每日最新报告(08/08-08/12)

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8月8日  欧洲盘前(美国评级下调引发市场忧虑，股市重挫金价脱）

标普下调美国AAA评级加剧市场对全球经济前景的担忧，周一亚洲股市再次大幅下挫，日经指数跌超过2%，恒指跌超过4%，中国股指亦下跌超过3%。市场风险厌恶情绪升温，避险资产受追捧，金价日内表现十分强劲。现货金亚洲时段大幅上涨超过50美元突破1700美元创纪录新高，一度触及每盎司1715美元。尽管金价上扬，但受经济忧虑打压油价日内继续走低，Nymex9期油跌破84美元。汇市方面，风险厌恶情绪上升以及油价下跌令商品货币澳元、纽元和加元相对承压，避险货币美元、日元和瑞郎受到支持，亚市早盘美元/瑞郎一度触及历史新低。欧元/美元和英镑/美元亚市开盘一度跳空走高，不过其後受股市下跌打压回落。美元/日元亚市低开，整体继续承压，目前回落至78.00下方。为了稳定市场情绪，G7周一举行电话会议後公布声明，称将采取必要措施确保金融稳定和经济增长，必要时将向金融体系注入流动性。日内欧美时段缺乏数据，市场继续关注股市表现，道指期货目前下跌270点。

亚洲时段数据∶日本6月经常帐 (未季调) ：5269亿日元前值：5907亿日元；日本6月贸易帐 (财务省) ：1315亿日元前值：-7727亿日元；日本7月银行信贷年率 (除信托) ：-0.6%前值：-0.6%；日本6月经常帐 (未季调) ：5269亿日元前值：5907亿日元

欧洲时段数据∶16:30 欧元区8月投资者信心指数

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标普下调美国评级的消息在欧洲时段继续打压市场情绪，股市在开盘下跌後虽然短暂反弹，甚至一度转为上涨，但是最终还是再次回落，并进一步扩大跌幅，到目前为止英国FT100指数跌幅超过1.5%，德国DAX指数和法国CAC指数跌幅都超过2%。时段内缺乏重要数据公布，汇市主要跟随股市走势，在早盘时由于股市短暂反弹，市场情绪略微改善支持风险货币反弹，不过随後再次跟随股市回吐了全部涨幅，其中欧元跌势最大，欧元区8月Sentix投资者信心指数远差于预期对于欧元的下跌也起了推波助澜的作用。而上周遭到日本当局打压的日元在避险需求的支持下再次走强，美元/日元已经回吐了上次干预後的大部分涨幅，再次接近77.00，日元对其他主要货币也同样表现强势。

相比股市的大幅下跌，汇市走势要平静的多，走势出现脱节现象，虽然风险货币整体仍表现承压，但是除了欧元跌势较大外，其他主要货币对美元下跌幅度有限，这可能是因为市场本身还处于一定的混乱状态或者说对于汇价走势还未达成一定的共识，市场在避险情绪和美元疲软的基本面之间存在一定的博弈；不过也有另一种可能性就是由于美国没有被下调评级的先例，大多数外汇投资者和机构无法预测到底会造成什么样的後果，因而选择了观望，从而导致整个市场显得比较沉闷，若果真如此，一旦多数投资者的反应在美国时段爆发，汇市波动性将会大幅加大。从欧洲时段市场的沉闷走势来看，後者可能性反而比较大。


