欧洲公开谈论希腊退出欧元区 可能性多少？

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[编者按]随着希腊议会选举前三大政党的组阁努力均告失败，欧债形势又现波折。一些观察人士再次提出这样的可能：如果在６月份的议会重新选举中左翼政党上台并放弃“紧缩”，外部援金可能断流，希腊这个欧债“病灶”国家仍可能退出欧元区。

随着希腊议会选举前三大政党的组阁努力均告失败，欧债形势又现波折。一些观察人士再次提出这样的可能：如果在６月份的议会重新选举中左翼政党上台并放弃“紧缩”，外部援金可能断流，希腊这个欧债“病灶”国家仍可能退出欧元区。

当然，希腊和欧元区的命运前途目前无法断言，只能在动态演进的过程中加以预判，其焦点是６月份议会选举结果，及组成政府的政策倾向。

如果未来形成有利于维持现有紧缩计划的政府，希腊退出欧元区可能性将下降。如果反之，则希腊弃欧元的几率会显著上升。花旗集团分析师日前预计，希腊今后１２个月至１８个月内被迫退出欧元区的可能性上升至７５％。

目前在希腊国内，民意出现明显分化。继续支持严格紧缩的人认为，只有这样，才能持续获得外部资金，保证债务偿还，维持国际信誉。不过欧债危机以来，在实施数轮财政整固后，希腊经济陷入“紧缩－萎缩”的恶性循环，２００９年以来经济萎缩１５％，今年预计仍将出现５％的负增长，民众消极对抗情绪持续升温。

反对紧缩的观点认为，这种衰退下的紧缩好比“自残”，导致重获增长无望。相比紧缩带来的经济和社会成本，退出欧元使用旧货币不失为一种思路，它或可转化为出口优势等，使经济颓势得以扭转。

不过，从欧元区主导国家的角度看，目前其主流观点依然是尽力“留住”希腊，因为其退出给整个统一货币区带来的成本和影响依然难料。近日，连续有德国及欧盟官员发表言论，希望希腊未来政府能遵守约定，考虑大局。欧洲中央银行方面也持类似观点。

美银美林的最新报告认为，欧洲央行的理由是，首先希腊这类已经失去市场信任的国家依然需要外部资金，因此没有更多选择。此外，虽然紧缩短期压力较大，但如果辅以结构性改革，长期看经济形势有望扭转。

也有市场人士谈到，即便出现希腊退出欧元区的结局，风险也将是逐渐释放的，不会出现像“雷曼”那样的意外冲击。经过这两年的反复波折，欧洲银行机构已经对这一风险作出准备。欧洲央行也具备降息和重启针对金融机构大规模抵押融资的操作手段。德国财长朔伊布勒就曾暗示，德国并不强迫希腊留在欧元区。

日前，国际货币基金组织总裁拉加德提出，不论是要紧缩还是要增长的观点都显极端，折中思路也许才是现实之需。这一观点或许为预判希腊是否退出欧元区提供某些参考。

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欧洲央行官员首度公开谈论希腊退出欧元区

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据《金融时报》报道，欧洲央行管理委员会成员的评论显示，欧元区解体的风险正得到愈来愈认真的对待。

这标志着欧洲央行立场的巨大转变，该行此前表示，欧洲条约不允许成员国退出，欧元区解体将引发不可估量的经济损失。

比利时央行行长科纳(Luc Coene)向《金融时报》表示：“我猜测，如果有必要的话，友善的分手是可能的，但我仍会为此感到遗憾。”

爱尔兰央行行长帕特霍诺汉(Patrick Honohan)上周末在记者会上表示：“或许会发生条约制定时没有想象到的事情，从技术角度讲，希腊退出欧元区是可控制的，这并不必然是致命的，但这并不吸引人。”

与欧元区其他政策制定者一道，欧洲央行加大了对希腊施加的压力，要求其坚持执行获得国际同意的救助项目，并警告称否则未来财政支持将被切断。

德国央行行长魏德曼周末在接受该国媒体采访时称：“如果希腊退出欧元区，该国面临的后果要较欧元区其他各国更为严重。”

与本周末言论不同的是，欧洲央行行长德拉吉去年12月向《金融时报》表示，退出欧元区将“实质性违反现存条约”，将给欧元区带来不可估量的后果。

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欧元区已做好与希腊分手准备

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希腊总统办公室14日表示，总统帕普利亚斯于当地时间14日与该国三大政党新民主党、左派政 党联盟和泛希腊社会主义运动领导人再度会谈，为打破长达一周有余的组阁僵局做最后一搏。据报道，左派政党联盟已表示拒绝参加14日的谈判，组阁前景命悬一 线。分析人士普遍预计，希腊6月重新大选几乎无法避免，届时，左派政党联盟跃升为第一大党的可能性较大。

