浅谈美国主权信用降级和国际金融市场的问题

midas · 发表于 2011-8-9 13:56:54

上星期六国际评级机构美国标准普尔公司声明，出于对美国财政赤字和债务规模不断增加的担忧，把美国长期主权信用评级从顶级的AAA级下调至AA＋级。即美国的国债不再是最安全的投资项目的意思。这是自1917年美国的主权信用得到AAA级以后的第一次降级，算是历史性的象征。

对普通主权国来说主权信用降级的问题只是关系到他们在国际市场借钱的时候付多少利息和容不容易举债的问题。例如，几年前日本主权信用的降级没有带来太大的问题。因为日本的国债大部分都是日本国民持有的关系，还有日本政府举债都是借自己国民的钱的关系，主权降级对日元和日本的借钱能力没有多少影响。日元照样升上去。日本政府照样糊弄老百姓的钱包。不过，美国的情况跟日本的不同。美国的举债一半以上都依靠外资，例如，中国，日本，沙特，英国等国家。这些国家肯定会要求更好的待遇或减少美国国债的购买额。对美国来说会产生更大的举债负担。当然对美元来说也意味着更大的长期打击。跟别的国家的印钞系统不同的是，在美国的金融系统里，国债就是美元的后台。美元的发行体系是先印国债，然后把国债卖给美联储，美联储根据买进来的国债的数量发行美元的体系。因此主权降级对美元是长期打击。以后慢慢继续降级的可能性也很大。

其实，本来美国主权降级是早就应该发生的事情。为何美国的国际评级机构那么迟才通过降级才是有趣的问题。即那些美国的国际评级机构早就丧失任何信用和权威。2008年美国的金融烂摊子赤裸裸地暴露了那些国际评级机构的无能和腐败。假如国际金融市场给他们国际评级机构评级的话，最多只能是最低级的D，所以那些评级机构不能算什么权威。都是马后炮。美国政府的财政，长期、中期、短期来说都是解决不了的难题。即已经破产了。除非是通过大通胀解决或通过赖账解决。

问题是，美国的主权信用评级的降级和欧盟诸国的主权信用平级的降级都一起来。也是反映欧美国家的财政困难和破产的危险。雪上加霜，这些都是很多国家的政府已经实施了非常宽松的货币政策几年以后发生的问题。美国已经实施了零息政策好几年。还推出了QE1和QE2的政策。效果当然不是很理想，现在已经到了无计可施的地步。美国的老百姓本来以为买了房子就可以当做退休金或长期增值储蓄账户。结果目前一半以上的房子都是负资产的房子。即借贷的数量远远超过房子的价格。这种日子香港，日本的老百姓都经历过。美国老百姓的储蓄率非常低，几乎没有储蓄的习惯。加上目前实际失业率可能已经接近20%。在这种严峻的时刻又来了一个主权评级降级的消息。对奥巴马政府来说是噩耗。所以甚至有人说政府要想办法整评级机构。

唯一有利润的还是过去两年升上来的股市和商品市场。假如这次股市和商品市场也大跌的话，那美国政府的智囊团只能被迫考虑给海外的公司利润回国免税政策，或采取直接干预股市的措施。到底会推出怎样的措施解决金融市场的难题和职业市场的难题暂时还是未知数。奥巴马的那种素质的智囊团的智慧肯定拿不出什么妙计是可以肯定的事情。

2008年大股灾以后得到QE1和QE2的帮助欧美股升了整整两年半。很多投资者还是深信股市最多跌了以后还会很快升上去的规律。因为2009年就是那样。到底当时为何股市大幅升上去，很少投资者考虑。当时是因为欧美国家、日本和中国政府投入了十几万亿美元的资金企图搞活经济的关系。这些资金都先进入股市和商品市。在中国推高了房价商品价，在欧美推高了股价。也算是挽救了倒下去的经济。

本周一亚洲、欧美股市全面下跌。到底会否变成大股灾暂时难说。都要看本周投资者对金融市场的信心如何。假如变成世界性大股灾的话，这次可能是真的世界性大衰退的开始。每个政府可以用的弹药都用光了，几乎无计可施。最大的可能是采取大幅贬值他们的货币的政策，同时在很多国家政治动荡开始的机会相当大。

黄金,瑞郎和信用好的国家的国债到目前为止变成避难所。原油和黄铜大跌。其实是很正常的金融市场的表现。商品价格继续调整的机会很大。那也会影响很多国内的公司的业绩。对股市是坏消息。投资者短期可考虑采取以现金为主，轻仓买黄金，瑞郎和信用好的国家的国债的投资策略，渡过这次金融市场的动荡。

Trend · 发表于 2011-8-9 13:57:49

谢谢老师！

leonzhou · 发表于 2011-8-9 14:01:51

谢谢老师指引！

livermore · 发表于 2011-8-9 14:03:47

谢谢老师，深深感谢。

yangyanyyy · 发表于 2011-8-9 14:05:16

谢谢老师指导!!

fugue · 发表于 2011-8-9 14:05:40

谢谢老师！

judyji · 发表于 2011-8-9 14:06:31

老师写的真及时！谢谢老师！

chuaxu · 发表于 2011-8-9 14:06:35

谢谢老师指导

njnzhh · 发表于 2011-8-9 14:07:08

谢谢老师。

hubaermi · 发表于 2011-8-9 14:08:24

谢谢老师。

wartoyou · 发表于 2011-8-9 14:08:28

谢谢老师!

hoho · 发表于 2011-8-9 14:13:16

提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽

water · 发表于 2011-8-9 14:14:09

谢谢老师，学习。

有无 · 发表于 2011-8-9 14:16:01

拜读了！多谢老师！

满得饭 · 发表于 2011-8-9 14:22:45

谢谢老师!

yuki · 发表于 2011-8-9 14:24:51

谢谢老师

chuaxu · 发表于 2011-8-9 14:29:04

上星期六国际评级机构美国标准普尔公司声明，出于对美国财政赤字和债务规模不断增加的担忧，把美国长期主权 ...
midas 发表于 2011-8-9 13:56

非常感谢老师，今天股市似乎出现了国家队的身影，地产，银行护盘走红。政府出面挽救股市成功的机会大吗？

LUPENG61 · 发表于 2011-8-9 14:32:51

谢谢老师！

ting_ting · 发表于 2011-8-9 14:33:21

谢谢老师及时雨般的分析！

greg112 · 发表于 2011-8-9 14:39:49

谢谢老师!

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hoho hoho 当前离线积分 1295	发表于 2011-8-9 14:13:16 \| 显示全部楼层提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽
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