欧洲时段公布的数据：欧元区8月Sentix投资者信心指数-13.5，预期3.4，前值5.3

美国时段没有任何数据公布

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美国股市周一受美国债务评级遭下调的打压大幅低开并持续下跌，道指盘中一度暴跌600余点，跌幅达5.0%，纳斯达克指数和标普500指数跌幅均超过6%，美国股市再次上演了一场暴跌的行情，市场恐慌情绪蔓延导致风险资产继续遭遇抛售，其中商品货币澳元、纽元和加元表现疲软，兑美元和其他避险货币在午盘时段加速下行，澳元/美元跌破200日均线，令其走势不容乐观。欧元和英镑相对持稳，後者在欧元/英镑下跌的推动下一度反弹；油价受全球经济复苏担忧打压继续大幅下挫，收盘时下跌5.5美元接近81美元，受避险情绪支持的金价在1700美元上方再次创出了历史新高。纽元时段盘中，美国总统奥巴马为安抚市场情绪就股市大跌发表讲话。他表示美国不需要评级机构来告诉美国需要采取均衡的措施来削减赤字，美国的信用评级仍位于世界安全国家之首，认为美国始终是AAA评级国家。美股在其讲话後一度反弹，但随後再次扩大跌势，显示市场目前对于美国债务和经济复苏前景的不安。短期内，预计市场将继续沉浸在对欧美债务问题以及全球经济复苏放缓的担忧中，风险厌恶将继续主导汇市。


亚市将公布一批中国的重要数据，若数据显示中国经济复苏放缓，市场担忧必将进一步恶化；反之若数据好于预期，风险情绪改善有望为高息货币反弹提供支持。

亚市数据：英国7月三个月RICS房价指数；英国7月三个月RICS房价指数；中国CPI，PPI，零售销售和工业产出数据；

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标普下调美国评级引发美股周一再次暴跌，这进一步加剧市场恐慌情绪，周二亚洲股市继续重挫，避险资产继续受到追捧，避险资金流推动金价持续创历史新高。日内日经指数一度下跌超过4%，恒指下跌超过6%。金价连续第二天涨幅超过50美元，一度测试1771.95美元历史新高。亚市油价继续承压，Nymex9月期油一度跌破77美元录得10个月低位。汇市方面，股市和油价下跌亚市早盘继续打压商品货币澳元和纽元大幅下跌，澳元/美元一度跌破1.0000。日元和瑞郎继续受到避险情绪支持，早盘美元/日元再次跌至8月4日以来低点77.05，欧元/瑞郎和英镑/瑞郎触及历史新低。欧元和英镑兑美元早盘轻微承压，不过午盘股市削减跌幅後汇价上扬。澳元/美元和纽元/美元午盘亦跟随股市反弹削减部分跌幅。日内公布的中国7月消费者物价指数年率上升6.5%，高于预期的6.4%，数据一度打压澳元/美元和纽元/美元跌至时段低点。欧美时段市场将继续关注股市表现，股市近期暴跌後不排除部分投资者趁低吸纳的可能，另外市场关注今晚美联储利率决议。预期美联储维持利率不变，不过部分分析师预期美联储有机会推出进一步流动性措施以稳定股市和市场信心。

亚洲时段数据∶日本7月家庭消费者信心指数：37.0前值：35.3预估值：37.0；中国7月生产者物价指数年率：7.5%前值：7.1%预估值：7.5%；中国7月消费者物价指数年率：6.5%前值：6.4%预估值：6.4%；澳大利亚6月房屋贷款月率：0.0%前值：4.4%预估值：0.8%；澳大利亚7月NAB商业信心指数：2；澳大利亚7月NAB商业景气指数：-1前值：2；日本7月M3货币供应年率：2.3%前值：2.2%；日本7月M2+CD货币供应年率：2.9%前值：2.9%

欧洲时段数据∶16:30 英国6月贸易帐；英国6月工业产出；英国6月制造业产出

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周二亚洲早盘股市延续了隔夜美股跌势，日经指数在开盘下跌3.4%後继续扩大跌幅，盘中最大跌幅超过4%，不过到了午盘时市场上恐慌情绪减弱，股市逐渐反弹，日经指数最终收盘下跌1.7%。进入欧洲时段股市开盘涨跌不一，英国FT100开盘下跌0.7%，德国DAX指数开盘下跌0.2%，法国CAC指数开盘上涨0.1%，在开盘後不久欧洲股市迅速转为下跌，尤其是在英国贸易帐和工业，制造业数据公布後，由于数据普遍差于预期，股市再次暴跌，FT100指数最大跌幅达4.6%，法国CAC指数下跌2.68%，德国DAX指数跌幅达4.31%，不过跌势并没有持续，随後股市反而逐渐反弹收复跌幅，到目前英国FT 100指数和法国CAC指数甚至已经转为上涨。股市的反弹也为风险货币提供了支持，亚洲早盘跌势最为严重的澳元/美元和纽元/美元目前都已经收复日内跌幅转为上涨，欧元和英镑对美元日内甚至还表现比较强势。

