解开“最牛私募”暴富之谜：有“贵人”跌停送货

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2012-08-25 11:21   来源：钱江晚报   作者：张云山

　　中融两款信托10个交易日净值翻番，起因是有“贵人”跌停送货

　　有网友调侃：“送礼的手法如此彪悍，令人敬仰”

　　A股昨天刚刚创下了三年以来的收盘新低，但一款成立不足3个月的私募产品却实现了净值翻番的神话。

　　这款名为“中融联合梦想二号”第1期和第2期的信托私募产品，在7月27日至8月10日的10个交易日内，净值数据分别从1.0855元和1.0838元涨到2.1979元和2.1933元，涨幅分别为102.48%和102.37%。而同期上证指数仅上涨2.79%。

董事长叔叔跌停“送货” ，网友戏称：“送礼的手法如此彪悍，令人敬仰。”

　　奇怪的是，敢于全仓福建上市公司众和股份的中融联合梦想二号，竟然从来没有去众和股份实地调研过。众和股份的工作人员也表示，最近一直忙着收购厦门帛石的工作，没有其他应披露未披露的事项。

　　净值10天翻一倍

　　有家私募一夜震惊市场

　　“我做私募10多年，碰股票也有20多年了，像中融联合梦想二号这样10个交易日净值翻一倍的私募产品，还真的是第一次见到。”秦先生是杭州一位私募基金经理，他表示，本周私募圈内最关心的就是中融联合梦想二号为什么敢于全仓持有众和股份，背后的持有人都有哪些？

　　10个交易日净值翻番，这就是中融联合梦想二号创下的新纪录。值得注意的是，这不是一只股票，而是一只私募基金，这样的成绩还是在大盘不断刷新3年来新低的背景下取得的。

　　根据中融国际信托官网上公布的净值公告，中融联合梦想二号第1期产品7月27日净值为1.08元，到8月3日猛涨至1.69元，短短一周涨幅高达56.48%，至8月10日，其净值又飙升至2.19元。7月27日~8月10日，短短两周时间，中融联合梦想二号1期涨幅高达102%，而中融联合梦想二号第2期产品在这10个交易日内涨幅同样高达102%。这也成为阳光私募行业有史以来最牛的私募产品。截至8月17日，中融联合梦想二号第一期，净值为1.1356元，第2期净值为2.1311元。

　　“开始我们以为是信托公司的净值统计出了问题，后来众和股份半年报出来后，才知道是中融联合梦想二号抓到了超级大牛股众和股份。”秦先生表示，8月22日公布半年报的众和股份中，中融联合梦想二号持有1996.5万股，占总股本的4.09%，位列第四大流通股东。

　　众和股价涉矿股价暴涨

　　公司拒机构前往调研

　　众和股份是二季度的超级大牛股，公司7月6日收盘5.4元，8月21日最高上冲到12.14元，1个半月股价上涨了124.5%。同期，沪指从2223点跌到2106点，跌幅为5.26%。

　　导致众和股份股价暴涨的是一则“涉矿”公告，7月30日众和股份公告，决定以不高于5亿元并购厦门帛石，从而间接控股马尔康金鑫矿业。金鑫矿业主要产品为锂精粉，此次收购后众和股份将涉足锂电行业。

　　“公司目前正在全力推进收购厦门帛石股权的工作，现在是敏感期，我们不方便接受机构调研。”众和股份董秘室一位工作人员称，尽管也有机构电话咨询能否现场调研，他们全部拒绝了，而对于成为公司第四大流通股东的中融联合梦想二号，她明确表示，该机构从来没有现场调研过公司，也没有跟公司有过任何接触。

　　不过，在公布年报后，众和股份股价出现连续阴跌，昨天，该股更是跌停，收盘9.4元，从21日的12.14元高点算起，最大跌幅已经达到29.1%。

　　深交所的公开信息显示，浙江游资更是集体出逃众和股份。昨天，卖出前五位中有四家浙江营业部上榜，包括方正证券台州解放路营业部、杭州延安路营业部、绍兴胜利东路营业部和银河证券绍兴营业部，合计卖出了3800万元。而买入榜前三位，均来自众和股份的所在地福建省莆田市，合计买入了2226万元。

　　众和董事长的叔叔低价卖股

　　中融神奇地“捡到大红包”

　　值得注意的是，中融联合梦想二号第1期和第2期成立于今年5月24日。令人诧异的是，该信托产品持有的众和股份竟然是在5月22日通过大宗交易平台买入的。

　　众和股份披露，自然人股东许木林在5月22日、29日通过大宗交易分别抛售了585万股、1236万股的众和股份股权，套现9097万元，接盘方均为中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部。众和股份在5月25日实施了分红送转(10转3派0.2)，按送转后股权计算，接盘方由此合计买入1996.5万股，与半年报的中融联合梦想二号的持股数完全匹配。而且，成交价都是按照当天跌停价计算。

