每日最新报告(08/02-08/06)

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8月2日 纽约盘前(风险事件前仍关注市场情绪)
                             
汇市在上周五刚刚经历了美国第二季度GDP数据的考验后，本周再次迎来澳大利亚央行、欧洲央行和英国央行以及美国7月份非农就业报告，其中的三大央行利率决议可能均维持利率水平不变并保持观望，因此对市场的影响可能较小，而周五的美国非农报告不排除和上周的GDP数据一样，最终影响平平，最近几次的美国非农报告最终都没有对经济复苏中的市场造成冲击。自投资者等待欧元区压力测试结果开始，市场似乎已经完全受到风险情绪的主宰，而不时表现疲弱的美国数据也没有对股市的反弹形成限制。目前市场似乎处于利空出尽后的持续反弹趋势，最近一次欧元区国家评级被下调也没有对欧元和商品货币形成冲击，市场在欧元开始反弹后的空头回补在欧元的筑底回升中可能也起到了推波助澜的作用。目前非美货币似乎反弹正酣，如果不出现意外重大的利淡，反弹趋势可能延续，上次美国非农数据表现疲弱也没有对汇市形成冲击。本周五之前的三大央行利率决议预计不会对市场有太大影响，甚至非农报告也不会有太大冲击，在这些风险事件之前，股市波动所影响的市场情绪将是汇市的主要影响。欧洲时段公布的欧元区国家采购经理人指数整体好于预期，欧洲股市高开后也扩大升势，风险偏好有望延续至美国时段，市场进一步关注美国7月ISM制造业指数。


欧洲时段数据∶瑞士6月实际零售销售年率0.9%，瑞士7月SVME采购经理人指数66.9，意大利7月制造业采购经理人指数54.4，法国7月制造业采购经理人指数终值53.9，德国7月制造业采购经理人指数终值61.2，欧元区7月制造业采购经理人指数终值56.7，英国7月制造业采购经理人指数57.3。

美国时段数据∶22:00美国7月ISM制造业指数，22:00美国6月营建支出月率，美联储主席伯南克发表题为经济和各州政府面临的挑战演讲。

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周一美国时段美国7月制造业采购经济人指数(ISM)尽管从6月的56.2下滑至55.5，显示增速有所放缓，但仍高于经济学家预期的54.7，为连续第12个月上涨。这是继日内欧元区和英国7月ISM表现强劲以来的又一利好制造业数据，从而大大提升了市场对全球经济复苏前景的信心，强劲的数据支持欧洲股市升至三个月新高，道指涨幅超过1.75%，大幅回升的风险偏好支持欧元、英镑对美元分别升至3个月和6个月新高，澳元兑美元涨幅接近1%。另外，美联储主席伯南克在“经济和各州政府面临的挑战”的演讲中表示美国经济正温和复苏，但庞大的预算赤字可能抑制经济复苏，美国离全面复苏还有很长的一段路要走，预计未来几年通胀仍将受限，且为了确保疲弱的就业市场的复苏，美联储不会过快市场货币紧缩政策。伯南克再次对美国经济发表谨慎言论，令市场的担忧情绪挥之不去，美元在风险偏好以及加息预期渺茫的共同打压下进一步跌至3个月以来新低。目前与美国经济萎靡不振形成反差的是，欧元区经济频传捷报，且欧洲最大的银行汇丰控股(HSBC)与法国最大的银行法国巴黎银行(BNP)的第二季度财报均好于预期，这或将进一步加强市场对欧洲银行压力测试结果的信任，欧元短期有望继续获得支持。周二亚市将公布澳储行8月利率决议，上周澳大利亚CPI和PPI均不及预期，市场预计澳储行可能会维持利率不变，澳元可能会继续受到风险情绪的影响。

