中国为人民币大幅升值预期降温

老浪一期

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民币兑美元周二下跌，回吐了周一的大部分涨幅，反映出中国央行显然试图为人民币大幅升值的预期降温。

就在几天前，中国央行刚刚宣布将增强人民币汇率的灵活性。央行的声明被外国官员和投资者普遍解读为中国向敦促其升值人民币的国际压力低头的迹象。

不过，周二人民币走软被视为来自中国的一个信号，表明政策调整不代表人民币一定会升值。这个信号意在震慑住投机者，防止他们抢购人民币。

中国政府担心，如果人民币稳步升值被视为是确定无疑的事，将会引发热钱的大量涌入，可能会干扰北京方面管理经济的努力。

交易员们周二说，他们看到了国有银行买进美元的迹象，此举被解读为在中国央行的指示下打压人民币之举。花旗(Citigroup)经济学家彭星(Ken Peng)说，央行主要希望发出这样一个信号──人民币汇率开始变得更灵活，但人民币升值不会一下子实现；他们希望采取渐进的做法。

美元兑人民币周二收盘报6.8133元，高于周一的6.7970元。在中国央行上周末宣布将放宽实施了近两年的人民币与美元挂钩的做法之后，人民币兑美元升值0.43%，创下新高。

周二的举措可能会引发美国等国家一些政界人士的质疑；他们说，中国的举动不太可能会推动人民币汇率迅速走高。批评人士说，中国将人民币兑美元汇率保持在较低水平，人为地使中国商品更加便宜，给了中国出口商优势。在拟于周三召开的参议院财政委员会(Senate Finance Committee)有关中国贸易政策的听证会上，美国议员们很可能会对此作出回应。


与此同时，美元兑欧元走高，不过兑英镑走低。周二后市，欧元兑1.2275美元，较周一尾盘的1.2318美元下跌；欧元兑110.93日圆，低于周一尾盘的112.09日圆。英镑兑1.4808美元，周一尾盘报1.4754美元。美元兑90.37日圆，周一尾盘报91.00日圆。美元兑1.1071 瑞士法郎，周一尾盘报1.1128瑞士法郎。

人民币走低帮助拉低了欧洲和大部分亚洲市场的股市和大宗商品价格。在有关人民币升值步伐的乐观情绪影响下，这些市场周一纷纷上扬。人民币走强会增强中国的购买力，使中国从世界其他地方进口更多的商品，进而给其他经济体带来好处。

中国央行单独确认扩大对外贸易人民币结算试点方案，这是中国政府采取的使人民币现代化并国际化的更多努力的又一措施。中国公司的对外贸易一直是以美元或其它外币进行结算。开始于去年7月的人民币结算试点，允许上海及广东省的公司在与香港、澳门及少数几个外国的公司进行贸易时，使用人民币进行结算。

中国推动人民币对外贸易结算进程是中国逐渐增强人民币国际重要性、减少对美元依赖性的努力的一部分。

即便中国政府短期内采用周二那种显然让投机者不知所措的策略，也鲜有分析人士质疑人民币长期升值的趋势。

荷兰国际集团(ING)驻新加坡的经济学家康顿(Tim Condon)说，毫无疑问，如果让市场自行决定的话，人民币会走强。他对周二市场走势的解读是，中国央行不想让人民币每天升值幅度达到0.5%。

通常来说，中国中央银行采用每日早上设定一个参考利率即中间价来指导人民币的价格。但本周初出现的这种模式表明，中国央行目前打算让场外交易市场(over-the-counter market)进行的交易来推动人民币的主要走势。

中国允许人民币交易的日均浮动幅度在中间价上下0.5%的区间内，但此前收盘价对下个交易日中间价的影响并不大。

但周二中国央行设定的美元兑人民币中间价为6.7980元，与周一收盘价几乎相等。与此相一致的是，周二早上的中间价比周一高出0.43%，创中间价的单日最大涨幅。这加剧了中国央行不会试图消除周一涨幅的预期。

但开盘几分钟之后，人民币随即发生逆转，迅速下滑，交易员们报告称几家中国的银行大量买入美元。上海一家本地银行的交易员说，两家大型国有银行在早上的交易中极为抢眼，以6.8000元左右的价格大量购入美元，并说这两家银行下了巨量订单。

中国央行一位新闻发言人周二晚说，该行不能立即回应置评要求。

Jason Dean / Shen Hong