1700--1。1800 区，可开始买进非美，到了瑞郎的 1。1500--1。1400 区 可先平仓。看汇市的进一步的反映。一般来说，中期趋势转势的动作来回频繁，都是 400-500 点的短线动作多。 大部分的大户都会暂停买卖，以平仓盘为主。我们要采取短线的买卖策略。 不要做太大的买卖。暂停买卖也无妨。一直到美元的下一步的趋势明朗为止。 或者继续中线跌势，或者开始中线反弹。
假如美元中线反弹确认，有些被套的仓要坚决止转。 新的仓要开始坚决逢低买入美元。 假如美元继续创新低，那要继续逢低买进非美。

Q：请问老师是怎么判断是转势还是反弹？是不是看非美调整后会不会创新高？ MIDAS：你好。一切市场的顶和底都是过去了以后才知道的事。除非瞎猜对了。不过，
这些顶和底都是超买/卖区发生的事。所以我们可以预测顶和底在哪里形成的几率。既在超卖区发生顶和底的机会非常高。非超卖区发生顶和底的机会很低。所以中期超卖区以前我一直强调，要逢低买进非美。
现在美元在初步中期超卖区开始调整，所以中期的底的机会高，假如这次非美的进攻再
不能创美元的新低掉头开始跌的话，已经看到美元中线的低和中线转势的机会非常高。既瑞郎有机会调整 1，000--1，500 点。买卖的策略也要改变为逢低买进美元的策略。当然，非美再创新高的话，美元还会再跌几百点进去严重超卖区。以后再开始转中期趋势。
中期转势的时候汇市不会是一面倒，会非常飘忽来回，震荡幅度 会加大。 所以好多有
经验的买卖手，都会暂停买卖等明显的趋势出来了再赚容易赚的钱。
这当然是关系到 1，000--1，500点的中期的趋势的问题。长期来说，美元要翻身的话，还需要几个中期的来回的底才行。美元的长期的底，言之过早。80 或 78 不一定是长期的底。特别是美国的政府鼓励美元贬值的政策下，美元长期好几年再贬值下去的机会很高。

Q：老师是否说下星期是重点，另一个中期趋势将会出现？您其中也说到了下星期汇市
的资金流通量会大大减少？6 高位被套的非美应否在趋势出来之前砍出来呢？谢谢

MIDAS：中期转势需要时间和市场的幅度。 大概瑞郎的 400+点的幅度和 4-6 个星期的时间。因为大的钱部署需要时间和空间。下个星期会有美国的重要的数据和美联储局的会议。几个月的趋势不可能几天就转。下星期很可能非美开始进攻。就是要看以后 4-6 星期能否再创新高。以后 4-6 星期很可能是来回的好几个短期的震荡。

Q：“最近有消息说,布什宣势要执行强势美元政策,美国财长也要换人,美国的美元政策
是否有可能改变?美国执行弱势美元政策 2 年多来,好象并没有得到多少好处:“

MIDAS：你好。美国政府的弱势美元政策已经不是什么秘密。他们以为美元贬值了可以
治好他们的严重的贸易赤字和经常帐赤字的问题。从经济学的角度看，这个美元贬值解决不了双赤问题。因为双赤的主要原因不在于美元的价值，而在于美国人的消费远远超过他们的积蓄，根本没有钱去投资什么地方。唯一正确的办法，就是要让国民消费不要超过他们的消费能力。不过，这好像是要求吸毒者停止吸毒一样。根本不行。选民要的是不改变他们的生活习惯的情况下想办法继续他们的经济的繁荣。美国政府唯一的办法就是想贬值美元。我看，根本是个狗头军师们的注意，行不通的。问题是他们一天不改变他们的消费方式，那些私人的，公家的债只能更会严重。结果美元继续会贬值下去。以前英镑就是走了这条路线。可以说是美元的宿命。我看，加元的1 和瑞郎的1 不是很多年以后的事情。好多人都说美国这么强大，美元跨不了。那些人根本没读过历史。太阳不落的大英帝国比美国还要强大，还是英镑免不了贬值，贬值，再贬值的命运。因为他们借了太多钱，消费的太离谱。美元的命运也会是这样。假如有个人每天借钱消费，没有积蓄，那他的经济总有一天垮下去的。你应该看巴菲特的文章，
他最后的一句就是，“请远远离开美元和美元的资产“。当然他讲的是长期，好几年的事情。

