每日最新报告(10/27-10/31)

Michelle

10月27日 欧洲盘前(G7声明吹响干预前奏？)

周一亚洲时段股市以及汇市继续震荡，初始日本财政大臣中川昭一将与日本首相麻生太郎商讨稳定金融市场措施的消息帮助日经指数早盘上扬约3％，另外日本首相表示G7将公布联合声明，引发有关G7可能联手干预日元的猜测，日元早盘轻微走弱。不过这次会议最终未能得出具体措施，午盘日经指数回落，跌幅超过6％，而稍后G7发表的声明亦未提及干预行动。这刺激新一轮日元买盘，日元继续全盘走强。G7表示将继续监控市场，如果需要将展开合作，对近期日元的过度波动感到忧虑。尽管今日日本首相以及G7均没有提及干预行动，但若日元继续走强可能不利于金融市场的稳定，因此市场目前不排除G7将联合干预的可能性。早前美元/日元跌至92.00附近时已经出现有关日本入市干预的传言。今日日本财政大臣中川昭一称日本已经做好在必要时对汇市采取行动的准备。日元将可能受到干预的忧虑未必可以推动美元/日元以及日元交叉盘持续上扬，但可能限制这些货币对再次剧烈下跌。澳元/日元周五一度较开盘价下跌16.5％，而今日澳储行证实其周五曾在0.6125买入澳元/美元进行干预。

亚洲时段数据：日本9月企业服务价格指数月率∶-0.4%；日本9月企业服务价格指数年率∶0.1%。

欧洲时段重要数据：17：00德国10月IFO商业景气指数

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金融寒啸最终对实体经济造成伤害，投资者信心继续受挫，欧洲早盘公布的德国10月IFO商业景气指数跌至90.2，是5年多来的最低水平，而IFO预期指数则跌至81.4，为1991年1月以来的最低水平。投资者对数据的反应不是很大，不过对欧央行将于11月6日再次减息50点的预期继续打压欧元。当前各大央行似乎都在准备减息，市场预期美国可能首次进入零利率时代。在这种情况下，投资者更加倾向于抛售高息货币，而持有低息货币如日元、美元和瑞郎。尽管今日G7在声明中表示将可能干预外汇市场，但未能阻止日元的上涨。近日风险厌恶情绪高涨，市场流动性很小，许多投资者单方向做空高息货币，如澳元、欧元和英镑等，使得这些货币兑美元均录得多年来的低点。由于最近日元涨幅突出，而日本官员对此深表担忧，这可能一定程度上限制日元过度上涨。美元和瑞郎的上升空间则可能较为大一些，欧洲早盘澳元/美元录得趋势新低，欧元/瑞郎录得全时低点。

欧洲时段数据和事件：欧元区9月 M3 货币供应年率：8.6%；欧元区9月M3货币供应年率3个月均值：8.9%；德国10月IFO商业景气指数：90.2；德国10月IFO现况指数：99.9；德国10月IFO预期指数：81.4。

美国时段数据和事件：22:00将公布美国9月新屋销售。

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日本日经指数周一跌6.4%，收盘于26年最低位，中国上证指数创25个月新低，香港恒升指数狂跌12.7%，单日跌幅为11年最大。欧美股市跌势相对温和，英国股指FTSE100指数跌0.79%，美国道指跌2.42%，表明危机正在向世界经济中心外围蔓延，风险资产的抛售可能还将继续，日元作为过去几年被压得最低的货币反弹剧烈，这打击了日本出口企业，市场现在关注日央行干预的可能。法国财长Lagarde否认G7联合干预抛售日元的可能，但表示G7将支持日本采取可能的干预，带来日本单方面干预的可能性，上次日本在2004年3月入市干预，分析人士认为套息减仓压力解除前官方干预效果将很有限。

纽约时段重大数据和事件：美国9月新屋销售46.4万，月率2.7%；美国10月达拉斯联储制造业产出指数-13.7。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报8175.77点，跌203.18点，COMEX期金收报742.90美元/盎司，上涨12.60美元， NYMEX期油收报63.22美元/桶，跌0.93美元。