美国时段数据∶美国7月ISM制造业指数55.5，前值56.2，估值54.7；美国6月营建支出月率0.1%，前值-0.2%；

相关市场∶油价上涨3.10%至81.40，金价上涨0.07%至1182.30美元

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周二澳储行如预期维持利率在4.50%不变，是连续第三个月利率不变。澳储行表示目前货币政策合适，通胀接近目标。澳大利亚房屋市场有放缓迹象，另外近期公布的通胀数据低于预期以及全球经济仍存在不确定性可能是促使澳储行维持观望的主要因素。尽管澳储行未来仍将进一步加息，但市场预期澳储行在第四季度之前将维持政策不变，部分经济学家甚至预期澳储行下次加息可能要到明年第一季度。澳储行今日在声明中指出，近期数据显示通胀符合央行5月时的预估，2011年中核心通胀将处于目标区间上端，预期增长接近趋势，消费支出轻微上升，就业市场仍逐步增强，贸易条件接近两年前高位。不过澳储行亦表示，全球经济和明年欧洲前景仍不确定。

澳大利亚第二季度零售销售上升0.8%，预期0.7%
澳大利亚6月营建许可月率∶-3.3%  前值∶-6.6%
澳大利亚6月营建许可年率∶13.2%  前值∶26.6%
澳大利亚6月零售销售月率 (季调后) ∶0.2%  前值∶0.2%
新西兰第二季度劳动力成本季率∶0.5%  前值∶0.3%
新西兰第二季度劳动力成本年率∶1.6%  前值∶1.3%
日本7月基础货币年率∶6.1%  前值∶3.6%

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受美联储可能进一步扩大量化宽松的市场猜测拖累，美元指数在今天欧洲时段早盘下破位于80.70的200日均线，美元的跌势继续主导非美的反弹。如果说前一段时间美元的下跌是受风险偏好回升和美国国内数据打压，而现在美元的下跌已经完全受美国疲弱的经济数据和美联储政策前景影响。在对国内经济形势和经济前景的评估方面，尽管最近几次的美联储利率决议和官员讲话整体上呈中性，但也开始逐渐表现出一些谨慎，上周的美联储褐皮书特别提到一些区域经济复苏失去动力。目前看来，尽管美国经济可能确实如其官员不断强调的经济陷入第二次衰退的风险很小，但一段时间以来持续疲弱的经济数据仍可能指向该结果，上周五的GDP数据也再次增加该风险，美联储理事布拉德甚至指出美国可能陷入日本式的经济衰退。在美联储继续重点关注通胀和失业率时，市场有关美联储进一步扩大量化宽松的猜测也不是空穴来风，如果经济形势继续指向第二次衰退，美联储继续扩大对市场的支持将可能增强美元的下行动能。日本财政大臣日内表示汇率主要应由市场决定并拒绝就是否会干预市场以推动日元回落置评，日元在美元的下跌中领涨非美，美元/日元也继续指向日本央行可能的底限85.00或84.00，今晚的美国6月份个人消费数据可能对美元产生一定影响。


欧洲时段数据∶瑞士7月消费者物价指数月率-0.7%，年率0.4%，英国7月建筑业采购经理人指数54.1，欧元区6月生产者物价指数月率，年率0.4%。

美国时段数据∶20:30美国6月个人收入及支出月率，美国6月人消费支出物价指数年率，核心个人消费支出物价指数月率和年率，22:00        美国6月未决房屋销售月率和年率，6月工万订单月率。

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周二市场继续聚焦美国经济数据，美国6月个人收入和支出、工万订单和未决房屋销售数据均表现差于预期，工万订单月率下滑1.2%，为连续第二个月下滑，未决房屋销售月率也意外下滑2.6%，差于市场预期的持平。近期持续疲弱的经济数据加上美联储主席伯南克对美国经济谨慎并略显消极的言论也令市场对美国经济复苏前景的担忧情绪不断升温，美国股市在数据公布后也再次表现疲弱，美元指数受打压一度下跌0.4%，刷新三个半月以来的低点80.46。随着周五美国非农数据的临近，美国就业市场似乎毫无改善迹象，市场对美联储可能在下周二(8月10日)重启量化宽松政策并的预期也进一步得到提升，而重启宽松政策的首要措施可能就是重新收购国债或抵押债券，以确保经济复苏。市场对美联储将进一步实施宽松政策的预期令美元持续承压，而非美货币有望继续在以美元持续疲弱为主导、欧洲银行财报续传捷报的支持下进一步走高。

