每日最新报告(10/06-10/10)

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10月6日 欧洲盘前(泥潭困扰)

新一周的亚洲时段出现极大走势。日元货币对大幅下跌，且非美货币除日元外皆对美元走低。我们发现，这一走势与市场对各国陷入金融危机泥潭的担忧情绪有较大的联系。泰晤士报的报道称日本有可能抵御住当前的全球银行危机；而美国已经通过了救市法案，尽管其效果仍有待观察，但是至少具体举措已经推出。然而，相比之下，欧洲的情况却有些迟缓，法国、英国、德国和意大利四国领导人4日在巴黎举行小型峰会。与会领导人会后承诺援助金融机构，协调各国救市行动，但是并未提出具体措施。有分析指出，英国希望与欧元撇清关系，但是法国希望欧盟共同进退，德国反对设立美国式的救市基金，意大利则恃其稳固的银行系统而倾向走着瞧。欧盟这种缓慢的应对危机之道，促使市场对其信心减弱。在当前的大环境下，日元受到追捧，而欧系货币对日元、美元走低。看起来是否陷在泥潭、陷入泥潭后谁能尽早走出泥潭成为当前的一个重要坐标。亚市消息：今日，中国英文报纸South China Morning Post引述其他消息人士讲话称，中韩日将使用它们的美元外汇储备成立一个800亿美元的亚洲基金。日本首相麻生太郎：现在不考虑呼吁选举，经济滞胀和金融市场动荡持续似乎是日本首相麻生太郎决定暂停普选的背后原因。东京帐户一直在关注近期普选，然而该计划被拖迟至明年。英国每日电讯报称，若金融危机恶化，一旦紧急收购计划开始实施，那么财政部将以换得股份的形式向银行注入数十亿英镑。

亚市消息：今日，中国英文报纸South China Morning Post引述其他消息人士讲话称，中韩日将使用它们的美元外汇储备成立一个800亿美元的亚洲基金。日本首相麻生太郎：现在不考虑呼吁选举，经济滞胀和金融市场动荡持续似乎是日本首相麻生太郎决定暂停普选的背后原因。东京帐户一直在关注近期普选，然而该计划被拖迟至明年。英国每日电讯报称，若金融危机恶化，一旦紧急收购计划开始实施，那么财政部将以换得股份的形式向银行注入数十亿英镑。

欧洲时段数据：英国8月制造业生产、8月工业生产。

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上周五极度疲弱的美国非农数据以及美国众议院通过经济救援方案引发了市场过山车般的震荡，道指收盘下挫1.5%，进入周一，亚洲河欧洲股市相继重挫，欧洲三大股指数下跌幅度均达到5%以上，欧洲方面近期暴露出来的银行业危机成为瞩目的焦点。周六英、法、德、意四国就经济危机召开小型峰会，但未能就联合救市达成一致协议，直接打击投资者信心。欧央行行长特里谢一语道破天机：目前欧元区的政治构架，不适宜出台类似美国的大规模救市计划，而四国独自召开小型峰会也招致其他欧盟国家反对。欧元全线承压，美国救市方案最终落定美元受到支持，尽管目前市场存在对美联储减息的预期，但目前焦点无疑已经更多转移至欧元区和英国危机的进展，因此未来一段时间，欧元区经济增长方面数据将受到更多关注，本周将公布欧元区各成员国之工业生产数据，最重要的无疑还是欧元区第二季度GDP数据，一旦数据疲弱，都有可能成为打压欧元的因素。

