浅谈希腊退出欧元区和国际金融市场

midas · 发表于 2012-5-21 09:09:12

法国选民选出了新的总统奥朗德。新总统已经答应把退休的年龄从62岁减少到60岁。也表明要提高富人的收入税。在意大利和西班牙，主张减少福利和加大重组福利社会的政客领袖们都被选民们扔出去了。为了怎样解决希腊的财政危机希腊的政局进入僵局。又要搞一次大选。选民的意图是明显不过。那就是谁主张勒紧裤带解决问题，就得滚出去。全国一人一票的威力是无穷的。政客们不能不听。

古雅典人的集体智慧发明了“人多会更聪明。人多会更无私。人多会更公正的。”的一个社会一人一票的机制。后来这个机制消失了两千多年，然后过去一百年又在西方诸国复活。

可是目前欧盟所面对的问题的唯一解决办法就是需要勒紧裤带，减少福利，解决财政问题。良药苦口。可是习惯了全面福利大锅饭几十年的选民不肯接受，就是要新的政府答应可以提供起码同样的福利制度。钱从哪里来，那是政客们的事情，不关选民的事。

希腊是没办法解决目前的财政窟窿的。除非退出去欧元区，然后大量贬值希腊货币，以贱卖国家的财产的办法解决债务。这个出路两年前我已经讲过。只是希腊和欧盟拖到现在而已。可能已经到了不能再拖下去的地步。希腊自动或被迫退出欧元区是时间问题而已。退出欧元区的希腊会否发生津巴布韦式的货币大贬值或大通胀暂时还是未知数。阿根廷式的大通胀几年是难免的事情。今天的希腊的处境就是欧盟大多数国家和美国的明天的处境。

可是欧盟诸国的问题是经济和政治的结构问题，绝对不是一两年的经济衰退问题那么简单。拖字诀是绝对解决不了的结构性难题。那就是一人一票造成的社会主义大锅饭问题。希腊以后下一个是西班牙，意大利，爱尔兰。无论如何欧盟的一人一票导致的社会主义大锅饭以目前的形式是开不下去了。可是一人一票注定，任何政客们都得听选民的选择。欧盟的选民选择了继续吃下去社会主义大锅饭的道路。也是人之常情的选择。选民绝对不会选择给自己带来害处的政客们。

问题是，欧盟的诸国大部分已经都破产。根本无法解决那些选民的要求。政客们唯一的解决办法就是形式上解决，实际上赖账的，通过货币的大贬值解决的办法。也是以后好多年欧美诸国都要面对的现实。一直到无法再维持下去现状为止。即欧美诸国的货币的长期快速贬值是无法避免的现实。这也是以后几年国际金融市场要面对的现实。

欧美诸国的货币大幅贬值的压力会通过哪一些通道释放出去是以后几年国际金融市场的焦点。不是什么惊人的新科技的出现挽救全人类的那么美好的前景。第一个可以肯定的是，亚洲货币长期承担欧美货币的贬值的压力的机会大些。特别是已经自由浮动的亚洲货币。下一个就是拉丁美洲的货币和其他非欧美国家的货币。

美元就是欧元的反面。欧元跌下去，美元升上去。欧元升下去，美元跌下去。欧元和美元也是最大的两个货币市场。欧元跌下去对美国来说不是什么好消息。长期来说，欧元和美元轮流对亚洲货币和其他非欧美货币跌下去的机会大。也是欧美的社会主义大锅饭破产的漫长的路程。人民币长期承担欧美货币的贬值压力的机会相当大。毕竟这是唯一可以承担那么大的压力的国家。怎样以对中国的经济发展有利的方式让人民币承担欧美货币贬值的长期趋势是对中国精英集团的能耐的考验。

国债市场只是当地货币的衍生市场。过去三十年一路升上来的欧美主要国家的国债市场都要迟早面对希腊国债的命运的机会也相当大。连五岁的孩子拿着计算机可以算出来欧美诸国是无法搞定未来的福利负担的。唯一的货币贬值的办法肯定会给国债市场带来严重的下跌压力。一个不健康的货币不可能支持健康的国债市场。以后几十年欧美诸国的国债市场长期调整也是难免的趋势。