　　在中融联合梦想二号成立前的2天，760.5万股的众和股份就被提前划归了该信托产品，这不能不说是玩了一个大穿越。

　　更令人惊奇的是，自然人许木林与众和股份渊源颇深。许木林曾是公司的发起人，2010年8月前还曾担任众和股份的董事、副总裁职务。同时，许木林还是众和股份实际控制人许金和的兄弟，是上市公司董事长许建成的叔叔。

　　“许木林减持股份是公司股东个人行为，跟公司无关。”众和股份的工作人员称。不过，在许木林减持后，众和股份大幅上涨。按照12.14元的最高价计算，许木林减持的众和股份将达2.42亿元，比其5月底减持时增值了1.51亿元。中融联合梦想二号第1期和第2期持有的众和股份的收益也达到了1.5亿元。

　　或涉嫌“利益输送”

　　最牛私募不对个人开放

　　“最新情况看公司网站，客户资料我们要保密，不能公开。”昨天下午，记者致电中融国际信托，一名市场部工作人员称，联合梦想二号一共有5期产品，都是直接对接银行理财产品，并不接受个人投资者认购。

　　尽管联合梦想二号的第一期和第二期目前净值翻番，但购买了产品的客户不可能按照净值拿到收益，因为合同上写明了给予客户的是固定收益，目前年固化收益在7%左右。

　　“现在阳光私募的水也很深，除了摆在桌面上的合同外，还有很多在桌底下签补充协议的。”杭州私募秦先生表示，众和股份的前十大流通股东中，除了基金外，还有不少私募产品，持股量都超过了1990万股。这些私募巨资驻扎众和股份，似乎是提前听到了什么利好风声。

　　“我个人觉得这里面肯定有猫腻，众和股份的高管许木林如果知道‘涉矿’消息，他完全可以等高点减持，可以多赚1.5亿元，接盘方中融联合梦想二号成立前就从大宗交易市场拿到筹码，6月初股价调整也没有减持，竟然一直持有等待暴涨，这样的定力很不正常。”秦先生表示，这只产品背后有太多的谜团。

　　浙江一位分析师表示，5月24日成立的中融可能是采用了倒仓策略。“看好某只股票，先让关联方出资买下来，然后等公司成立了，再把股票倒过来，就多出了点手续费。”他表示，中融联合梦想二号旗下可能有多个账户，不排除倒仓可能。

　　有市场人士认为，中融联合梦想二号或者参与了股指期货，获取了超额收益。“最近股指期货市场的波动不是特别大，也没听说哪个机构大赚特赚，大资金整体还是以套利为主。”永安期货一位分析师表示，一只私募基金要靠做股指期货10个交易日净值翻番，这样的神话还没有出现过。

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最妖私募撞运众和被疑内幕交易 10天翻番发生了什么
http://www.sina.com.cn  2012年08月26日 17:49  周末金证券

　　金证券记者 胡春春

　　中融信托发行的两只结构化产品，在10个交易日中净值翻番，让众多市场人士惊奇不已。

　　《金证券》获悉，这两只产品分别为联合梦想二号1期、2期，大涨主因或是购买了近期的妖股众和股份(9.40,-1.04,-9.96%)，而史上最牛私募的操盘方则是一家名为“上海德汇集团有限公司”的投资机构。

　　让人诧异的是，业绩如此抢眼的机构在沪上鲜有人知。而众和股份证券事务代表朱小聘在接受《金证券》采访时也明确表示，公司从未接受过“上海德汇”的调研，对于梦想二号的大手笔买入，“不了解、不清楚”。

　　净值极速翻番

　　中融信托产品净值显示，中融联合梦想二号——第1期7月27日净值为1.0855元，之后两周的单位净值分别为1.6947元和2.1979元，短短10个交易日净值实现翻番，涨幅达102.48%；中融联合梦想二号)第2期净值的走势如出一辙，7月27日单位净值为1.0838元，8月10日最新净值为2.1933元，两周时间上涨102.37%。而同期上证指数仅上涨2.79%，非结构化产品中表现最好的中融谦石1期涨幅仅为12%。