欧洲时段数据：Sentix投资者信心指数：-27.8

美国时段数据：20:30 加拿大8月营建许可月率；22:00 加拿大9月Ivey采购经理人指数。

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道指2004年10月首次收在万点下方，不过市场在最后一小时收复半数失地，因交易商猜测股市表现可能引发各国政府应对措施。俄罗斯、巴西和秘鲁股市一度跌停，德国财政部周一表示德国央行同意向陷入困境的抵押贷款商Hypo Real Estate提供短期资金，奥地利和丹麦也相继向市场提供流动性担保，欧洲三大股指跌幅均超过7%。欧元集团主席容克表示欧盟国家将各国采取行动，但要警惕使用纳税人的钱，欧央行主席特里谢承诺央行将尽一切努力保证市场流动性，没有欧盟银行或者保险公司会破产，仅为欧元带来微弱支持，市场继续资金回流。

纽约时段重大数据和事件：加拿大8月营建许可月率-13.5%，9月Ivey采购经理人指数61.0。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报1056.89点，跌369.88点，COMEX期金收报866.20美元/盎司，涨33美元， NYMEX期油收报87.81美元/桶，跌6.07美元。

亚市重大数据和事件：北京时间11：30澳储行公布利率决议。13：30日本公布8月经济领先/同步指标，14：00日央行公布利率决议。

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今日澳储行发布利率决议，宣布减息100点。央行在其后的利率声明中坦承，全球危机是此次减息100点而非早前市场预期的50点的原因。市场据此认为，这可能拉开了G7协同减息以拯救市场的序幕。市场信心得到提振，澳洲股市回收早前跌幅，反转上行，日经指数回收部分跌幅，收盘下跌3.03％。同时套息交易继早盘下跌后全面反攻。澳储行在利率声明中同时表示，需要较以往约束性减弱的货币政策，通胀将在2009年开始下降，有证据显示亚洲贸易增长有所放缓，，全球通胀将在2009年放缓，澳大利亚的金融困境不太严重。同时央行还表示澳洲未来一年贸易条件将会下降。今日日本央行也宣布了利率决议，结果为维持利率不变。

亚市数据与事件：路透社报道，日本首相麻生太郎表示必须预防出口受冲击，认为美国经济恶化最终将影响日本出口。财务大臣中川昭一表示日本经济正恶化，还表示警惕美国和欧洲金融市场形势尤其是外汇和股票市场走势。美联储成员Bullard称减息不能解决金融危机。日本经济财政大臣与谢野馨称称日本经济相对稳健，日本金融部门比其他国家要稳健的多，预期日本出口将受美国和欧洲经济疲软打压。

日经下滑317.19点或3.03%，收于10155.90。

欧市数据与事件风险：英国8月制造业生产、工业生产，德国8月季调後制造业订单。

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据知情人士透漏，英国政府可能向苏格兰皇家银行和巴克莱银行提供至少450亿英镑的融资。昨日英国财长达林和英央行行长金恩与两家银行的CEO讨论了英国政府的注资事宜，但知情人士拒绝透露细节。在标准普尔下调苏格兰皇家银行评级后，该银行股价出现近10年来首次暴跌，跌幅达39%。上月英国政府已经出手拯救国内大型抵押贷款商布拉福德宾利银行，并接管了哈利法克斯银行。达林表示将不惜一切代价稳定金融市场。冰岛经济面临崩溃边缘，政府已接管国内规模最大的几家银行，并在昨天则宣布停止金融类股交易，而冰岛的金融危机还可能冲击英国、甚至整个欧洲大陆。冰岛银行在英国有巨额投资，一旦出事，英国经济也将受殃及。而英国存款户把钱存在高利率的冰岛银行，估计金额达40亿英镑，目前在冰岛拥有存款的30万英国存款户将面临危机，因为冰岛政府并不对这些存款实施全额担保。英国成为受冰岛危机冲击最严重的国家。日内公布的英国8月制造业生产年率录得5年来最大跌幅，工业生产年率录得3年来最大跌幅。市场焦点在周四的英央行利率决议，市场预期英央行将减息25点，但在今日澳储行意外减息100点后，市场对英央行减息50点的预期加大。今晚凌晨两点美联储将公布9月16日货币政策会议纪要，早前伯纳克也将发表讲话，目前市场也存在对美联储减息的呼声，道指在美国金融救援法案出台后不涨反跌，昨日跌破万点大关，美联储的货币政策立场以及是否会紧跟着出台相应的措施值得关注。

