回顾2011年的金融市场
2011年世界金融市场又一次经历了惊涛骇浪的一年。欧美各国的财政危机和政府债券市场的危机进一步恶化下去。很多欧美国家的中央和地方政府早已破产。今年初美国政府的财政到了山穷水尽的地步，跟国会讨价还价好几个月才解决联邦政府怎样花更多的钱的问题。美国政府和百姓的财政继续恶化下去。到了今年六月份，自2010年中开始的美国的QE2刺激经济的资金注入也结束。没了更多的资金注入，各国的股市，商品市场从五月份开始进入长达7个月的中线调整，美元慢慢反弹，一直到现在还没结束。愤怒的百姓开始占领华尔街占领这个占领那个的民间运动。
欧盟的希腊、西班牙、意大利、葡萄牙，爱尔兰等国家的财政问题也到了山穷水尽的地步。折腾了两年多的希腊政府的财政问题今年已经到了彻底破产的地步。希腊政府1年期国债的收益率已经到了318%的地步，希腊的国债等于是废纸或墙纸。好几个南欧政府的处境也好不到哪里去。不过早在两百多年前《国富论》的作者亚当斯密斯观察过历史上没有一个政府是彻底还债的。基本上都是还债以前早就倒闭或彻底赖账。历史上绝大多数各类各色政府的最大的本事就是高举为社会服务的幌子乱花百姓的钱，然后彻底赖账或倒闭，从而引发社会的大动荡或革命。2012年的情况继续恶化下去的机会大。随着经济的恶化，社会的稳定也会继续恶化下去。
在中国，经济增长持续了整年。不过房地产和股市的调整也持续。中央政府的经济软着落政策基本实现。地方政府的财政困难持续。为了解决地方政府的财政问题，中央政府在上海广州的各大城市允许发行地方政府的债券。股市的大调整对整个经济的影响不是很大。
在汇市，美元受到美国政府和欧盟的财政问题的影响整年坐了一次过山车。跟2010年差不多的情况。美元指数在73-80水平，在欧元的1.30-1.50水平来回了一次。瑞士央行宣布把瑞郎挂钩在欧元的1.20水平，阻止了瑞郎兑欧元继续升上去的惨剧。日银和其它央行也开始对自己国家的货币价格采取公开干预。
在股市，受到QE2结束的刺激，各国的股市从五月份开始进入中线调整的阶段。也是从2008年以来最大的调整。中国股市的调整特别明显，也是对2009-2010年间的升幅的调整。
在商品市场，五月份开始的整个商品市场的中线调整持续。白银在四月份看过差不多1980年初的高位50.50美元/盎司附近，然后调整50%。黄金看过1900美元/盎司，然后开始调整。原油看过115美元/桶水平以后开始调整。农产品也有相当大幅度的调整。
在债券市场，美国和德国的债券受到追捧，希腊等国的垃圾债券被市场抛售，收益率高到300%以上。日本政府决定开始大量购买中国政府的债券。以后中国中央政府的债券受到各国政府和大资金追捧的机会相当大。
2012年国际金融市场的展望
明年国际金融市场的焦点是围绕着不断恶化下去的各国政府的财政，失业率的继续恶化，经济停滞不前，欧美诸国的大选问题持续动荡的机会大。美国的大选，欧盟主要国家的大选，中国政府新领导集团的上台会对金融市场的产生很大的影响。为了大选的选票，各国政府会尽量想办法搞好经济的面子工程。那会需要大量资金的注入。金融市场也因此得到大量资金的注入再一次升上去的机会大。
在汇市，过去7个月美元指数的反弹已经到了强弩之末的机会很大。为了大选，股市、地产市场和职业市场需要稳定下来。这些都意味着大量的资金注入。政府印的大量资金的注入为美元的弱势铺路。美国债券市场的大调整给美元带来很大的压力的机会大。今年美元指数的波幅相当小。尽管欧盟的烂摊子折腾了半年多，美元指数还是没力气大幅度升上去。明年下半年美元开始再创2008年以来的新低的机会大，即欧元明年有机会再看到1.50以上水平的机会大。亚洲货币，特别是澳元、纽元和新元等都创新高的机会大。美国经济和政治的现实需要好几年的弱势美元。人民币明年兑美元继续维持6字头的水平的机会大。明年可考虑投资澳元、纽元、新元等亚洲货币的策略。
在股市，经过7个月的调整以后各国的股市已经到了相当便宜的水平。明年再一次开始中线升势的机会大。特别是商品股大幅升上去的机会大。明年是美国的大选年，股市稳步升上去的机会大。中国的股市已经到了绝大多数群众彻底绝望的阶段。在任何股市投资最好的时机就是2005年初和2009年初那样群众彻底投降彻底绝望的时候。一般都是有相当大的上升前夕的市场。明年可考虑投资国内外的商品股，特别是黄金白银股。
在商品市场，明年原油市场突破103美元/桶，向130美元/桶发展的机会大。今年大幅调整的农产品和工业商品也再回复长期上升趋势的机会大。黄金有机会看到2300美元/盎司，白银有机会看到1980年以来的新高，50.50美元/盎司以上。欧美诸国的财政问题越来越恶化下去，最终都免不了大破产的现实，明年也给贵金属带来新高的机会很大。明年可考虑继续投资黄金白银。
在债券市场，美国的债券市场经过1980-2011年漫长的三十年的上升周期。过去100年，美国债券的长期升跌周期一般都是30年周期。明年美国的债券开始进行大调整的机会大些。那对美元会是大灾难。对股市和商品市带来大量冲击的机会大。美国的债券开始大调整的话，在美国的外资大量逃难的机会很大。那又会是几十年一见的壮观和金融市场的大波浪。
今年很多国家的社会大动荡，从面包革命到愤怒的群众的社会动乱持续。明年这些现象更进一步恶化下去的机会很大。与此同时已经都破产的欧美的银行系继续迫使欧美诸国政府国有化银行体系的机会很大。明年也是最好尽量避开欧美系银行和经纪行。
祝大家明年好运。
Midas
大中华投资网
2011.12.31
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