亚市重大数据和事件：北京时间07:50日本公布9月零售销售；08:30澳大利亚公布第三季度NAB商业信心指数。

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周一亚洲时段股市以及汇市继续震荡，初始日本财政大臣中川昭一将与日本首相麻生太郎商讨稳定金融市场措施的消息帮助日经指数早盘上扬约3％，另外日本首相表示G7将公布联合声明，引发有关G7可能联手干预日元的猜测，日元早盘轻微走弱。不过这次会议最终未能得出具体措施，午盘日经指数回落，跌幅超过6％，而稍后G7发表的声明亦未提及干预行动。这刺激新一轮日元买盘，日元继续全盘走强。G7表示将继续监控市场，如果需要将展开合作，对近期日元的过度波动感到忧虑。尽管今日日本首相以及G7均没有提及干预行动，但若日元继续走强可能不利于金融市场的稳定，因此市场目前不排除G7将联合干预的可能性。早前美元/日元跌至92.00附近时已经出现有关日本入市干预的传言。今日日本财政大臣中川昭一称日本已经做好在必要时对汇市采取行动的准备。日元将可能受到干预的忧虑未必可以推动美元/日元以及日元交叉盘持续上扬，但可能限制这些货币对再次剧烈下跌。澳元/日元周五一度较开盘价下跌16.5％，而今日澳储行证实其周五曾在0.6125买入澳元/美元进行干预。

亚洲时段数据：日本9月企业服务价格指数月率∶-0.4%；日本9月企业服务价格指数年率∶0.1%。

欧洲时段重要数据：17:00德国10月IFO商业景气指数

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日经收高6.4%，提振投资者的风险偏好情绪。欧洲股市继续自低位反弹，其中英国石油巨头BP公司受益于高油价，第三季度收益报告高于分析人士预期，获利100亿美元，达到纪录高位，业绩公布后，该公司股价上涨7.7%，不过目前油价一直大幅下跌，该公司前景并不乐观。由于当前全球经济状况并未出现实质性好转，而且有进一步恶化的迹象，因此当前股市反弹很可能是修正之前的跌幅。在当前市况下，风险情绪对外汇市场的作用非常重要。欧洲早盘股市反弹提振风险偏好，美元和日元交叉盘出现反弹修正，高息货币如英镑、欧元和澳元等兑美元也自多年来的低位反弹。不过由于股市进一步下行的可能性很大，而且日元交叉盘和高息货币兑美元的下行趋势仍很有力，因此我们更倾向于逢高做空这些货币对，因为在金融动荡和经济衰退的环境下，追求安全性仍是投资者的首选。不过若日元升值过高，澳元等高息货币跌得太厉害时，我们仍需谨慎央行入市干预的可能。

欧洲时段数据和事件：德国11月Gfk消费者信心：1.9；法国国10月消费者信心指数：-47.0；意大利9月时薪月率：0.1%，年率：4.1%；瑞士9月UBS消费指标：1.67；英国10月CBI分销调查零售销售差额分项：-27。

北美时段数据和事件：22:00将公布美国10月消费者信心指数和美国10月里奇蒙德联储制造业指数。

Michelle

美国股指周二强劲反弹，道琼斯工业指数上涨10.88%，收报9065.12点，市场预期美联储和其他央行将继续减息，乐于逢低吸纳，此外月末头寸调整带来支持。《日经新闻》报道日央行计划在周五减息25点，此外周五还将公布《经济活动和物价展望》，预计将调低经济增长预期，日元周二全线大跌。短期风险偏好回暖，但这种趋势或者难以持续，英央行报告预期英国各家银行按市值计价损失达1937亿美元，欧元区各家银行损失达9807亿美元，美国各家银行损失达1.57万亿美元。

纽约时段重大数据和事件：美国10月消费者信心38.0；美国10月里奇蒙德联储制造业指数-24；美国ABC消费者信心指数-49。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报9065.12点，涨889.35点，COMEX期金收报740.50美元/盎司，跌2.40美元， NYMEX期油收报62.73美元/桶，跌0.49美元或0.78%。

亚市重大数据和事件：新西兰9月贸易帐-11.83亿纽元；北京时间07：50日本公布9月工业产出。

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10月29日 市场回音(美联储利率决议将会有什厶影响？)

纽约早盘大部分时间美元仍上扬，不过其後美股上扬约11％导致避险资产需求下降，美元大幅回落。美国消费者信心指数自61.4跌至记录低位38.0，显示美国民众信心是40多年以来最低。受访者表示目前经济状况已经恶化，找工作更加困难。另外他们预期未来6个月经济状况将进一步恶化，职位将减少以及工资将可能下滑。美国非农就业数据连续9个月下滑，因此美国消费者信心如此低迷并不十分令人意外。不过令人意外的是消费者1年通胀预期自6.2％升至6.9％。这是7月以来的最高水平，而7月正是商品价格处于顶峰的时期，因此显示消费者预期物价仍将上涨，尽管能源价格和食品价格已经大幅回落。市场焦点目前转移到今晚02∶15公布的美联储利率决议。市场广泛预期美联储将再次减息50点至1.00％。若果真如此美元将可能下跌，特别是如果美股进一步上扬。不过如果美联储仅减息25点，股市可能失望而下跌，美元可能再次受支持。