欧洲时段数据：英国8月工业生产月率∶-0.6%，年率：-2.3%；英国8月制造业生产月率∶-0.4%，年率：-1.9%。
德国8月季调後制造业订单月率∶3.6%，德国8月未季调制造业订单年率∶-7.6%。

纽约时段数据：无

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美联储主席伯纳克周二讲话表示经济增长疲软可能延续到2009年，通胀处于高位但应下降，前景不确定，经济前景恶化意味着美联储必须重新考虑政策立场，历史经验表明尽早采取行动能降低恢复市场运作所耗成本，暗示美联储可能减息。而美联储上次利率会议记录显示FOMC成员减低经济增长预期，认为面临较大下行风险，通胀压力将缓解 ，暗示若金融市场动荡进一步损害经济将可能减息。美国8月消费者信贷自1998年1月以来首次减少。这些都打压美元，另一方面美联储支持商业票据市场的措施鼓励风险偏好，削弱了美元从避险资金中得到的支持，欧元/日元一度上涨450点。

纽约时段重大数据和事件： 欧盟财长们同意上调欧元区存款保险上限至5万欧元；美联储宣布设立商业票据融资便利工具；欧央行行长特里谢表示应对当前危机需要国际解决方案，且应有序执行。美联储主席伯纳克暗示可能减息。美国8月消费者信贷-78.8亿美元。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报9449.50点，跌506点，COMEX期金收报882.00美元/盎司，涨15.80美元， NYMEX期油收报90.06美元/桶，涨2.25美元。

亚市重大数据和事件：北京时间07：01英国公布10月Nationwide消费者信心；07：30澳大利亚公布10月Westpac消费者信心指数，08：30澳大利亚公布8月投资者贷款。12：30日本公布9月企业破产月率和年率；13：00日本公布9月经济观察家现况/前景指数；14：45法国公布8月贸易帐。

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危机面前，市场渴望看到那些主宰命运的人能够团结起来，这些主宰包括主要国家的政府和央行行长们。继美国7000亿美元巨额资金计划获得国会通过后，已经有多个央行推出了救市计划，包括澳储行多大百点的减息计划、欧洲诸国对存款的担保等等，今日欧洲时段开盘前后英国财政大臣还将公布一个银行支持一揽子计划。然而，截至目前在市场备受危机煎熬的时候，包括8大工业国在内的世界各国政府和央行行长们，还没有将拳头攒在一起出台共同的救市方案。诚如，多数人所说，现在市场最缺乏的是信心。尽管前后多家央行推出新措施，但是危机的蔓延似乎并未停止，反而有加速迹象，这也说明了团结起来的世界各国对市场信心的作用。今日，日本股市紧随美国股市的步伐，起初日经跌幅未超过道指跌幅。然而午盘后，日本投资者将国外投资回流的消息出现后，风险规避情绪急剧上扬。日本股市跌幅9.38％，印尼股市被迫停盘。亚洲股市全线下跌。本周末7大工业国财政将聚首华盛顿，不知市场的信心能够被逐步塑成。