从目前走势来看，市场情绪暂时有缓和的迹象，但是这并不是因为基本面有任何改变，近一段时间以来经济数据的普遍疲软所积累的悲观情绪被没有发生真正消除，而且事实上全球经济确实 面临放缓或者再次衰退的风险，股市止跌反弹更多的是因为近几天内市场反应过度，像英国FT100指数从上周四到今天短短四天里从5600点跌到了4800点，目前股市可能只是修正之前的跌势。未来市场走势则取决于经济数据能否逐渐缓解市场对经济的担忧，若不能，之前受经济增长支持的商品货币仍面临大幅回落的风险，而美元虽然会受到避险需求的支持，但是其疲弱的经济状况以及美联储的宽松政策则削弱了这种支持，这也是为什么在近期股市如此暴跌的情况下，欧元/美元和英镑/美元并没有大幅回落，反而日图陷入区间波动，更能获得支持的可能是瑞郎和黄金。美联储从今日起将召开为期一天的议息会议，并将于今晚凌晨公布利率，结果现在市场更多的是关注美联储会否会进一步放宽货币政策或者开启第三轮量化宽松政策，利率决议後的利率声明可能造成汇市的大幅波动。


欧洲时段公布的重要数据∶英国6月贸易帐-89亿英镑，预期-81亿英镑，英国6月制造业生产年率2.1%，预期2.8%%，英国6月工业生产年率-0.3%，预期0.2%

美国时段将要公布的数据∶加拿大7月新屋开工

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美联储周三凌晨02:15宣布将利率继续维持在0-0.25%区间不变，并称将维持超低利率至少至2013年年中，其中委员费舍尔、柯薛拉柯塔和普罗索对该政策声明持不同意见，他们倾向“更长一段时间内维持超低利率”的措辞。美联储称货币政策委员会讨论了多种刺激经济的政策工具，并表示将在必要时采取这些工具。对于经济复苏，美联储表示短期经济下行风险增加，预期未来几个季度经济复苏将进一步放缓，就业市场继续恶化；由于近期能源和商品价格回落，导致当前通胀水平温和，预期长期通胀继续持稳。整体上，美联储的政策立场温和，尽管未暗示推出QE3，但其对美国经济复苏所表现出来的担忧令美国经济前景更加黯淡，导致美股在利率决议後迅速削减早盘涨幅，道指一度下跌165点，跌幅1.55%。另根据联邦基金利率期货指数的显示，美联储在2013年初加息的几率在利率决议後自38%降至20%，打压美元全面下跌，美股短暂下跌後再次转为全面上扬，带动风险货币兑美元纷纷强劲反弹，尤其是与股市密切相关的商品货币，不过瑞郎表现强劲，兑美元、欧元和英镑均创出了历史新高。英镑/美元在尾盘跟随股市强劲反弹，削减了早盘大部分跌势。不过，由于英国经济面疲软，加上英国国内骚乱蔓延，这使得英镑短期仍有再次回落的风险。从今日股市的坚挺表现来看，股市似乎有逐步持稳的迹象，若无其他重大利空消息，全球股市有望继续回升，市场情绪改善可能推动风险货币进一步反弹。


美市数据：加拿大7月新屋开工20.51万，预期19.45万；美国第二季度非农生产率季率初值0.3%，前值1.8%；

亚市数据：英国7月Nationwide消费者信心指数；澳大利亚8月Westpac消费者信心指数；中国7月贸易帐；

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美联储周二表示超低利率政策可能有必要再维持两年，并继续对经济前景感到不乐观，市场对美联储将实施进一步量化宽松政策的预期增强，美元受打压兑各主要货币走低。亚市早盘欧元/美元一度逼近1.4400。美元/日元隔夜纽约午盘跌至8月1日以来低点76.69後亚市早盘一度反弹至77.29，不过目前再次回落至77.00下方。分析师表示，美元/日元短期可能跟随美债收益率下滑，日内可能测试76.50。周二美联储公布利率决议後美国两年期债券收益率一度跌至纪录新低0.177%。欧元/美元、英镑/美元和澳元/美元等货币对日内初始上扬後目前窄幅整理，市场似乎正在寻求进一步指引，未来欧美时段股市和经济数据表现将继续受关注，若欧美股市持续反弹，美元日内可能进一步承压。其他方面，亚市数据显示中国7月录得贸易盈馀315亿美元，数据好于预期且创30个月新高，不过数据公布後澳元/美元和纽元/美元反应不大。  

