每日最新报告(04/4-04/08)

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纽约盘后（关注伯南克讲话及澳储行利率决议）
                                
周一纽约时段各主要货币对均陷入整理状态，市场缺乏数据推动是原因之一，不过更重要的是本周事件风险密集使得投资者情绪倾向继续保持谨慎。市场目前首先关注的是美联储主席伯南克在亚市早盘的讲话。美联储政策前景仍然市场关注的焦点之一，不过美联储内部强硬派与温和派各执一词已经使得市场陷入困惑，午盘过後芝加哥联储主席埃文斯发表温和言论但市场反应平淡。埃文斯认为，美国通胀水平目前仍较低，只有工资增长加速才有可能推高通胀；虽然大宗商品价格处于高位，但并目前并没有影响到其它物价。值得注意的是，从美联储政策前景可能发生转变的风险浮现以来，美元总体上并没有扭转弱势状态，这表明市场仍倾向于按原来的趋势运行。时段内欧元、英镑、澳元、纽元兑美元基本守稳上周五涨幅，美元/加元受到加拿大企业套期保值买盘的支持而反弹。另外，投资者下一时段关注的焦点之一是澳储行4月份利率决议，市场目前预期澳储行本次会议加息25点的几率为-5%，也就是说市场目前存在澳储行将减息的预期；市场认为澳储行未来1年的加息点数仅为21点。


亚洲时段将要公布的数据及事件∶澳大利亚3月AiG服务业表现指数、2月贸易帐、澳储行4月利率决议。

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中国人民银行宣布自4月6日起上调金融类存贷款基准利率25个基点，这是自去年10月以来第四次加息。中国人民银行此举被市场和经济学家所广泛预期，因此对汇市影响不大。消息公布後美元只是小幅上涨，其中澳元/美元回落30点至日内低点1.0287，不过之後迅速维稳于1.0300附近。欧洲股市小幅回落，风险厌恶情绪有所增强，美股期货目前下跌，显示美股可能低开，汇市中大多数高息货币兑美元小幅回落，不过英镑受到欧元/英镑大幅回落支持，意外强劲。日内欧元区利空消息不断，继穆迪下调葡萄牙主权评级至Baa1後，欧洲早盘公布的欧元区零售报告大幅弱于预期，前值也向下修正。而英国经济数据却意外向好，3月服务业采购经理人指数升至13个月新高57.1，大幅高于预期值52.6。英镑欧洲时段走势强劲，而欧元相对疲弱，欧元/英镑成为打压力度最为明显的货币。美国时段关注美国3月ISM非制造业指数以及美联储3月议息会议纪要。  

欧洲时段数据和事件：意大利3月服务业采购经理人指数PMI：53.3，法国3月服务业PMI指数终值：60.4，德国3月服务业PMI终值：60.1，欧元区3月服务业PMI终值：57.2，综合PMI终值：57.6，整体略好于预期；英国3月服务业采购经理人指数：57.1，高于预期值52.6；欧元区2月零售销售月率：-0.1%，年率：0.1%，分别低于预期值0.1%和0.6%。

经合组织OECD：预期欧央行加息不会对欧元区经济造成重大影响；中国人民银行决定，自4月6日起上调金融类存货款基准利率25个基点。

美国时段数据和事件：北京时间22：00美国3月ISM非制造业指数。明天凌晨2：00美联储公布3月份议息会议纪要。

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今日凌晨公布的美联储3月会议纪要显示美联储调整量化宽松政策的可能性不大，未能为美元提供支持，  亚洲早盘欧元，英镑和商品货币小幅上扬，而欧元对日元录得11个月以来的高点，随後汇市整体开始盘整。不过美元对同为避险货币的瑞郎和日元却相对强劲，尤其对日元，目前美元/日元已经是9连阳。许多投资者认为由于地震对日本实体经济的打击以及震後日央行向市场注入了大量流动性，日元可能会陷入长期贬值。市场关注的另一个焦点是明天欧央行的利率决议，有部分投资者认为市场已经完全消化了欧央行的加息消息，欧央行利率决议後，市场可能会转向欧元区糟糕的基本面，昨日葡萄牙国债收益率在标普下调葡萄牙主权评级後达到了自加入欧盟以来的最高水平就是明显的迹象。不过也有投资者认为欧央行可能会连续加息，从而押注欧元。