　　操盘联合梦想二号1期、2期究竟是何方神圣？

　　记者以投资者身份致电中融信托，中融信托方面表示，并没有这两只产品的资料，信息只针对这两只产品的客户发送。这与中融信托一贯的对产品信息披露详细的作风大相径庭。

　　《金证券》记者调查发现，一份修改过的中融联合梦想二号集合资金信托计划说明书网上隐现，上面显示操盘上述两只产品的是一家叫做“上海德汇集团有限公司”的投资公司。

　　据悉，上海德汇集团的股东包括“华东电子集团有限公司、杭州钢铁集团公司、南京钢铁集团有限公司、南京新街口百货商店股份有限公司等国内著名的大型企业集团或上市公司”，似乎实力雄厚。但只有南京新百(8.12,-0.19,-2.29%)2011年年报显示持有上海德汇17.14%股权，南钢股份(2.28,-0.03,-1.30%)、华东电子年报中均未提及上海德汇。

　　蹊跷的是，如此“背景深厚”的投资公司，在上海私募圈中几乎无人知道。近期，《金证券》记者采访了上海多位公募私募和第三方研究员，均回答“没听过上海德汇”。

　　截至8月17日，联合梦想二号1期、2期的最新单位净值分别为2.1356元和2.1311元。在中融信托的网站上，除了最新净值外，再无详细介绍。

　　唯一的可能

　　对于两周实现业绩翻番的动因，市场有三种猜测：存在杠杆操作；操盘股指期货；注入资金提高净值。

　　用益信托私募研究员陈光金对《金证券》表示，杠杆操作的可能性不大，因为两只产品是通过信托发行的，信托产品是不能负债的，不能做其他杠杆的交易。唯一能做的就是股指期货，但股指期货目前对私募产品的仓位限制为20%，在目前行情下绝对不可能两周内净值翻番。

　　海通证券(8.51,-0.07,-0.82%)资深私募研究员分析，投资公司为信托产品注入资金一般是在产品单位净值低于1元的情况下，主要是为了防止清盘，但联合梦想二号的两只产品不存在这种情况。其今年5月底刚刚问世，净值一直在1元以上，“注入资金提高净值需要花费大量现金，没有必要这么做”。

　　融智投资研究员彭晓武则对《金证券》提及，联合梦想二号两只产品可能使用了伞形信托模式。据了解，普通阳光信托产品中，持有单只股票不能超过总仓位的20%，但伞形信托则是多个子信托合用一个信托账户，各家信托公司规定不同，子信托单只股票的持股比例视各公司情况而定，从20%到100%不等。但即便如此，彭晓武也认为十天翻番不可能，除非押中大牛股，且满仓操作。

　　众和董事长叔叔是卖方

　　中融信托发行的联合梦想二号确实押中了一只大牛股。

　　众和股份2012年半年报显示，联合梦想二号持有1996.50万股，占比4.09%，位列公司股东第6名。

　　《金证券》记者注意到，众和股份7月6日停牌，7月29日晚公告间接控股马尔康金鑫矿业，涉足锂电行业。7月30日复牌即现一字涨停，此后连续5个涨停板。从7月30日至8月10日间，众和股份区间涨幅达到103.15%。上涨时间段与联合梦想二号的上涨情况正好吻合。

　　据了解，两只产品购入众和股份可能取道大宗交易。5月22日、29日两天，众和股份出现两笔大宗交易，交易为定向抛售585万股、1236万股众和股份股权。由于众和股份期间实施了分红送转，以送转后股权计算，接盘方合计买入众和股份1996.5万股，与中融联合梦想二号半年报中的持股数完全匹配。

　　“5月24日联合梦想二号成立，5月22、29日众和出现大宗交易，这信托是不是就为买入众和股份定制的？如果这样，岂不是赤裸裸的内幕交易？”一家知名私募人士分析。

　　昨日，《金证券》记者致电众和股份证代朱小聘，其表示，自己没有听说过上海德汇，从未接待过上海德汇的调研，对于为何突然成为公司的第六大股东，“确实没注意，不了解、不清楚”。

　　但记者注意到，两笔大宗交易的卖方是众和股份实际控制人许金和的兄弟、上市公司董事长许建成的叔叔－－——许木林。诸多质疑声中，昨日众合股份开盘即跌停。

　　《金证券》记者两次致电上海德汇集团，公司工作人员均以“已经将情况报给负责人，何时回复要看领导安排”为由拒绝了采访。更让人诧异的是，记者向上海德汇集团官网的联系邮箱中发送采访提纲，显示该邮箱地址并不存在。

　　从可以查证的公开资料获悉，上海德汇集团有限公司董事长、总裁名叫薛加玉，曾任江苏巨龙水泥集团有限公司副总经济师、长城证券投资银行部副总经理、亚洲控股有限公司投资银行部总经理，北京华创投资管理有限公司执行总裁。

　　史上最牛私募究竟什么背景？遭遇今年最妖股票众和股份是否涉嫌内幕交易？《金证券》记者将继续追踪。

游牧京城

送礼么，不过这动静也大了点