美就业市场退烧 降息预期升温

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上周五发布的美国就业数据显示，劳动力市场已经不如先前火爆。楼市问题扩散到整体经济的担忧顿时点燃，市场对美联储的降息预期也因此提前。

当天美国劳工部宣布7月新增非农就业人数达到9.2万，远低于先前12.7万的预期；美国7月失业率也增长0.1%到4.6%，升到6个月以来最高水平。

“我们已经预期到失业率的提高，未来还将继续上扬并可能在四季度达到4.8%。”瑞士银行首席美国经济学家Maury Harris当天接受彭博电视采访时表示，“美国次级抵押贷款和房地产市场的问题，还将对就业数据产生更多影响。”

当天外汇市场欧元兑美元因此上涨124个基点至1.3819；美元兑日元也从119.06下跌到117.96。10年期美国国债收益率下降8个基点，从4.75%下跌到4.67%。

美联储将在本周三宣布本月货币政策决议，市场猜测美联储会后声明可能有所改变。“至少美联储会重申通胀仍是首要担忧。伯南克说过经济数据波动性很大，因此1个月失业率上升不会转变美联储的立场。”Harris表示，“但是随着未来失业率的上升，他们将改变立场。”

上周五芝加哥期货交易所的利率期货价格显示，市场预期9月底降息的概率从原来的32%提高到60%；而如果这一预期实现，那么年底再次降息的概率也从2%提高到38%。

尽管就业人数有所下降，但是7月的薪资水平增幅却高于预期，平均小时收入同比增长3.9%，美联储曾表示就业市场紧缩的风险会刺激通胀提速。

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滞涨可能快开始了