早盘公布的数据中，澳大利亚2月房屋贷款月率减少5.6%，差于预期的减少4.5%，不过数据对汇价几无影响，而英国3月BRC商店物价指数年率为2.4%，也低于前值的2.7%。投资者仍然看重高收益，因此像澳元等商品货币都非常强势，日元，美元和瑞郎由于低利率都相对承压，而欧元和英镑受到了加息预期的支持。目前来看，由于投资者对全球经济复苏信心增强，收益预期将是汇价走势的核心。欧洲时段值得关注的数据有英国工业和制造业产出数据，以及欧元区第四季度GDP和德国工厂订单数据，若数据好于预期，投资者对全球经济复苏的信心会进一步增强。

亚洲时段数据∶中国3月汇丰服务业采购经理人指数51.7，前值51.9；澳大利亚2月房屋贷款月率-5.6%，预期-4.0%，日本2月领先指标初值104.2，同步指标初值106.3，符合预期；

欧洲时段数据∶瑞士3月CPI，英国2月工业产出；欧元区第四季度GDP终值，德国2月工厂订单；

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美联储3月会议纪要显示其距收紧货币政策还路途遥远，美元在纪要结果公布後持续走低，欧洲时段美元指数在75.50附近维持弱势振荡。而各高息货币依然走势强劲∶欧元/美元上破1.4300，录得2010年1月20日以来最高1.4320，澳元/美元在1.04附近偏强振荡，纽元/美元触及2月9日以来最高0.7766，加元兑美元则升至3年半新高0.9583。时段内葡萄牙出售了10.05亿欧元国债，其6个月期和12个月期国债收益率分别升至5.117%和5.902%的高水平，但欧元几乎忽视该疲弱的拍卖结果，欧央行于明日升息25个点的预期似乎令欧元无所畏惧，而时段内公布的德国2月工厂订单数据大幅好于预期对欧元起到推波助澜的作用。时段内另一表现抢眼的货币为瑞郎，瑞士3月份消费者物价指数月率和年率分别升至0.6%和1.0%，大幅好于0.2%和0.6%的预期，显示瑞士通胀压力也在上升。瑞郎在数据後快速攀升，美元/瑞郎自0.9250下方大幅下跌，触及0.9133低点；欧元/瑞郎也自4个月高位1.3230档大幅下挫至1.3067低点。不过英镑却受到国内糟糕的数据的打压，英国2月工业产出月率意外下降1.2%，创18个月来最大跌幅；其同期制造业产出数据也差预期，英镑/美元在数据後大幅走低触及1.6266的日内低点。日元受日央行维持宽松货币政策前景的影响而整体仍维持疲弱，美元/日元早间下滑受到85.00之後又反弹指向日内高位。预计美联储政策前景的不确定性可能继续打压美元维持疲弱，而欧元等主要货币则因通胀压力及加息预期的上升而可能继续持坚挺走势。

欧洲时段公布的数据和事件∶英国3月Halifax房价指数季调後月率0.1%，预期0.2%，前值0.4%，季调後年率-2.9%，预期和前值-2.8%，英国2月制造业产出月率-1.2%，预期0.4%，前值0.5%，年率2.4%，预期4.3%，前值4.4%，英国2月制造业产出月率0.0%，预期0.6%，前值1.0%，年率4.9%，预期5.8%,前值6.8%；瑞士3月消费者物价指数月率0.6%，预期0.2%，前值0.4%，年率1.0%，预期0.6%，前值0.5%；欧元区第四季度GDP季调後年率终值2.0%，同于预期和前值，季调後季率终值0.3%，同于预期和前值；德国2月工厂订单季调後月率2.4%，预期0.5%，前值2.9%，未季调年率21.7%，预期17.4%，前值19.7%。