Michelle

在美联储将再次减息50点的预期推动下昨晚美股大幅飙升，道指收盘上涨10.88％，是历史第二大涨幅。这显示风险规避情绪有所减弱，因此刺激美元/日元以及日元交叉盘空头回补，隔夜美元/日元、欧元/日元以及其它日元交叉盘均大幅上涨。亚市早盘日经指数上涨帮助这些货币对延续涨势，欧元/日元自118.00附近低位强劲反弹测试127.00上方高位，美元/日元自95.00上扬接近100.00。不过日经指数自高位回落后美元/日元和日元交叉盘跟随回落，显示目前市场波动性仍极高。经济忧虑打压美国股指期货目前下跌亦令美元/日元和日元交叉盘再次承压。日经今日报道指日本央行有可能在10月31日将利率自0.5％下调至0.25％。摩根大通利用隔夜利率掉期计算出本周日本央行减息至0.25％的几率已经自昨日的8％升至62％。

日本9月工业产出月率∶1.2%，日本9月工业产出年率∶0.4%。新西兰9月贸易帐12个月总额∶49.9亿纽元，新西兰9月贸易帐∶-11.83亿纽元。

欧洲时段重要数据和事件：17:30 英国9月央行抵押许可；英国9月消费者信贷

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当前最受市场关注的当是纽约时段即将公布的美联储利率决议，这是自10月8日美联储参与大型央行联合减息行动以来首次例行利率会议，也是美国总统大选之前最近一次例行利率会议。由于目前大宗商品价格回落以及消费者支出减少，通胀上行风险已经大大减弱。另一方面，经济衰退风险不断加剧，美国9月非农就业人数下降15.9万，为5年来最大跌幅，零售销售下降1.2%，已经连续第三个月下降，这种连续下跌的时期之长为至少16年来之最。预期明日将公布的第三季度GDP将下降0.5%，而这将是自2001年经济衰退以来的最大跌幅。目前经济学家预期美联储将减息0.5个百分点至1%，并将在以后进一步减息。不过也有可能减息0.75个百分点，目前芝加哥期货交易所数据显示美联储降息至0.75%的几率是38%，较前一天的34%上涨。欧洲股市继续上涨，提振风险偏好情绪，不过在美联储利率决议之前，市况仍相对清淡，许多投资者倾向观望，不知道美联储减息对股市将带来什么影响。上次联合减息行动后，股市并未做出积极反应，可能是联合减息带给投资者更大的恐惧，不过当前距上次联合减息之后已经过去20多天，各国政府和央行采取了大量救市措施，目前风险偏好情绪已经有所好转，美联储减息将可能被看作利好。“全球宽松货币政策的时代可能已经到来”，据报道日央行将可能减息0.25个百分点，今日中国央行两个月内连续第三次减息0.27个百分点。美联储减息短期内将可能提振风险偏好情绪，将提供高息货币如澳元、英镑和欧元等暂时喘吸的机会，而日元升势也可能暂时受限。

欧洲时段数据和事件：英国9月央行抵押许可：3.3万；英国9月M4货币供应月率终值：1.5%，年率终值：12.4%；英国9月消费者信贷：30万英镑；英国9月央行抵押贷款：22亿英镑。

纽约时段数据和事件：20:30美国9月耐用品订单和加拿大8月平均周薪年率；22:35美国上周EIA能源库存数据；23:00德国10月消费者物价指数。

Michelle

美联储减息50个基点至1.0%， 指出近期行动应该会帮助改善信贷及经济增长，经济活动的步伐似乎已经大幅放缓，外部经济放缓伤害美国出口前景，增长向下风险仍然存在，通胀很可能在未来几个季度缓和，为促进经济增长以及稳定物价，如有需要将采取行动。美联储对经济前景的担忧打击了市场情绪，减息75个基点的预期落空，尽管美联储称他们将考虑采取进一步行动。有关海外需求将打击美国出口，商品及通胀将在一段时间内受限的观点打压了股市，道指下跌0.8%。美元指数大跌2.7%，跌幅为1985年以来最大。

纽约时段重大数据和事件：美国9月耐用品订单月率0.8%，核心月率-1.1%；加拿大平均周薪年率2.8%；德国10月消费者物价指数月率-0.2%，年率2.4%，核心月率-0.3%，核心年率2.5%；EIA上周原油库存增加50万桶。美联储减息50点。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报8990.96点，跌74.16点，COMEX期金收报754.00美元/盎司，涨13.50美元， NYMEX期油收报67.50美元/桶，涨4.77美元。

