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1月31日欧洲盘前(市场继续关注埃及局势，美元基本守稳涨幅)

上周五欧美时段，埃及国内的动荡局势在金融市场上引发了广泛的的风险厌恶情绪，本周一开市後亚洲投资者继续消化该消息，市场情绪成为主导汇价波动的主要原因。澳元、纽元兑美元开盘後持续走低，早盘分别触及0.9866、0.7686低点；日经指数开盘大幅下跌1.4%後，亚市投资者的避险需求已基本得到释放；市场情绪随後出现修正的迹象，标普500期货甚至转为上涨，这些都支持澳元、纽元、加元等高收益货币纷纷收复早盘跌幅。不过，美元仍基本守稳涨幅，美元指数目前在78.00上方持稳，该指数早盘最高触及78.32，主要是因为欧元/美元亚市相对比较疲弱。这可能是因为欧洲接近埃及的原因，埃及金融市场动荡最有可能引起欧洲投资者的损失，如果苏伊士运河关闭首先遭殃的仍是欧洲。投资者日内将继续密切关注埃及国内局势的发展变化，投资者对于埃及是否能恢复平静，以及何时恢复平静还没有达成一致的意见，这可能使得市场短期走势震荡。其它方面关注欧洲时段公布的德国零售销售数据、欧元区1月消费者物价指数，不过更重要的数据还是在美国时段∶美国12月通胀率以及加拿大11月GDP数据均有可能引起汇价波动。

亚洲时段已经公布的数据∶新西兰12月贸易帐-2.5亿加元、新西兰12月营建许可月率-18.6%；澳大利亚1月TD通胀月率0.4%，年率3.4%；日本12月工业产出月率3.1%，年率4.6%。

欧洲时段将要公布的数据∶德国12月零售销售，英国1月Halifax房价指数，欧元区1月消费者物价指数。

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虽然埃及国内局势变化仍令市场感到担忧，但股市自低位反弹推动市场情绪回升，美元再次回落。鉴于不断上升的政治风险及由此而引发的财政担忧，穆迪评级在今天欧洲时段早盘将埃及评级由Ba1下调至Ba2，同时衡量债务偿还风险的埃及及其周边国家的信贷违约掉期 (CDS) 也出现攀升，但美国股指期货和欧洲股市在美国开盘前已自低位反弹，盘中公布的欧元区通胀数据也表现强劲，此前受到避险情绪支持的美元、日元和瑞郎出现回落，在今天亚市开盘後受压的欧元、澳元等高收益货币也纷纷回升，其中美元/日元再次自近期区间底部反弹，黄金和原油价格也继续小幅回落。今天欧洲时段的欧元区消费者物价数据录得08年10月以来的高位，高于欧央行目标水平的数据使欧元和市场情绪均受到一定支持，美国时段将公布美国个人消费支出数据，可能对美元走势产生一定影响。据最新消息，埃及反对派已经呼吁百万民众明日上街示威以迫使总统穆巴拉克下台，若埃及紧张局势进一步升级，地缘政治局面恶化将导致市场情绪再次受到冲击，欧元、英镑及商品货币不排除再次承压的可能。欧洲时段数据和事件∶德国12月零售销售月率-0.3%，年率-1.3%，意大利12月生产者物价指数月率0.6%，年率4.5%，意大利1月商业信心指数103.6，欧元区1月消费者物价指数年率初值2.4%。

美国时段数据和事件∶21:30加拿大11月GDP月率，21:30美国12月个人消费支出月率，个人消费支出物价指数月率及年率，核心个人消费支出物价指数月率及年率，加拿大12月工业品和原材料物价指数月率，22:45美国1月芝加哥采购经理人指数，23:30美国1月达拉斯联储制造业指数。

