DailyFX开市评论(06/25~06/29)

Michelle

6月25日 欧洲盘前(今日美股，套息交易的风险)

欧洲开盘套息交易走低，若是要找原因的话，周五美股跌185点，今天日经指数跌101点，中国上证跌150点，市场风险规避情绪有上升迹象，近两周以来美股处于高位盘整状况，日经突破18000点大关后守稳，中国上证在前高4350点受阻后有向前低3500点下方回落的风险。香港恒生在站稳21000点前高后走得还比较稳。美股自去年10月加快升势以来，仅在今年的4月打了个踉跄，至今还没有一个较大的回调，与中国上证相似，在前高处13676附近形成双顶。前底在13266附近，我们认为今天有可能继续走低，测试此位，未来是否有修正，此位是否突破是关键。另外，美股与中股不同，中股跌到3500点以下有政府支持，而美股则完全由市场决定。本周美股走向将决定套息交易的短期风险。

亚市：非美盘整周五纽约时段涨幅，窄幅波动。套息交易在美元/日元124突破未能守住后短期有结利风险。

其它市场：日经指数跌101.15，报18087.48，恒生指数涨54.19，报22054.10，期油下降0.57，报68.57，期金下降1.6，报655.40。

欧洲市场风险：德国6月CPI（6月25-28日之间不定时）

rayfromsea

如今这年头抢个沙发还真不容易。。。

Michelle

今日欧市早盘前公布的德国7月GfK消费者信心指数8.4，远高于前值7.3。数据显示，消费者信心强劲，消费倾向加速。就业市场的急速反弹和全球经济的良好表现几乎可以保证，目前良好的消费气候有望维持整个夏季。然而，对此形成冲击的是，德国消费者的收入预期自2006年以来首次下跌。因此夏季以后的消费趋势能否持续仍有待观察。

欧洲时段数据与事件：德国7月GFK消费者信心指数8.4，前值7.3。

相关市场：欧洲股市早盘下跌。

美国时段数据：美国5月成屋销售。

Michelle

上周缺乏重要美国数据，一系列有关对冲基金的不利消息出现是令美元近期承压的部分原因。本周美国将有大量重要数据公布，包括新屋销售、耐用品订单、GDP修正值和美联储利率决议，除了房屋市场数据外，其它数据和美联储声明可能利好美元。近期公布的美国房屋市场数据十分疲弱，昨晚公布的5月成屋销售跌至4年低位，预期今晚的新屋销售亦可能倾向疲弱，可能短暂打压美元。不过本周剩余的重要美国数据可能倾向强劲，支持美元。早前公布的数据显示除了房屋市场外，美国经济的其它领域有反弹迹象，特别是制造业。5月ISM制造业指数和6月费城联储制造业指数均强劲，特别是其订单指数大幅上升，预示周三公布的5月耐用品订单数据可能向好。众多分析师预期美国第一季度GDP可能自0.6％向上修正至0.8％，若是这样亦将利好美元。周末关键风险事件是美联储声明。尽管5月核心CPI降至2.2％，但美联储关注的是中长期通胀，从美联储官员近期的言论可能判断美联储对中长期通胀仍是保持警惕态度，而且美国第二季度经济有反弹迹象，因此声明可能倾向强硬。

美国5月成屋销售599万。

道琼斯工业平均指数下跌8.21点，报13352.05点。标普500指数下跌4.82点，报1497.74点。

亚市数据：07：50日本5月企业服务价格指数。

yuki

今日套息交易继续承压，昨日美股大涨逾100点后回吐涨幅，反映出市场信心的动摇，继续支持风险规避情绪的上涨。但是今日日经指数仅小幅下跌，中国上证指数早盘跳空低开后下午收盘收盘在昨日收盘价上方，香港恒生指数小幅上涨，如果今晚美国股市同样回稳，有望抑制短线的风险规避情绪，但如果今晚美国股市继续不济，则可能影响到明日亚洲股市，从而打压套息交易。近来日本市场有传言称日央行8月可能出乎意料升息50点，这也将动摇套息交易者的立场。

亚市：非美在突破或测试重要技术位后没有大涨，反映市场情绪的分化。美元指数在60均线82.25附近盘整。华尔街风险规避情绪上升，但美股只是略为走低，套息交易在风险不确定的情况下保持昨天下午的低位盘整。等待其它资本市场进一步动向。