美国时段将公布的数据和事件∶加拿大3月Ivey采购经理人指数，美国上周EIA蒸馏油库存变化和原油库存变化。

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纽约时段美元再次大幅走低，市场焦点指向三大央行利率决议。欧元/美元早盘上破2010年11月份高点1.4280 後触及14个月新高1.4348；午盘过後，葡萄牙政府宣布向欧盟寻求援助，这使得市场对葡萄牙日内将寻求援助的预期得到满足，欧元在此消息全盘持稳；葡萄牙宣布寻求援助将有助于欧央行摆\脱加息面临的两难境地，不过市场情绪仍倾向在欧央行政策声明揭晓之前保持谨慎，芝加哥商业交易所的欧元期货成交量仍徘徊在近期低位。另外，商品货币兑美元普遍走强；通胀忧虑与商品价格高涨继续呈现互为因果的循环关系，金价、油价今天继续录得新高为商品货币提供了支持，美元/加元触及2007年11月以来的新低0.9568，澳元/美元触及1.0450新高，纽元/美元则进一步接近年内高点。总的来看，美元潜在的下行趋势仍是市场主要趋势，不过今天的日央行、英央行利率决议可能为美元提供部分支持，但是重点仍在欧央行利率决议後的政策声明。

美国时段已经公布的数据∶加拿大3月份Ivey采购经理人指数73.2，美国上涨EIA原油库存变化195.2万桶。

亚洲时段将要公布的数据∶澳大利亚3月份就业人数变化、失业率，日央行4月份利率决议。

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亚洲时段澳大利亚公布了3月就业数据，其中就业人数增加3.78万，好于预期的2.2万，而失业率也从5.0%下降到4.9%。强劲的就业数据推动澳元/美元大幅上扬，在1.0481刷新历史新高 (澳元实行自浮动汇率後) 。不过由于今晚有欧央行和英央行的利率决议公布，市场在这之前可能保持谨慎，因此澳大利亚强劲的就业数据未能带动非美再次上扬。相反，其它非美货币对美元小幅下行修正。

日央行公布了4月份利率决议，如市场预期一样，在这次利率决议上，日央行维持利率0-0.1%不变。为了震後重建，日央行推出了震後特别贷款措施以及为受到地震影响的金融机构提供利率为0.1%的1年期贷款1万亿，同时还表示正在考虑扩大市场操作合格抵押品范围。不过日央行利率决议对市场几乎没任何影响，很多措施在利率决议之前媒体就已经报道过了。

市场目前的焦点毫无疑问是下午的2大央行利率决议。根据一个月来欧央行发表的言论，市场预期欧央行加息25个点基本上是确定的，因此关键是在特里谢随後发表的讲话中是否会暗示未来进一步加息，这将决定欧元的短期走势。至于英央行利率决议，市场预期英央行会维持利率不变；尽管英国通胀数据已经远高于英央行设定的通胀目标，但是从上次会议纪要来看，英央行加息的可能性不大，瑞士隔夜指数掉期显示本次决议加息的可能性只有6%。若英央行维持利率不变，根据惯例不会发表任何声明，市场需要等到本次会议纪要公布才能判断英央行的态度。

亚洲时段数据∶澳大利亚∶3月AIG建筑业表现指数39.4，前值44.6；3月失业率4.9%，预期5.0%；3月就业人数变化3.78万，预期2.2万；3月就业参与率65.8%，预期65.7%；日本∶4月央行利率决议0-0.10%；

欧洲时段数据∶德国2月工业产出月率和年率；英央行和欧央行利率决议；美国上周初请和续请失业金人数；加拿大2月营建许可月率；

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欧央行利率决议前，欧元/美元受大量投资者结利离场打压自周三晚间以来持续回落至，其他非美货币在欧洲早盘则小幅走高，英镑/美元受欧元/英镑交叉盘走低的支持而升至1.6347的日内高点；商品货币继续受到强劲的商品价格的支撑也整体走高，油价盘中一度突破109美元大关；澳元/美元于历史高位1.0500下方强势整理，而加元表现最强，兑美元升至0.9583的日内高点，回吐了亚市的全部跌幅。

