关于国债期货的仿真交易合约问题。

xboy

5年期国债期货仿真交易合约

项目	内容
合约标的	面额为100万元人民币，票面利率为 3%的 5年期名义标准国债
报价方式	百元报价
最小变动价位	0.01个点（每张合约最小变动100元）
合约月份	最近的三个季月（三、六、九、十二季月循环）
交易时间	上午交易时间：9:15—11:30 下午交易时间：13:00—15:15 最后交易日交易时间：9:15—11:30
每日价格最大波动限制	上一交易日结算价的±2%
最低交易保证金	合约价值的3%
当日结算价	最后一小时成交价格按成交量加权平均价
最后交易日	合约到期月份的第二个星期五
交割方式	实物交割
交割日期	最后交易日后连续三个工作日
可交割债券	在最后交割日剩余期限4—7年（不含7年）的固定利息国债
交割结算价	最后交易日全天成交量加权平均价
合约代码	TF

xboy

名义合约是 3% 的5年期 的。

如果我手里的是 4% 的利率的 剩余7年期 国债。

应该按啥价格结算？？

虎皮老猫

可供交割的国债剩余期限是4-7年的，这里有一个结算系数的问题。

xboy

是啊，问题是如何 确定结算系数。

虎皮老猫

是啊，问题是如何 确定结算系数。
xboy 发表于 2012-4-24 14:43

xboy版，这对我是个挑战，我真的搞不清楚。我只知道，对于这种虚拟券，存在一个最优交割券的问题，而结算系数只是其中的一个问题而已。

xboy

xboy版，这对我是个挑战，我真的搞不清楚。我只知道，对于这种虚拟券，存在一个最优交割券的问题，而结 ...
虎皮老猫 发表于 2012-4-25 08:14

                是的，这就好比，下单10万买了一辆车，买车的说，可以交货的范围是 长安奔奔，到奔驰 之间的级别。


。。。。。。。。。

     由于各券种的 市场价格 价差，本身会变化，所以。这个问题估计也比较难以解决。

虎皮老猫

差别也没有奔奔到奔驰那么大。剩余期限4-7年这段收益率曲线通常不很陡峭，它即不属于对利率敏感的短端，也不属于对通胀反应强烈的长端，所以，可能那个结算系数就在1附近。

xboy

交割券的票面利息 不同的问题呢？

虎皮老猫

票面利率和剩余期限--->久期。