美国时段数据∶美国6月核心个人消费支出物价指数年率1.4%，前值、估值1.3%，月率0，前值0.2%，估值0.1%；美国6月个人消费支出物价指数年率1.4%，前值1.9%，估值1.3%；美国6月个人支出月率0，前值0.2%，估值0.1%；美国6月工万订单月率-1.2%，前值-1.4%，估值-0.5%；美国6月未决房屋销售月率-2.6%，前值30%，估值4.0%；

亚洲时段数据∶英国7月BRC商店物价指数，澳大利亚6月贸易帐和第二季度房屋价格指数

相关市场∶油价上涨1.20%至82.32，金价上涨0.33%至1187.90美元

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周三亚洲股市普跌，日经指数下跌2%。隔夜公布的美国数据疲弱打压美债收益率下跌，另外市场预期美联储将可能采取进一步刺激政策，因此据悉美国对冲基金和亚洲投资者抛售美元，美元/日元受打压周三亚市跌至8个月新低，进一步逼近去年11月录得的15年低点。欧元/日元和英镑/日元等日元交叉盘亚市亦大幅走低。不过美元兑欧元、英镑和澳元等货币暂时持稳，市场关注未来时段公布的数据。其它方面，亚市公布的澳大利亚贸易和房价数据好于预期，一度推动澳元上扬。澳大利亚6月贸易盈余为35.4亿澳元，几乎是预期的两倍。澳大利亚第二季度房屋价格指数季率上升3.1%，高于预期的2.0%，年率上升18.4%，预期为17.2%。欧洲时段将公布英国7月服务业采购经理人指数以及欧元区6月零售销售等数据，可能影响欧元和英镑汇价。今晚美国将公布7月ISM非制造业指数以及ADP就业数据，亦值得关注。

英国7月BRC商店物价指数年率：1.5%  前值：1.5%
澳大利亚7月AIG服务业表现指数：46.6  前值：48.8
澳大利亚6月出口月率上升7%，进口持平
澳大利亚6月贸易帐：35.4亿澳元  前值：16.5亿澳元  预估值：18亿澳元
澳大利亚第二季度房屋价格指数季率：3.1%  前值：4.8%  预估值：2.0%
美元/人民币中间价6.7715，创汇改以来新低，周二为6.7722

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昨天市场过度消化美联储将扩大量化宽松的预期后，美元今天暂时持稳。近期美元仍有可能继续受到美联储扩大量化宽松的打压，美元在今晚的ADP数据前可能继续持稳，但在对非农结果有很强指导性的ADP数据公布后美元可能延续目前的跌势，市场预计美国7月份非农业部门裁员6万人，在美联储于今年3月31日结束抵押贷款支持债券(MBS)购买计划后，美国经济失去一定支持后可能继续表现疲弱，其重启MBS或扩大量化宽松为经济提供支持的可能性非常大，本周五的美国非农数据不排除继续表现疲弱而导致美联储扩大量化宽松。在美元继续表现疲弱并持续回落的同时，日元今天也相应继续对美元表现上升，日本财务大臣野田佳彦表示当前日元汇率的波动显得过于单边，即日元对美元呈现单边上涨，尽管野田佳彦仍未就日元汇率大幅上升后将采取何种措施置评，但日本央行潜在的干预风险仍是日元头顶上的达摩克利斯之剑。在日元持续上扬至新高后，以出口为导向的日本经济已经受到影响，日本股市今天也大幅下跌超过2%，国债价格上扬后收益率自2003年8月以来首次跌破1%。在目前日本经济增长放缓、失业率高企时，日本央行采取进一步量化宽松措施为经济提供支持并打压日元汇率将一举多得。因此，全球两大经济体美国和日本在同样维持极低的利率水平后仍有可能继续不约而同扩大量化宽松，美元、日元可能受打压继续回落，而在美元下行压力更大时，美元/日元可能继续指向日本央行85.00或84.00的底限。