希腊组阁谈判陷入僵局，加大了该 国背离协议条款，援金被“断粮”，进而退出欧元区的风险。希腊政府发言人14日表示，该国尚未决定是否偿还于15日到期的债务。此言论加剧了市场对该国发 生违约的担忧。近日，欧洲央行和欧元区成员国央行官员已开始公开讨论希腊退出欧元区的可能性和影响。分析人士判断，欧元区系统已开始为希腊退出欧元区未雨 绸缪。

14日，希腊ASE综合股指开盘后就一路下滑，截至北京时间20时，该股指已下跌逾5%。该国十年期国债收益率已上涨至24.59%。

铺路第二轮选举

13日，帕普利亚斯召集在第一轮大选中得票率居前三位的三党领导人进行的组阁谈判破裂，各方分歧的核心在于是否接受欧盟和国际货币基金组织(微博)(IMF)援助 希腊协议规定的财政紧缩和经济改革措施，以换取国际援助，避免希腊发生破产甚至离开欧元区。激烈反对紧缩措施的左派政党联盟坚称，该党不会参与支持紧缩政 策的政府。

上周，希腊三大党派各自的组阁努力宣告“三连败”。新民主党领袖萨马拉斯在13日的会后表示，左派政党联盟的强势抵制导致会谈 破裂，“左派政党联盟不接受组成联合政府的提议，甚至不支持建立一个愿重新就援助协议条款进行谈判的政府。”泛希腊社会主义运动领导人韦尼泽洛斯也称，左 派政党联盟领袖齐普拉斯“傲慢地”反对联合政府计划。

齐普拉斯坚持要求，希腊不应再执行“野蛮的”援助计划要求的财政紧缩和经济改革措施，应停止偿还外债。但和另外两党一致，他同样支持希腊留在欧元区内。

根据希腊法律，假如总统无法协调三大党派组成联合政府，该国议会将重新选举。最新民意调查显示，有近三分之一的希腊民众支持重新选举，而左派政党联盟的支 持率目前已位居第一。假如再次大选，左派政党联盟有望成为第一大党，届时该党可能只需联合一个政党便能成功组阁，甚至获得单独组阁所需的议会席位，即议会 300个席位的绝对多数150个席位。

分析人士普遍认为，左派政党联盟上台执政对于希腊继续履行援助协议，获取救助将成为重大威胁。但另 有分析人士认为，自欧债危机爆发后，欧洲多个高负债成员国厉行严苛的财政紧缩政策，激起国内民众不满，这是导致近期希腊和法国大选中，左派政党占据上风的 原因。而希腊左派政党联盟的激进态度旨在为赢得第二轮大选铺路，一旦该党上台执政，可能仍会与欧盟针对援助条件重新谈判，为获得援款，该党并不会彻底“撕 毁”援助协议，在讨价还价后，希腊仍将继续履行协议，并留在欧元区内。

欧央行无惧希腊“退欧”

此前欧央行曾表示，欧元区解体将导致严重的经济损失。该行行长德拉吉表示，成员国退出欧元区将导致“严重违反《马斯特里赫特条约》”，并对欧元区带来不可估量的后果。

不过上周末，欧央行高层官员的态度发生重大转变。爱尔兰央行行长霍诺汉13日表示：“签署《马斯特里赫特条约》时没有想象到的事情可能发生。从技术上来 讲，希腊退出欧元区导致的负面影响是可以管理的……它不一定是致命的。”比利时央行行长科纳也表示：“我猜测，如果确有必要的话，一场友好的‘分手’将是 可能的，但我仍将感到遗憾。”

德国央行行长魏德曼上周末在接受《南德意志报》采访时表示，欧元区当局应加大对希腊的压力，要求该国遵守援助协议，违约将导致该国失去外部援助，“与欧元区其它国家相比，退出欧元区对希腊的后果将更严重。”

欧元区其他高层近来也增大了对希腊政府的压力。欧洲理事会主席范龙佩(微博)敦促希腊尽快组建政府，实施让希腊重回正确轨道所需的改革。欧盟委员会经济与货币事务 专员雷恩13日表示，相比两年前欧债危机刚刚爆发时，目前欧元区能更好地应对希腊退出可能引发的问题，但他仍相信希腊可以留在欧元区内。

高盛欧洲首席经济学家休·皮尔则指出，除财政紧缩政策外，欧洲需要的是大刀阔斧的深入改革和提振经济的计划，“巩固财政是重要的，但还应在包括货币、体制 等其他方面出台支持性政策”。高盛认为，若德国降低经济对出口的依赖，提高国内消费和通胀水平；欧元区高负债国允许薪资水平下降，并将劳动力转向出口行 业，则欧洲的经济调整有望较为顺利地实现。

惠誉14日警告称，若希腊无序退出欧元区，则会对欧洲产生广泛影响，主要体现在将给欧洲企业带来降级威胁，可能遭降级的企业将主要集中在西班牙、葡萄牙和意大利。

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值得注意的是：欧元区目前没有谈到任何银行或者金融机构关于“如果希腊退出欧元区将面临的风险敞口”进行的新一轮压力测试。