其它市场：日经指数跌21.37，报18066.11，恒生指数涨24.66，报21847.01，期油下降0.36，报68.2，期金下降2.8，报651.9。

欧洲市场：意大利6月商业信心指数，瑞士5月UBS消费指标，欧元区4月经常帐。

Michelle

今日公布的数据显示，欧元区3月经常帐自54亿欧元上调为67亿欧元；然而，4月经常帐转为赤字40亿欧元，而此前Thomson Financial News组织的经济学家预期为30亿欧元盈余。截至4月份的12个月经常帐盈余为77亿欧元，相当于GDP的0.1％。欧央行解释说，4月帐户赤字主要是由经常转移下跌88亿欧元所致。本月中，商品贸易盈余为35亿欧元，服务业盈余为22亿欧元。除此以外，值得关注的是直接投资资金流的动向，4月证券投资净流出82亿欧元，而3月曾净流入428亿欧元。4月直接投资资金流出增加至244亿欧元，3月为84亿欧元。

欧洲时段数据与事件：市场传闻，俄罗斯货币卢布将升值，昨日卢布对一揽子货币升值0.4％。瑞士5月UBS消费指标2.09 ，预期2.40。欧元区4月经常帐-40亿欧元 ，前值54亿欧元 。

相关市场：欧洲股市早盘下跌。

美国时段数据：加拿大4月就业人数变化、平均周薪。美国6月消费者信心指数、5月新屋销售、6月里奇蒙德联储制造业指数。

Michelle

美国次级抵押贷款市场问题仍未缓解，通胀仍有上扬风险，这两个方面在周三开始的美联储公开市场委员会会议中预计将被讨论，以及影响美联储决策。由于通胀才是美联储最大的忧虑，因此次级抵押贷款市场问题是次要的。目前仍预期美联储在11月前将维持利率不变。预期美联储对核心通胀逐步回落感到满意（4月核心PCE平减指数为2.064％，预期5月可能降至1.863％），但仍警惕通胀上扬风险，因为工资增长仍强劲。4月实际可支配个人收入年率上升3.4％，8个月最高水平。另外美国第二季度经济增长乐观（市场预期增长3.5％），因此总体预期美联储倾向强硬。

美国6月里奇蒙德联储制造业指数4，美国6月消费者信心指数103.9。美国5月新屋销售91.5万。

道琼斯工业平均指数下跌14.39点，报13337.66点。标普500指数下跌4.85点，报1492.89点。纽约期油下跌1.41美元报67.77美元/桶，纽约期金下跌9.40美元报645.30美元/盎司。

亚市数据：6：45，新西兰5月贸易帐；07：50日本4月全部产业活动指数；14：45法国6月商业信心指数。

yuki

昨日美国股市再次欲涨无力，收盘下跌逾15点。受其影响日经225和香港恒生指数大幅下跌。昨日亚市还有所犹豫的风险规避情绪今日进一步升级。美元/日元、欧元/日元、纽元/日元和澳元/日元遭遇结利盘打压，纽元/美元和澳元/美元大幅下滑。今晚英国首相布莱尔将正式辞职也有望增加一些市场风险，可能影响英镑/日元。

亚市：非美亚市全线偏软，尾盘纷纷突破前低。市场在风险规避方面似乎终于有达成一致。美股昨日纽约时段再次欲涨无力，导致日本和香港股市今日大跌。美国基金上半财年末结算以及套息交易结利帮助支持美元打压非美。

其它市场：日经指数跌216.83，报17849.28，恒生指数涨-166，报21637.34，期油变化不大，报67.77美元/桶，期金下降1.2美元，报644.10美元/盎司。

欧洲市场：瑞士6月KOF经济领先指标，英国6月CBI分销调查零售销售差额分项。

Michelle

瑞士6月KoF指标录得1.98，但是未能达到市场预期的2.0。5月KoF自1.96下行修正至1.94。昨日公布的UBS消费者信心指数下跌，表示早前强劲的预期并未达到。然而，就KoF整体趋势来看来，该指标已经连续六次上扬，此次指数仍高于长期趋势水平。往前看，预期瑞士央行年内仍可能再加息两次，分别在9月份和12月份。若瑞郎跌势未能反转，不排除央行第三季度加息50点的可能。

欧洲时段数据与事件：法国6月商业信心指数110  ，预期109。意大利5月时薪月率0.1%，预期0.2％。瑞士6月KOF经济领先指标1.98 ，预期2.0。英国6月CBI分销调查零售销售差额分项17，预期19.0。