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埃及局势暂时未出现恶化的迹象令市场情绪得到放松，美股在上周五录得数月来最大单日跌幅後，今日全面小幅回升，美元指数则在时段内进一步回落，回吐了上周五的全部涨幅并触及两个多月来的新低77.54；而除加元外的各主要风险货币兑美元全面回吐上周五跌幅，其中英镑兑美元盘中突破上周高点并接近年内高点1.0060。上周五埃及国内的反政府游行一度令投资者担心其动荡局面可能危及中东地区的稳定并可能导致苏伊士运河的关闭，但目前该国际重要输油通道在正常运营令投资者感到欣慰；另外纽约早盘公布的美国1月芝加哥采购经理人指数升至1988年7月来的最高68.8，及美国经济的重要推动力个人消费支出增长了0.7%，加之克森美孚公司第四度财报喜人，美股由此纷纷回吐上周五跌幅；油价在日内轻微回落修正上周五涨幅後，时段内再次大幅飙升，并录得92.81。不过埃及状况仍令人担忧，加之周二将公布众多重要风险事件，包括澳储行利率决议，德国1月失业率及美国1月ISM制造业指数及中国1月制造业采购经理人指数等，汇市仍面临考验。
纽约时段公布的数据和事件：加拿大11月GDP月率0.4%，预期0.3%，前值0.2%，加拿大12月原材料物价指数月率4.2%，预期3.2%，前值3.5%；美国12月个人收入月率0.4%，符合预期，前值0.3%，美国12月个人消费支出物价指数月率0.3%，前值0.1%，年率1.2%，前值1.0%，美国12月个人消费支出平减指数年率0.7%，预期0.5%，前值0.4%，美国1月芝加哥采购经理人指数68.8，预期65，前值66.8，美国1月达拉斯联储制造业指数0.2，预期15.0，前值12.8.

亚洲时段将公布的数据和事件：新西兰第四季度劳动力成本年率和季率，澳大利亚1月AiG制造业表现指数，澳大利亚12月NAB商业信心指数和商业景气指数，澳大利亚第四季度NAB商业信心指数，澳大利亚第四季度房价指数年率和季率，中国1月制造业采购经理人指数；日本12月劳动现金收入年率。

澳储行将公布2011年2月利率决议结果。

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受企业业绩以及消费者支出数据提振，隔夜美股上扬，周二亚洲股市亦普遍上涨，风险偏好情绪回升亚市继续打压美元，美元/日元跌至1个月低点，英镑/美元触及两个多月新高。澳储行如预期维持利率在4.75%不变，利率决议公布後澳元/美元升至平价水平上方。澳储行会後在声明中指出，从宏观展望看，目前政策适宜，通胀与中期目标一致，2010年潜在通胀为2.25%左右，国家收入强劲增长，家庭支出和借贷仍谨慎，部分迹象显示私人投资开始回升，贸易条件处于1950年代初以来的高位，中国和印度经济增长强劲，大宗商品价格维持高位，将继续评估洪灾的影响，欧洲主权债务问题将持续一段时间。另外澳储行表示，未来制定政策仍将以中期展望为依据。其他方面，日内公布的中国1月官方制造业采购经理人指数自53.9轻微回落至52.9，低于预期，不过中国1月汇丰制造业采购经理人指数自54.4轻微升至54.5。中国制造业数据显示通胀压力仍上升，其输入物价分项指数自66.7升至69.3，这增强未来中国央行将进一步收紧政策的预期。另外据媒体报道，中国1月CPI升幅可能约为5%，高于12月的4.6%，另外中国1月新增人民币贷款超过1.2万亿元。

未来时段，市场将关注英国1月Nationwide房价指数、欧元区12月生产者物价指数以及美国1月ISM制造业指数。若美国数据好于预期，将可能进一步提振风险偏好以及推高非美货币。

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受股市上扬和一系列数据推动，市场风险偏好在今天欧洲时段大幅攀升，美元继续承压。欧洲股市今天高开後扩大升势，美股期货也表现上扬，欧元、澳元等主要非美货币在欧洲时段继续受到支持上扬。盘中公布的数据显示，德国1月份季调後失业率人数下降1.3万，失业率由7.5%回落至7.4%，欧元区失业率也由10.1%回落至10.0%，英国1月制造业采购经理人指数录得记录以来最高水平，英镑也受到来自国内数据的推动上扬，同时公布的好坏不一的消费者信贷及抵押许可数据也被市场忽视，市场风险偏好的上扬使美元持续承压时，美元兑日元下行录得1月3日以来的新低。尽管标普今天也下调埃及评级，但正如IMF总裁卡恩所说的，埃及政局动荡对市场的影响将是暂时的。美元在上周末和本周初因该事件受到的支持也在市场情绪回升後荡然无存。在目前缺乏重要风险事件时，市场近期倾向跟随股市及各国经济数据表现，如果美国经济基本面表现继续差于其他发达经济体，美元的下行趋势短时间可能难以改变。 (neal)

欧洲时段数据和事件∶英国1月Nationwide房价指数月率-0.1%，年率-1.1%，法国12月生产者物价指数月率1.0%，年率5.4%，德国1月季调後失业率7.4%，英国1月制造业采购经理人指数62.0，英国12月消费者信贷-1.17亿英镑，央行抵押贷款变动-2.98亿英镑，抵押许可件数4.2563万，欧元区12月失业率10.0%。

美国时段数据和事件∶23:00美国12月营建支出月率，美国1月ISM制造业指数。