亚洲时段数据：日本6月第三产业活动指数月率∶1.9%前值∶0.9%；日本7月国内企业商品物价指数月率∶0.2%前值∶-0.1%预估值∶0.0%；日本7月国内企业商品物价指数年率∶2.9%前值∶2.5%预估值∶2.6%；澳大利亚8月Westpac消费者信心指数∶89.6前值∶92.8；澳大利亚8月Westpac消费者信心指数月率∶-3.5%前值∶-8.3%

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最近2天市场剧烈动荡，周一和周二由于标普下调美国评级导致市场情绪极度恶化，恐慌情绪弥漫整个市场，全球股市遭到抛售，周三随著市场情绪逐渐缓和以及美联储在8月利率决议上首次宣布利率时间表并暗示可能进一步扩大宽松政策後，欧洲股市和美国股市强劲反弹，尤其是美国股市，道指昨日收盘上涨3.98%，标普收盘上涨4.74%，道指收盘上涨5.29%。由于汇市跟股市密切相关，汇市也随之大起大落。进入周三市场暂时陷入了暴风雨後的宁静，欧洲时段三大股指在高开後陷入整理，汇市表现也缺乏统一的方向∶商品货币对美元陷入窄幅整理；瑞郎由于瑞央行时段内表示将大幅增加对市场流动性供应来促使瑞郎贬值而短暂承压，不过随後同样陷入僵局；波动幅度较大的是英镑，由于英国骚乱蔓延到其它城市，英镑表现承压，时段内英国央行公布的季度通胀报告显示英央行认为经济前景不确定，下行风险增加，通胀在中期将回落至目标水平，这说明英央行仍坚持经济复苏优先的政策，短期并没有加息的打算，英镑因此承压，英镑/美元在报告公布後短暂大幅回落，一度跌破1.6200，不过在股市以及其他货币波动幅度有限的情况下，英镑/美元最终持稳并反弹；而欧元受欧元/英镑支持表现略微坚挺。

总的来看市场在经过前面2天的“暴风雨”後暂时缺乏方向，全球经济复苏确实面临减缓的问题，但是并没有迹象显示会再次衰退，之前的抛售狂潮毫无疑问有点反应过度，而美联储在利率决议上宣布将维持极低利率至少到2013年中无疑奠定了美元中期贬值的基础。随後若欧元区债务问题再无负面消息爆发出来的话，市场的焦点再继续关注经济复苏的状况，若各国数据能利好，美元将会面临又一波强劲跌势；若数据继续恶化，甚至出现衰退迹象，黄金和瑞郎将再次创下新高。  

欧洲时段公布的数据∶法国6月制造业生产月率-1.9%，预期-0.1%，法国6月制造业生产年率3.3%，预期6.8%，法国6月工业生产月率-1.6%，前值2.0%，法国6月工业生产年率2.3%，预期2.6%，法国6月经常帐-34%，前值-55亿欧元