亚市重大数据和事件：新西兰9月营建许可月率8.4%，年率-28.4%；北京时间10：00新西兰公布10月NBNZ商业信心指数；14：00德国公布9月ILO失业率。

yuki

尽管周三美股收低，但今日亚洲股市全线上涨，日经指数上涨7％，恒指上涨10％，Kospi指数上涨13％。IMF向新兴市场提供援助以及美联储与巴西、墨西哥、韩国以及新加坡央行达成300亿美元的互换协议以缓解货币市场的紧张状况等一系列利好因素提振市场情绪。另外日本《读卖新闻》以及《朝日新闻》均报道指日本首相麻生太郎将宣布5万亿日元（510亿美元）的第二轮经济刺激方案。彭博社报道指美国财政部和美国联邦存款保险公司（FDIC）正考虑一大约 5000亿美元为问题抵押贷款提供担保的计划。风险偏好情绪增强继续刺激欧元空头回补，欧元/美元连续第三日上扬。

新西兰9月营建许可月率∶8.4%，新西兰9月营建许可年率∶-28.4%

欧洲时段重要数据：15：45 法国9月生产者物价指数；16：55 德国10月失业率；18：00欧元区10月消费者信心；欧元区10月商业景气指数

Michelle

减息潮的出现、国际货币基金组织向新兴市场提供贷款、美国与其它四国达成300亿美元的互换协议以及美国7500亿美元救市计划逐渐付诸实施均在一定程度上缓解了信贷市场的紧缩并提振了投资者的信心，欧洲早盘股市持续亚市涨势。不过经济基本面仍呈恶化趋势，英国房屋抵押贷款协会周四公布的数据显示，英国10月房价连续第12个月下跌，年跌幅创下14.6%的历史新高，房价的下降反映的是交易量的低迷，金融动荡以及经济衰退将对房市回暖带来负面影响。另外公布的欧元区各种信心指数跌幅均超过预期，并跌至纪录新低。短期内政府的救市措施提振了投资者的信心，但长期内经济基本面对投资者的信心影响可能较为大一些。

欧洲时段数据和事件：英国10月Nationwide 房价指数月率：-1.4%，年率：-14.6%；德国9月ILO失业率：7.1%；德国10月失业人数变化：-2.6万；德国10月季调後失业率（官方）：7.5%；欧元区10月商业景气指数：-1.34；欧元区10月消费者信心指数：-24；欧元区10月经济信心指数：80.4；欧元区10月工业信心指数：-18；欧元区10月服务业信心指数：-6.0。

美国时段数据和事件：20：30将公布加拿大9月工业品价格指数月率、加拿大9月原材料价格指数月率、美国第三季度GDP平减指数初值、美国第三季度GDP年率初值、美国第三季度PCE物价指数初值、美国第三季度核心PCE物价指数初值和美国上周初请失业金人数。

Michelle

全球各大央行近期减息鼓舞投资者信心，美国第三季度GDP年率初值-0.3%，高于预期的-0.5%，另外银行同业拆借市场利率下降，支持道指上涨2.11%。全球基金经理月末头寸调整支持美元，股市上涨打击日元，支持高息货币，且另一方面抑制了资金流向美元。美联储理事耶伦发表悲观讲话，表示抵押贷款市场崩溃远未结束，近期经济发展非常令人担忧，第四季度经济可能严重萎缩，美联储可能进一步减息。不过短期市场关注日央行周五减息可能，若预期成真，股市和套息交易将进一步反弹。

纽约时段重大数据和事件：美国第三季度GDP年率初值-0.3%，GDP平减指数初值4.0%。PCE物价指数初值5.4%，核心初值2.9%。上周美国初请失业金人数47.9万；加拿大9月工业品价格指数月率-1.2%，原材料价格指数月率-7.2%。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报9180.69点，涨189.73点，COMEX期金收报738.50美元/盎司，跌15.50美元，NYMEX期油收报65.96美元/桶，跌1.54美元。

亚市重大数据和事件：北京时间07:30日本公布东京10月CPI和全国9月CPI、家计支出和就业报告；08:01英国公布10月GFK消费者信心；08:30澳大利亚公布9月私营企业贷款；13:00日本公布9月新屋开工和营建订单。

yuki

今日日本央行7年以来首次减息，并表示经济下滑风险增加。日央行将隔夜利率自0.5％下调至0.3％，减息幅度只有20个基点，轻微少于市场预期的25个基点。日本央行行长白川方明投关键减息一票，其它8位委员会成员投票结果是4：4。利率决议公布后日经指数下跌，推动日元走高。日央行称经济下行风险正在增加，不过通胀上行风险减弱。事实上今早公布的最新日本数据已经反映日本目前经济状况。日本9月核心消费者物价指数年率自2.4％放缓至2.3％，失业率自 4.2％跌至4.0％，不过这可能是因为经济下滑导致部分人停止寻找工作。日本9月就业人数下降11万，就业参与率自60.4％跌至60.3％，9月日本受薪家庭支出月率下跌0.4％，年率下跌3.4％。另外日本央行在其后公布的半年度经济报告中表示必须密切关注全球市场动向，预期未来几个季度企业盈利将受到冲击。

