投资专栏 2015-07-09 星期四

midas

昨天，上证综指在3421-3599区徘徊，收市报3507。  成交额7002亿元。  融资余额9408亿元。  融资买入额401亿元。道指在17496-17759区徘徊，收市报17515。


德州原油在51.00-52.80区徘徊，收市报51.60。国际黄金在1148-1164区徘徊，收市报1160。  欧元在1.0980-1.1090区徘徊，收市报1.1060。日元在120.50-122.50区徘徊，收市报120.50。


今天，上证综指在3400-3600区徘徊的机会大。道指在17400-17600区徘徊的机会大。原油在51.00-53.00区徘徊，黄金在1150-1170区徘徊，欧元在1.1000-1.1100区徘徊，日元在120.00-121.00区徘徊的机会大。


上交所的融资余额已经跌到今年三月份的水平，融资买入额的水平跌到2014年11月份的水平。沪深300股指期货的成交额跌倒4000亿元水平。比起过去几个月的每天三万亿元的水平是天壤之别。五月份特激动的群体的情绪已经转变成特恐慌的情绪的结果的机会大。从这些数据看，上证综指的绝大部分的夏季调整已经结束的机会大。

ohalan

以最近一周，政府行为，老师觉得还不算直接干预吗？

随波逐流

老师早。
最近中金所开始对期指限仓，先是限制流动性，账户单边买卖不能超过1200手，然后限制单账户开空单的规模，到昨天下午，任何股指期货合约的一手空头都开不了，除非你拿出有效证明，说明你手里有够数的股票资产。我想这也是成交量大幅减少的一个重要原因吧

yangweiqian

老师早，谢谢老师：）来自: iPhone客户端

jin.guanghua

老师好！这次的资金救市，为什么不在期货盘里加杠杆来救，而是在现货盘里折腾呢？不让股指放空，套保不够的现货盘恐慌起来似乎也只有抛盘这一条路。有人说，允许期货充分套保，国家的几千亿资金在期货盘里放大成几万亿买盘，为期指筑底，现货抛盘压力自然就消解了，市场手段解决了市场问题。也许，现在的状况并不是问题，是泡沫消解的自然反应，可是代表政府喉舌和手臂的央视媒体和证监会，说的话做的事，都显得非常外行，真是搞不清他们是在装傻还是真情流露。  

yee2001

早该在做空最凶的ic500动手，证监会是觉得应该先跌一跌，给社保基金进场机会吧

koenig

老师好！谢谢老师！
昨天今天早上蓝筹再次大绝杀，估计该爆仓的爆仓，该交出筹码的缴枪了。接下来就是震荡筑底。这轮调整可谓史无前例，甚于530，绞杀无数融资盘，充分反映了市场的残酷，写入A股史册。场外资金好象统一步调一样，昨晚网上到处传言今天要入场抄底了。
技术上本轮调整回撤了0.618，年线位置，前期成交密集区。是过去一年的升幅的调整，也是对中小盘股估值的修复和大规模杠杆的释放，估计达到目的了。
值得注意的是昨天中信期货惊现3万多手多仓，他们是个多空指标，前期他们都是空头部队。周初央行大规模护盘的时候还看见基金券商和社保等机构席位很多空仓（可能是对冲仓），当时随意地和朋友说，他们可能会先打下去平这些仓再转身。通过这周的最后残酷下杀可能是他们转身的过程。虽然是事后分析，希望对以后有借鉴。老师我这样分析正确吗？

leo369

师父，您好
向您请教一个事，坊间在传这个：
据说政府去香港请来了操盘手，也是当年对付索罗斯那些操盘团队。利用轧空原理，首先先昨天把股指期货合约全部打跌停，空头无法继续开仓，不会在现货市场继续抛售！然后国家队在07合约跌停板上将主力空头全部开多单锁死，在08合约上卖空！主拉07合约，拉开和08合约差价，然后限制空头开仓，昨天中金所已经无法开仓！由于1507合约下周就进行现金交割，到时空头必须移仓。由于两个合约存在差价，空头移仓将会造成重大损失。只要国家队反复控制近期合约，就可以关门打狗，直到最终将空头全部耗尽。对冲基金空头，要挽回损失只能去现货市场买股票，在这里变成多头。
您当年是这个团队的领导者之一，所以想请教您这事有可能吗？

大金牙

leo369 发表于 2015-7-9 14:44
师父，您好
向您请教一个事，坊间在传这个：
据说政府去香港请来了操盘手，也是当年对付索罗斯那些操盘团 ...