美国时段将要公布的数据∶美国6月批发销售月率，美国6月批发库存月率，美国上周EIA蒸馏油库存变化，美国上周EIA原油库存变化，美国上周EIA汽油库存变化

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高息货币在经历周三凌晨美联储利率决议的全面反弹後，亚欧时段陷入窄幅区间整理。不过市场对美国经济前景以及欧元区债务问题的担忧导致全球股市再次暴跌。美国早盘市场传言法国主权评级可能遭下调，引发法国银行类股暴跌，其中法国兴业银行股价暴挫20%，欧洲银行类股下跌超10%重创欧洲股市，法国和德国股市收盘均下跌超过5%。尽管之後美国三大评级机构以及法国官方均对传言进行了驳斥，但该传言无疑再次冲击了脆弱的市场神经。受此影响，美国亦大幅低开，道指一度下跌再次接近500点，跌幅为4%以上，回吐了上一交易日的全部涨幅，避险情绪升温导致以欧元为首的风险货币再次惨遭抛售，欧元兑美元暴跌近250点，纽元/美元下跌200余点，其他高息货币兑美元也有明显跌势，避险资产黄金价格受提振触及纪录新高1800美元。不过风险厌恶急剧升温并未提振瑞郎进一步上扬，瑞郎兑美元在美国时段小幅回落，瑞士央行的干预风险可能是导致瑞郎停止上扬的主要因素。日内瑞央行副行长乔丹表示必要时将采取进一步措施遏制瑞郎飙升，导致瑞央行干预风险上升。高息货币早盘大幅下跌後午盘暂时持稳，等待下一推动。整体上，目前市场异常脆弱，任何利空的消息都将风险厌恶再度恶化，因此预计高息短期继续面临十分震荡走势。

美市数据：美国6月批发库存月率0.6%，预期1.0%；美国上周EIA汽油库存变化-158.8万桶，预期90万桶；

亚市数据：新西兰7月制造业表现指数；日本6月核心机械订单月率；澳大利亚7月就业数据；

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亚市欧元、英镑和澳元等货币兑美元初始下跌後反弹，标普500指数期货上扬显示风险情绪略有改善。周三有关法国银行业以及欧洲债务危机持续扩散的忧虑打压欧美股市再次暴跌，欧元/美元亚市早盘一度跌至1.4150下方，不过目前汇价已经反弹回1.4250附近。亚市数据显示澳大利亚7月就业人数减少0.01万，差于预期的增加1万，另外澳大利亚7月失业率亦自4.9%升至5.1%，数据公布後澳元/美元一度承压，不过汇价很快反弹。瑞郎亚市兑美元和欧元走低，市场警惕瑞士央行可能采取进一步措施抑制瑞郎继续走强。瑞士央行官员乔丹表示，瑞郎兑欧元和美元大幅高估，将进一步增加流动性，并正评估一系列可行措施，不排除采取直接措施抑制瑞郎走强。其他方面，金价亚市早盘一度触及历史新高1814.65美元，不过周四芝加哥商业交易所集团上调黄金期货交易保证金要求以及部分投资者获利了结打压金价目前轻微回落。分析师表示，尽管金价短暂回落，但其趋势仍向上，未来仍有机会测试1825美元。日经指数周四开盘一度下跌超过2%，其後削减跌幅，收盘仅下跌0.6%。日内欧美股市有机会上扬，道指期货目前上涨203点。  

亚洲时段数据：澳大利亚7月就业人数变化：-0.01万 前值：2.34万预估值：1万；澳大利亚7月失业率∶5.1%前值∶4.9%预估值∶4.9%；日本6月核心机械订单年率∶17.9%前值∶10.5%预估值∶11.3%；日本6月核心机械订单月率∶7.7%前值∶3.0%预估值∶1.8%；新西兰7月制造业表现指数∶53.2前值∶54.3

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随著法国主权评级将遭下调传闻负面影响的消散，市场情绪逐步回暖，全球股市持续反弹，带动高息货币走高。美股在经历周三的暴跌後，周四再次大幅反弹，三大股市涨幅一度接近4%，收复了上一交易日的大部分跌幅。除欧洲债务危机蔓延风险暂时得到抑制外，美国早盘公布的好于预期的就业数据也可能对股市带来一定支持。数据显示美国8月5日当周初请失业金人数增加39.5万，低于预期的40.5万，显示美国就业市场并未进一步恶化。欧美股市全面反弹为高息货币带来支持，不过各主要货币整体仍为区间盘整表现。日内波动最大的为瑞郎，继昨日瑞士央行副行长乔丹表示必要时将采取措施遏制瑞郎飙升後，日内市场再次传言瑞央行可能增加流动性并允许瑞郎与欧元挂钩，导致瑞郎暴跌近5%，其兑美元暴跌400余点，成为日内表现最弱的货币。虽然目前瑞郎与欧元挂钩的可能性较低，但由于瑞郎前期受避险情绪支持涨势太过凶猛，使得瑞央行近期出台干预措施的预期上升，打压瑞郎，这在周五可能继续影响瑞郎的走势。整体上，汇市在经历早前大幅震荡的走势後趋于平静，尽管股市继续上演暴涨暴跌的行情，但从各主要货币对相对滞後的走势看，汇价在未来一天可能会延续目前的区间盘整走势。

