浅谈美联储公开的大通胀政策和投资者的对策

midas · 发表于 2010-11-5 11:45:08

本星期二美联储终于公布了等待已久的QE2方案。英文名字叫 Quantitative Easing。听起来很专业的术语。其实就是央行公开的大通胀方案。应该说成Central Bank Open Inflationary Policy。美联储的真正的意思是以后半年里每个月增加印钞一千多亿美元支持股市、商品市场和地产市场。很简单的通胀政策。不过QE2听起来好像很神秘很有学问的样子而已。

美联储早在2008年开始QE1。大量增加印钞的数量，接管几乎都破产的大银行和房地产公司，结果经济毫无进展。美国的实际失业率已经高达20%，不是公布的10%。国家的整个实际债务已经高达天文数字，200万亿美元。以美国的经济能力，这是以后好几代美国人已经不可能偿还的数目。即美国的以后几代人的实际生活水平只能继续跌下去的机会非常大。在这种严峻的金融情况下美联储推出的方案是继续用大通胀来解决国家的经济和财政困境。问题是这些QE方案都是饮鸩止渴的下下策。只会加速通胀速度和美元购买力的贬值，不可能真正解决美国的经济问题。即竞争力的丧失和无法解决的债务问题。不过对于只做几年就退休的那些美国的大官们来说四年以后的事情已经不关他们的事了。先解决燃眉之急再说。

问题是全球化的经济和金融与美联储的QE方案背道而驰。美国实施通胀政策的目的是让美国的资产市场收益，然后解决消费市场的问题。结果那些美元都跑到海外去了。引起海外资产市场和商品市场的大通胀。当然从2009年以来美联储的QE1起了作用。股市升，商品价格升，地产价格没有崩溃掉。可惜的是全球金融一体化的现实下这些美联储印出来的钱都会跑到海外去。除了引起食品和燃料的通胀以外，对美国本土的经济没有多少帮助。当然美国的通胀数据是不包括食品和燃料的价格的。所以看起来美国没有什么通胀。又是一个政府的障眼法。

QE1引起了世界范围内的大通胀潮。QE2会变本加厉地引起更严重的大通胀的机会很大。那些措施使美国政府的债务雪上加霜更不要说了。反正死猪不怕开水烫。两百万亿美元是债务，两百二十万亿也是债务。到了太多的债务的时候债仔都已经开始麻木了。当然对债主们来说那是灾难。对于目前以美元为主的国际金融市场来说，那是商品价格的大通胀。可能是百年一遇的世界性大通胀的机会也很大。这些残酷的现实都会在以后的5-10年内会一一出现的机会大。

日本政府在1990年代为了解决经济困境拼命维持零息政策整整十几年。结果日元都跑到海外去帮助人家的经济和财富。对日本经济的发展一点好处都没有。结果日本的经济过了20年还在水深火热中，毫无生机。美联储的零息政策和大量印钞的政策也将遭到同样命运的机会非常大。

美联储老板做了一辈子的教书先生。是专门研究1930年代美国经济的困境和历史的专家。问题是真正解决美国的1930年代的困境的是第二次世界大战，不是什么经济措施和金融措施。美国的一千六百万将士在作战，全国上下都是为了解决物资日夜拼命。结果解决了失业问题，也解决了经济的困境。当然公开的历史不是那样写的。美联储的老板当然以为什么金融政策起了作用。这次美国面对的是无底洞的伊拉克和阿富汗的战争，对美国的财政和经济毫无帮助。还有因为大部分兵力已经投入到这些地方，已经没办法再展开另一个战线。每年的花费已经超过1万亿美元。无底洞的社会福利承诺，无底洞的海外战争肯定会让美国政府在财政问题上走大通胀的道路。在一人一票的政体下也没有什么其它选择。老百姓是绝对不会选出承诺要减少他们的福利权益的政客的。

中国的人行面对的也是严峻的现实。大通胀肆虐的困境随时会到来。美联储的大通胀政策和跟美元几乎挂钩的人民币的汇率政策注定人行的对策非常有限。在中国国内看到大通胀也是以后几年内很可能发生的事情。