国家队在07合约跌停板上将主力空头全部开多单锁死，在08合约上卖空！主拉07合约，拉开和08合约差价，然后限制空头开仓，昨天中金所已经无法开仓！由于1507合约下周就进行现金交割，到时空头必须移仓。由于两个合约存在差价，空头移仓将会造成重大损失。

你这个写的我真没看懂。07，08的走势是完全一样的，哪来的关门打狗？而且如果为了逼仓的话，何必要这么费劲直接拉涨停不就好了，都限制做空了，还封跌停？很混乱不懂。

HERCYNA

大金牙 发表于 2015-7-9 15:38
国家队在07合约跌停板上将主力空头全部开多单锁死，在08合约上卖空！主拉07合约，拉开和08合约差价，然后 ...

对啊,直接限制做空不就可以?逼迫移仓...没看懂思路.

另外大幅度提高做空保证金也是限制空头的措施,前天开始都在实施了.

midas

直接大量干预股市这么大的问题，一定要得到总理办公室的指示才行。李总不一定喜欢直接大量干预股市的模式。直接干预不是不行。只是一旦公开大量直接干预的话，后面的事情会非常麻烦。在这个问题上有分歧的话，人行和证监会是无法独立行动的。人行和证监会都得听总理办公室的最高指示。  

间接干预的话，人行和证监会会有很多间接干预的空间。也不需要请来香港人坐镇。国内的能人多的是。用间接地干预的话，可以慢慢试一试各种办法。增加买跌期货的保证金到30%是一个办法，大量直接慢慢买主要的蓝筹股也是一个办法。这样不用大量直接干预市场也可以起稳定市场的作用。

李总反对直接大量干预股市是对的。没有外来因素引起的股灾的情况下，政府动不动直接大量干预股市的话，后患会无穷。对股市的长期发展没有好处的一招。最好的办法还是，让证监会先试一试间接的办法，等市场自己稳定下来。

对付股市调整的最好的办法还是，绝大部分问题都让市场自己解决，跟着升跌周期自己独立发展下去。政府只管好机制和监管。


日本股市和经济的几十年脑死亡的最主要的原因都跟政府的动不动直接大量干预市场和经济有关。市场和经济都被政府干预死了。1989年股灾的时候，日本生命保险的资金大概是一万亿美元。当时那是天文数字。股灾来了，基金当然要对冲，保证资金的安全。日本政府干脆不让日本生命保险对冲。理由是对冲的话，股市会崩盘。简直是外行的外行。结果，日本股市还是从38000跌到8000。没有对冲的公司群都遭殃。很多都破产倒闭。


目前，中国的股市需要的不是政府的大量直接干预，给市场封底。而是每个投资者都可以自己保护好自己的机制。推出迷你股指期货和期权，让每个投资者都可以参加融资融劵，保护好自己是迫不及待的事情。这样对股市的长期稳定发展更有利的机会大些。股市投资是投资者自己管好自己的风险的市场。政府不应该扮演投资者的爹娘，破坏股市的长期稳定发展。


1998年，香港政府在股市的干预是，没办法的办法。外来因素彻底破坏游戏规则和市场秩序，政府只能直接大量干预，维持市场的秩序。目前，中国的股市没有这种因素破坏股市的秩序。

midas

koenig 发表于 2015-7-9 12:13
老师好！谢谢老师！
昨天今天早上蓝筹再次大绝杀，估计该爆仓的爆仓，该交出筹码的缴枪了。接下来就是震荡 ...

股市的夏季调整已经到了尾声的机会大些。  7-9月份还是在3400-4500区徘徊的机会大。  能否突破4500大关是关键。突破的话，创历史新高的机会大。突破失败的话，大反弹结束的机会大些。   

Jacking

谢谢老师分析。

随波逐流

midas 发表于 2015-7-9 18:07
直接大量干预股市这么大的问题，一定要得到总理办公室的指示才行。李总不一定喜欢直接大量干预股市的模式 ...

老师好。98年香港政府干预股市，买了很多蓝筹股，后来如何处理这些蓝筹股？这次干预资金应该也买了上证50中的很多蓝筹股，可能的处理方式有哪些？
这些天港股也跟着A股大跌，港股的中期调整是不是也已经到了尾声的可能性大？港股应该是主要股市里最便宜的市场了吧？

midas

随波逐流 发表于 2015-7-10 00:56
老师好。98年香港政府干预股市，买了很多蓝筹股，后来如何处理这些蓝筹股？这次干预资金应该也买了上证50 ...