美市数据∶美国6月贸易帐-530.7亿美元，预期-480亿美元；美国上周初请失业金人数39.5万，预期40.5万；加拿大6月新屋价格指数年率2.1%，预期2.1%；

亚市数据∶新西兰第二季度零售销售季率；日本6月工业产出年率终值；

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亚市欧元、英镑和澳元等货币兑美元轻微回落，今晚美国数据公布前市场情绪略显谨慎。尽管周四美股大涨，但亚市股市表现轻微令人失望，日经指数开盘轻微上扬，但其後回落，收盘下跌0.2%，目前美股期货亦走低。因担心瑞士央行将采取进一步措施抑制瑞郎继续走强，隔夜欧元/瑞郎大幅上涨，另外比利时、法国、意大利和西班牙发出股市卖空禁令，欧央行继续买入意大利和西班牙债券，法国评级得到确认，欧元受到支持。不过另一方面，欧洲债务忧虑挥之不去以及对全球经济前景的担忧仍一定程度上对欧元形成压力。总体欧元/美元等货币对短期方向不太明确，不排除进一步震荡的可能，未来时段股市和美国数据表现将可能为市场提供进一步指引。今晚美国将公布零售销售、消费者信心以及商业库存等数据，受到关注。最新公布的数据显示法国第二季度GDP季率增长为0.0%，差于预期的0.3%，不过数据公布後欧元/美元反应不大。

亚洲时段数据：法国第二季度GDP年率初值∶1.6%前值∶2.2%预估值∶2.0%；法国第二季度GDP季率初值∶0.0%前值∶0.9%预估值∶0.3%；法国7月消费者物价指数月率∶-0.4%前值∶0.1%预估值∶-0.3%；法国7月消费者物价指数年率∶1.9%前值∶2.1%预估值∶2.2%；法国7月消费者调和物价指数月率∶-0.5%前值∶0.1%预估值∶-0.3%；法国7月消费者调和物价指数年率∶2.1%前值∶2.3%预估值∶2.3%；日本6月工业产出月率终值：3.8%前值：3.9%；日本6月工业产出年率终值：-1.7%前值：-1.6%

欧洲时段数据：16：00意大利6月贸易帐；17:00欧元区6月工业生产；意大利7月消费者物价指数

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周五市场缺乏有效推动，欧美股市延续了上一交易日的涨势，欧洲股市收盘上涨3%以上，美股上扬1%以上，不过各主要货币对延续了近期的盘整走势。欧元/美元位于日图区间中部整理；英镑/美元欧市受欧元/英镑下跌推动强劲反弹，但在美国时段陷入也陷入整理，小时图延续了震荡上行的趋势；商品货币兑美元受股市上扬提振保持坚挺，纽元/美元创出了日内新高。昨日瑞郎在有关瑞央行将允许瑞郎与欧元挂钩以及维持零利率传闻的打压下暴跌5%，今日欧洲早盘瑞郎进一步下跌，不过美国时段陷入窄幅盘整。目前整个市场缺乏有关欧美债务的更多消息，预计市场在找到下一焦点前将继续整理。数据方面，时段内公布的美国7月核心零售销售好于预期，8月密歇根大学消费者信心指数自63.7大幅降至54.9，低于预期，但数据未对市场产生太大影响，短期股市仍是指引汇市的关键。

美市数据∶美国7月零售销售月率0.5%，预期0.5%，核心零售销售月率0.5%，预期0.3%；美国8月密歇根大学消费者信心指数初值54.9，预期62.0；美国6月商业库存月率0.3%，预期0.5%；