亚洲数据与事件：澳洲8月房屋贷款下降2.2％，投资者贷款下降5.0％。日本内阁官房长官河村建夫表示G7将发出强烈信息

日经指数收盘下跌9.38％，或者952.58点，报9203.32点。

欧洲时段数据与事件：欧元区第二季度GDP终值、德国8月工业生产。

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欧洲时段英国财长宣布一揽子金融救援方案，其中包括通过英央行的特别流动性计划向银行至少提供2000亿英镑的资金；通过购买银行优先股的方式向合格的金融机构提供约500亿英镑的资金；政府为约计2500亿英镑的银行债提供担保。欧洲早盘欧系货币的代表欧元和英镑兑美元主要维持近期水平区间交易，即便欧洲股市重挫，但交叉盘方面的压力并未对欧元/美元以及英镑/美元构成太大影响，显然欧洲各国政府宣布为国内银行实施存款担保起到了一定支持作用。19：00美联储、欧央行、英央行、瑞央行、加央行、瑞典央行宣布联手减息，进一步提振了市场信心，欧元/美元试图上行测试近期区间顶部但目前仍未突破，而英镑/美元则再次自盘整区间底部反弹，日元交叉盘大幅反转上行，欧元/美元能否继续上破1.3740可能成为美国时段非美能否继续上扬的风向标，关注美国股市开盘反应。

欧洲时段数据： 欧元区第二季度GDP季率终值∶-0.2%；欧元区第二季度GDP年率终值∶1.4%；德国8月工业生产月率∶3.4%；德国8月工业生产年率∶1.7%。

美国时段数据：22:00 美国8月未决房屋销售月率；22:35 美国上周EIA汽油/原油/蒸馏油库存变化

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六大央行联手减息后股市未能受到提振，泛欧绩优股FTSEEurofirst 300指数收盘位于5年低点，道指再跌2%。市场对信贷市场和经济增长的担忧在继续，国际货币基金会将对全球增长预期从7月时的3.9%调低到3.0%，并警告自1930年代以来最严重的金融危机复苏所需时间可能比平常漫长。据报德国政府预备将2009年经济增长预期从1.2%调低至0.0-0.5%。美国财长鲍尔森警告金融动荡不会很快结束，财政部依据救市计划向金融机构购买金融资产还要等几周。欧央行终于加入减息大军，支持欧元/美元上涨，但欧元在交叉盘表现不一。

纽约时段重大数据和事件：加拿大9月新屋开工21.76万；美国8月未决房屋销售月率7.4%；上周EIA原油库存增加810万桶。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报9256.11点，跌191.00点，COMEX期金收报906.50美元/盎司，涨24.50美元， NYMEX期油收报88.95美元/桶，跌1.11美元。

亚市重大数据和事件：北京时间07:50日本公布8月机械订单，08:30澳大利亚公布9月就业报告；14:00德国公布8月贸易帐/经常帐/批发物价指数。

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继昨日主要央行宣布联手减息、日本与英国央行等宣布提供数以亿计的资金为市场提供流动性后，极度紧张的市场情绪得以部分缓解。在金融危机阴霾下，市场再次看到希望。今日日经指数恢复上扬，最高升至9443.45点。然而，市场情绪不能被奢望立刻转变，亚市午盘收盘时，日经指数再次朝早盘低点下行。这些都标明，市场仍期待有更多具体而重磅的救市措施出台，稳定当前紧张不安的情绪。今日亚市《纽约时报》报道，美国政府官员表示美国财政部可能将对很多美国银行控股，以图重塑信心。报道称美国对冻结的信贷市场采取的种种纾困措施影响有限，这迫使美国财政部采取该措施。同时7000亿美元金融业救援计划让美国财政部有权直接向有需要的银行注资，该计划仍处于初期，和昨日英国公的4000亿英镑纾困计划类似。文章还继续称：在华盛顿和华尔街的讨论中，美国该新计划为最受青睐的计划。这可能将直接舒缓市场的紧张情绪，银行已经准备重振银行间贷款业务和贷款给其他客户。

亚市数据与事件：日本8月机械订单年率-13.0%，预期-2.3％。澳洲9月就业人数变化0.2％，预期0.0。因为金融危机，日本大选可能将推迟.