Q：JJ，你是做中线趋势的，那么象这两天非美的较大幅度调整，你做不做呢？如果做，
会选择哪个币种呢？还是分散于几个品种？仓位管理又是如何？

MIDAS：你对我的市场运作的了解非常仔细。我是管理公家的基金出身的。当然要跟中
线趋势。因为资金大，进出市场不可能几天内完成的事。最起码需要几个星期的时间可以完成进出的部署。只能做中线买卖。好像这次的非美上升期我是瑞浪的 1.28-1。22区 部署主力军，一路加仓，目标看 1.12-1。10 区的。

这次的美元短线反弹，我开始平仓一部分。不过，还不着急转身。星期四和星期五，
我明明知道平仓盘从东京市场开始近来，也不买短线的美元。最多平仓非美揸仓，因为我们还不知道美元到底能否开始中期的反弹。我会等美元的短线反弹的完毕，再买进少量瑞郎。
因为中线趋势转势确定以前，我们要继续跟中线的方向做买卖。这次看了非美的反攻的情况才会知道美元有没有可能开始中期的转势。假如美元成功转势，开始中期调整，我会开始全部转身，以后的买卖策略是，逢低买进美元。绝大部分的大的基金做法都差不多。
以我的经验，在中期超买区的转势动作完毕，新的趋势出来以前，最好除了平仓以外，
暂时最多小仓做买卖，暂时观望也无妨。赚得最容易，最多，不是在中线转势动作，飘忽，震荡的时候，而是在中线方向明确了以后的趋势。一般中线反弹会有 2-3 个月的时间，那就是赚容易的大钱的时候。超短线的 或 当天的买卖最好用少量的资金做。市场的趋势也有季节，赚钱的时机也有季节。决不能冬天，夏天，都穿一样的衣服。
选货币方面，欧元系，欧元，瑞郎，英镑 都是跟美元指数的动作差不多。 商品西，日元，你要特别注意商品市场的情况。

Q：Midas老师，我猜测明年上半年人民币会升值（或叫做扩大波幅）。美元反弹的时候，人民币的升值压力会减小，预计会有一部分外资会离开中国投资美股（可以观察香港情况和股市）。这个时候是人民币升值最好的机会，也就是央行一直在等待的人民币问题不被投资者关注的时候。等美元反弹结束，对央行来说就错失良机了。但我想升值幅度会小于现在大多数人的预期。 基于这种想法，我对加息的预期降低了。根据老师的市场经验和对央行的了解，请问这种可能性是否存在？

MIDAS：人民币升值是迟早的事，因为货币的价值长期来说，只不过反映那个国家的综
合经济力。中国自从 1994 年经济的增长已经是番了一番。问题是人民币升值，自由买卖的体制，要选好的时机做。我看，还需要两三年。四大银行的情况还是一塌糊涂，需要时间整理好才行。那以前人民币暂时不能动。

Q：JJ说中线的转势是形态配合 50 日线，可是如果等价格下破 50 日线再确认，那这个
1000——1500 点的中级调整已经去了三分一到二分一了吧？那怎么办呢？

MIDAS：以前 Rothschild,以前的世界首富，讲了一句名言。人家问他“为何你总是在
股票市场赚大钱？“。他说“我的秘密好简单。我进场的比人家慢，出来也比人家快“。既哪一个市场的最容易赚的大钱就是在中间的那个 1/3 里面。 第一个 1/3 和最后的 1/3 最好不要。Livermore 也讲了个名言“人们为了最后的几块，和最初的几块输的钱，可以造跨大西洋的大桥“。这都是市场的顶级内行的话。你在汇市 10 年以上做买卖的话会明白为何是这样。做什么事情都有它的季节，赚大钱也是。
新手的通病都是以为每天勤劳的做越多的买卖是发达的道路。其实那是最容易破产的道
路。那是给中间商发达的路。要发达的话，要做中线买卖。选个已经确定的中线趋势，坐稳。一直到超买区。 你最近看到的中航油破产的消息，也是他们做了反方向的中线买卖的关系。假如他们做了正确的中线买卖，他们已经赚了几亿美元了。