欧洲时段数据和事件：英国7月Halifax房价指数季调后月率0.6%，年率4.9%，意大利7月服务业采购经理人指数49.6，法国7月服务业采购经理人指数终值61.1，德国7月服务业采购经理人指数终值56.5，欧元区7月综合采购经理人指数终值56.7，服务业采购经理人指数终值55.8，日本财务大臣野田佳彦表示当前日元汇率波动显得过于单边。

美国时段数据：19:30美国7月挑战者企业裁员年率，挑战者企业裁员人数，20:15美国7月ADP就业人数变动，22:00美国7月ISM非制造业指数，22:30美国上周EIA原油库存变化。

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周三美国数据一反常态表现强劲，其中7月ADP就业人数增加4.2万，好于预期的增加3.9万，另外7月ISM非制造业指数由53.8升至54.3，也高于经济学家预期的53.1，显示美国就业市场得到改善，且高于50的ISM数据也暗示美国非制造业继续保持扩张态势，从而在一定程度上缓解了市场对疲弱的就业市场可能阻碍美国经济复苏的担忧情绪，也给即将到来的非农数据带来了一些积极信号。美元指数在数据公布后自80.60强劲反弹触及81.09的日内高点，美元的大幅反弹也相应地主导了非美的回落，美元兑日元也自去年11月以来的新低85.32飙升至86.37日内高点。尽管美国数据好于预期提振市场风险偏好，但美国就业市场依然疲弱、经济复苏前景依然黯淡以及美联储仍有可能重启量化宽松政策等诸多担忧依然笼罩着市场。由于美国人口普查接近尾声，很多临时工也将结束工作待业，因此市场预期周五公布的非农就业人数可能减少6万人，失业率可能将小幅提升。不管怎样，在非农数据到来前，预计市场可能会保持谨慎，美元短期也可能继续受到来自美联储放宽货币政策预期的压力。关注周四欧洲和英国两大央行的利率决议。

美国时段数据：美国7月挑战者企业裁员人数增加4.17万人， 7月ADP就业人数增加4.2万，7月ISM非制造业指数由53.8升至54.3，高于估值53.0；

亚洲时段数据：新西兰第二季度失业率，新西兰第二季度就业人数变化季率；

相关市场：油价下跌0.70%至81.97，金价上涨0.83%至1197.30美元

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昨天的文章探讨了美国和日本央行在近期都有扩大量化宽松的风险，而对于今天同时公布8月份央行利率决议的欧洲央行和英国央行，由于经济基本面和美、日的截然不同，欧洲两大央行均继续保持观望。对于经济复苏良好的英国，其第二季度经济增长1.1%，几乎是市场预期的两倍，通胀数据在回落后的6月份仍录得3.2%，也大幅高于2%的目标水平，但在英国经济其他一些领域仍表现疲弱时，上次英国央行会议的会议纪要也显示，英国央行在7月份的会议上同时讨论了进一步扩大量化宽松和加息以实现紧缩，本次会议在继续维持利率水平和资产购买规模的同时可能继续讨论了为经济提供支持的量化宽松和防止通胀的加息。和经济数据表现疲弱的美国不同，在欧央行大规模刺激支持下的欧元区经济数据一直表现良好，在刚刚摆\脱了区域国家债务危机后，欧元区经济有望进一步稳步复苏，而在通胀水平也处于目标范围之内时，特里谢今天的讲话继续老生常谈，这表明欧元的前景好于美元，欧央行在债务危机的阴霾过去后近期可能继续保持观望以关注经济形势的进一步发展。在美联储官员此前不断表示欧元区债务危机对美国经济的影响可能有限后，欧央行官员以后可能不断发布讲话，美国经济复苏放缓的风险可能对欧元区经济造成影响。总体上，在明天的美国非农数据前，美元的持稳可能限制非美货币的进一步上扬。