在英、欧两大央行利率决议後，商品货币继续表现坚挺，澳元/美元触及1.0502的历史新高，而欧元继续走低，英镑则迅速回吐早盘涨幅。英央行在4月利率决议中继续宣布维持0.5%利率不变，并维持2000亿英镑的资产购买规模不变。英其在利率决议後如以往未发表讲话，未能为未来利率前景提供线索，但市场普遍预计英央行最早可能在5月份加息。英镑/美元在此消息後承压走低至1.6300附近後相对持稳。而欧央行则如市场普遍预期上调基准利率25个基点至1.25%，为自2008年7月以来首次加息。在随後的新闻发布会上，欧央行行长特里谢表示，此次加息旨在抑制不断上升的通胀压力；当前货币政策立场是宽松的，流动性依然充足，将对物价造成压力；CPI前景有上行风险，将在适当时候调整流动性，但并不确定未来是否会继续加息。欧元/美元在利率决议及特里谢谨慎乐观的言论後表现振荡，汇价短暂反弹触及1.4313後回落触及1.4244的日内低点。鉴于欧元区债务危机仍未解决，及本次加息或对外围国家本已脆弱的经济造成打压，这可能打压欧元前景；加之特里谢未提及何时将退出非常规措施，和欧央行未来升息的不确定性，欧元後续走势可能不会令人乐观。

欧洲公布的数据和事件∶法国2月贸易帐-65.53亿欧元，预期-56亿欧元，前值-58.9亿欧元；德国2月工业产出季调後月率1.6%，预期0.5%，前值1.8%，季调後年率14.8%，预期13.2%，前值12.5%。

英央行在4月份利率决议上维持0.5%的基准利率不变，并维持2000亿英镑的资产购买规模不变。
欧央行在4月份利率决议上宣布上调利率25个基点至1.25%。

美国时段公布的数据和事件∶美国上周续请失业金人数和初请失业金人数，加拿大2月营建许可月率。

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美国时段，欧元与市场情绪表现震荡，不过市场原有趋势仍得以延续，美元继续承压。美国早盘备受市场关注的欧央行政策声明不如市场此前预期的强硬，尽管特里谢在讲话中仍继续表达对通胀的关切，但措辞已经由之前的“高度警惕”换成了“紧密关注”，并明确表示目前还未决定未来的加息行动。欧元/美元在特里谢讲话期间走势震荡，最高触及1.4325後又迅速回落触及1.4242低点。待市场稍稍恢复平静後又传来消息称，日本发生7.1级地震并引发海啸预警，市场情绪短时间内骤然紧张，商品货币兑美元纷纷自日内高点附近大幅回落，其中澳元/美元一度脱离日内高点近100点，道指跌幅也一度超过100点，美元似乎後全盘反弹的风险。不过这一切都是暂时的，午盘时分日本海啸警报解除後，市场迅速持稳，各主要非美货币兑美元纷纷反弹，市场再次恢复原有趋势。总而言之，在近期重要事件风险全部兑现之後，市场基本面仍未发生较大改变，美元继续承压的趋势很有可能继续延续，不过市场短期内不排除整理的风险，风险情绪可能在一段时间内引导汇价波动。

美国时段已经公布的数据∶美国上周初请失业金人数38.2万；加拿大2月营建许可月率9.9%。

亚洲时段将要公布的数据∶日本2月经常帐、贸易帐，日本3月经济观察家前景指数、现况指数。

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期待已久的欧央行利率决议终于结束，利率决议前部分投资者担心利率决议後市场可能会重新关注欧元区的基本面问题，从而打压欧元，不过目前来看似乎没有这种迹象。亚洲时段美元再次全盘承压 (除对日元外) ，欧元/美元强劲上扬，并测试了1.4400，刷新了14个月以来的高点。在昨日的利率决议後发表的声明中，虽然特里谢表示委员们并没有决定这次加息是加息周期的开始，但是同时他也提到物价仍然有上行风险，因此投资者预期欧央行在7月会第二次加息，欧元可能会继续获得支持。时段内美国政府仍未能就预算案达成协议一定程度上也打压了美元。日经指数开盘小幅下跌，随後开始反弹，总体上市场情绪继续缓和。

另一个值得关注的货币是日元，日元近期也是全盘走弱。昨天日本发生7.1级地震并引发了海啸警报，日元获机反弹，不过警报解除後，日元再次承压。由于地震的影响，日央行向市场注入了大量的流动性，更别说考虑加息了，长期来看日元很难改变弱势地位。

总的来看，美元和日元要想反弹，需要市场目前整个市场情绪发生反转，像昨天日本再次发生地震时，美元和日元都短暂获得支持。事实上，市场上并不缺风险事件，像欧元区问题，中东和北非局势以及日本的核泄漏还未解决，只不过目前投资者认为全球经济已经摆\脱金融危机开始逐步复苏，在这种乐观态度下，收益自然而然地成为首要考虑的目标，就像在金融危机中首要考虑的是风险一样。因此，只要市场上没有发生影响投资者对全球经济复苏信心的事件，美元和日元的弱势地位很难改变。

