贝南克寻求金融体系长治久安之道

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贝南克寻求金融体系长治久安之道

美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称：美联储)主席贝南克(Ben Bernake)周二提出了他认为有助于避免未来发生金融危机的措施，并说现在是进行这类“远谋”的时候了。

贝南克在向外交关系协会(Council on Foreign Relations)发表讲话时反思说，十几年前资本开始大量流入美国和其他一些主要经济体时，它们未能将这些钱“审慎”投资。

贝南克说，对有效使用流入资本负主要责任的是资本输入国，尤其是美国；美国等主要经济体在这方面的失误最终导致投资者信心彻底崩溃和信贷市场失灵。

贝南克说，近期内，世界各国政府必须继续实施强有力且协调一致的行动，以恢复金融市场的功能和信贷的流动；美国政府决心确保具有系统重要性的金融机构能够继续履行其职责。

他说，在金融体系得到稳定之前，经济不可能实现可持续的复苏。

贝南克说，如果美国银行体系能稳定下来，经济衰退当可在今年晚些时候结束，而2010年就能重新实现相当强劲的增长。在讲话后回答提问时，贝南克承认衰退的严重程度出乎意料。不过他认为，由于美国经济的底子很好，因此它终将复苏，主要的不确定因素是何时复苏。

贝南克承认劳动力市场的状况可能大为恶化，尽管这并非基准情境。他说，摆在相关官员面前的既有普遍预测，也有认为平均失业率将升至10%以上的不利预测。

美国政府上周五公布，1月份的失业率为8.1%，为25年来的最高水平。

贝南克说，政府官员认为失业率达到两位数的不利情况当然是有可能的，但也认为这种预测较为激进和非主流。

不过，尽管贝南克和其他官员目前关注的是如何在短期内稳定市场，但他也表示，目前考虑长期改革的问题并不为时过早。

贝南克列出了实现金融体系长期稳定需要涉及的四个方面：具有系统重要性和关联性的公司、金融基础设施、监管，以及由单一主管部门负责系统性风险的监管。

在谈到“规模大到不容倒闭”的大型关联公司时，贝南克表示，对于那些倒闭时可能引发系统性风险的公司，其风险承担情况、风险管理措施和财务状况必须受到特别密切的监控，而且还须达到较高的资本充足率和流动性标准。

贝南克还提出了解决货币市场共同基金“潜在脆弱性”的办法。他表示，一种办法是对货币市场共同基金可投资哪些种类的金融工具作更严格限制，可能会要求这类基金缩短赎回期、增强流动性。

第二个办法是为那些寻求维持稳定资产净值的货币市场共同基金建立一个有限的保险体系。

贝南克说，相关官员还应当考虑变革存款保险基金，比如在形势好的时候提高准备金率，以便为低迷时期创建可资利用的缓冲资金。

关于由单一主管部门负责监管全部系统性风险的问题，贝南克表示，有人建议由美联储担负起监管系统性风险的责任，另一些人则担心这会使美联储的负担过于沉重。

贝南克表示，美联储是否能够胜任这一使命取决于美国国会(Congress)如何定义这个单一主管部门的角色。

贝南克表示，为了有效地发现和解决系统性风险问题，Fed就算不是主管部门，也肯定需要或多或少地参与其中。

此外，贝南克说他预计不会出现通货紧缩。通缩即价格持续下跌，令投资和消费无法正常进行。

贝南克还为联邦政府去年年底向银行注资的决定作了辩护，称这一举措阻止了银行体系本来有可能出现的“灾难性”崩溃。

贝南克说，他不同意暂停执行按市值计价的会计准则。但他承认，非流通资产的估价问题需要解决。

xboy

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