相关市场：欧洲股市早盘下跌。

美国时段数据：美国5月耐用品订单。美国上周EIA蒸馏油、汽油、原油库存变化。

Michelle

美股近日震荡，令市场无所适从，风险厌恶情绪加剧，导致了日元交叉盘的大幅波动。日内欧元/日元自166.30附近高点跌至164.50下方，英镑/日元自247.00下方跌至244.00，纽元/日元自94.50高点跌至93.00下方。由于早前积聚了过多套息交易头寸，因此市场借机削减头寸，引发了日元交叉盘的下行压力。不过道琼斯工业平均指数午盘强劲反弹，收盘上扬90点，减弱风险厌恶情绪，部分交易商再次建立日元交叉盘多头部位，日元交叉盘大幅反弹，空头亦被迫回补。目前这些日元交叉盘均收复部分失地，并继续倾向反弹。东京时段预期有45-50亿美元的日本新投资信托基金发行，另外预期周五公布的新西兰GDP数据强劲支持加息，因此稍后东京时段套息交易可能有进一步良好表现。

美国5月耐用品订单月率-2.8%，美国5月耐用品订单（除运输外）-1.0%。美国上周EIA汽油库存变化∶-70万桶；美国上周EIA原油库存变化∶+160万桶；美国上周EIA蒸馏油库存变化∶-230万桶。

道琼斯工业平均指数上扬90.07点，报13427.73点。标普500指数上扬13.45点，报1506.34点。纽约期油上扬1.20美元，报68.97美元/桶，纽约期金下跌0.50美元报644.80美元/盎司。

亚市数据：06：45 新西兰5月营建许可；新西兰第一季度经常帐。07：50日本5月工业生产，日本5月零售销售。11：00 新西兰5月商业信心指数；14：00德国6月CPI，德国5月零售销售，德国5月就业数据。

Michelle

美联储利率决定以往是导致美元波动的重要因素。但是近几个月，由于美联储货币政策的可预见性令其对美元的影响减弱。目前广泛预计北京时间凌晨02:15的美联储利率决定将维持利率在5.25%不变，这将是自上一次升息后利率维持在5.25%一周年。这一个月经济数据比上一次更不明朗，这暗示外汇市场对美联储会后声明的反应有望比上一次强烈。从近期经济数据可以看出，尽管美国消费者支出继续增加，支持经济增长，但是收入正在下降。收入与支出之间的差距扩大应该会令包括美联储在内一些经济研究机构不安。虽然劳动力市场强劲、股价上涨以及汽油价格下滑，但是消费者信心6月录得10个月低点。房屋市场的恶化以及债券收益率或抵押贷款利率的上涨勒紧了美国消费者的钱袋。美元北京时间周五凌晨是涨是跌将取决于美联储对房屋市场以及核心通胀的态度。

亚市：美国股市收盘反弹，套息交易低点回升。美元在美联储会议前继续在60天均线82.25附近盘整，已是第三天。澳元/纽元跌破1.1000，随后反弹其上，没有纽储行干预之说。

其它市场：日经指数涨85.01，报17934.29，恒生指数涨285.32，报21990.88。期油涨0.27，报69.24，期金涨2.10，报646.90。

欧洲市场：德国零售销售，德国CPI，德国失业率，英国GFK消费信心指数

Michelle

美国次级抵押市场的问题仍然存在，美联储对通胀仍然担忧。这两个问题不可能不是美联储考虑的问题。然而，既然美联储自承控制通胀为主要任务，则次级市场问题可能不会过多被提及。突出通胀并非是支持利率变化，因为美联储基金利率期货显示直至11月份减息25点的可能性不超过50％。其实，市场正在考虑美联储在政策声明中措辞的微妙变化，这种变化可能提供一种信号，即美联储何时在通胀甚至货币政策上方放松立场。目前能证明需要减息的证据很少，故而声明中可能也会很少提及这些，相反本月底、7月可能提供更多用以分辨的数据。周五将公布5月PCE，下周将公布就业数据。我们认为美联储对核心通胀的缓步减弱将感到满意，但是需要注意的是CPI和核心CPI可能的发展方向仍是上行，且通胀预期也可能更高。比如，工资增速持续高于当前美联储的目标，且高于名义GDP；尽管实际可支配收入4月下跌，但是相比一年前已经增幅达到3.4％，为8个月以来最快。房屋价格下跌，但是并不如预期的市场早前预期的跌幅大；资源利用率和劳动力市场仍然高企，一旦需求明显增加，则通胀预期可能更强。就GDP而言，目前第二季度GDP预期为3.5％甚至更高，上半年增长有望达到2.0％至2.3％。总之，尽管房地产市场和次级借贷问题最糟糕的时期并未完全结束，但是这些并不能改变美联储态度发生实质性的改变。

