中国央行调低3年期央票参考收益率

老浪一期

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国央行周四调低了基准3年期央票的参考收益率。这一出人意料的结果向市场发出了强烈信号，即中国目前并不急于提高利率，仍倾向于采用行政措施来遏制通胀压力。

上述3年期央票是在周四的公开市场操作中发行的。之所以出乎意料，是因为交易员普遍预计，在中国央行刚刚宣布今年第三次上调存款储备金率的措施之后，至少会维持央票利率的稳定。

通过此次公开市场操作，中国央行以2.72%的参考收益率发行了人民币1,100亿元（合161亿美元）的3年期票据，4月22日发行的3年期央票收益率为2.74%。

中国央行周四还以1.4088%的收益率发行了人民币140亿元3个月期票据，与1月21日发行的3个月期票据的收益率持平。

某中资银行驻上海交易员称，央行试图通过调低3年期央票的收益率来缓解投资者对于即将加息的担忧。

上述交易员称，中国目前仍不愿提高基准利率，因为面临国际上要求人民币升值的巨大压力，若此时加息，会导致更多热钱流入中国。

同时，央票的发行结果表明，虽然中国央行的最新举措意在收紧银行信贷，但国内银行依然有充裕的资金，并且对固定收益产品的需求保持稳定。在去年前所未有的信贷激增之后，监管机构要求银行抑制放贷。

中国央行上周日称，从5月10日起存款储备金率将上调50个基点。届时主要银行适用的存款准备金率为17%，还有个别银行适用不同的存款准备金率。


中国央行每周二和周四进行例行公开市场操作。通常情况下，在周二发行1年期票据，周四发行3个月期票据，并且每两周在周四发行3年期票据。

过去11周，中国央行一直通过例行公开市场操作从货币市场回笼资金，以配合其他举措来控制过多流动性并遏制通胀压力。本周，中国央行从货币市场净回笼资金人民币220亿元。