欧洲时段数据和事件∶德国6月制造业订单月率3.2%，年率28.4%，英国央行维持0.50%的利率水平和2000亿英镑的资产购买规模不变，欧元区8月欧央行利率决议也维持0.10%的利率水平不变。

美国时段数据和事件∶20:30美国上周初请和续请失业金人数，加拿大6月营建许可月率。

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欧洲和英国两大央行如预期地宣布维持利率不变，市场焦点很快转向周五的非农数据。日内公布的美国上周初请失业金人数录得4个月以来的最高水平47.9万人，且高出市场预期2.4万，从而加剧投资者对美国就业市场复苏前景的担忧，美股低开后受疲弱的数据影响进一步走低，其中道指下跌超过35点。昨日公布的ADP和ISM非制造业数据显示美国私营部门就业人数高于预期，好坏不一的就业数据也令投资者暂时迷失了方向，从而令市场弥漫着谨慎观望气氛，即使欧央行行长特里谢表示欧元区第二季度经济活动走强、第三季度GDP增长或将好于预期也未能扶持欧元进一步上扬，美元指数则受空头回补支持早盘再次反弹，美元兑日元震荡走低，非美货币整体维持小幅整理。由于近期美国经济数据整体表现疲弱，目前市场对非农数据略显悲观的气氛也令美元持续承压。如果数据不尽如人意，则美联储或将很快重启量化宽松政策或采取其他措施来支持经济复苏。

欧洲时段数据∶美国上周初请失业金人数47.9万，前值45.7万，估值45.5万；上周续请失业金人数453.7万，前值456.5万，估值451.5万；加拿大6月营建许可月率6.5%，前值-10.8%，估值2.0%；

亚洲时段数据∶瑞士7月失业率，法国6月贸易帐；

相关市场∶油价下跌0.39%至82.15美元/桶，金价上涨0.24%至1196.40美元/盎司

Michelle

8月7日 纽约盘后(美联储扩大量化宽松的风险增加)

倍受瞩目的美国7月非农就业人数大幅减少13.1万人，远远高于经济学家预期的6.5万人，但失业维持在9.5%不变，略低于市场预期的9.6%。尽管美国私营部门就业人数增加7.1万人，连续第二个月增长，制造业部门增加3.6万，但随着人口普查工作接近尾声，其中有14.3万临时工结束工作待业，造成政府部门就业人数减少20.2万，私营部门就业人数的增加远不足以抵消政府部门就业人数的减少，导致无法降低高企的失业率。疲弱的就业数据也进一步加剧了投资者对美国就业市场复苏前景乃至经济可能二次探底的担忧情绪。疲弱的数据也令美联储重启量化宽松政策的可能性进一步增加，美元受此打压跌至4月14日以来的最低水平，美股跌幅超过1%，欧元兑美元升至三个月以来新高1.3333，英镑兑美元升至6个月来新高1.5597，易受全球经济复苏影响的商品货币日内表现不及欧系货币，尤其是加元受到加拿大和美国就业数据疲弱以及加拿大lvey采购经理人指数的共同打压下对美元表现大幅下跌。预计市场将继续消化非农数据并关注下周美联储8月的利率决议。

欧洲时段数据∶美国7月非农就业人数变化，前值-12.5万，估值-6.5万；美国7月失业率，前值9.5%，估值9.6；美国7月平均时薪月率0.2%，年率1.8%，平均每周工时34.2；加拿大7月lvey采购经理人指数54，前值58.9，估值55.5；美国6月消费者信贷-13亿美元，前值-91亿美元，估值-56亿美元；

相关市场∶油价下跌1.45%至80.04，金价上涨0.69%至1207.6美元