日经指数下跌45.83点，或者0.50％，收盘报9157.49点。

欧洲数据与事件：英国8月贸易帐，瑞央行公布季度报告，欧央行公布月度简报。

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昨日大型风险事件像集束炸弹般横扫各个角落，全球金融市场陷入一片恐慌与激情的局面。6大央行联手减息一方面反映出全球经济普遍陷入衰退的巨大风险，从另一层面来看，市场苦苦等候的大规模政府干预终于出台，使部分投资者感觉曙光出现，市场信心无疑得到一定提振，我们看到日经连日来的大幅下挫势头日内稍微得到抑制，目前欧洲三大股指目前均略微上涨。但总体来看，目前市场情绪仍不稳定，尽管仍不时有各别国家救市的消息传来，但相对昨日6大央行以及英国财政部的大手笔，市场显然已经对这些消息保持了一定免疫力。外汇市场相对本周前几日的疯狂，日内略显沉寂。前期跌势剧烈的非美接近进行了修正，周末将召开G7会议，预计在此之前，各货币将以修正为主。

欧洲时段数据：英国9月Halifax房价指数月率∶-1.3%，年率∶-12.4%；英国8月贸易帐∶-82亿英镑；英国8月贸易帐（非欧盟）∶-52亿英镑。

美国时段数据：20:30美国上周初请失业金人数；22:00 美国8月批发库存与批发销售。

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昨日几大央行联合减息后市场虽然赞许，但不免要问这些救援政策究竟花费几何，由谁买单？今日传闻政府将考虑支持银行隔夜拆借市场，推动3个月美元拆借利率自昨日的4.52375%上涨到4.75%，这更让人质疑这些政府哪来的资金支持360万亿美元的银行同业市场。可以想象得到的是大规模借贷的结果是政府赤字剧增，而这将导致支出大减或者税收大增，或者两者兼而有之。股市继续跌落，道指2003年8月以来首次跌破9000点，过去7个交易日狂跌2271.47点，自去年今日创下纪录收盘高位以来跌落约40%。周五G7财长和央行行长将在华盛顿召开会议，受到市场关注。

纽约时段重大数据和事件：美国上周初请失业金人数47.8万；美国8月批发销售月率-1.0%，批发库存月率0.8%。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报8579.19点，跌678.91点，COMEX期金收报886.50美元/盎司，跌20美元， NYMEX期油收报86.59美元/桶，跌2.36美元。

亚市重大数据和事件：北京时间07：50日本公布9月货币供应与银行贷款，13：45瑞士公布9月失业率；14：45法国公布8月工业/制造业生产。

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周五的亚市看来并未迎来一个令人振奋的周末。亚洲股市继昨日下跌并受到周四美国股市下跌 恐慌后，再次全线下跌。其中东京股市盘中一度下跌11％左右，金融股领跌。探究其背后因素，乃是市场担忧随着金融危机的进一步深入，全球经济可能陷入衰退。日元和美国国债价格上扬。 当前金融危机并没有停下的迹象。尽管央行联手减息，但是似乎这一剂膏药难以治愈深重的内伤。利率虽然下跌，但是银行仍不愿放款。此外，世界主要国家在市场处于水深火热时仍难达成进一步的意见。今日金融时报的文章称，全世界各大央行进行了联合减息，但是最近的事件表明各国政府仍坚持各自的援救计划，尽管也认同联合行动。G7对于处理该金融危机并确保其不会再次发生时，出现了很多意见分歧。英国首相布莱尔称G7成员应该为中期内恢复银行同业拆借提供保证。其实鲍尔森强调过不同的国家需要不同的计划。法国官员称欧元区的银行同业拆借状况比英国要好。德国官员没有反对布莱尔的建议，但是他们表示没有必要马上签署恢复银行同业拆借业务的相关协议。文章继续说，德国官员认为欧元区的银行救援计划将会失败，因为各国的经济情况以及已成型的经济结构差异很大，同时各国的危机程度也不一样，而且在决定哪些银行需要救助时可能也会产生一些冲突。金融危机扩散的速度并未能加速欧洲各国的联合。《金融时报》指出最近欧洲官员们批评鲍尔森让雷曼破产，这可能将成为G7联合的一个障碍。 总体来看，欧洲与美国、欧洲内部均存在不同声音。如何消除杂音，用同一种强硬姿态来处理当前的危机，似乎是未来更重要的看点。