美国的地产市场已经调整了好几年。短线反弹是有可能。不过，长线调整应该还有十几年的路程。日本地产市场的过去二十几年的调整是很好的例子。欧洲的地产市场也好不到哪里去的机会大。不过，欧美诸国的货币的长期大贬值给地产市场带来慢慢调整的缓冲作用的机会大些。中国的地产市场可能也需要一段时间的调整。长线还是再升上去十几年的机会大些。毕竟中国的地产市场的长期周期跟欧美日地产市场的长期周期不一样。

过去十几年的商品市场的上升趋势的主因是，第一，美元的长线大贬值。第二，中国，印度等国家的需求的大增。这个看了美元指数和商品指数的关系就很清楚。商品价格的大部分升跌趋势都跟美元购买力的贬值有关。未来欧美诸国的出路在各国货币的大贬值。这也是政治的需要。商品市场的长期上升趋势还会持续一段时间的机会大些。都要看欧美诸国货币的贬值压力到底多大。商品市场过去一年进入漫长的一年的调整，都跟美元的反弹有关。调整的时间比2008年股灾的时候还要长。今年夏天结束漫长的调整，再一次开始升上去的机会大。

欧美的股市目前都进入调整的阶段。这次是2008年股灾以后的比较大的调整。不过，新的股灾的机会不大。任何股灾需要庞大的泡沫。2008年百年一遇的股灾中吓破胆的投资群在过去几年积累了庞大的泡沫的机会等于是零。没有泡沫的股市不可能再来一次大股灾。最多是今年夏天中线调整过去以后再升上去的机会大些。最瞩目的是过去一年各国黄金股的大调整。目前已经到了相当便宜的阶段。2000年初，2003年初，2009年初，还有目前，过去十一年，只有过四次的相当便宜的阶段。以后一两年提供起码几倍的回报率的机会大。

祝大家好运。

Midas

大中华投资网

leonzhou · 发表于 2012-5-21 09:23:31

谢谢老师指导！

solidtu · 发表于 2012-5-21 09:24:41

撒花庆祝老师度假归来！我猜的。

yishan · 发表于 2012-5-21 09:24:47

谢谢老师！！！

学天 · 发表于 2012-5-21 09:27:55

感谢老师。

游走天下 · 发表于 2012-5-21 09:29:39

很多疑惑一扫而空，谢谢老师。

xianke · 发表于 2012-5-21 09:31:41

谢谢老师！

Trend · 发表于 2012-5-21 09:54:20

谢谢老师！

alextangjiayi · 发表于 2012-5-21 09:59:42

感谢老师

平平 · 发表于 2012-5-21 10:04:04

感谢老师教导！！

firesnake · 发表于 2012-5-21 10:09:01

谢谢老师！
在欧盟内部人才、资金自由流动，希腊想要恢复德拉马克也不是那么容易的事情。信用货币失去了国家信用，也就是白纸。到时候东西就会有两种价格，一个是每天都在上涨的本币价格，还有一个就是欧元价格，老百姓还是会喜欢用欧元。就像当年的法币一样，硬通货还是美元和金条。

lxt · 发表于 2012-5-21 10:13:36

老师好。如果希腊退出欧元区，就相当于希腊国债违约了。这会不会造成欧洲其它主权债务的连锁反应，导致债券估值崩溃，产生2008年式的金融危机。如果那样商品是否可能遭到大幅平仓，产生2008年式的调整。

hua568 · 发表于 2012-5-21 10:20:32

感谢老师！

livermore · 发表于 2012-5-21 10:22:24

谢谢老师

满得饭 · 发表于 2012-5-21 10:30:10

谢谢老师

tstzb · 发表于 2012-5-21 10:31:25

谢谢老师

秋天 · 发表于 2012-5-21 10:44:01

感谢老师！

greg112 · 发表于 2012-5-21 10:45:29

谢谢老师!

纽约客~ · 发表于 2012-5-21 11:03:59

谢谢老师！

金博 · 发表于 2012-5-21 11:05:36

谢谢老师！

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