日本9月新屋开工月率∶-0.4％，日本9月新屋开工年率∶54.2％，日本9月营建订单年率∶10.3％。澳大利亚9月私营企业贷款年率∶10.1%，澳大利亚9月私营企业贷款月率∶0.7%。日本9月受薪家庭支出月率∶- 0.4%，日本9月家计支出月率∶1.7%，日本9月家计支出年率∶-2.3%，日本9月全国核心消费者物价指数年率∶2.3％，月率∶0.0％。英国 10月GfK消费者信心∶-36

欧洲时段重要数据：15：00 德国9月零售销售，18：00欧元区9月失业率，欧元区10月消费者物价调和指数，18：30 瑞士10月KOF经济领先指标

yuki

欧洲早盘，市场清淡，各个货币对以盘整为主。传闻将出现大量月末与伦敦定息时相关的美元买盘，另传闻在伦敦定息时将出现大量欧元和澳元卖盘，曾一度支持美元上涨，并预期将可能在纽约时段继续支持美元。本月美指涨幅将可能达到18年来的最高，已经明显突破50个月均线上方，近四个月美元指数的反弹幅度超过了 2005年一整年。支持美元上涨的主要因素并不是因为美国国内经济增长强劲，而是因为美元的低收益率。目前美元基准利率为1.00%，仅高于日元，最近金融市场动荡，经济衰退迹象加剧，已经引发投资者强烈的风险厌恶情绪。在这种情况下，投资者更倾向于出售高收益高风险资产，如杠杆交易或靠举债进行的投资，由于这些资产一般是通过融资美元和日元而买入的，因此当投资者将高风险资产平仓时，就产生了大量美元和日元的需求。今日公布的数据显示欧元区9月失业率仍守稳在1年多来的高位7.5%，而10月通胀已经自3.6%跌至3.2%，这给了欧央行更多的减息空间。

欧洲时段数据和事件：德国9月零售销售月率：-2.3%，年率：1.2%；意大利10月消费者物价调和指数年率初值：3.6%，月率初值：0.5%；意大利 10月消费者物价指数月率初值：0.0%，年率初值：3.5%；欧元区9月失业率：7.5%；欧元区10月消费者物价调和指数年率初值：3.2%；瑞士 10月KOF经济领先指标：0.35。

美国时段数据和事件：20：30将公布美国9月核心PCE物价指数年率、加拿大8月GDP月率、美国9月个人支出月率、美国9月个人收入月率、美国9月核心PCE物价指数；21:45将公布美国10月芝加哥采购经理人指数；21：55将公布美国10月密歇根大学消费者信心指数终值 。

Michelle

10月是信贷危机爆发以来，全球股市、商品市场和套息交易受到最大冲击的时刻，但到了最后一周，随着各大央行相继减息，银行同业市场隔夜拆借利率有所降低，信贷市场回暖，股市、商品市场和套息交易均有所反弹。美国道指10月下跌14%，为1998年8月以来跌幅最大，但本周反弹11.3%，为1974年10月以来最大单周百分比涨幅；美元指数10月大涨约8%，为1991年3月以来最大单月涨幅，表明美元从世界货币低位中获益；Nymex原油期货10月暴跌32.62%，创历史最大单月百分比跌幅，但本周收高，为9月26日来首次；美联储主席伯纳克周五表示政府要坚持对政府支持企业债券的支持。

纽约时段重大数据和事件：美国9月个人支出月率-0.3%，个人收入月率0.2%，PCE物价指数月率0.1%，年率4.2%，核心月率0.2%，年率2.4%；美国10月芝加哥采购经理人指数37.8，10月密歇根大学消费者信心指数终值57.6。加拿大8月GDP月率-0.3%。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报9325.01点，涨144.32点，COMEX期金收报718.20美元/盎司，跌20.30美元， NYMEX期油收报67.81美元/桶，涨1.85美元。

亚市重大数据和事件：下周一北京时间05:45新西兰公布第三季度劳动力成本和平均时薪；08:30澳大利亚公布9月零售销售。