香港的媒体也好，国内的媒体也好，那些经济学院的教书先生们也好，都是瞎猜和乱讲的多。当时，港府的主要战场是港元汇率市场，股市只是战场的左翼。右翼战场是日圆战场。过了十七年以后，在外行媒体的误导下，很多香港和国内的投资者以为，只要政府大量干预的话，股市会肯定升上去。也是政府万能论的衍生品。  不是健康的思路。

当时，真正决定香港汇率保卫战的成败的战线是日圆战场。港府和美系犹太基金群打成一团糟以后，当时输赢都未知数。输的一方肯定会好惨。要么港府惨败，要么犹太基金惨败，你死我活的一个结局。

在日元市场的三国的联手干预结束了两军的胶着状态。等于是中方绕过去狠狠打了对方的后脑。对方只能四腿朝天，整个战局以美系犹太基金的惨败结束。港府也只能说是惨胜，对经济的打击很大。惨败的犹太基金群是后来要么解散要么重组。无论如何元气大伤了，都变成病猫了。

自从鸦片战争以来，朝鲜战争扭转了整整一百五十年被洋人挨打节节败退的局面。变成保证一百年和平的立国战争。中国人民真的站起来了。当时的香港战役可能也是，以后一百年保证中国的世界金融中心地位的立国战争。即金融战线的立国战争。


当时，政府干预的资金大概是港股的7% 左右。都买了恒指33的成分股的。后来组织了盈富基金（2800），慢慢都卖给投资群，即还给百姓。本来想叫“易发基金”，就是香港人最喜欢听的易发（28）。后来有些人觉得名字太俗，就决定斯文一点的叫盈富。那次干预长期成功的原因都跟国内和香港的经济的稳定发展有关。跟政府的万能无关。假如政府可以左右经济的升跌周期，股市的升跌周期的话，世界上不会有股灾，更不会有穷国和贫穷。到头来，经济的长期稳定发展是关键。那就需要稳定的市场经济的发展。包括没有政府的常常干预的健康的股市的发展。

zk999

midas 发表于 2015-7-10 08:13
香港的媒体也好，国内的媒体也好，那些经济学院的教书先生们也好，都是瞎猜和乱讲的多。当时，港府 ...

老师，在日本市场上三国干预，应该包括中国，日本吧，还有一个国家不会是美国吧。但说不过去，难道是美国国内反对犹太财团的人么？

koenig

老师早上好！谢谢老师！
一大早又在老师这学到很多东西。
有说法，这次“护盘”，国家带领银行丶券商丶央企丶大股东低位抢庄，今后打拉随心所欲，亲自操刀，三年缓慢上万点为习李改革开路。
即是蓝筹筹码高度集中在主力机构手中，集中控股。老师认为这样说法正确吗？
不过老师已经说过，股市周期运行归根到底还是取决于经济周期和各大市场周期的运行。人为的或者某种意外可能只会加速或减缓。
此外，老师说担心美股能否安全渡过今年的冬天，是预期哪方面出现问题？还是美国加息。如果美股走熊，对国内股市影响是暂时的还是长期的。

leo369

大金牙 发表于 2015-7-9 15:38
国家队在07合约跌停板上将主力空头全部开多单锁死，在08合约上卖空！主拉07合约，拉开和08合约差价，然后 ...

这段话不是我写的，亲

Leslie

midas 发表于 2015-7-10 08:13
香港的媒体也好，国内的媒体也好，那些经济学院的教书先生们也好，都是瞎猜和乱讲的多。当时，港府 ...

当时考虑进攻日元市场是怎么考虑的？要找到对手的致命弱点是靠情报还是专家分析？作为立国金融战，被一些写小说一样的人写得面目全非，请问老师市面上有没有比较实事求是的详细介绍那场金融战的书或者报道？谢谢

leo369

HERCYNA 发表于 2015-7-9 16:00
对啊,直接限制做空不就可以?逼迫移仓...没看懂思路.

另外大幅度提高做空保证金也是限制空头的措施,前 ...

这话不是我写的，只是转载而已，亲

leo369

HERCYNA 发表于 2015-7-9 16:00
对啊,直接限制做空不就可以?逼迫移仓...没看懂思路.

另外大幅度提高做空保证金也是限制空头的措施,前 ...

这话不是我写的，只是转载而已，亲