在这种国内外的气候下，投资者的选择不多。就是怎样抗通胀和利用通胀提高投资者的购买力的问题。商品投资，特别是白银、黄金和这些商品的衍生品的投资是明智的办法之一。国内外的大通胀的形势把任何人都逼成全天候投资者或投资市场的梁山好汉。

投资法很多。可以选择每个月定期买入一定数量的投资对象的办法。也可以选择更专业的办法。可以投资的对象很多。商品、商品股、黄金、白银、原油都可以。黄金股、白银股、原油股、食品股也行。总之以后5-10年要远离现金特别是美元。

young · 发表于 2010-11-5 11:52:06

感谢老师

吕颖 · 发表于 2010-11-5 11:56:41

谢谢老师！

henry · 发表于 2010-11-5 11:56:44

谢谢老师！

与老师看法不同的是，我觉得，与其说美国量化宽松引起世界大通胀，不如说中国信贷泛滥引发全球大通胀。美国发钞的能量远没有中国厉害。中国的信贷扩张不但不是被动的，而是非常主动的，跟人民币与美元挂钩无关。

qq0891 · 发表于 2010-11-5 11:57:21

谢谢老师！

hubaermi · 发表于 2010-11-5 11:57:40

先顶再看
谢谢老师！

海西 · 发表于 2010-11-5 11:58:22

要跨的美国人会不会挑起世界大战呢？

hubaermi · 发表于 2010-11-5 12:04:14

“当然美国的通胀数据是不包括食品和燃料的价格的。所以看起来美国没有什么通胀。又是一个政府的障眼法。
”
前段时间我对美国的通胀率就很不解，怎么通胀率就不高呢。。老师的这句话，让俺明白了。谢谢老师！

leonzhou · 发表于 2010-11-5 12:04:34

谢谢老师！

dawsonpan · 发表于 2010-11-5 12:05:10

谢谢老师。中期选举结果的影响应该如何考虑？参众两院的对立是否意味美国不会推出什么有效的财政政策，那么对货币政策的借重将会加大，印钱的力度和持续时间会加大？

superbigegg · 发表于 2010-11-5 12:08:44

谢谢老师!

water · 发表于 2010-11-5 12:16:24

谢谢老师！

美国人这招挺毒，大肆印钞，自己却谨慎贷款，将通胀的洪水灌遍全球，这对许多国家造成的破坏更深更大，形成比军事打击更为残酷的状况，如果政府不能有效应对，老百姓遭殃，社会又要出问题，难道是美国佬谋划中所希望看到的？。。。

mjy · 发表于 2010-11-5 12:16:25

谢谢老师！

livermore · 发表于 2010-11-5 12:20:51

谢谢老师指引

lijianze · 发表于 2010-11-5 12:29:52

谢谢老师

leechenyue · 发表于 2010-11-5 12:34:50

谢谢老师的指点

alune · 发表于 2010-11-5 13:06:00

谢谢老师！

汉堡走路 · 发表于 2010-11-5 13:19:01

谢谢老师指导

黄河之水天上来 · 发表于 2010-11-5 13:27:15

谢谢老师！

与老师看法不同的是，我觉得，与其说美国量化宽松引起世界大通胀，不如说中国信贷泛滥引发全球大通胀。美国发钞的能量远没有中国厉害。中国的信贷扩张不但不是被动的，而是非常主动的，跟人民币与美元 ...
henry 发表于 2010-11-5 11:56

全球主要商品的标价还是用美元计价的，全球的外汇储备中有60%是美元，这都不是人民币，所以美国量化宽松政策的影响更大。
中国的货币增长高于美国，但相应的中国GDP增长也比美国高；而美国的负债要大得多，总体看美国的资产负债表要比中国的差，当然中国的信贷扩张也很迅猛。

学天 · 发表于 2010-11-5 13:37:58

谢谢老师，坚持我们的通胀形势下的投资策略

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