亚洲数据与事件：日本9月广义货币供应年率0.6%，瑞士9月失业率（未季调）2.4%，季调后2.6%。今日公布的日央行上次会议的纪要显示，有委员认为，日本经济复苏所需时间比预期要长，一位委员表示最重要的工作是维持金融市场稳定，，一位委员称关注了雷曼兄弟破产的消息，认为金融市场影响了银行借贷，许多委员称油价下跌刺激了国内需求，称金融市场对经济的影响可能加剧，，一位委员称对亚洲出口放缓，少数委员称出口下降超过了油价下跌带来的利好，称商品价格不可能进一步下跌，委员们认为美元融资市场的流动性压力在加剧。

日经指数下跌点881.06，跌幅达到9.62％，收盘报8276.43。

欧洲时段数据与事件：意大利8月工业生产、法国8月制造业生产、加拿大9月就业人数变动。

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日内风险厌恶情绪继续席卷市场，市场对信贷危机深化的担忧升级认为当前各国政府所作出的努力不足避免全球经济陷入衰退，环球股市遭遇重挫。MSCI全球指数录得30多年来最大单周跌幅，日经跌幅达11%，为历史第二纪录。早盘欧洲三大股指跌幅均在8%以上。风险厌恶情绪主导下，避险资产成为市场宠儿，日元对美元日内升至97..86的高点，本周已累计上涨6%，为10年来单周最大涨幅。随后将召开G7会议，市场焦点在G7会议能否出台实质性成果，也就是说在协同各国政策上达成一致，因为从此前各国单独救市的效果来看目前并未起到预期效果，市场信心依旧低迷。由于下周一多个市场休市，周末长假期前部分非美空头选择结利，美国时段不排除出现更多空头回补各货币对进行跌势修正的可能，建议严格控制风险。

欧洲时段数据：法国8月工业生产月率∶-0.4％，法国8月工业生产年率∶-2.6％；意大利8月工业生产月率∶1.4%；意大利8月工业生产年率∶-5.3%；加拿大9月失业率∶6.1%；加拿大9月就业人数变动∶10.69

美国时段数据：20:30 加拿大8月贸易帐，加拿大8月新屋价格指数，美国8月贸易帐。

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周五稍早COMEX12月期金一度升至936.30美元的两个半月来高点，收盘于859.00美元，其后电子盘中跌破830美元，因全球市场遭恐慌性抛售，投资者全面出售资产以满足流动性需要。过去几年低息时代投机资金肆虐，高杠杆保证金投资者同样活跃于黄金市场，这里应同样存在泡沫，随着资金市场日益紧缩，投机者最后的乐土可能也会冷清下来。此轮信贷危机的逐步深化让我们目睹了资产市场泡沫的逐一破灭，最初是房屋，接着是抵押担保债券，接着是股市和商品市场，一度人们相信原油市场不会跌落，但最终也失守，今日跌至77.70美元，为2007年9月10日以来最低收盘位，下个月欧佩克是否减产将是关键。金融市场显然进入了寒冷的冰河世纪，就连黄金是否可靠也值得怀疑，现金为王恐是上策。市场焦点现转向周末的G7会议，预期各国会拿出一些措施来稳定市场。

纽约时段重大数据和事件：加拿大8月贸易帐58亿加元，8月新屋价格指数0.0%；美国8月贸易赤字591.4亿美元，进口物价指数月率-3.0%。

其他金融市场：道琼斯工业指数收报8451.19点，跌128点，COMEX期金收报859美元/盎司，跌27.50美元， NYMEX期油收报77.70美元/桶，跌8.89美元。

亚市重大数据和事件：下周一北京时间05：45纽西兰公布8月零售销售；14：45法国公布8月经常帐。日本因体育节休市。