高盛黄金交易主管：08年重来？

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高盛黄金交易主管：08年重来？
2011年09月27日 11:01　　　
文 / 若离

黄金3个交易日内下跌12%，一度跌至每盎司1535美元。白银同期跌幅33%，26日上午跌至每盎司26.15美元，而一周前银价为每盎司40美元，5月银价每盎司50美元。

高盛黄金交易主管Zak Dhabalia主要观点如下

黄金今年至今回报率仍有14%，回到了8月初的水平，而白银年回报基本持平。这表明，要区别看待黄金与其他贵金属作的货币资产特征与工业特征。
现在的情形会让人想到2008年末，黄金跌幅30%（从1000下跌至700），其他金属和股票跌幅超过50%，许多评论者更加怀疑黄金是否还是避险天堂。而现在的成交量高，流动性却相当低，场外交易远远没有屏幕交易活动多。银行间资本流几乎绝迹。
黄金的长期风险无疑大幅下降。ETF头寸似乎恢复性更强。如果在宏观市场内考虑，并不确定黄金是否还有市场。实际上，美元走高并不是由于美元强势，而是体现了市场恐慌财政与货币政策会产生混乱后果。工业金属的价格表明，市场担忧今后的需求增长。
和2008年到2009年黄金表现超越大市一样，现在这样的形势是对黄金价格的支持。
2008年以来，我们多次目睹这样的调整。调整中，为了重组头寸让黄金可以上涨，为了整体趋势不受影响而清理市场，此后价格会更高。当然，成交量如此高值得警惕。但中长期看，以低于每盎司1550美元的价格买入黄金是在把握机会，这个机会可能得到不错的风险回报。