大型投资者热捧黄金

老浪一期

大型投资者热捧黄金

包括一些先前预见到住房和金融领域问题的大型投资者目前都在买进黄金；他们担心各国政府向问题领域大举注资的举措会给主要货币带来压力。

根据基金投资者反映，基金公司Eton Park Capital Management LP、Greenlight Capital Inc.、Hayman Advisors LP以及 Paulson & Co.等最近几月一直在大举增持黄金头寸。根据Blue Ridge Capital Holdings LLC和Highfields Capital Management LP两家公司披露年底头寸状况的公开文件，这两家公司近期也在买进黄金。记者周日无法联系到两家公司对此置评。

一些此类基金公司已经成为了SPDR Gold Shares ETF等黄金上市交易基金(ETF)最主要的投资者，它们还在买进黄金期货合约、掉期甚至是实物金条。

多年以来，热捧黄金的投资者通常都是短线交易员以及所谓的黄金虫，这是一帮悲观人士，他们经常坚信全球经济和市场的支柱或将崩溃，通货膨胀率即将飙升。令一些投资者感到失望的是，尽管出现了近期的金融危机，但黄金投资并没有给他们带来高额收益。

对冲基金投资者包括一些收益顶尖的对冲基金，最近正在买进黄金，意味着他们都深切担忧全球经济的健康状况以及这些问题是否在持续得到解决。

Hayman负责人巴斯(Kyle Bass)目前正在买入黄金，这家公司曾经作空高风险的次级抵押住房贷款，从中获利数百万美元。巴斯最近对投资者说，人们将考虑“老式的”保值方式──那些早在提供纸面担保的美元问世之前很久就用来代表金钱的东西。实际上，投资者已经开始涌入贵金属市场。我们预计这种势头还会持续。

自1971年起，美元就不再由黄金担保，而是由市场对美国政府的信心支撑。尽管对美元心存担忧，一些正在买进黄金的投资者更为担心欧洲货币。

约翰•鲍尔森(John Paulson)的同名基金公司曾在2007年作空次级抵押贷款入帐150亿美元，去年更是获得了更多收益，目前该公司正在增持黄金头寸。上周该公司告知客户，将向投资者推出一种以黄金定价的新类股。

据一位知情人士透露，在大卫·埃霍恩(David Einhorn)管理的Greenlight基金的投资组合中，黄金是最大比重的投资；他买进了黄金上市交易基金以及黄金期货合约。

一些买进黄金的投资者预计，随着各国政府大量花钱稳定各自经济，部分国债会出现违约。一些人士说，这种大举支出可能会带来一波通货膨胀，至少最终会是这样，从而有可能推动黄金价格走高。但黄金多头人士说，即便物价不断下跌，出现通货紧缩，也能够支撑黄金；因为黄金通常比较保值。其他人只是认为，较之不断下挫的股票、公司债券以及收益率低的美国国债，黄金是一种更好的替代投资产品。

然而，不同于公司股票或是固定收益投资，黄金并不是一种能带来任何现金流的投资；在全球经济下滑的背景下，黄金相关产品的消费者需求也在下滑。这些因素一直在削弱黄金对许多投资者的吸引力。

尽管黄金最近一直表现强劲，最近触及每盎司1,000美元，周五收于每盎司942美元。但过去几年的多数时间，金价一直在700-1,000美元的区间波动。这引发了对金价上行潜力的疑问，尤其是如果股市重振旗鼓的话。当然，如果黄金能在其他大多数投资缩水的时候保值，那么其本身就能给多头带来回报。

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