欧洲时段数据与事件：英国6月Nationwide房价指数月率1.1%，预期0.4% 。欧元区5月M3货币供应年率10.7%  ，预期10.3% 。意大利6月消费者物价调和指数月率初值0.3%，预期0.2%。美国第一季度GDP年率修正值0.7%  ，预期0.6％。

相关市场：能源及矿产股带领欧洲股市早盘上扬。

美国时段数据：欧央行委员帕雷默将在土耳其举行的OECD世界论坛上发表讲话，美联储公开市场委员会公布利率决议及政策声明。

Michelle

美联储今日继续维持利率5.25％不变，并且声明仍相对强硬，基本符合预期。美联储公开市场委员会认为最关心的仍是通胀风险不能像预期的那样缓和下来，未来政策调整取决于通胀和经济增长数据。另外美联储表示“资源利用率”威胁通胀。不过美联储其它言论则不够强硬，表示未来几个季度经济增长将保持适度缓慢步伐，核心通胀轻微改善，房屋市场调整将持续。总体美联储言论恰到好处，既向市场表达了观点，又不会引起过度猜测。

美国第一季度GDP平减指数终值4.2%；美国第一季度核心PCE物价指数上升2.4%；美国第一季度GDP年率修正值0.7%；德国6月消费者物价指数月率初值0.1%；德国6月消费者物价指数年率初值1.8%；德国6月消费者物价调和指数月率初值0.1%；德国6月消费者物价调和指数年率初值2.0%；法国5月失业率8.1%。

道琼斯工业平均指数下跌5点，报13422点，标普500指数下跌0.63点，报1505.71点。纽约期油上扬0.60美元，报69.57美元/桶，纽约期金上扬5.60美元报650.40美元/盎司。

亚市数据：06：45新西兰第一季度GDP；07：30 日本5月家计支出，日本6月消费者物价指数。09：30澳大利亚5月私营企业贷款；13：00日本5月新屋开工和营建订单。14：00德国5月零售销售；14：45法国第一季度GDP终值和生产者物价指数

Michelle

7月初的日央行的短观报告可能显示国内需求的下降令大型企业前景暗淡.疲弱的日元可能利好大型制造商,但并不足以抵消国内需求疲弱带来的负面影响,Thomson预计大型企业短期的判断指数可能自第一季度的23跌到20,非制造业的大型企业可能自上一季度的22下降到21.日央行7月升息的概率几乎是零.

亚市：周末交投清淡。美联储声明后仅欧元，瑞郎未能恢复早前水平，英镑，澳元，纽元兑美元走高，套息交易令各货币兑美元的走势产生分化，也许当前正是这种分化有突出表现时期的开端。高于美元利率的货币兑美元走高，低于美元利率的货币兑美元走低。日本CPI显示通缩压力仍持续，利空日元，但日元交叉盘并未见大幅上扬，也许美国股市的不确定性仍是阴影。

其它市场：日经指数上扬206.09，报18138.36，恒生指数下跌24.59，报21913.63，期油上升0.16，报69.73，期金下降0.60，报649.80。

欧洲市场风险：英国第一季度GDP，英国第一季度经常帐，英国M4货币供应，欧元区信心指数

rayfromsea

辛苦了。。。

Michelle

加拿大4月GDP月率增长为零，低于前值和预期0.3％，主要是批发贸易、石油和天然气开采业和发动机冷却系统制造业表现疲软。若排除这些行业，则GDP增长月率0.3％。4月GDP月率为2006年4月以来的最低水平，对加拿大升息前景不利。此前公布的加拿大CPI数据曾低于预期，但是仍高于央行认可的目标谁水平，因此市场仍认为央行将继续加息。然而，此次GDP数据表明，加息的遗毒不容忽视，因此利率前景开始混浊，加元的走势更加难以预料。

欧洲时段数据与事件：德国5月零售销售年率3.7% ，前值-0.6％。法国第一季度GDP年率终值1.9%。法国5月生产者物价指数月率0.0％，预期0.3%。英国5月消费信贷8.42亿英镑 ，预期5亿英镑。英国第一季度GDP年率终值3.0% ，前值2.9% 。欧元区6月经济信心指数111.7 ，预期111.6  。英国6月GFK消费者信心指数-3 ，预期-3。美国5月核心PCE物价指数年率，预期2.1% 。美国5月个人收入月率0.4%，预期0.6%。美国5月个人支出月率0.5%，预期0.6%。

相关市场：银行和保险股引领欧洲股市下跌。

美国时段数据：美国6月芝加哥采购经理人指数、美国6月密歇根大学消费者信心指数终值、美国5月营建支出月率。

Michelle

美国6月芝加哥采购经理人指数∶60.2 前值∶61.7 预估值∶57.3