亚洲时段公布的数据：日本：2月贸易帐 (财务省) 7233亿日元，2月经常帐 (未季调) 1.641万亿日元，2月经常帐(季调後)12098亿日元；3月企业破产年率-9.3%，3月经济观察家前景和现况指数分别为26.6，27.7。瑞士：3月失业率 (未季调) 3.4%，预期3.4%；3月失业率 (季调後) 3.3%，预期3.3%。

欧洲时段关键数据：德国2月贸易帐和经常帐，英国3月生产者输入和输出物价指数，加拿大失业率和就业人数变动，加拿大3月新屋开工。

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在今晚美国2011年财政预算案最终决议前，美元继续承压，时段内美元指数维持在75.00上方附近弱势整理。近段时间以来，美国民主党和共和党在2011年财政预算案上一直争持不下，而美国第六次临时预算案将于今晚午夜到期，若在此之前两党仍未能达成一致协议，则美国政府将被迫关门，而这种结果不但将伤及美国政府职能，更重要的是将破坏美国刚开始起步的经济复苏。在美元维持疲弱的情况下，欧系货币和商品货币走势继续维持强劲，欧元/美元触及15个月新高1.4421，澳元/美元录得1.0546的历史新高，美元/加元也刷新近三年半低点至0.9526。昨日欧央行自金融危机以来首次升息25个基点，尽管欧央行行长特里谢表示此次升息并不意味著加息周期的启动，但市场预计通胀水平的上升可能促使欧央行年内再度加息；另外欧债危机忧虑减缓，葡萄牙已正式求援，其或是最後一个求援的欧元区国家而不会波及西班牙，欧元因此维持上扬势头。除美元外，日元也仍继续承压，美元/日元亚市尾盘回落在85.00受到支持後再度反弹指向85.50，日本最新地震及持续的核危机继续打压日元，且时段内日本前IMF官员伊藤隆俊警告市场称不排除G7再度联合干预汇市的可能。商品价格继续上扬，油价触及两年多新高111.90美元，而金价触及1473.05美元/盎司的记录新高，商品货币因此表现强劲。  


欧洲时段公布的数据和事件∶瑞士3月未季调失业率3.4%，同于预期，前值3.6%，季调後失业率3.3%，同于预期，前值3.4%；德国2月贸易帐121亿欧元，预期125亿欧元，前值101亿欧元，德国2月经常帐89亿欧元，前值72亿欧元；英国3月生产者输出物价指数未季调年率5.4%，预期5.1%，前值5.3%；英国3月核心生产者输出物价指数未季调年率3.0%，预期2.9%，前值3.1%。

美国时段将公布的数据和事件∶加拿大3月失业率和3月就业人数变动，加拿大3月失业率；美国2月批发销售月率，美国2月批发库存月率。

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周五纽约时段，美国2011年财政预算案僵局仍未得到破解，美股受打压全线收低，不过汇市对此反应平平， 除英镑、加元表现相对较弱外，而其它主要货币兑美元要厶进一步扩大涨幅、要厶守稳在日内高位附近。早盘时分美联储理事费舍尔再次发表强硬讲话，午盘过後国际货币基金组织表示已经收到葡萄牙的援助请求，不过这两个事件均未对市场产生影响。尾盘公布的CFTC持仓报告印证了市场近期走势，欧元/美元在报告後触及1.4464高点，与此同时美元指数则自2009年12月份以来首次跌破75.00关口，并最终在该位下方收盘。本周以来，美联储政策前景因伯南克讲话而再次稳定了下来，欧央行政策前景因加息25点而短期稳定了下来，欧债问题因葡萄牙请求援助而暂时告一段落，市场焦点可能转向下周一陆续开始的美股第一季度财报。各大机构对此均持积极预期，市场风险偏好情绪届时可能受到进一步提振，美元新一轮跌势或许就在眼前。

美国时段已经公布的数据∶加拿大3月失业人数变动-0.15万，失业率7.7%，新屋开工18.88万；美国2月批发销售月率-0.8%，批发库存月率1.0%。